Trong bối cảnh hiện nay, các nhà giao dịch thường gặp khó khăn trong việc xác định chính xác các yếu tố chính thúc đẩy thị trường mỗi ngày. Bên cạnh các xu hướng dài hạn xoay quanh tăng trưởng kinh tế, lạm phát, phát triển cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo và gánh nặng nợ công, các điểm nóng địa chính trị mới dường như xuất hiện hàng ngày.



Trong khi tình hình ở Venezuela (và có thể sắp tới là Greenland) vẫn đang diễn biến phức tạp, quốc gia cần được quan tâm nhất hiện nay là Iran.

Các cuộc biểu tình trên toàn quốc gần đây ở Iran đã làm dấy lên lo ngại về sự ổn định của quốc gia sản xuất dầu mỏ hàng đầu thế giới. Các cuộc biểu tình, bùng phát do khó khăn kinh tế và sự mất giá mạnh của đồng tiền, đã dẫn đến các cuộc biểu tình quy mô lớn và sự đàn áp mạnh mẽ của chính phủ. Mặc dù các cuộc biểu tình chưa làm gián đoạn sản xuất dầu mỏ, nhưng thị trường đang dần tính đến rủi ro địa chính trị.

Điều quan trọng cần lưu ý là Iran vẫn là một nhân tố chủ chốt trên thị trường năng lượng toàn cầu, sản xuất khoảng 2 đến 3 triệu thùng dầu mỗi ngày và kiểm soát eo biển Hormuz – một điểm nghẽn chiến lược mà gần 20 triệu thùng dầu đi qua mỗi ngày. Bất kỳ sự gián đoạn nào đối với các tuyến đường xuất khẩu hoặc vận chuyển đều có thể tác động đáng kể đến nguồn cung và giá cả toàn cầu.

Trong bối cảnh đó, giá dầu đang tăng mạnh, với dầu WTI tiến gần đến mức 62 đô la và dầu Brent tăng lên khoảng 66 đô la. Những đợt tăng giá này cho thấy thị trường vẫn nhạy cảm với các diễn biến địa chính trị, ngay cả khi không có sự gián đoạn nguồn cung thực tế.

Tuy nhiên, rủi ro tăng giá bị hạn chế bởi các yếu tố cơ bản tổng thể. Lượng tồn kho toàn cầu vẫn ở mức cao, trong khi nguồn cung bổ sung từ các quốc gia sản xuất dầu khác, bao gồm cả Venezuela, giúp bù đắp những lo ngại về tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng.


(Nguồn biểu đồ giá dầu thô WTI hàng ngày: FX678)

Nhìn về phía trước, diễn biến giá dầu sẽ phụ thuộc vào việc các cuộc biểu tình có leo thang thành gián đoạn sản xuất hoặc cơ sở hạ tầng xuất khẩu hay không. Mặc dù tác động hiện tại chủ yếu do tâm lý thị trường chi phối, nhưng bất kỳ động thái nào hướng tới sự bất ổn khu vực hoặc gián đoạn hoạt động tại eo biển Hormuz đều có thể gây ra sự tăng giá mạnh và kéo dài hơn, đặc biệt là sau dòng tweet gần đây của Tổng thống Mỹ Trump rằng "viện trợ đang đến".

Xét về mặt kỹ thuật, giá dầu thô WTI đã tăng ngày thứ năm liên tiếp, đẩy giá chuẩn từ mức đáy của phạm vi ba tháng từ 55 đến 62 đô la lên mức đỉnh. Xét về mặt biểu đồ, mức hiện tại là một ranh giới quan trọng: nếu vượt qua mức kháng cự 62 đô la (bao gồm cả đường trung bình động 200 ngày) có thể mở đường cho những đợt tăng giá tiếp theo hướng tới mức cao nhất trong sáu tháng gần 66 đô la, gần với đường kháng cự xu hướng giảm dài hạn từ mức đỉnh của nửa cuối năm 2023.

Mặt khác, nếu có dấu hiệu cho thấy các cuộc biểu tình đang lắng xuống và đất nước đang ổn định, một phần rủi ro địa chính trị tác động lên giá dầu có thể bị xóa bỏ. Trong kịch bản này, giá dầu có thể đảo chiều và giảm xuống dưới 60 đô la. Dù thế nào đi nữa, các nhà giao dịch dầu mỏ nên theo dõi sát sao các tin tức về Iran trong những ngày tới.