Tải App

[Caixin Futures: Thị trường kim loại đen đối mặt với tín hiệu trái chiều, khả năng biến động ngắn hạn tiếp tục] ⑴ Sản lượng gang tiếp tục giảm, làm giảm áp lực tồn kho thép cao. Tuy nhiên, kỳ vọng về nhu cầu yếu và khả năng các nhà máy thép nối lại sản xuất sau kỳ nghỉ lễ làm trầm trọng thêm sự mất cân bằng cung cầu, hạn chế tiềm năng tăng giá thép. Xét đến thời điểm sắp tới để tích trữ nguyên liệu thô cho mùa đông, giá thép kỳ hạn ngắn hạn dự kiến sẽ chủ yếu biến động theo giá nguyên liệu. ⑵ Hợp đồng thép thanh cốt thép 05 có khả năng dao động trong khoảng từ 3065 đến 3110. Về cơ cấu vốn, 20 vị trí hàng đầu trong hợp đồng thép thanh cốt thép và thép cuộn cán nóng 05 không thay đổi đáng kể, và các động thái vốn tiếp theo cần được chú ý. Nhìn chung, các yếu tố thúc đẩy cung cầu trên thị trường thép tương đối hạn chế, và xu hướng ngắn hạn sẽ chủ yếu dựa vào sự thay đổi chi phí, với cả tiềm năng tăng và giảm dự kiến đều bị hạn chế. ⑶ Về mặt hoạt động, nên tập trung theo dõi tốc độ và cường độ thực tế của việc tích trữ nguyên liệu thô trong mùa đông. Từ góc độ cung cầu thực tế, sản lượng gang tiếp tục giảm và lượng hàng tồn kho tại cảng đã tích lũy ở mức cao tuyệt đối, hạn chế tiềm năng tăng giá của quặng sắt. ⑷ Về mặt kỳ vọng, lượng tồn kho quặng sắt nhập khẩu của các nhà máy thép đã ở mức tương đối thấp trong những năm gần đây, và với thời điểm sắp đến để tích trữ nguyên liệu trong mùa đông, kỳ vọng về việc giá được hỗ trợ ở mức đáy đang dần được củng cố. Trong ngắn hạn, hợp đồng quặng sắt 05 dự kiến sẽ dao động trong khoảng từ 745 đến 775 nhân dân tệ. (5) Dữ liệu cấu trúc quỹ cho thấy cả vị thế mua và bán đều tăng trong số 20 người nắm giữ hàng đầu, với sự gia tăng đáng kể hơn ở các vị thế bán, cho thấy xu hướng giảm nhẹ trong khối lượng giao dịch mở. Nhìn chung, thị trường quặng sắt đang đối mặt với cả áp lực thực tế và sự hỗ trợ kỳ vọng, thiếu một động lực đơn phương rõ ràng trong ngắn hạn và mô hình dao động có khả năng sẽ tiếp tục. (6) Khối lượng thông quan tại cảng Ganqimaodu đạt mức cao kỷ lục, trong khi nguồn cung tại một số mỏ than trong nước đang giảm do hoàn thành mục tiêu sản xuất hàng năm và thay đổi vị trí khai thác. Về phía cầu, mặc dù hoạt động thu mua ở khâu hạ nguồn đã phục hồi phần nào, nhưng việc bổ sung hàng tồn kho tập trung quy mô lớn vẫn cần thời gian. (7) Về nguồn vốn, 20 người nắm giữ hợp đồng than cốc 05 hàng đầu chủ yếu giảm vị thế mua, cho thấy tâm lý lạc quan đang hạ nhiệt. Nhìn chung, giá giao ngay biến động trái chiều, và vẫn cần chờ đợi cơ hội tích trữ hàng tồn kho tập trung cho mùa đông. Về mặt chiến lược, có thể duy trì phương pháp mua ngắn hạn khi giá giảm, đồng thời chú ý đến những thay đổi tiếp theo trong dòng vốn. (8) Các hạn chế sản xuất liên quan đến bảo vệ môi trường ở Sơn Tây, Hà Nam và các khu vực khác đã gây ra một số gián đoạn cho sản xuất và cung cấp than cốc, nhưng lợi nhuận trên mỗi tấn than cốc vẫn ở mức chấp nhận được, và hầu hết các nhà máy than cốc đang duy trì hoạt động ổn định. Về phía cầu, bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm liên tục trong sản lượng gang, nhu cầu than cốc của các nhà máy thép yếu, và lượng hàng tồn kho của các nhà máy than cốc đang dần tích lũy. Dự kiến đợt giảm giá thứ ba đối với than cốc giao ngay sẽ được thực hiện trong tuần này. (9) Từ góc độ định giá, giá hợp đồng than cốc 01 hiện tại đã phản ánh kỳ vọng về khoảng năm đợt giảm giá, trong khi thị trường giao ngay nói chung chỉ kỳ vọng khoảng ba đợt. Thị trường tương lai phần lớn đã phản ánh những kỳ vọng bi quan đối với thị trường giao ngay, và mức định giá đã bước vào phạm vi tương đối thấp. Nhìn chung, thị trường than cốc đang trong tình trạng cân bằng giữa định giá thấp và các động lực yếu. (10) Hợp đồng than cốc 01 đã cho thấy khả năng phục hồi nhờ định giá thấp, vượt trội hơn hợp đồng 05. Các xu hướng ngắn hạn dự kiến sẽ tiếp tục biến động với than cốc; cần chú ý sát sao đến những thay đổi trong lịch trình thu mua của nhà máy thép. Thị trường mangan silic đang cho thấy xu hướng tăng nguồn cung và giảm nhu cầu.