Trump tuyên bố rằng giá cả tăng cao ở Hoa Kỳ giúp việc thanh toán hóa đơn trở nên dễ dàng hơn và ông đã kiềm chế lạm phát thành công, trong khi áp lực tăng giá đối với tất cả các loại hàng hóa ở Hoa Kỳ, từ thực phẩm và đồ nội thất đến ô tô, vẫn tiếp tục gia tăng.

Ông đăng trên mạng xã hội rằng "Đừng bịa đặt nữa", phủ nhận cuộc khủng hoảng nợ công đang diễn ra. Tổng thống Trump tuyên bố đã kiềm chế lạm phát thành công, nhưng thực tế, người tiêu dùng vẫn đang chịu áp lực lạm phát đáng kể.

Giá bán lẻ tiếp tục tăng, trong đó giá các mặt hàng cốt lõi tăng đáng kể.

Theo phân tích đặc biệt của DataWeave, giá trung bình cho mỗi mặt hàng của Target đã tăng 5,5% trên toàn quốc trong năm nay, trong khi giá của Walmart tăng 5,3%. Phân tích này bao gồm khoảng 16.000 mặt hàng cốt lõi trên trang web của hai nhà bán lẻ.

Một báo cáo khác chỉ ra rằng mức tăng giá trung bình của Amazon đã vượt quá 12%.

Bảy tháng sau khi chính sách thuế quan của Trump được thực hiện, người Mỹ phải trả chi phí cao hơn cho hầu hết mọi thứ - từ một tách cà phê và một chiếc ghế sofa phòng khách cao cấp cho đến đồ chơi trẻ em.

Lạm phát thực phẩm đang phân hóa khi thịt và các sản phẩm nhập khẩu chịu áp lực.

Theo dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9, lạm phát thực phẩm đã giảm xuống còn 3,1%, trái ngược hoàn toàn với mức tăng hai chữ số dưới thời chính quyền Biden.

Tuy nhiên, giá một số mặt hàng thực phẩm, đặc biệt là thịt, vẫn ở mức cao do nhiều yếu tố. Giá chuối tăng 8,6%, chủ yếu do thuế quan (Mỹ gần như không sản xuất chuối); giá gà và trứng tiếp tục biến động do dịch cúm gia cầm bùng phát.

Giá thịt bò đã tăng trên diện rộng - giá bít tết tăng hơn 19%, và giá thịt bò xay tăng 14%. Các chủ trang trại cho biết nguyên nhân chính là hạn hán dẫn đến giảm quy mô đàn gia súc, trong khi thuế quan đối với thịt bò nhập khẩu cũng góp phần làm tăng giá. Trump đã tuyên bố rằng ông đang xem xét tăng nhập khẩu thịt bò Argentina để giảm bớt áp lực chi phí cho người tiêu dùng.

Tuyên bố từ Nhà Trắng và các chính trị gia: Nhấn mạnh hiệu quả của chính sách và giảm bớt áp lực lên chi tiêu của người tiêu dùng.

Người phát ngôn Nhà Trắng Kush Desai cho biết trong một tuyên bố gửi tới tờ The Washington Post hôm thứ Năm: "Xóa bỏ hoàn toàn cuộc khủng hoảng lạm phát thời Joe Biden là ưu tiên cốt lõi của Tổng thống Trump ngay từ ngày đầu nhậm chức".

"Người Mỹ đã giảm chi tiêu cho những nhu cầu thiết yếu như xăng dầu và trứng, và hiện nay chính phủ đã ký một thỏa thuận mới về giá thuốc, mang lại khoản tiết kiệm chưa từng có về chi phí y tế cho người dân bình thường."

Ông nói thêm rằng khi chính quyền Trump tiếp tục chương trình cắt giảm thuế và bãi bỏ quy định, "hiệu suất kinh tế mạnh mẽ hơn vẫn còn ở phía trước".

Cử tri đã liệt kê các vấn đề kinh tế là chủ đề cốt lõi trong cuộc bầu cử này. Thị trưởng đắc cử theo chủ nghĩa xã hội, Zohran Mamdani, đã hứa trong chiến dịch tranh cử của mình sẽ cung cấp các dịch vụ công cộng miễn phí như giao thông công cộng, với yêu cầu cốt lõi là giảm bớt áp lực chi phí sinh hoạt cao trong thành phố.

Phó Tổng thống JD Vance kêu gọi đảng Cộng hòa trên mạng xã hội "tập trung vào nền kinh tế trong nước và sinh kế của người dân", nhấn mạnh rằng "khả năng chi trả sẽ là thước đo quan trọng mà cử tri dùng để đánh giá chúng ta vào năm 2026".

Nhận thức của công chúng: Chi tiêu tăng nhưng tiêu dùng giảm, sự thất vọng lan rộng trong cử tri.

Chris Sohan, 61 tuổi, sống tại Queens, mua thực phẩm cho vợ, con trai và bản thân mình mỗi tuần và cho biết ông không cảm thấy nhẹ nhõm về mặt chi phí.

“Giá cả mọi mặt hàng đều cao,” anh nói. “Giờ mỗi lần đi mua sắm tốn thêm từ 50 đến 100 đô la. Tôi không tăng lượng mua sắm—trước đây tôi mua thịt bò mỗi tuần, giờ thì hai tuần mua một lần, và tôi thường xuyên chọn thịt gà hơn.”

Sohan, người đã hai lần bỏ phiếu cho Trump, giờ đây vô cùng thất vọng. Ông nói: "Tôi đã kỳ vọng rất nhiều vào ông ấy vì những lời hứa trong chiến dịch tranh cử, nhưng rõ ràng ông ấy quan tâm đến các đồng minh giàu có hơn là những cử tri bình thường như tôi. Nếu được lựa chọn lại, tôi sẽ không bao giờ bỏ phiếu cho ông ấy."

Goldman Sachs cảnh báo rằng chi phí sẽ được chuyển cho người tiêu dùng cuối cùng, những người sẽ phải gánh chịu phần lớn gánh nặng.

Trong nhiều tháng, các doanh nghiệp phải gánh chịu gánh nặng chi phí từ thuế quan của Trump, áp dụng đối với các đối tác thương mại lớn như Trung Quốc và Việt Nam và liên quan đến các mặt hàng chủ chốt như đồ nội thất, sản phẩm nhôm, ô tô và phụ tùng ô tô.

Các doanh nghiệp hiện đang bắt đầu chuyển những chi phí này cho người tiêu dùng cuối cùng—các nhà kinh tế của Goldman Sachs cảnh báo rằng vào cuối năm nay, người tiêu dùng sẽ là người gánh chịu chính những chi phí này.

Theo dữ liệu thị trường được công bố, từ tháng 1 đến cuối tháng 9, giá quần áo trung bình trên Amazon, Target và Walmart đã tăng 11,5%.
Giá đồ nội thất gia đình, đồ dùng cho thú cưng, nhu yếu phẩm hàng ngày, sản phẩm chăm sóc sức khỏe và sắc đẹp, và hàng hóa lâu bền (bao gồm đồ điện tử, đồ nội thất và thiết bị gia dụng) tại các chuỗi bán lẻ lớn này tăng lần lượt 10,8%, 6,1%, 7% và 8,3%.

Bill Currence, nhà sáng lập Cornerstone Consulting Organization, cho biết Amazon phải đối mặt với áp lực tăng giá lớn hơn so với các đối thủ cạnh tranh vì mô hình kinh doanh cốt lõi của họ phụ thuộc vào các bên bán thứ ba. Khách hàng của tổ chức này bao gồm Toyota, Volvo và Amazon.

Nhưng ông nói thêm rằng Amazon "vẫn tạo ra lợi nhuận khổng lồ nhờ vào thị phần thống lĩnh của mình".

Collins chỉ ra với tờ The Washington Post rằng hầu hết các doanh nghiệp có thể tuân theo logic kinh doanh "không bao giờ lãng phí một cuộc khủng hoảng" - điều quan trọng thực sự là liệu giá hàng hóa có trở lại mức hợp lý sau khi chiến tranh thương mại lắng xuống hay không.

Các nhà bán lẻ phản hồi: Họ phủ nhận việc tăng giá trên diện rộng; giá một số mặt hàng vẫn ổn định hoặc thậm chí còn giảm.

Amazon đã phủ nhận cáo buộc tăng giá trên toàn bộ dòng sản phẩm của mình. Người phát ngôn của Amazon trả lời: "Trong danh mục sản phẩm của bất kỳ nhà bán lẻ lớn nào, nếu bạn cẩn thận lựa chọn các mặt hàng, bạn có thể thấy những mặt hàng tăng giá. Thực tế là chúng tôi cung cấp cho người dùng Amazon những sản phẩm có giá cả cạnh tranh... Không hề có bất kỳ đợt tăng giá nào trên diện rộng ngoài những biến động thị trường thông thường."

Người phát ngôn của Target cho biết công ty đã ổn định giá một số mặt hàng, chẳng hạn như đồ dùng học tập. Walmart tiết lộ rằng họ đã giảm giá vĩnh viễn 2.000 mặt hàng kể từ tháng 2.

Tác động của thuế quan đang trở nên rõ ràng hơn: các công ty sản xuất đồ nội thất, đồ điện tử và thời trang nhanh đang tăng giá.

Tác động của thuế quan đối với giá cả có thể được minh họa bằng ví dụ sau: Vào tháng 10, chính quyền Trump đã áp dụng mức thuế quan mới cao đối với các mặt hàng như dược phẩm, tủ bếp, bàn trang điểm phòng tắm và xe tải hạng nặng, trong đó thuế đối với đồ nội thất có thể lên tới 30%.

Cuối tháng đó, IKEA đã tăng giá bộ đồ nội thất phòng ngủ bằng gỗ sồi ba món từ 949 đô la vào tháng 8 lên 1.049 đô la và giá của một chiếc ghế sofa Uppland cũng tăng từ 849 đô la lên 899 đô la.

Dữ liệu liên bang cho thấy vào tháng 9, giá đồ nội thất phòng khách, nhà bếp và phòng ăn (chủ yếu là hàng nhập khẩu) tăng 9,5% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi giá đồ nội thất và giường ngủ tăng 4,7% và giá đồ nội thất và đồ dùng gia đình tăng 2,8% trong cùng kỳ.

Hầu hết đồ nội thất giá rẻ được bán trên thị trường Hoa Kỳ (như ghế giá rẻ) đều có nguồn gốc từ nước ngoài, trong đó Trung Quốc là nhà cung cấp chính.

Bob King, người sáng lập kiêm giám đốc điều hành của nhà sản xuất đồ nội thất văn phòng tiện dụng Humanscale, cho biết ngay cả đồ nội thất cao cấp sản xuất tại Hoa Kỳ cũng phụ thuộc rất nhiều vào việc nhập khẩu vải dệt và các thành phần khác.

Đồ chơi, trò chơi điện tử và các sản phẩm điện tử cũng bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi thuế quan vì những mặt hàng này thường phải nhập khẩu để cung cấp.

Vào tháng 8, Sony đã tăng giá PlayStation 5 thêm 50 đô la, lên 550 đô la, đổ lỗi cho chính sách thuế quan của Trump, khiến công ty thiệt hại 685 triệu đô la mỗi năm.

Theo các báo cáo trên mạng xã hội, giá của một món đồ chơi khủng long bạo chúa tại Walmart đã tăng từ 39,92 đô la lên 55 đô la vào tháng 5.

Giá búp bê "Baby Born" của nhà bán lẻ này tăng từ 34,94 đô la vào tháng 3 lên 49,97 đô la vào tháng 5, trong khi giá đồ chơi "Etched Sketch" tăng từ 14,97 đô la lên 24,99 đô la trong cùng kỳ.

Sau khi chính quyền Trump thu hồi các khoản miễn thuế trước đây mà các công ty thời trang nhanh được hưởng (các khoản miễn thuế được sử dụng để lách thuế hải quan của Hoa Kỳ), các công ty này đã tăng giá sản phẩm.

Tác động của giao dịch liên kết với chỉ số Dollar: Cuộc chiến giữa phe bò và phe gấu trong bối cảnh lạm phát phân kỳ

Xét về góc độ giao dịch ngoại hối, sự phân kỳ lạm phát hiện tại tác động trực tiếp đến sự biến động của chỉ số đô la Mỹ. Mặc dù CPI chung đã giảm xuống còn 3,1%, nhưng "lạm phát ngầm" do giá cả hàng hóa cốt lõi tăng và áp lực chi phí tiêu dùng vẫn tiếp tục hỗ trợ lập trường tương đối cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang, tạo ra một ngưỡng hỗ trợ cho chỉ số đô la Mỹ.

Chi phí nhập khẩu tăng do chính sách thuế quan đã gây áp lực lên thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ trong ngắn hạn, nhưng khả năng giảm giá của đồng đô la đã bị hạn chế do tâm lý e ngại rủi ro toàn cầu và sự phục hồi yếu kém ở các nền kinh tế ngoài Hoa Kỳ, dẫn đến giao dịch trong phạm vi hẹp hơn.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng vì giá cả tăng là do chi phí nhập khẩu và sản xuất tăng, chứ không phải do cung tiền quá mức, nên áp lực lạm phát có thể được giảm bớt bằng cách thay thế các sản phẩm có lợi thế về chi phí. Nói cách khác, lạm phát có thể chỉ là một sự kiện nhất thời.

Tuy nhiên, xét đến hơn 1 triệu vụ sa thải tại Hoa Kỳ trong năm nay và dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp đáng thất vọng, tiềm năng tăng giá của chỉ số đô la Mỹ cũng bị hạn chế cho đến khi cuộc khủng hoảng thị trường lao động Hoa Kỳ bị bác bỏ.

Các nhà giao dịch có thể tiếp tục theo dõi dữ liệu lạm phát, vì mức tăng cao hơn dự kiến có thể củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì khả năng phục hồi chính sách và giữ cho chỉ số đồng đô la mạnh. Tuy nhiên, nếu có những tín hiệu như tiêu dùng giảm do giá hàng hóa cao và dữ liệu tiêu dùng giảm, điều này có thể kích hoạt động chốt lời của những người đầu cơ đồng đô la và tạo ra một đợt điều chỉnh ngắn hạn. Nói cách khác, lạm phát ngắn hạn sẽ thúc đẩy chỉ số đồng đô la, trong khi lạm phát dài hạn sẽ làm suy yếu chỉ số này.


(Biểu đồ hàng ngày của Chỉ số Đô la Mỹ, Nguồn: FX678)

Vào lúc 20:56 giờ Bắc Kinh, chỉ số đồng đô la Mỹ hiện ở mức 99,68.