Đồng yên Nhật (JPY) tăng nhẹ trong giờ giao dịch châu Á hôm thứ Hai trong bối cảnh đồng đô la nhìn chung suy yếu, sau khi đồng đô la đạt mức cao nhất trong một năm và đồng yên chạm mức thấp nhất trong một năm.

Tâm lý rủi ro toàn cầu chịu áp lực mới, và căng thẳng địa chính trị leo thang đã thúc đẩy dòng vốn tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn đổ vào đồng yên, hỗ trợ phần nào cho đồng tiền này. Trong khi đó, những lo ngại ngày càng tăng về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) gây áp lực lên đồng đô la, đẩy tỷ giá USD/JPY giảm trở lại từ mức cao nhất.

Rủi ro địa chính trị vẫn là một biến số quan trọng ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Ông Trump tuyên bố đang xem xét nhiều lựa chọn khác nhau liên quan đến tình hình với Iran, bao gồm cả hành động quân sự tiềm tàng; ngược lại, Iran cảnh báo sẽ nhắm mục tiêu vào các căn cứ quân sự của Mỹ ở Trung Đông nếu Mỹ can thiệp.

Trong bối cảnh xung đột leo thang giữa Nga và Ukraine, tâm lý chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư đã bị kìm hãm, tạo ra một số lực mua hỗ trợ cho đồng yên Nhật, vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Tuy nhiên, sự phục hồi của đồng yên đã bị hạn chế đáng kể bởi tác động tổng hợp của những bất ổn trong và ngoài nước tại Nhật Bản, làm suy yếu sự sẵn sàng của thị trường trong việc đặt cược mua mạnh hơn vào đồng yên.

Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi có thể sẽ tổ chức bầu cử sớm cho Hạ viện vào đầu tháng Hai, và sự không chắc chắn xung quanh triển vọng chính trị càng làm giảm niềm tin thị trường. Về chính sách tiền tệ, việc thiếu hướng dẫn rõ ràng về thời điểm cụ thể của đợt tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản cũng đã hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng yên.

Mặc dù Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda tuần trước đã nhắc lại rằng ngân hàng sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế và lạm phát diễn biến theo đúng dự kiến, nhưng vẫn còn nhiều bất ổn về tốc độ chính sách trong ngắn hạn. Ngược lại, mặc dù đồng đô la chịu áp lực, nhưng mức giảm của nó cũng bị hạn chế.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tuyên bố rằng Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đang đe dọa khởi tố hình sự đối với ông, và nhấn mạnh rằng việc hoạch định chính sách của Fed dựa trên lợi ích công cộng. Tuyên bố này đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường về tính độc lập của Fed, khiến đồng đô la giảm giá so với mức cao gần đây.

Số liệu việc làm phi nông nghiệp mới nhất của Mỹ cho thấy chỉ có 50.000 việc làm được tạo ra trong tháng 12, thấp hơn dự kiến, nhưng tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống 4,4%, làm giảm bớt sự bi quan về thị trường lao động Mỹ.

Thị trường đã điều chỉnh kỳ vọng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng Giêng, nhưng nhìn chung, vẫn kỳ vọng sẽ có thêm các đợt cắt giảm lãi suất trong suốt năm nay. Điều này trái ngược với lập trường của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ), vốn nghiêng về việc thắt chặt chính sách hơn nữa, và tiếp tục hỗ trợ tỷ giá USD/JPY trong trung hạn.

Xét về mặt kỹ thuật, cặp USD/JPY duy trì cấu trúc tăng giá trên biểu đồ 4 giờ. Giá đang giao dịch trên đường trung bình động 200 kỳ, cho thấy xu hướng tăng tiếp tục trong trung hạn. Chỉ báo MACD nằm trên đường số 0 với các đường nhanh và chậm duy trì sự sắp xếp tăng giá, cho thấy động lượng mạnh mẽ.

Tuy nhiên, chỉ số RSI đã tăng lên khoảng 75, rõ ràng là nằm trong vùng quá mua, cho thấy tiềm năng tăng giá trong ngắn hạn có thể bị hạn chế. Nếu tỷ giá hối đoái có thể giữ vững trên mức 157, cấu trúc tăng giá tổng thể sẽ tiếp tục; tuy nhiên, nếu nó phá vỡ xuống dưới mức hỗ trợ trung bình động 200 kỳ, thì khả năng điều chỉnh giảm kỹ thuật là không thể loại trừ.


Ghi chú của biên tập viên:

Tóm lại, sự phục hồi gần đây của đồng yên chủ yếu được thúc đẩy bởi đồng đô la yếu hơn và sự phục hồi nhu cầu trú ẩn an toàn, chứ không phải do sự cải thiện đáng kể về các yếu tố cơ bản. Sự bất ổn chính trị ở Nhật Bản và tốc độ không rõ ràng của chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục gây áp lực lên hiệu suất của đồng yên.

Trước khi công bố dữ liệu CPI và PPI của Mỹ, cặp tỷ giá USD/JPY có thể duy trì mô hình tích lũy ở mức cao. Trong ngắn hạn, cần thận trọng trước nguy cơ điều chỉnh giảm do tình trạng mua quá mức, nhưng xu hướng tổng thể vẫn chưa cho thấy dấu hiệu đảo chiều rõ ràng.