美元兑日元震盪走高，短期或將向上加速
2026-01-12 13:17:30
週一亞洲交易時段，日元（JPY）在美元普遍走弱的背景下小幅回升，此前美元兑日元一度觸及一年新高、日元刷新一年低點。
全球風險情緒再度承壓，地緣政治緊張局勢升級，促使部分避險資金流向日元，對其形成一定支撐。同時，市場對美聯儲獨立性的擔憂升温，令美元承壓，從而推動美元兑日元自高位回落。
地緣政治風險依然是影響市場情緒的重要變量。特朗普表示，正在考慮針對伊朗局勢的多種應對方案，包括潛在的軍事行動；伊朗方面則警告，若美方介入，將把美國在中東的軍事基地視為打擊目標。
在俄烏衝突持續升級的背景下，投資者風險偏好受到抑制，傳統避險貨幣日元因此獲得一定買盤支撐。
不過，日元的反彈力度明顯受限日本國內與外部不確定性因素疊加，削弱了市場對日元展開更激進多頭押注的意願。
日本首相高市早苗可能在2月上旬提前舉行眾議院選舉，政治前景的不確定性進一步抑制了市場信心。
在貨幣政策層面，日本央行下一次加息的具體時點仍缺乏清晰指引，也限制了日元的上行空間。
儘管日本央行行長植田和男上週重申，若經濟和通脹走勢符合預期，將繼續推進加息，但短期內政策節奏仍存在不確定性。
相比之下，美元雖承壓，但跌幅同樣有限。
美聯儲主席鮑威爾表示，美國司法部門正威脅對其提起刑事指控，並強調美聯儲制定政策是基於公眾利益。這一表態引發市場對美聯儲獨立性的擔憂，美元自階段高位回落。
最新公佈的美國非農數據顯示，12月新增就業人數僅5萬人，低於預期，但失業率降至4.4%，緩解了對美國勞動力市場的悲觀情緒。
市場對美聯儲在1月會議上降息的概率有所調整，但整體仍預期年內將繼續降息，這與日本央行偏向進一步收緊政策的立場形成對比，在中期內仍對美元兑日元構成支撐。
從技術面看，美元兑日元在4小時級別仍維持偏多結構。匯價運行在200週期均線上方，顯示中期趨勢仍向上。MACD指標位於零軸上方且快慢線保持多頭排列，動能結構偏強；
但RSI已升至75附近，處於明顯超買區間，提示短線繼續上行的空間可能受限。若匯價能夠穩守157關口上方，整體多頭結構仍將延續；一旦有效跌破200週期均線支撐，則不排除出現技術性回調。
編輯觀點：
綜合來看，日元的階段性反彈更多源於美元走弱與避險情緒修復，而非基本面出現實質性改善。日本政治不確定性以及日本央行政策節奏不明，持續壓制日元表現。
在美國CPI和PPI數據公佈前，美元兑日元或維持高位震盪格局，短期需警惕超買狀態下的回調風險，但整體趨勢尚未出現明確反轉信號。
全球風險情緒再度承壓，地緣政治緊張局勢升級，促使部分避險資金流向日元，對其形成一定支撐。同時，市場對美聯儲獨立性的擔憂升温，令美元承壓，從而推動美元兑日元自高位回落。
地緣政治風險依然是影響市場情緒的重要變量。特朗普表示，正在考慮針對伊朗局勢的多種應對方案，包括潛在的軍事行動；伊朗方面則警告，若美方介入，將把美國在中東的軍事基地視為打擊目標。
在俄烏衝突持續升級的背景下，投資者風險偏好受到抑制，傳統避險貨幣日元因此獲得一定買盤支撐。
不過，日元的反彈力度明顯受限日本國內與外部不確定性因素疊加，削弱了市場對日元展開更激進多頭押注的意願。
日本首相高市早苗可能在2月上旬提前舉行眾議院選舉，政治前景的不確定性進一步抑制了市場信心。
在貨幣政策層面，日本央行下一次加息的具體時點仍缺乏清晰指引，也限制了日元的上行空間。
儘管日本央行行長植田和男上週重申，若經濟和通脹走勢符合預期，將繼續推進加息，但短期內政策節奏仍存在不確定性。
相比之下，美元雖承壓，但跌幅同樣有限。
美聯儲主席鮑威爾表示，美國司法部門正威脅對其提起刑事指控，並強調美聯儲制定政策是基於公眾利益。這一表態引發市場對美聯儲獨立性的擔憂，美元自階段高位回落。
最新公佈的美國非農數據顯示，12月新增就業人數僅5萬人，低於預期，但失業率降至4.4%，緩解了對美國勞動力市場的悲觀情緒。
市場對美聯儲在1月會議上降息的概率有所調整，但整體仍預期年內將繼續降息，這與日本央行偏向進一步收緊政策的立場形成對比，在中期內仍對美元兑日元構成支撐。
從技術面看，美元兑日元在4小時級別仍維持偏多結構。匯價運行在200週期均線上方，顯示中期趨勢仍向上。MACD指標位於零軸上方且快慢線保持多頭排列，動能結構偏強；
但RSI已升至75附近，處於明顯超買區間，提示短線繼續上行的空間可能受限。若匯價能夠穩守157關口上方，整體多頭結構仍將延續；一旦有效跌破200週期均線支撐，則不排除出現技術性回調。
編輯觀點：
綜合來看，日元的階段性反彈更多源於美元走弱與避險情緒修復，而非基本面出現實質性改善。日本政治不確定性以及日本央行政策節奏不明，持續壓制日元表現。
在美國CPI和PPI數據公佈前，美元兑日元或維持高位震盪格局，短期需警惕超買狀態下的回調風險，但整體趨勢尚未出現明確反轉信號。
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- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
