Tải App

[Xem trước cuộc họp ECB: Lãi suất dự kiến không đổi, tăng trưởng khu vực đồng euro vẫn mạnh mẽ] 1. Với việc lãi suất dự kiến không đổi và triển vọng được cải thiện, thị trường nhận thấy rủi ro chính sách ngắn hạn ở mức tối thiểu, càng củng cố thêm mô hình giao dịch đi ngang của đồng euro. 2. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách vào thứ Năm, củng cố quan điểm rằng giai đoạn nới lỏng đã kết thúc khi nền kinh tế khu vực đồng euro thể hiện khả năng phục hồi tốt hơn và lạm phát vẫn được neo giữ gần mục tiêu. Tuyên bố chính sách sẽ được công bố lúc 21:15 giờ Bắc Kinh, tiếp theo là cuộc họp báo của Chủ tịch ECB Christine Lagarde nửa giờ sau đó (21:45 giờ Bắc Kinh). 3. Dữ liệu kinh tế gần đây vượt quá dự báo của chính ECB đã làm giảm bớt lo ngại rằng sự gián đoạn thương mại toàn cầu sẽ làm suy yếu đáng kể tăng trưởng. Khả năng phục hồi của các nhà xuất khẩu trước áp lực thuế quan của Mỹ đã vượt quá kỳ vọng, trong khi nhu cầu nội địa mạnh mẽ hơn ở Đức đã giúp bù đắp sự suy yếu liên tục trong hoạt động sản xuất trên toàn khu vực đồng euro. Những động lực này đã giúp nền kinh tế khu vực đồng euro mở rộng với tốc độ gần bằng tốc độ tăng trưởng tiềm năng. 4. Xu hướng lạm phát củng cố lý do duy trì sự ổn định chính sách. Lạm phát tổng thể đang dao động quanh mức mục tiêu 2% của ECB, chủ yếu do giá cả trong lĩnh vực dịch vụ tăng mạnh, trong khi áp lực giá cả cơ bản dường như đang được kiểm soát. Với dự báo lạm phát trung hạn sẽ duy trì gần mức mục tiêu, các nhà hoạch định chính sách được cho là không cần thiết phải điều chỉnh lãi suất theo bất kỳ hướng nào. 5. Trong bối cảnh này, ECB có khả năng sẽ nâng nhẹ dự báo tăng trưởng và lạm phát, chấm dứt chu kỳ cắt giảm lãi suất kéo dài một năm, khiến lãi suất chính sách giảm một nửa so với mức đỉnh. Mặc dù có một số suy đoán về khả năng tăng lãi suất trong tương lai, nhưng những cuộc thảo luận như vậy được cho là còn quá sớm do tình trạng dư thừa năng lực sản xuất trong ngành chế tạo và chỉ mới có những dấu hiệu ban đầu về sự phục hồi công nghiệp. 6. Chủ tịch ECB Christine Lagarde dự kiến sẽ không đưa ra hướng dẫn về hướng hành động chính sách tiếp theo, thay vào đó nhấn mạnh sự phụ thuộc vào dữ liệu và nhu cầu đánh giá tình hình đang diễn biến. Sự đồng thuận của thị trường cho thấy lãi suất sẽ không thay đổi ít nhất cho đến năm 2026 và 2027, củng cố quan điểm rằng ECB hài lòng với lập trường hiện tại của mình.