ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน นักลงทุนมักประสบปัญหาในการระบุปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนตลาดในแต่ละวันได้อย่างแม่นยำ นอกเหนือจากแนวโน้มระยะยาวที่เกี่ยวข้องกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ และภาระหนี้สาธารณะแล้ว ดูเหมือนว่าจะมีประเด็นความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ๆ เกิดขึ้นทุกวัน



ในขณะที่สถานการณ์ในเวเนซุเอลา (และอาจรวมถึงกรีนแลนด์ในไม่ช้า) ยังคงคุกรุ่นอยู่เบื้องหลัง ประเทศที่ต้องการความสนใจมากที่สุดในขณะนี้คืออิหร่าน

การประท้วงทั่วประเทศในอิหร่านเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพของประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลก การประท้วงซึ่งเกิดจากความยากลำบากทางเศรษฐกิจและการอ่อนค่าอย่างรวดเร็วของค่าเงิน ได้นำไปสู่การชุมนุมขนาดใหญ่และการปราบปรามอย่างรุนแรงจากรัฐบาล แม้ว่าการประท้วงจะยังไม่ส่งผลกระทบต่อการผลิตน้ำมัน แต่ตลาดกำลังค่อย ๆ ประเมินความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ไว้แล้ว

สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ อิหร่านยังคงเป็นผู้เล่นหลักในตลาดพลังงานโลก โดยผลิตน้ำมันประมาณ 2 ถึง 3 ล้านบาร์เรลต่อวัน และควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์สำคัญที่น้ำมันเกือบ 20 ล้านบาร์เรลผ่านเข้ามาทุกวัน การหยุดชะงักใดๆ ต่อเส้นทางการส่งออกหรือการขนส่งอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่ออุปทานและราคาน้ำมันทั่วโลก

ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ ราคาน้ำมันกำลังพุ่งสูงขึ้น โดยราคาน้ำมัน WTI ใกล้ระดับ 62 ดอลลาร์ และราคาน้ำมันดิบเบรนท์เพิ่มขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 66 ดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงอ่อนไหวต่อพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ แม้ว่าจะไม่มีการหยุดชะงักของอุปทานอย่างแท้จริงก็ตาม

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านบวกถูกจำกัดด้วยปัจจัยพื้นฐานโดยรวม ปริมาณสำรองทั่วโลกยังคงอยู่ในระดับสูง ในขณะที่อุปทานเพิ่มเติมจากประเทศผู้ผลิตน้ำมันอื่นๆ รวมถึงเวเนซุเอลา ช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับภาวะขาดแคลนอย่างรุนแรงได้


(ที่มาของกราฟราคาน้ำมันดิบ WTI รายวัน: FX678)

เมื่อมองไปข้างหน้า การเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันจะขึ้นอยู่กับว่าการประท้วงจะบานปลายจนส่งผลกระทบต่อการผลิตหรือโครงสร้างพื้นฐานการส่งออกหรือไม่ ในขณะที่ผลกระทบในปัจจุบันส่วนใหญ่เกิดจากความรู้สึกของผู้คน การเคลื่อนไหวใดๆ ที่นำไปสู่ความไม่มั่นคงในภูมิภาคหรือการหยุดชะงักของช่องแคบฮอร์มุซอาจกระตุ้นให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ทวีตเมื่อเร็วๆ นี้ว่า "ความช่วยเหลือกำลังมาถึง"

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวสูงขึ้นเป็นวันที่ห้าติดต่อกัน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบมาตรฐานพุ่งขึ้นจากจุดต่ำสุดของช่วงสามเดือนที่ 55 ถึง 62 ดอลลาร์ ไปสู่จุดสูงสุด จากมุมมองของกราฟ ราคาปัจจุบันเป็นเส้นแบ่งที่สำคัญ: การทะลุเหนือระดับแนวต้าน 62 ดอลลาร์ (รวมถึงค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน) อาจปูทางไปสู่การปรับตัวขึ้นต่อไปสู่จุดสูงสุดในรอบหกเดือนที่ใกล้ 66 ดอลลาร์ ซึ่งอยู่ใกล้กับแนวต้านของเส้นแนวโน้มขาลงระยะยาวจากจุดสูงสุดในช่วงครึ่งหลังของปี 2023

ในทางกลับกัน หากมีสัญญาณว่าการประท้วงเริ่มลดลงและประเทศเริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้น ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ส่งผลต่อราคาน้ำมันอาจลดลงไปบ้าง ในสถานการณ์เช่นนี้ ราคาน้ำมันอาจพลิกลับและลดลงต่ำกว่า 60 ดอลลาร์ ไม่ว่ากรณีใดก็ตาม ผู้ค้าน้ำมันควรจับตาดูข่าวสารเกี่ยวกับอิหร่านในอีกไม่กี่วันข้างหน้าอย่างใกล้ชิด