เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 8 มกราคม อัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์ซื้อขายในกรอบแคบๆ ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป โดยพบแรงต้านต่ำกว่าระดับ 1.1700 เป็นวันที่สองติดต่อกัน อัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์เคยอยู่ที่ 1.1677 ในช่วงหนึ่ง โดยตลาดตอบสนองต่อข้อมูลเศรษฐกิจของยุโรปที่ประกาศในวันนั้นอย่างเงียบๆ ขณะนี้ตลาดกำลังรอข้อมูลสำคัญที่จะชี้นำทิศทางของอัตราแลกเปลี่ยน



การวิเคราะห์ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ แสดงให้เห็นภาพที่ผสมผสานกัน ไม่สามารถให้แนวทางที่ชัดเจนสำหรับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ ข้อมูลการจ้างงานยังคงอ่อนแอ ยืนยันว่าตลาดแรงงานยังคงซบเซา อย่างไรก็ตาม รายงานในแง่ดีจากภาคบริการบ่งชี้ถึงสัญญาณสำคัญของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 ความแตกต่างระหว่างสองเสาหลักทางเศรษฐกิจนี้ยิ่งทำให้เกิดความไม่แน่นอนในตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มของนโยบายมากขึ้น

ข้อมูลสำคัญประจำวันนี้: ตัวชี้วัดเศรษฐกิจยูโรโซน และข้อมูลผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ

วันพฤหัสบดีที่ผ่านมา มีข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญจากยูโรโซนเปิดเผยออกมามากมาย โดยมีทั้งด้านดีและด้านเสีย ในด้านบวก อัตราการว่างงานลดลงอย่างไม่คาดคิดเหลือ 6.3% ในเดือนพฤศจิกายนเป็นครั้งแรกในรอบเจ็ดเดือน จาก 6.4% โดยจำนวนผู้ว่างงานลดลง 71,000 คน แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน และสอดคล้องกับผลสำรวจก่อนหน้านี้ที่แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการจ้างงานที่ดีขึ้นในภาคเอกชน ในด้านลบ ความเชื่อมั่นทางธุรกิจลดลงในเดือนธันวาคม ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจลดลงเหลือ 96.7 สิ้นสุดแนวโน้มขาขึ้นสี่เดือน และความคาดหวังด้านการจ้างงานที่ลดลงและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่อ่อนแอส่งผลให้การใช้จ่ายของครัวเรือนลดลง เยอรมนียังพบว่าอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเดือนธันวาคม ทำให้เกิดคำถามสำคัญเกี่ยวกับจังหวะเวลาของผลกระทบจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจสำหรับนักลงทุน ข้อมูลดังกล่าวไม่สามารถหนุนค่าเงินยูโรได้

ในสหรัฐอเมริกา คาดการณ์ว่าจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสำหรับสัปดาห์สิ้นสุดเดือนธันวาคม 2025 จะเพิ่มขึ้นเป็น 210,000 ราย จาก 199,000 รายในสัปดาห์ก่อนหน้า เนื่องจากตลาดให้ความสนใจอย่างมากกับรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมเดือนธันวาคมที่จะประกาศในวันศุกร์ ข้อมูลจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในวันนี้จึงน่าจะมีผลกระทบจำกัด และนักลงทุนน่าจะยังคงรอดูสถานการณ์ต่อไป

พื้นฐานของเงินยูโร: บรรลุเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ ขณะที่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่

ในส่วนของข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ แม้ว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของเยอรมนีจะต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย แต่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อโดยรวมของยูโรโซนกลับตรงกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.0% อย่างแม่นยำ เป็นที่น่าสังเกตว่า ด้วยท่าทีที่แข็งกร้าวอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางยุโรป (ECB) แม้แต่ความผันผวนของอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อยก็ไม่น่าจะกระตุ้นให้ตลาดปรับเปลี่ยนท่าทีของนโยบาย ECB รายงานล่าสุดจาก Eurostat แสดงให้เห็นว่า CPI โดยรวมของยูโรโซนลดลงเหลือ 2% ในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นครั้งแรกที่แตะระดับเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อระยะกลางของ ECB นับตั้งแต่ฤดูร้อนปีที่แล้ว ส่งผลให้ค่าเงินยูโร/ดอลลาร์ลดลงในช่วงแรก

ในส่วนของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (CPI) ซึ่งไม่รวมราคาอาหาร พลังงาน และบริการที่มีความผันผวน ยังคงอยู่ที่ 2.2% ในเดือนนี้ เนื่องจากราคาน้ำมันในตลาดโลกยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ตลาดโดยทั่วไปคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนจะลดลงอย่างต่อเนื่อง และอาจลดลงต่ำกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่ 1.9% ในไม่ช้า ส่วนความคาดหวังเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ นักเศรษฐศาสตร์ของ ECB ได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์การเติบโต โดยคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจยูโรโซนจะเติบโต 1.2% ในปีนี้ ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 1%

ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ได้กลายเป็นตัวแปรสำคัญที่มีอิทธิพลต่อทิศทางของเงินยูโร โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสองประเด็นสำคัญทางตะวันออกและตะวันตก: ทางตะวันตก สหรัฐฯ และเดนมาร์กจะเจรจากันในสัปดาห์หน้าเกี่ยวกับกรีนแลนด์ โดยมีรายงานว่าทำเนียบขาวกำลังพิจารณาข้อตกลงทางการค้าเพื่อที่จะได้มีฐานที่มั่นบนเกาะแห่งนี้ ในขณะที่รัฐบาลทรัมป์ยังคงสงวนความเป็นไปได้ของการแทรกแซงทางทหาร แม้ว่าตลาดจะยังไม่ได้ประเมินความเสี่ยงดังกล่าวอย่างเพียงพอ ส่วนทางตะวันออก มีความคืบหน้าบ้างในประเด็นยูเครน โดยสหราชอาณาจักรและฝรั่งเศสตกลงที่จะส่งกองกำลังไปยังยูเครนหากมีการบรรลุข้อตกลงสันติภาพ แต่ค่าเงินยูโรยังไม่ตอบสนองต่อเรื่องนี้อย่างมีนัยสำคัญ

ดอลลาร์สหรัฐ: ข้อมูลการจ้างงานเป็นกุญแจสำคัญในการกำหนดนโยบาย รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรกำหนดทิศทางในระยะสั้น

ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่แตกต่างกันในช่วงที่ผ่านมาได้กลายเป็นตัวแปรสำคัญที่มีอิทธิพลต่อทิศทางของดอลลาร์ รายงานการจ้างงานภาคเอกชนของ ADP ประจำเดือนธันวาคมแสดงให้เห็นว่าบริษัทเอกชนเพิ่มงานกว่า 45,000 ตำแหน่งในเดือนนั้น ซึ่งเป็นการพลิกกลับจากการลดลงกว่า 29,000 ตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายน ข้อมูลนี้ช่วยหนุนอัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์ ทำให้ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลง ในแง่ของโครงสร้างการจ้างงาน งานใหม่กระจุกตัวอยู่ในภาคบริการ โดยการศึกษา การดูแลสุขภาพ และการโรงแรมเป็นผู้มีส่วนร่วมหลัก ในขณะที่ภาคการผลิตยังคงเผชิญกับการสูญเสียงาน

ขณะนี้ตลาดจับตาดูรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ประจำเดือนธันวาคม ซึ่งจะประกาศในวันศุกร์นี้เป็นหลัก นักเศรษฐศาสตร์คาดว่ารายงานจะแสดงให้เห็นว่ามีการเพิ่มงานใหม่ 64,000 ตำแหน่งในเดือนธันวาคม ส่วนใหญ่อยู่ในภาคบริการ ขณะที่ภาคการผลิตสูญเสียงานไปหลายพันตำแหน่งในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา นอกจากนี้ การที่พนักงานรัฐบาลหลายพันคนยอมรับข้อเสนอของทรัมป์ที่จะลาออก ถือเป็นหนึ่งในสาเหตุหลักที่ทำให้อัตราการว่างงานพุ่งสูงขึ้นถึง 4.6%

ในส่วนของแนวโน้มนโยบายการเงินนั้น มีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างชัดเจนภายในธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับทิศทางการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 รายงานการประชุมนโยบายการเงินเดือนธันวาคมแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่เชื่อว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจะเป็นสิ่งที่เหมาะสมหากอัตราเงินเฟ้อลดลงตามที่คาดการณ์ไว้ แต่เจ้าหน้าที่บางส่วนสนับสนุนให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้เพื่อประเมินประสิทธิภาพของนโยบาย ปัจจุบัน ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับคงที่ในการประชุมครั้งต่อไป (27-28 มกราคม) และผลการรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนธันวาคมจะส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับแนวทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอนาคต

นักวิเคราะห์จาก Monex Europe กล่าวว่า เงินยูโรยังคงได้รับแรงหนุนจากประสิทธิภาพของดอลลาร์ โดยข้อมูลจากยูโรโซนมีผลกระทบต่อเงินยูโรน้อยมาก ข้อมูลเมื่อวันพุธที่ผ่านมาได้ยืนยันว่าแรงกดดันด้านราคาในยูโรโซนกำลังผ่อนคลายลง โดยอัตราเงินเฟ้อลดลงเหลือ 2.0% ในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของเงินยูโรค่อนข้างเงียบ เนื่องจากปัจจัยในยูโรโซนมีความสำคัญน้อยกว่าปัจจัยในสหรัฐฯ เนื่องจากธนาคารกลางยุโรปคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับคงที่ นักวิเคราะห์กล่าวว่านี่ทำให้เงินยูโรอ่อนไหวต่อข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐฯ มากขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: อัตราแลกเปลี่ยนยังคงมีแนวโน้มลดลง ยังต้องรอดูกันต่อไปว่าจะมีแรงผลักดันให้เกิดการดีดตัวขึ้นหรือไม่


(ที่มาของกราฟรายวัน EUR/USD: FX678)

จากมุมมองทางเทคนิค หลังจากที่ Eurostat เผยแพร่รายงานอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคฉบับล่าสุด คู่เงินยูโร/ดอลลาร์ยังคงมีแนวโน้มลดลงอย่างแข็งแกร่งในสัปดาห์นี้ โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1677 ซึ่งเป็นการปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญจากจุดสูงสุดในเดือนธันวาคมที่ 1.1805 เมื่อพิจารณาจากกราฟรายวัน คู่เงินดังกล่าวลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา โดยทะลุลงต่ำกว่าเส้นแนวโน้มลาดเอียงที่เชื่อมจุดต่ำสุดของเดือนพฤศจิกายนและธันวาคมปีที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม ยังมีสัญญาณเชิงบวกอยู่เช่นกัน: อัตราแลกเปลี่ยนยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) ในขณะที่เส้นแนวโน้มเฉลี่ย (ADX) เริ่มลดลง ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมของแนวโน้มขาลงในปัจจุบันอาจอ่อนตัวลง จากข้อมูลนี้ การดีดตัวขึ้นจึงเป็นไปได้ โดยผู้ซื้อตั้งเป้าหมายไปที่ระดับแนวต้านสำคัญที่ 1.1805 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของวันที่ 24 ธันวาคม การทะลุผ่านระดับนี้ได้สำเร็จอาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นต่อไปสู่ระดับสำคัญที่ 1.1920 ข้อมูลอัตราแลกเปลี่ยนล่าสุดแสดงให้เห็นว่า EUR/USD ทะลุเหนือ 1.18 ในช่วงปลายเดือนธันวาคม 2025 ก่อนที่จะผันผวนลง และปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงการซื้อขายในกรอบแคบๆ อย่างมีนัยสำคัญ