Vào thứ Năm (ngày 8 tháng 1), tỷ giá euro/đô la giao dịch trong biên độ hẹp suốt phiên giao dịch châu Âu, gặp kháng cự dưới mức 1.1700 trong ngày giao dịch thứ hai liên tiếp. Tỷ giá euro/đô la có thời điểm đạt mức 1.1677, thị trường phản ứng khá trầm lắng trước các dữ liệu kinh tế châu Âu được công bố trong ngày. Thị trường hiện đang chờ đợi các dữ liệu quan trọng để định hướng tỷ giá.



Phân tích dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố hôm thứ Tư cho thấy một bức tranh hỗn hợp, không đưa ra được hướng dẫn rõ ràng cho lộ trình chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu việc làm vẫn yếu, xác nhận rằng thị trường lao động vẫn đang trì trệ; tuy nhiên, các báo cáo lạc quan từ lĩnh vực dịch vụ cho thấy những dấu hiệu đáng kể về sự phục hồi kinh tế của Mỹ trong quý IV năm 2025. Sự khác biệt giữa hai trụ cột kinh tế cốt lõi này càng làm trầm trọng thêm sự bất ổn của thị trường về triển vọng chính sách.

Tổng quan dữ liệu quan trọng hôm nay: Các chỉ số khu vực đồng euro và dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ.

Lịch kinh tế ngày thứ Năm dày đặc các dữ liệu quan trọng được công bố từ khu vực đồng euro, với bức tranh trái chiều. Về mặt tích cực, tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống 6,3% trong tháng 11 lần đầu tiên sau bảy tháng, từ mức 6,4%, với số người thất nghiệp giảm 71.000 người, cho thấy sự kiên cường của thị trường lao động và phù hợp với các cuộc khảo sát trước đó cho thấy triển vọng việc làm được cải thiện trong khu vực tư nhân. Về mặt tiêu cực, niềm tin kinh doanh giảm trong tháng 12, chỉ số tâm lý kinh tế giảm xuống 96,7, chấm dứt xu hướng tăng bốn tháng, và kỳ vọng việc làm giảm cùng niềm tin người tiêu dùng yếu đã kéo chi tiêu hộ gia đình xuống. Đức cũng chứng kiến sự gia tăng nhẹ về tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 12, đặt ra những câu hỏi quan trọng về thời điểm tác động của gói kích thích tài chính đối với các nhà đầu tư. Các dữ liệu này không tạo được cú hích cho đồng euro.

Tại Mỹ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc tháng 12 năm 2025 dự kiến sẽ tăng lên 210.000 từ mức 199.000 của tuần trước. Do thị trường đang tập trung mạnh vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 12 hôm thứ Sáu, dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hôm nay có thể sẽ có tác động hạn chế, và các nhà đầu tư có khả năng sẽ vẫn đứng ngoài cuộc.

Các yếu tố cơ bản của đồng Euro: Mục tiêu lạm phát đạt được trong bối cảnh rủi ro địa chính trị vẫn tồn tại.

Về dữ liệu lạm phát, mặc dù Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Đức thấp hơn một chút so với dự báo của thị trường, nhưng dữ liệu lạm phát chung của khu vực Eurozone lại hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng chung là 2,0%. Điều đáng chú ý là, với giọng điệu truyền thông luôn theo hướng thắt chặt của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), ngay cả một sự biến động thấp hơn một chút so với dự báo về lạm phát cũng khó có thể khiến thị trường điều chỉnh lại lập trường chính sách của ECB. Báo cáo mới nhất từ Eurostat cho thấy CPI chung của khu vực Eurozone đã giảm xuống 2% trong tháng 12, lần đầu tiên đạt mục tiêu lạm phát trung hạn của ECB kể từ mùa hè năm ngoái, khiến tỷ giá hối đoái euro/đô la ban đầu giảm.

Về lạm phát lõi, chỉ số CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm, năng lượng và dịch vụ dễ biến động, vẫn ở mức 2,2% trong tháng này. Với việc giá năng lượng quốc tế tiếp tục giảm, thị trường nhìn chung kỳ vọng tỷ lệ lạm phát khu vực Eurozone sẽ tiếp tục giảm, và thậm chí có thể sớm giảm xuống dưới mục tiêu 1,9% của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Về kỳ vọng tăng trưởng kinh tế, các nhà kinh tế của ECB đã nâng cao triển vọng tăng trưởng, dự báo nền kinh tế Eurozone sẽ tăng trưởng 1,2% trong năm nay, cao hơn mức dự báo trước đó là 1%.

Các yếu tố địa chính trị đã trở thành một biến số quan trọng ảnh hưởng đến quỹ đạo của đồng euro, chủ yếu tập trung vào hai điểm nóng chính ở phía Đông và phía Tây: Ở phía Tây, Mỹ và Đan Mạch sẽ tổ chức các cuộc đàm phán vào tuần tới về Greenland, với các báo cáo cho thấy Nhà Trắng đang xem xét một thỏa thuận thương mại để giành được chỗ đứng trên hòn đảo này, trong khi chính quyền Trump vẫn bảo lưu khả năng can thiệp quân sự, mặc dù thị trường đã định giá tương đối hạn chế những rủi ro như vậy; Ở phía Đông, đã có một số tiến triển về vấn đề Ukraine, với việc Anh và Pháp đồng ý gửi quân đến Ukraine nếu đạt được thỏa thuận hòa bình, nhưng tỷ giá hối đoái của đồng euro vẫn chưa phản ứng đáng kể với điều này.

Đô la Mỹ: Dữ liệu việc làm trở thành yếu tố then chốt trong hoạch định chính sách, báo cáo việc làm phi nông nghiệp định hình xu hướng ngắn hạn.

Những dữ liệu trái chiều gần đây về thị trường lao động Mỹ đã trở thành một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến diễn biến của đồng đô la. Báo cáo Việc làm Khu vực Tư nhân của ADP tháng 12 cho thấy các công ty tư nhân đã tạo thêm hơn 45.000 việc làm trong tháng đó, đảo ngược xu hướng giảm hơn 29.000 việc làm trong tháng 11. Dữ liệu này đã đẩy tỷ giá euro/đô la giảm xuống. Về cơ cấu việc làm, các việc làm mới tập trung ở lĩnh vực dịch vụ, với giáo dục, chăm sóc sức khỏe và khách sạn là những ngành đóng góp chính, trong khi lĩnh vực sản xuất tiếp tục đối mặt với tình trạng mất việc làm.

Tâm điểm chú ý của thị trường hiện đang hướng vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 12 của Mỹ, dự kiến công bố vào thứ Sáu. Các nhà kinh tế dự đoán báo cáo sẽ cho thấy 64.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 12, chủ yếu trong lĩnh vực dịch vụ, trong khi ngành sản xuất đã mất hàng nghìn việc làm trong 12 tháng qua. Hơn nữa, việc hàng nghìn nhân viên chính phủ chấp nhận lời đề nghị từ chức của Trump được coi là một trong những lý do chính khiến tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt lên 4,6%.

Về triển vọng chính sách tiền tệ, có sự chia rẽ rõ ràng trong Cục Dự trữ Liên bang (Fed) liên quan đến hướng quyết định lãi suất trong năm 2026. Biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 12 cho thấy hầu hết các quan chức tin rằng việc cắt giảm lãi suất thêm nữa sẽ phù hợp nếu lạm phát giảm như dự kiến, nhưng một số quan chức lại ủng hộ việc duy trì lãi suất để đánh giá hiệu quả của chính sách. Hiện tại, thị trường dự đoán rộng rãi rằng Fed sẽ duy trì lãi suất ổn định tại cuộc họp tiếp theo (ngày 27-28 tháng 1), và kết quả báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 12 sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về lộ trình chính sách tiếp theo của Fed.

Các nhà phân tích của Monex Europe cho rằng đồng euro vẫn chịu ảnh hưởng mạnh mẽ bởi diễn biến của đồng đô la, trong khi dữ liệu khu vực đồng euro ít tác động đến đồng tiền chung này. Dữ liệu hôm thứ Tư xác nhận rằng áp lực giá cả ở khu vực đồng euro đang giảm bớt, với lạm phát giảm xuống 2,0% trong tháng 12. Tuy nhiên, phản ứng của đồng euro khá yếu, vì các yếu tố khu vực đồng euro ít quan trọng hơn các yếu tố của Mỹ, do Ngân hàng Trung ương châu Âu dự kiến duy trì lãi suất ở mức cao. Họ cho rằng điều này khiến đồng euro nhạy cảm hơn với dữ liệu thị trường lao động của Mỹ.

Phân tích kỹ thuật: Tỷ giá hối đoái tiếp tục xu hướng giảm; động lực phục hồi vẫn còn phải chờ xem.


(Nguồn biểu đồ EUR/USD hàng ngày: FX678)

Xét về mặt kỹ thuật, sau khi Eurostat công bố báo cáo lạm phát tiêu dùng mới nhất, tỷ giá euro/đô la tiếp tục xu hướng giảm mạnh trong tuần này, giao dịch quanh mức 1.1677, giảm đáng kể so với mức cao nhất tháng 12 là 1.1805. Nhìn vào biểu đồ hàng ngày, cặp tỷ giá này đã giảm đều đặn trong vài ngày giao dịch gần đây, phá vỡ đường xu hướng dốc nối các mức thấp của tháng 11 và tháng 12 năm ngoái, cho thấy áp lực giảm giá trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, cũng có những dấu hiệu tích cực: tỷ giá hối đoái vẫn nằm trên đường trung bình động hàm mũ 50 ngày (EMA), trong khi đường xu hướng trung bình (ADX) đã bắt đầu giảm, cho thấy đà giảm của xu hướng hiện tại có thể đang suy yếu. Dựa trên điều này, một sự phục hồi là có thể xảy ra, với phe mua đang nhắm mục tiêu vào mức kháng cự quan trọng 1.1805, mức cao nhất của ngày 24 tháng 12. Việc phá vỡ thành công mức này có thể dẫn đến những đợt tăng giá tiếp theo hướng tới mức quan trọng 1.1920. Dữ liệu tỷ giá hối đoái gần đây cho thấy EUR/USD đã vượt qua mức 1.18 trong thời gian ngắn vào cuối tháng 12 năm 2025 trước khi biến động giảm, hiện đang thể hiện giao dịch đi ngang đáng kể.