Thủ tướng Anh Keir Starmer đang chống lại những lời kêu gọi từ chức, nhưng một nhà phân tích cảnh báo rằng "thanh gươm Damocles" vẫn treo lơ lửng trên thị trường trái phiếu đầy ảnh hưởng cho đến khi người kế nhiệm ông được xác định.

Bất chấp mối quan hệ của mình với nhà tài chính tai tiếng và tội phạm tình dục Jeffrey Epstein, Starmer vẫn phải đối mặt với những lời chỉ trích và áp lực ngày càng tăng vì đã bổ nhiệm Mandelson làm đại sứ Mỹ vào năm 2024.

Việc công bố hàng triệu email và tài liệu mới liên quan đến Epstein đã cung cấp những hiểu biết mới về mối quan hệ giữa Mandelson và Epstein, người đã chết trong tù vào năm 2019.



Hôm thứ Hai, chi phí vay nợ của chính phủ tăng vọt sau khi các thành viên chủ chốt trong nhóm của Starmer từ chức và một chính trị gia cấp cao của đảng Lao động kêu gọi ông từ chức. Đến sáng thứ Ba, lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 10 năm và 30 năm đã giảm từ 2 đến 3 điểm cơ bản sau khi những người ủng hộ Starmer tập hợp lại để ủng hộ ông.

Các nhà quan sát thị trường cho rằng viễn cảnh những thách thức mà giới lãnh đạo phải đối mặt có thể làm chệch hướng lộ trình chính sách do Starmer và Bộ trưởng Tài chính Reeves đề ra, gây ra rủi ro đáng kể cho các nhà đầu tư trái phiếu chính phủ Anh.

Nếu Starmer từ chức, hoặc một ứng cử viên giành đủ sự ủng hộ để thách thức ông, điều đó có thể dẫn đến một cuộc tranh giành vị trí lãnh đạo kéo dài nhiều tuần.

Ông Rochester, người đứng đầu chiến lược FICC khu vực EMEA của Mizuho, cho biết trong một báo cáo chiều thứ Hai rằng nếu một cuộc tranh giành vị trí lãnh đạo được khởi xướng, thị trường trái phiếu chính phủ Anh có thể "bị ảnh hưởng bởi những tin tức chính trị bất ngờ" khi quá trình tìm kiếm người lãnh đạo mới kéo dài.

Rochester nhận định trong báo cáo của mình: "Chúng ta có thể sẽ không thấy bất kỳ động thái nào từ Starmer trong tuần này, và đến tuần sau chúng ta sẽ quay lại giao dịch chỉ số CPI và PMI như thường lệ." "Nhưng cuối cùng, đối với nhiều người trên thị trường, chỉ là vấn đề thời gian trước khi cuộc bầu cử địa phương chứng kiến Đảng Lao động của Starmer chịu tổn thất về số phiếu. Đây là một thanh gươm Damocles treo lơ lửng trên đầu các nhà giao dịch trái phiếu Anh cho đến khi câu hỏi 'ai là người tiếp theo?' cuối cùng được giải đáp."

Một số hội đồng địa phương ở Anh sẽ tổ chức bầu cử vào cuối năm nay.

Ông Pickering, nhà kinh tế trưởng của Peel Hunt, cho biết hôm thứ Ba rằng thị trường trái phiếu sẽ thích việc ông Starmer và ông Reeves tiếp tục giữ chức vụ của mình hơn.

Nói về đảng cầm quyền, ông cho biết: "Thời điểm rất quan trọng về mặt chính trị, và đảng Lao động dường như đang bối rối và lo sợ quá mức về thị trường trái phiếu." "Điều mà chính phủ Anh không hiểu là, xét về chính sách tài khóa, vấn đề đối với các quốc gia phát triển, giàu có như Anh không phải là nợ hay thâm hụt ngân sách, mà là lạm phát. Anh là một trường hợp ngoại lệ về lạm phát. Đó là lý do tại sao chúng ta phải trả giá cao hơn trên thị trường trái phiếu. Điều này không phải là ngoại lệ khi nói đến nợ hay thâm hụt ngân sách."

Ông cho rằng những khó khăn trên thị trường trái phiếu sẽ giảm bớt khi lạm phát có khả năng hạ nhiệt trong những tháng tới.

Pickering nói: "Tôi nghĩ Starmer sẽ hơi ngạc nhiên trước mức độ giảm mạnh của lợi suất trái phiếu, và Đảng Lao động cũng vậy. Họ sẽ nói, à, hiện tại ông ấy thực sự là một thủ tướng khá an toàn, vì vậy tôi nghĩ ông ấy sẽ vượt qua được."

Lloyd, người đứng đầu bộ phận đầu tư tại Shackleton Advisers, cho biết hôm thứ Ba rằng một cuộc tranh giành vị trí lãnh đạo "gần như chắc chắn" sẽ gây ra biến động ngắn hạn trên thị trường trái phiếu Anh và làm tăng chi phí vay mượn thông qua lợi suất cao hơn. "Một cuộc tranh giành kéo dài có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế, chưa kể đến tác động tiềm tàng đến niềm tin người tiêu dùng, nếu lợi suất trái phiếu chính phủ Anh duy trì ở mức cao hơn so với các thị trường trái phiếu khác trong một thời gian dài."

Trước đây, thị trường trái phiếu đã bày tỏ sự ủng hộ đối với các quy tắc tài chính do chính ông Reeves tự đặt ra, trong đó quy định rằng chi tiêu hàng ngày của chính phủ phải được tài trợ bằng nguồn thu thuế chứ không phải bằng vay nợ, và tỷ lệ nợ công so với sản lượng kinh tế phải giảm vào năm 2029-2030.

Mùa hè năm ngoái, khi tương lai chính trị của bà Reeves bị đặt dấu hỏi, lợi suất trái phiếu chính phủ Anh đã tăng vọt 22 điểm cơ bản chỉ trong một ngày, các nhà quan sát thị trường lúc đó cho rằng các nhà đầu tư lo ngại việc bà từ chức sẽ dẫn đến việc chính phủ tăng chi tiêu và vay nợ.

Lloyd cho biết sự bất ổn trên thị trường trái phiếu Anh chủ yếu xuất phát từ những lo ngại về một người kế nhiệm tiềm năng có khuynh hướng chính trị thiên tả hơn Starmer.

Nếu có người kế nhiệm họ trước tháng Sáu, người đó sẽ trở thành thủ tướng thứ sáu của Anh trong vòng 10 năm.

Vào năm 2022, Thủ tướng lúc bấy giờ là Truss đã công bố một loạt các biện pháp cắt giảm thuế không có nguồn tài trợ, gây bất ổn thị trường trái phiếu, buộc Ngân hàng Anh phải can thiệp và dẫn đến việc bà Truss từ chức chỉ sau 44 ngày nhậm chức.

Trong số các nước G7, Anh có chi phí vay dài hạn cao nhất. Trong số các nước này, chỉ có Anh cung cấp trái phiếu kỳ hạn 20 năm và 30 năm với lợi suất vượt quá 5%.