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2025-12-18 11:04:41
【歐洲央行會議前瞻：預計維持利率不變，歐元區增長穩健】
1、在利率維持不變且前景改善的情況下，市場認為短期政策風險很小，這進一步強化了歐元區間震盪的走勢。
2、歐洲央行預計將在週四的政策會議上維持利率不變，這強化了這樣的觀點：隨着歐元區經濟表現出更強的韌性、通脹錨定在目標附近，寬鬆階段已經結束。政策聲明將於北京時間21:15發佈，歐洲央行行長拉加德將在半小時後（北京時間21:45）舉行新聞發佈會。
3、近期經濟數據超出歐洲央行自身的預測，緩解了人們對全球貿易中斷將大幅削弱增長的擔憂。出口商對美國關税壓力的適應能力超出預期，而德國國內需求更加強勁，也幫助抵消了整個歐元區製造業活動的持續疲軟。這些動態共同使得歐元區經濟以接近其潛在增長率的速度擴張。
4、通脹走勢支持政策保持穩定的理由。總體通脹率一直在歐洲央行2%的目標附近徘徊，主要受服務業價格穩健上漲驅動，而潛在價格壓力似乎得到控制。隨着中期通脹預計將保持在目標附近，決策者被認為沒有緊迫性在任一方向調整利率。
5、在此背景下，歐洲央行很可能小幅上調增長和通脹預測，實際上為過去一年將政策利率從峯值減半的降息週期畫上句號。雖然出現了一些關於未來可能加息的猜測，但鑑於製造業仍存在持續閒置產能以及工業復甦僅出現初步跡象，這一討論被廣泛視為為時尚早。
6、歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德預計不會就下一次政策行動的方向提供指引，而是強調數據依賴性以及評估當前形勢演變的必要性。市場普遍預計利率將至少維持不變至2026年和2027年，這強化了歐洲央行對其當前立場感到滿意的看法
1、在利率維持不變且前景改善的情況下，市場認為短期政策風險很小，這進一步強化了歐元區間震盪的走勢。
2、歐洲央行預計將在週四的政策會議上維持利率不變，這強化了這樣的觀點：隨着歐元區經濟表現出更強的韌性、通脹錨定在目標附近，寬鬆階段已經結束。政策聲明將於北京時間21:15發佈，歐洲央行行長拉加德將在半小時後（北京時間21:45）舉行新聞發佈會。
3、近期經濟數據超出歐洲央行自身的預測，緩解了人們對全球貿易中斷將大幅削弱增長的擔憂。出口商對美國關税壓力的適應能力超出預期，而德國國內需求更加強勁，也幫助抵消了整個歐元區製造業活動的持續疲軟。這些動態共同使得歐元區經濟以接近其潛在增長率的速度擴張。
4、通脹走勢支持政策保持穩定的理由。總體通脹率一直在歐洲央行2%的目標附近徘徊，主要受服務業價格穩健上漲驅動，而潛在價格壓力似乎得到控制。隨着中期通脹預計將保持在目標附近，決策者被認為沒有緊迫性在任一方向調整利率。
5、在此背景下，歐洲央行很可能小幅上調增長和通脹預測，實際上為過去一年將政策利率從峯值減半的降息週期畫上句號。雖然出現了一些關於未來可能加息的猜測，但鑑於製造業仍存在持續閒置產能以及工業復甦僅出現初步跡象，這一討論被廣泛視為為時尚早。
6、歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德預計不會就下一次政策行動的方向提供指引，而是強調數據依賴性以及評估當前形勢演變的必要性。市場普遍預計利率將至少維持不變至2026年和2027年，這強化了歐洲央行對其當前立場感到滿意的看法
