Triển vọng giá bạc: Giá giảm từ mức cao lịch sử, phe mua tạm nghỉ.
2025-12-03 02:08:49
Vào thứ Ba (ngày 2 tháng 12) trong phiên giao dịch tại Hoa Kỳ, giá bạc giao ngay đã đảo ngược đà giảm trước đó và tăng lên trên mức 58,05 đô la, sau khi chạm mức thấp nhất trong ngày là 56,563 đô la. Sự phục hồi này cho thấy sau khi đạt mức cao kỷ lục 58,819 đô la vào thứ Hai, bên mua vẫn tích cực tham gia, và thị trường hiện đang ổn định mà không phải đối mặt với áp lực giảm sâu hơn.
Commerzbank chỉ ra rằng giá bạc gần đây đã đạt được bước đột phá, tăng nhẹ lên 58,819 đô la/ounce. Mức này đã tạm thời chững lại sau khi tăng mạnh 10% kể từ thứ Sáu, đẩy mức tăng từ đầu năm đến nay lên hơn 100%. Mặc dù giá sau đó đã giảm xuống khoảng 57 đô la, nhưng nguồn cung tiếp tục khan hiếm và lượng hàng tồn kho thấp trên Sàn Giao dịch Tương lai Thượng Hải vẫn là những yếu tố cốt lõi hỗ trợ cho hiệu suất mạnh mẽ của bạc trong năm nay.
Carsten Fritsch, một nhà phân tích hàng hóa tại ngân hàng, cho biết thêm rằng bạc đã trở thành mặt hàng có hiệu suất tốt nhất trong năm trong số tất cả các mặt hàng mà ngân hàng theo dõi - giá bạc đã vượt qua mức cao nhất mọi thời đại được thiết lập vào giữa tháng 10 vào thứ Sáu tuần trước, tạo ra một đợt tăng mạnh mới cho đến khi dừng lại ở mức 58,819 đô la vào hôm qua.
Hoạt động chốt lời đã lắng xuống và người mua đã quay trở lại thị trường.
Đợt điều chỉnh giá vào sáng sớm chủ yếu do lực chốt lời sau đợt tăng mạnh hôm thứ Hai, một phản ứng tự nhiên trước đà tăng giá nhanh chóng. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giữ ổn định quanh mức 4,114%, gây áp lực ban đầu lên giá bạc bằng cách làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý. Tuy nhiên, việc giá phục hồi lên vùng tích cực cho thấy những người săn hàng giá rẻ vẫn sẵn sàng chịu áp lực bán, đặc biệt là khi xét đến các yếu tố cơ bản tích cực trong dài hạn.
Bạc tiếp tục được hưởng lợi từ nhiều yếu tố tích cực: nhu cầu liên quan đến thị trường vàng tăng giá, chênh lệch cung cầu vật chất mang tính cấu trúc, và kỳ vọng bạc sẽ được đưa vào danh sách khoáng sản thiết yếu của Hoa Kỳ. Những yếu tố này hỗ trợ đáng kể cho nhu cầu mua tiềm năng, đảm bảo sự tham gia tích cực của các nhà đầu tư ngay cả khi đà tăng của thị trường tạm thời chững lại.
Điều đáng chú ý là đợt tăng giá bạc gần đây không có bất kỳ yếu tố thúc đẩy mới nào; tình trạng nguồn cung khan hiếm như đã đề cập (lượng hàng tồn kho thấp trên Sàn giao dịch Hàng hóa Tương lai Thượng Hải) vẫn là nguyên nhân cốt lõi. Có tin đồn rằng Tổng thống Mỹ Trump có thể áp thuế đối với bạc vì Cục Khảo sát Địa chất Hoa Kỳ (USGS) đã đưa bạc vào danh sách các khoáng sản thiết yếu. Tuy nhiên, sự kiện này thực tế đã xảy ra cách đây một tháng, không trùng khớp với thời điểm tăng giá này, khiến nó khó có thể là một yếu tố trực tiếp góp phần. Hơn nữa, lượng bạc tồn kho trên Sàn giao dịch Hàng hóa New York (Comex) cho đến nay vẫn chưa có biến động đáng kể, càng khẳng định thêm rằng tin đồn về thuế quan không phải là nguyên nhân chính dẫn đến đợt tăng giá này.
Kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.
Các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 9-10 tháng 12, với giá thị trường tiền tệ hiện tại cho thấy khả năng 87% Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản - một sự thay đổi đáng kể so với mức 35% hai tuần trước. Lãi suất thấp hơn thường làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản sinh lãi, do đó thúc đẩy kim loại quý.
Tuần này, Hoa Kỳ sẽ công bố một số dữ liệu quan trọng: dữ liệu việc làm ADP, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu và báo cáo PCE lõi tháng 9 bị trì hoãn, tất cả đều có giá trị tham khảo đáng kể. Chỉ số PMI Sản xuất ISM mới nhất xác nhận ngành này vẫn đang trong tình trạng thu hẹp, trong khi tin đồn Kevin Hassett là ứng cử viên tiềm năng cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục thu hút sự chú ý của thị trường.
Phân tích kỹ thuật
(Biểu đồ 4 giờ của giá bạc giao ngay, nguồn: EasyForex)
Logic xu hướng cốt lõi hiện tại đối với bạc giao ngay là thị trường tăng giá được thúc đẩy bởi mô hình hài hòa hình con dơi, với các yếu tố kỹ thuật và cơ bản cộng hưởng, thể hiện nhịp điệu chung "chủ yếu là chuyển động đi lên với sự bổ sung của sự thoái lui".
Xét về mặt hình thái, đây là một mô hình dơi hoàn chỉnh và có tỷ lệ chính xác: phân đoạn xu hướng ban đầu là sự suy giảm từ điểm X (54,436) đến điểm A. Tỷ lệ thoái lui từ A đến B đạt 0,623 (phù hợp với phạm vi cổ điển là 0,618), xác nhận sự phục hồi. Tỷ lệ thoái lui từ B đến C là 1,227 (nằm trong phạm vi quy tắc 1,000-1,272), đạt được xác minh thứ hai của xu hướng. Phân đoạn đi lên từ C đến D mở rộng đến 2,658 lần XA (bao phủ phạm vi mục tiêu 1,618-2,618), đồng thời chạm đến mức mở rộng 1,891. Điểm D (58,819) trở thành đỉnh của giai đoạn. Thuộc tính thúc đẩy tăng giá của toàn bộ mô hình là rõ ràng và hiệu quả.
Sự hỗ trợ từ hệ thống đường trung bình động càng củng cố thêm xu hướng: đường EXPMA nhiều kỳ đang trong xu hướng tăng giá, đường trung bình động 20 kỳ (55,265) nằm ngay bên dưới giá, tạo thành mức hỗ trợ ngay lập tức, đường trung bình động 50 kỳ (54,175), đường trung bình động 100 kỳ (52,586) trùng với điểm B của mô hình và phần mở rộng gấp 1.000 lần của đoạn XA, tạo thành vùng hỗ trợ kép "mô hình + đường trung bình động" và đường trung bình động 200 kỳ (50,830) là điểm neo vững chắc cho xu hướng, với rủi ro rất thấp về sự cố ngắn hạn.
Về động lượng, giá trị RSI (14) hiện tại là 67,468, nằm trong vùng mạnh (50-80) nhưng chưa vào vùng quá mua. Hơn nữa, xu hướng đang tăng đồng bộ với giá và không có tín hiệu phân kỳ đỉnh, điều này xác nhận sức mạnh và tính bền vững của động lượng tăng.
Các mức quan trọng được xác định rõ ràng: về phía kháng cự, theo thứ tự tác động, là mức mở rộng 1,786x của phân khúc XA (58,256, áp lực giai đoạn ngắn hạn), mức mở rộng 2,000x (59,322, mục tiêu hướng lên cốt lõi) và mức mở rộng 2,618x (phạm vi cực đại của mô hình); về phía hỗ trợ, các mức cốt lõi là mức mở rộng 1,618x của phân khúc XA (57,420, đường phòng thủ ngắn hạn), phạm vi tương ứng với điểm B (55,517, hỗ trợ cấu trúc mô hình) và mức mở rộng 1,000x của phân khúc XA (54,342, điểm neo trung hạn).
Tóm lại, xu hướng ngắn hạn chủ yếu tập trung vào việc đẩy lên 59.322. Nếu giá giảm về 57.420 và phục hồi, xu hướng tăng sẽ tiếp tục. Về trung hạn, nếu giá vượt qua 59.322, dự kiến sẽ mở rộng lên các mức cao mới. Chỉ khi giá giảm xuống dưới 55.517 thì kỳ vọng tăng giá mới được điều chỉnh.
Commerzbank chỉ ra rằng giá bạc gần đây đã đạt được bước đột phá, tăng nhẹ lên 58,819 đô la/ounce. Mức này đã tạm thời chững lại sau khi tăng mạnh 10% kể từ thứ Sáu, đẩy mức tăng từ đầu năm đến nay lên hơn 100%. Mặc dù giá sau đó đã giảm xuống khoảng 57 đô la, nhưng nguồn cung tiếp tục khan hiếm và lượng hàng tồn kho thấp trên Sàn Giao dịch Tương lai Thượng Hải vẫn là những yếu tố cốt lõi hỗ trợ cho hiệu suất mạnh mẽ của bạc trong năm nay.
Carsten Fritsch, một nhà phân tích hàng hóa tại ngân hàng, cho biết thêm rằng bạc đã trở thành mặt hàng có hiệu suất tốt nhất trong năm trong số tất cả các mặt hàng mà ngân hàng theo dõi - giá bạc đã vượt qua mức cao nhất mọi thời đại được thiết lập vào giữa tháng 10 vào thứ Sáu tuần trước, tạo ra một đợt tăng mạnh mới cho đến khi dừng lại ở mức 58,819 đô la vào hôm qua.
Hoạt động chốt lời đã lắng xuống và người mua đã quay trở lại thị trường.
Đợt điều chỉnh giá vào sáng sớm chủ yếu do lực chốt lời sau đợt tăng mạnh hôm thứ Hai, một phản ứng tự nhiên trước đà tăng giá nhanh chóng. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giữ ổn định quanh mức 4,114%, gây áp lực ban đầu lên giá bạc bằng cách làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý. Tuy nhiên, việc giá phục hồi lên vùng tích cực cho thấy những người săn hàng giá rẻ vẫn sẵn sàng chịu áp lực bán, đặc biệt là khi xét đến các yếu tố cơ bản tích cực trong dài hạn.
Bạc tiếp tục được hưởng lợi từ nhiều yếu tố tích cực: nhu cầu liên quan đến thị trường vàng tăng giá, chênh lệch cung cầu vật chất mang tính cấu trúc, và kỳ vọng bạc sẽ được đưa vào danh sách khoáng sản thiết yếu của Hoa Kỳ. Những yếu tố này hỗ trợ đáng kể cho nhu cầu mua tiềm năng, đảm bảo sự tham gia tích cực của các nhà đầu tư ngay cả khi đà tăng của thị trường tạm thời chững lại.
Điều đáng chú ý là đợt tăng giá bạc gần đây không có bất kỳ yếu tố thúc đẩy mới nào; tình trạng nguồn cung khan hiếm như đã đề cập (lượng hàng tồn kho thấp trên Sàn giao dịch Hàng hóa Tương lai Thượng Hải) vẫn là nguyên nhân cốt lõi. Có tin đồn rằng Tổng thống Mỹ Trump có thể áp thuế đối với bạc vì Cục Khảo sát Địa chất Hoa Kỳ (USGS) đã đưa bạc vào danh sách các khoáng sản thiết yếu. Tuy nhiên, sự kiện này thực tế đã xảy ra cách đây một tháng, không trùng khớp với thời điểm tăng giá này, khiến nó khó có thể là một yếu tố trực tiếp góp phần. Hơn nữa, lượng bạc tồn kho trên Sàn giao dịch Hàng hóa New York (Comex) cho đến nay vẫn chưa có biến động đáng kể, càng khẳng định thêm rằng tin đồn về thuế quan không phải là nguyên nhân chính dẫn đến đợt tăng giá này.
Kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.
Các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 9-10 tháng 12, với giá thị trường tiền tệ hiện tại cho thấy khả năng 87% Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản - một sự thay đổi đáng kể so với mức 35% hai tuần trước. Lãi suất thấp hơn thường làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản sinh lãi, do đó thúc đẩy kim loại quý.
Tuần này, Hoa Kỳ sẽ công bố một số dữ liệu quan trọng: dữ liệu việc làm ADP, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu và báo cáo PCE lõi tháng 9 bị trì hoãn, tất cả đều có giá trị tham khảo đáng kể. Chỉ số PMI Sản xuất ISM mới nhất xác nhận ngành này vẫn đang trong tình trạng thu hẹp, trong khi tin đồn Kevin Hassett là ứng cử viên tiềm năng cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục thu hút sự chú ý của thị trường.
Phân tích kỹ thuật
(Biểu đồ 4 giờ của giá bạc giao ngay, nguồn: EasyForex)
Logic xu hướng cốt lõi hiện tại đối với bạc giao ngay là thị trường tăng giá được thúc đẩy bởi mô hình hài hòa hình con dơi, với các yếu tố kỹ thuật và cơ bản cộng hưởng, thể hiện nhịp điệu chung "chủ yếu là chuyển động đi lên với sự bổ sung của sự thoái lui".
Xét về mặt hình thái, đây là một mô hình dơi hoàn chỉnh và có tỷ lệ chính xác: phân đoạn xu hướng ban đầu là sự suy giảm từ điểm X (54,436) đến điểm A. Tỷ lệ thoái lui từ A đến B đạt 0,623 (phù hợp với phạm vi cổ điển là 0,618), xác nhận sự phục hồi. Tỷ lệ thoái lui từ B đến C là 1,227 (nằm trong phạm vi quy tắc 1,000-1,272), đạt được xác minh thứ hai của xu hướng. Phân đoạn đi lên từ C đến D mở rộng đến 2,658 lần XA (bao phủ phạm vi mục tiêu 1,618-2,618), đồng thời chạm đến mức mở rộng 1,891. Điểm D (58,819) trở thành đỉnh của giai đoạn. Thuộc tính thúc đẩy tăng giá của toàn bộ mô hình là rõ ràng và hiệu quả.
Sự hỗ trợ từ hệ thống đường trung bình động càng củng cố thêm xu hướng: đường EXPMA nhiều kỳ đang trong xu hướng tăng giá, đường trung bình động 20 kỳ (55,265) nằm ngay bên dưới giá, tạo thành mức hỗ trợ ngay lập tức, đường trung bình động 50 kỳ (54,175), đường trung bình động 100 kỳ (52,586) trùng với điểm B của mô hình và phần mở rộng gấp 1.000 lần của đoạn XA, tạo thành vùng hỗ trợ kép "mô hình + đường trung bình động" và đường trung bình động 200 kỳ (50,830) là điểm neo vững chắc cho xu hướng, với rủi ro rất thấp về sự cố ngắn hạn.
Về động lượng, giá trị RSI (14) hiện tại là 67,468, nằm trong vùng mạnh (50-80) nhưng chưa vào vùng quá mua. Hơn nữa, xu hướng đang tăng đồng bộ với giá và không có tín hiệu phân kỳ đỉnh, điều này xác nhận sức mạnh và tính bền vững của động lượng tăng.
Các mức quan trọng được xác định rõ ràng: về phía kháng cự, theo thứ tự tác động, là mức mở rộng 1,786x của phân khúc XA (58,256, áp lực giai đoạn ngắn hạn), mức mở rộng 2,000x (59,322, mục tiêu hướng lên cốt lõi) và mức mở rộng 2,618x (phạm vi cực đại của mô hình); về phía hỗ trợ, các mức cốt lõi là mức mở rộng 1,618x của phân khúc XA (57,420, đường phòng thủ ngắn hạn), phạm vi tương ứng với điểm B (55,517, hỗ trợ cấu trúc mô hình) và mức mở rộng 1,000x của phân khúc XA (54,342, điểm neo trung hạn).
Tóm lại, xu hướng ngắn hạn chủ yếu tập trung vào việc đẩy lên 59.322. Nếu giá giảm về 57.420 và phục hồi, xu hướng tăng sẽ tiếp tục. Về trung hạn, nếu giá vượt qua 59.322, dự kiến sẽ mở rộng lên các mức cao mới. Chỉ khi giá giảm xuống dưới 55.517 thì kỳ vọng tăng giá mới được điều chỉnh.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
