Trực Tiếp > Chi Tiết Tin Trực Tiếp
2025-12-03 14:12:36
[Anh và Nhật Bản điều chỉnh cơ cấu phát hành nợ để chuyển sang vay ngắn hạn; Các nhà phân tích cảnh báo về rủi ro biến động lãi suất] 1. Dữ liệu cho thấy chính phủ Anh và Nhật Bản đang ứng phó với những thay đổi của thị trường bằng cách tăng vay ngắn hạn để điều chỉnh cơ cấu tài trợ nợ của họ. Mặc dù sự thay đổi này giúp giảm các khoản thanh toán lãi suất hiện tại, nhưng nó cũng khiến cả hai nước dễ bị tổn thương hơn trước những biến động lãi suất trong tương lai khi đảo nợ. 2. Năm nay, Anh đã giảm mạnh việc phát hành trái phiếu dài hạn xuống mức thấp kỷ lục và đang xem xét mở rộng thị trường trái phiếu siêu ngắn hạn của mình. Nhật Bản, sau đợt bán tháo trái phiếu chính phủ dài hạn, cũng đã bắt đầu tìm hiểu về việc tăng phát hành nợ ngắn hạn. Evelyne, một chiến lược gia tại Mizuho Securities, chỉ ra rằng rủi ro của chiến lược như vậy là các khoản thanh toán lãi suất của chính phủ có thể tăng mạnh nếu lãi suất tăng trong tương lai. 3. Xu hướng này phản ánh áp lực lạm phát dai dẳng và sự thay đổi cơ cấu về nhu cầu từ những người mua trái phiếu chính phủ dài hạn truyền thống. Ví dụ, trước đây, Vương quốc Anh dựa vào các nhà đầu tư dài hạn như quỹ hưu trí để mua trái phiếu dài hạn nhằm cân đối các khoản nợ phải trả, dẫn đến kỳ hạn trung bình của trái phiếu chính phủ Anh dài hơn đáng kể so với các nước phát triển khác. Tuy nhiên, nhiều chương trình hưu trí này hiện đang thu hẹp hoặc chấm dứt hoạt động.
