Dưới áp lực kép từ việc đạt được đột phá trong các cuộc đàm phán về thỏa thuận hòa bình Nga-Ukraine và dữ liệu kinh tế yếu kém của Mỹ, tâm lý bi quan trên thị trường dầu thô quốc tế tiếp tục gia tăng. Giá dầu thô WTI tiếp tục xu hướng giảm gần đây, tiến gần đến ngưỡng hỗ trợ quan trọng 57 USD/thùng, vốn đã được thiết lập từ tháng 3 năm 2021, tính đến tối thứ Ba. Thị trường đang tập trung vào việc liệu ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn này có thể bị phá vỡ hay không, và việc phá vỡ hay đột phá ngưỡng giá quan trọng này sau đó sẽ trực tiếp định hướng xu hướng trung hạn của giá dầu.



Các cuộc đàm phán hòa bình giữa Nga và Ukraine đã đạt được nhiều tiến triển đáng kể, nhưng nguy cơ cung vượt cầu vẫn gia tăng.

Sau nhiều tuần tham vấn chuyên sâu và các động thái ngoại giao, bối cảnh địa chính trị đã đạt đến một bước ngoặt quan trọng. Vào ngày 25 tháng 11 giờ địa phương, các quan chức từ cả Hoa Kỳ và Ukraine tuyên bố rằng Ukraine đã đồng ý về nguyên tắc với các điều khoản cốt lõi của thỏa thuận hòa bình do Hoa Kỳ đề xuất, chỉ còn "một vài chi tiết nhỏ" cần được hoàn thiện. Bộ trưởng An ninh Quốc gia Ukraine đã tuyên bố rõ ràng trên mạng xã hội rằng hai phái đoàn "đã đạt được sự đồng thuận về các điều khoản cốt lõi của thỏa thuận được thảo luận tại cuộc họp Geneva" và mong muốn sắp xếp một chuyến thăm Hoa Kỳ của Tổng thống Zelensky để hoàn tất các bước cuối cùng. Một tuyên bố chung sau đó từ Nhà Trắng cho biết hai bên đã soạn thảo một thỏa thuận khung hòa bình cập nhật. Chuỗi diễn biến này đã làm gia tăng đáng kể kỳ vọng của thị trường về việc chấm dứt xung đột Nga-Ukraine.

Tin tức này đã tác động trực tiếp đến thị trường dầu thô. Là một nhà sản xuất dầu hàng đầu thế giới, Nga đã bị hạn chế nghiêm trọng trong những năm gần đây bởi nhiều vòng trừng phạt do Mỹ, EU và Anh áp đặt, làm hạn chế đáng kể năng lực bán hàng trên thị trường toàn cầu. Vụ tấn công bằng máy bay không người lái của Ukraine vào các nhà máy lọc dầu của Nga càng làm cản trở sản lượng dầu của nước này. Sau khi thỏa thuận hòa bình được chính thức ký kết, dầu mỏ của Nga dự kiến sẽ dần trở lại thị trường toàn cầu, điều này sẽ tác động đáng kể đến tình trạng cung cầu vốn đã mất cân bằng trên thị trường dầu thô. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã cảnh báo rằng thị trường dầu thô toàn cầu sẽ chứng kiến tình trạng dư cung kỷ lục vào năm 2026, với nguồn cung dự kiến sẽ vượt cầu khoảng 3,3 triệu thùng mỗi ngày. Sự trở lại của dầu mỏ Nga sẽ càng làm trầm trọng thêm tình trạng dư cung này. Do ảnh hưởng của điều này, giá dầu thô WTI đã giảm mạnh vào ngày 25 tháng 11, với mức giảm trong ngày vượt quá 2,57%, trong khi giá dầu thô Brent giảm 2,47%. Giá dầu thô WTI giao dịch ở mức 57,99 USD/thùng, rất gần với mức hỗ trợ quan trọng.

Dữ liệu kinh tế yếu kém của Hoa Kỳ ảnh hưởng đến kỳ vọng về nhu cầu dầu.

Sự suy yếu của nền kinh tế lớn nhất thế giới đã trở thành một yếu tố quan trọng khác kìm hãm giá dầu. Các nhà giao dịch cuối cùng đã nhận được dữ liệu kinh tế cốt lõi của Hoa Kỳ bị trì hoãn cho tháng 9, cho thấy những dấu hiệu mong manh trong các yếu tố cơ bản của nền kinh tế. Tổng doanh số bán lẻ chỉ tăng 0,2% so với tháng trước, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường là 0,4%. Mặc dù doanh số bán lẻ cốt lõi, không bao gồm các mặt hàng biến động, đáp ứng kỳ vọng ở mức 0,3%, nhưng vẫn phản ánh mức tiêu thụ yếu. Về Chỉ số giá sản xuất (PPI), trong khi tốc độ hàng tháng tăng như dự kiến là 0,3%, PPI cốt lõi chỉ là 0,1%, thấp hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường, cho thấy áp lực lạm phát không đủ ở phía sản xuất và hoạt động kinh tế yếu hơn dự kiến.

Dữ liệu việc làm càng làm trầm trọng thêm mối lo ngại của thị trường. Báo cáo việc làm hàng tuần của ADP cho thấy trong bốn tuần kết thúc vào ngày 8 tháng 11, các doanh nghiệp tư nhân tại Hoa Kỳ đã mất trung bình 13.500 việc làm mỗi tuần. Sự yếu kém của thị trường lao động ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu dầu thô thượng nguồn. Trên thực tế, sự yếu kém của nền kinh tế Hoa Kỳ đã lan rộng; dữ liệu trước đó cho thấy nhu cầu xăng dầu của Hoa Kỳ đã giảm 3,5% so với cùng kỳ năm trước, mức giảm lớn nhất trong hai năm. Hoạt động chậm lại trong lĩnh vực sản xuất và vận tải càng làm suy yếu nhu cầu dầu thô thực tế. Một số tổ chức đã hạ dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Sự kết hợp giữa nhu cầu yếu và tình trạng dư cung tiếp tục kìm hãm giá dầu quốc tế.

Phân tích kỹ thuật: Các mức giá chính trở thành tâm điểm của cuộc chiến giữa phe mua và phe bán

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ giá dầu thô WTI hàng ngày cho thấy rõ xu hướng giảm. Hợp đồng này đã giảm kể từ tuần trước, với mức giảm hơn 2,5% vào thứ Ba. Giá đang di chuyển dọc theo đường xu hướng tiêu cực và đã ổn định dưới đường EMA 50 ngày, củng cố sự ổn định của xu hướng giảm ngắn hạn. Tâm lý bi quan hiện đang chiếm ưu thế. Điểm tranh chấp quan trọng nhất hiện đang tập trung ở khu vực 57 đô la, khu vực đã hình thành mức hỗ trợ đáng kể kể từ tháng 3 năm 2021 và đóng vai trò là tuyến phòng thủ cuối cùng của phe mua trong ngắn hạn. Dữ liệu giao dịch lịch sử cho thấy 57,35 đô la là mức hỗ trợ cốt lõi của phạm vi này, đã được kiểm tra nhiều lần trước đó. Một sự phá vỡ quyết định xuống dưới mức này sẽ xác nhận áp lực tiêu cực tiếp tục.

Giá mục tiêu sau khi phá vỡ xu hướng giảm

Nếu các yếu tố tiêu cực như việc ký kết chính thức thỏa thuận hòa bình Nga-Ukraine trở thành hiện thực, khiến ngưỡng hỗ trợ quan trọng 57 đô la bị phá vỡ, mục tiêu quan trọng tiếp theo của dầu thô WTI sẽ là ngưỡng thoái lui Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng 2020-2022 - vùng dưới 54 đô la. Trước đó, 56,45 đô la sẽ đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ thứ cấp ngắn hạn, một mức giá trong lịch sử đã nhiều lần giúp giá dầu ổn định tạm thời. Tuy nhiên, xét đến các yếu tố cơ bản hiện tại về tình trạng dư cung và xu hướng giảm rõ ràng, nếu ngưỡng hỗ trợ cốt lõi này bị phá vỡ, đà giảm sâu hơn nữa có thể được giải phóng.

Kháng cự và tiềm năng tăng giá của sự phục hồi

Nếu phe mua có thể giữ vững ngưỡng hỗ trợ 57 đô la, giá dầu thô WTI có thể sẽ phục hồi kỹ thuật ngắn hạn, với mục tiêu đầu tiên là quanh mức 60 đô la. Tuy nhiên, thị trường nhìn chung tin rằng với xu hướng giảm hiện tại, tiềm năng tăng giá sẽ bị hạn chế nghiêm trọng. 62 đô la là một ngưỡng kháng cự đáng kể đã chuyển đổi từ ngưỡng hỗ trợ quan trọng trước đó. Trừ khi giá dầu có thể vượt qua ngưỡng này với khối lượng giao dịch lớn, bất kỳ sự phục hồi nào cũng có thể được coi là cơ hội thuận lợi hơn để bán khống. Các nhà phân tích chỉ ra rằng tâm lý bi quan hiện tại trên thị trường dầu thô tiếp tục gia tăng, và sự phục hồi do nới lỏng chính trị khó có thể bền vững, do thị trường chung vẫn đang thể hiện một mô hình yếu và biến động.

Triển vọng thị trường và trọng tâm chính



Trong ngắn hạn, những diễn biến đang diễn ra của thỏa thuận hòa bình Nga-Ukraine sẽ là một biến số quan trọng trên thị trường dầu thô, với thời điểm hoàn tất và ký kết thỏa thuận có khả năng gây ra những biến động giá đáng kể. Trong khi đó, tác động liên tục của việc chính phủ Mỹ đóng cửa, việc công bố thêm dữ liệu kinh tế và những thay đổi trên thị trường lao động sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến kỳ vọng nhu cầu. Về phía cung, việc điều chỉnh chính sách cắt giảm sản lượng của OPEC+, những thay đổi trong sản lượng từ các nước sản xuất dầu ngoài OPEC, và tốc độ cụ thể của việc Nga quay trở lại thị trường là tất cả những yếu tố quan trọng cần theo dõi.

Về mặt kỹ thuật, sức mạnh của ngưỡng hỗ trợ quanh mức 57 đô la, hiệu quả của ngưỡng hỗ trợ trung và dài hạn dưới 54 đô la, và khả năng vượt qua các ngưỡng kháng cự tại 60 đô la và 62 đô la sẽ quyết định xu hướng ngắn hạn của giá dầu. Các nhà giao dịch cần theo dõi chặt chẽ biến động khối lượng giao dịch tại các mức giá quan trọng này để xác định xu hướng tiếp tục. Đối với các nhà đầu tư trung và dài hạn, dự báo của IEA về tình trạng dư cung vào năm 2026, tiến trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu và sự phục hồi nhu cầu tại các nền kinh tế lớn sẽ là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến quyết định đầu tư.