ในวันอังคาร (4 พฤศจิกายน) ระหว่างการซื้อขายในอเมริกาเหนือ คู่เงิน USD/CHF ซื้อขายที่ระดับ 0.8080 แตะระดับจิตวิทยาที่ 0.8100 เป็นเวลาสั้นๆ และแกว่งตัวอยู่ในช่วง 0.8070-0.8100 เมื่อพิจารณาจากนโยบายล่าสุดและลักษณะตลาด อัตราแลกเปลี่ยนอยู่ในช่วง "การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งโดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐาน"

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน: ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยมหภาคและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย – ดอลลาร์สหรัฐฯ ครองตลาด ฟรังก์สวิสอยู่ภายใต้แรงกดดัน

เสถียรภาพของดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงที่ผ่านมาส่วนใหญ่มาจากท่าทีผ่อนคลายเชิงรุกของธนาคารกลางสหรัฐฯ แม้จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในสัปดาห์ที่แล้ว แต่การสื่อสารที่ตามมากลับเน้นย้ำว่า "การผ่อนคลายเพิ่มเติมในปีนี้ยังไม่แน่นอน" ซึ่งเป็นการชี้นำให้ตลาดลดการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกในเดือนธันวาคม สถานการณ์เช่นนี้ยิ่งทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและอัตราดอกเบี้ยที่เป็นตัวเงิน (nominal interest rate) สูงขึ้น เจ้าหน้าที่หลายท่านแสดงความคิดเห็นที่แตกต่างกัน กล่าวคือ บางคนเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน "ค่อนข้างจำกัด" และเหมาะสมสำหรับอัตราเงินเฟ้อที่คงที่สูงกว่าเป้าหมาย 2% ผู้นำเฟดระดับภูมิภาคบางคนแนะนำให้คง "เปิดกว้าง" ไว้จนถึงเดือนธันวาคม ในขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่บางคนมองว่าข้อมูลเงินเฟ้อ "น่ากังวล" และชี้ให้เห็นว่าแม้อัตราดอกเบี้ยที่เป็นตัวเงินจะลดลง แต่ภาวะทางการเงินกลับ "ตึงตัวขึ้นอย่างเฉื่อยชา" เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยอื่นๆ กรอบ "ผ่อนคลายเชิงรุกขณะเดียวกัน" นี้นำไปสู่ความสนใจซื้อดอลลาร์ ท่ามกลางผลกระทบร่วมกันของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยและความไม่แน่นอนของนโยบาย ในแง่ของการยอมรับความเสี่ยง ความไม่แน่นอนจากปัจจัยภายนอกที่เพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ ส่งผลให้ตลาดหุ้นหลักปรับตัวลดลง ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและภาคส่วนเฉพาะกลุ่มชะลอตัวลง และตลาดยอมรับความเสี่ยงต่อมูลค่าสูงได้น้อยลง โดยกองทุนต่างๆ ยินดีที่จะไหลกลับเข้าสู่สินทรัพย์สภาพคล่องสกุลเงินดอลลาร์และตราสารระยะสั้นมากขึ้น ในส่วนของดัชนี ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ทะลุ 100.00 จุด และแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 0.20% ต่อวัน ซึ่งผลักดันให้ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงรักษาความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส

ผลการดำเนินงานของเงินฟรังก์สวิสได้รับแรงผลักดันโดยตรงจากการผ่อนคลายนโยบายเงินเฟ้อและการคาดการณ์นโยบายเพียงเล็กน้อย ตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ก่อให้เกิดการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสวิส (SNB) อาจหารือถึงมาตรการผ่อนคลายทางการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะไม่ได้หมายถึงการเปลี่ยนแปลงในระยะสั้นเสมอไป แต่อาจช่วยลดอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ซึ่งทำให้ความน่าดึงดูดใจของเงินฟรังก์ลดลง ต่อมา เจ้าหน้าที่ของธนาคารกลางสวิสยังคงยืนหยัดในจุดยืนที่มั่นคงโดยทั่วไป โดยสมาชิกสภาบริหารระบุว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน "อยู่ในระดับที่เหมาะสม" และจะมีการพิจารณามาตรการที่ไม่เป็นทางการเฉพาะเมื่อจำเป็นเท่านั้น โดยยังคงความเป็นไปได้ที่จะแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ประธานธนาคารกลางสวิสคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า แต่โดยรวมแล้วจะยังคงอยู่ในระดับที่จัดการได้ สรุปคือ ความน่าดึงดูดใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยของเงินฟรังก์ถูกบดบังด้วยตรรกะของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย ท่ามกลางฉากหลังของ "อัตราเงินเฟ้อต่ำ + การคาดการณ์การผ่อนคลาย" ซึ่งทำให้เงินฟรังก์ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันชั่วคราว ด้วยเหตุนี้ คู่ USD/CHF จึงรักษาแนวโน้มขาขึ้นและทดสอบระดับแนวต้านสำคัญซ้ำแล้วซ้ำเล่า

ด้านเทคนิค:

กราฟแท่งเทียน 30 นาทีแสดงให้เห็นว่าอัตราแลกเปลี่ยนได้ก่อตัวเป็น "กรอบ" ที่ชัดเจนระหว่าง 0.8070 และ 0.8100 ซึ่งทำเครื่องหมายด้วยสีม่วงบนกราฟ ขอบเขตบนที่ 0.8100 เป็นระดับจิตวิทยาทางจิตวิทยา และได้ผ่านการทดสอบหลายครั้งกับเงาด้านบน ซึ่งมีคุณสมบัติสองอย่างคือ "เส้นแนวต้าน + ระดับความเชื่อมั่น" ภายในกรอบมีราคาอ้างอิงที่ 0.8082 ซึ่งอยู่ใกล้กับแกนกลาง และทำหน้าที่เป็นจุดเปลี่ยนระหว่าง "แนวรับ" และ "แนวต้าน" ระยะสั้นหลายครั้ง แสดงให้เห็นถึงแรงดึงดูดของราคาที่แข็งแกร่ง



ในระดับตัวบ่งชี้ ค่า DIFF และ DEA ของ MACD (26, 12, 9) มีค่าเท่ากับ 0.0002 ทั้งคู่ และฮิสโทแกรมของ MACD มีค่าเท่ากับ 0.0000 ทั้งสามเส้นซ้อนทับแกนศูนย์เกือบหมด บ่งชี้ว่าโมเมนตัมระยะสั้นอยู่ในสถานะ "รอการคลายตัว" และราคากำลังทรงตัวแทนที่จะเป็นแนวโน้ม เมื่อราคาทะลุกรอบ การเคลื่อนไหวขึ้น/ลงจะกระตุ้นให้โมเมนตัมเอียงอย่างรวดเร็ว ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) (14) อยู่ที่ 50.0507 บ่งชี้ว่าราคาระยะสั้นไม่ได้อยู่ในภาวะซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไป ตลาดกำลังสะสมโมเมนตัมในโซนสมดุล และความขัดแย้งระหว่างขอบบนของกรอบและแกนกลางจะเป็นตัวกำหนดทิศทางของรอบถัดไป

ในแง่ของระดับราคา 0.8098 คือ "ระดับการย่อตัวสูงก่อนหน้า" ในช่วงขาขึ้น โดยมีแนวต้านที่แข็งแกร่งที่ 0.8100 เหนือระดับดังกล่าว สำหรับแนวรับ ลองดูเส้นกลางของช่วงการซื้อขายที่ 0.8080 และเส้นแนวรับแบบไดนามิกระหว่างวัน ซึ่งอยู่ด้านล่างของช่วงการซื้อขายที่ 0.8066 หากราคาทะลุลงโดยไม่คาดคิด จุดต่ำสุดของแฟร็กทัลในอดีตที่ 0.8035 อาจถือเป็นแนวรับคงที่ด้านล่าง