Trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Tư, cặp USD/JPY đã cố gắng kéo dài đà phục hồi sau khi vượt qua mốc 156,00 của ngày hôm trước, nhưng không giữ được mức cao và giảm xuống khoảng 155,65. Mặc dù đã điều chỉnh giảm, nhưng không có nhiều động thái bán ra tiếp theo, phản ánh sự thận trọng của thị trường trước thềm các dữ liệu quan trọng được công bố.

Yếu tố cốt lõi thúc đẩy sức mạnh của đồng yên đến từ những gợi ý chính sách mới nhất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda đã phát biểu trong tuần này, cho biết triển vọng kinh tế và giá cả của ngân hàng trung ương đang dần tiệm cận mục tiêu. Đây được xem là tín hiệu rõ ràng nhất từ trước đến nay về việc tăng lãi suất, ngụ ý rằng các điều kiện cho việc bình thường hóa chính sách đang dần hình thành, qua đó tạo ra sự hỗ trợ vững chắc cho đồng yên.

Một chiến lược gia ngoại hối tại Tokyo cho biết: "Những nhận xét của Ueda cho thấy Nhật Bản có thể đang bước vào giai đoạn đếm ngược đến việc tăng lãi suất, điều này sẽ hỗ trợ về mặt cấu trúc cho đồng yên." Điều này trái ngược hoàn toàn với sự suy yếu liên tục của đồng đô la Mỹ.

Thị trường đang kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp vào tuần tới, điều này sẽ làm suy yếu trực tiếp lợi thế lãi suất của đồng đô la và khiến các quỹ có xu hướng đổ tiền vào tài sản bằng đồng yên, nơi lợi suất trong tương lai có thể tăng.

Một nhà quan sát thị trường New York lưu ý, "Chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản có khả năng sẽ thu hẹp đáng kể trong những tháng tới, khiến tỷ giá USD/JPY khó tăng hơn". Kỳ vọng chính sách tương phản này hình thành nên logic cốt lõi đằng sau triển vọng giảm giá hiện tại đối với tỷ giá hối đoái.

Tuy nhiên, hiệu suất mạnh mẽ chung của các tài sản rủi ro toàn cầu đã hạn chế nhu cầu trú ẩn an toàn, do đó làm suy yếu sức mua đồng yên. Trong khi đó, các nhà đầu tư đang chờ đợi một số dữ liệu quan trọng của Hoa Kỳ được công bố trong tuần này để xác định hướng giao dịch tiếp theo.

Chương trình nghị sự kinh tế Mỹ hôm thứ Tư bao gồm báo cáo việc làm của ADP và chỉ số PMI dịch vụ của ISM, những yếu tố có thể ảnh hưởng đến biến động ngắn hạn. Tuy nhiên, trọng tâm chính của thị trường vẫn là chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) công bố vào thứ Sáu, chỉ số lạm phát quan trọng nhất của Fed, và kết quả của chỉ số này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến quy mô và tốc độ cắt giảm lãi suất.

Nhìn vào biểu đồ hàng ngày của cặp USD/JPY, tỷ giá đã gặp phải kháng cự trở lại sau khi chạm mức 156 và đã bị chặn bởi các đường trung bình động ngắn hạn trong nhiều ngày liên tiếp, cho thấy áp lực bán vẫn còn đáng kể. Mô hình nến hiện tại cho thấy dấu hiệu của tình trạng quá mua, biểu đồ MACD đang dần thu hẹp, cho thấy đà tăng đang yếu đi, và chỉ báo RSI đã giảm từ vùng quá mua, tiếp tục phản ánh sự suy yếu của sức mạnh tăng giá.

Nếu tỷ giá tiếp tục duy trì dưới 156,00, nó có thể lần lượt kiểm tra các mức hỗ trợ quan trọng là 155,00 và 154,50; ngược lại, nếu tỷ giá vượt qua và giữ trên đường trung bình động ngắn hạn, một đợt phục hồi điều chỉnh ngắn hạn có thể xảy ra. Cấu trúc kỹ thuật tổng thể vẫn thiên về mô hình củng cố yếu.


Ghi chú của biên tập viên:

Biến động tỷ giá USD/JPY hiện tại chủ yếu được thúc đẩy bởi sự khác biệt đáng kể trong kỳ vọng chính sách giữa Mỹ và Nhật Bản. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang dần chuyển sang tăng lãi suất, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất. Sự thay đổi trong chênh lệch lãi suất này sẽ là động lực chính cho xu hướng trung và dài hạn của tỷ giá hối đoái.

Dữ liệu PCE của Mỹ trong những ngày tới rất quan trọng. Nếu lạm phát tiếp tục giảm, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sẽ càng mạnh hơn, và tỷ giá hối đoái có thể sẽ kiểm tra mức 155,00 hoặc thậm chí thấp hơn. Trong ngắn hạn, cả các yếu tố kỹ thuật và cơ bản đều cho thấy một cấu trúc yếu.