Vào thứ Năm (ngày 19 tháng 2), trong giờ giao dịch châu Á, giá dầu thô của Mỹ biến động và tăng mạnh, hiện đang giao dịch quanh mức 65,35 USD/thùng, tăng khoảng 0,45% so với ngày hôm trước. Hôm thứ Tư, giá dầu tăng vọt hơn 4% khi Phó Tổng thống Mỹ Vance công khai tuyên bố rằng Iran đã không đáp ứng được các yêu cầu "lằn ranh đỏ" cốt lõi của Mỹ trong các cuộc đàm phán hạt nhân tuần này, và Tổng thống Trump bảo lưu quyền sử dụng vũ lực, gây ra sự phục hồi mạnh mẽ trong phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị trên thị trường.

Giá dầu tăng vọt hơn 4% chỉ trong một ngày khi căng thẳng leo thang do bế tắc trong các cuộc đàm phán hạt nhân giữa Mỹ và Iran.

Yếu tố chính đẩy giá dầu tăng cao xuất phát từ bình luận của Phó Tổng thống Mỹ Vance về cuộc đàm phán hạt nhân Geneva-Iran tối thứ Ba. Ông Vance cho biết, mặc dù các cuộc đàm phán "đang diễn ra tốt đẹp ở một số khía cạnh" và cả hai bên đều đồng ý tiếp tục các cuộc gặp, "nhưng rõ ràng là tổng thống vẫn đặt ra một số lằn ranh đỏ mà phía Iran vẫn chưa sẵn sàng thừa nhận và giải quyết một cách triệt để."

Ông nhấn mạnh rằng Tổng thống Trump sẽ không cho phép Iran sở hữu vũ khí hạt nhân và bảo lưu quyền sử dụng vũ lực trong trường hợp đàm phán ngoại giao thất bại. "Chúng ta có một lực lượng quân sự rất mạnh - và tổng thống đã thể hiện sự sẵn sàng sử dụng nó."

Các cuộc đàm phán đã bộc lộ những khác biệt đáng kể; Iran mô tả chúng là mang tính xây dựng, trong khi Mỹ tuyên bố rằng các yêu cầu cốt lõi của họ vẫn chưa được đáp ứng.

Hôm thứ Ba, Đặc phái viên Mỹ Steve Witkoff và con rể của ông Trump, Jared Kushner, dưới sự trung gian của Oman, đã tiến hành vòng đàm phán hạt nhân gián tiếp thứ hai với Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi tại Geneva. Truyền thông nhà nước Iran đưa tin hai bên đã đạt được sự đồng thuận chung về "các nguyên tắc chỉ đạo" của một thỏa thuận tiềm năng, và các cuộc đàm phán "nghiêm túc, mang tính xây dựng và tích cực". Họ cũng dự định sẽ quay lại trong vòng hai tuần để trình một đề xuất chi tiết nhằm thu hẹp những khác biệt.

Tuy nhiên, cách giải thích của phía Mỹ thận trọng hơn hẳn. Phát biểu của ông Vance nhanh chóng phá vỡ đà giảm nhẹ của thị trường sau những tuyên bố "lạc quan" của Iran ngày hôm trước. Giá dầu đã giảm vào thứ Ba do kỳ vọng về tiến triển ngoại giao, với việc các nhà giao dịch ban đầu tin rằng vẫn còn khả năng đạt được một thỏa hiệp nào đó giữa Mỹ và Iran.

Việc nâng cấp triển khai quân sự khiến những rủi ro ở eo biển Hormuz một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý.

Căng thẳng địa chính trị đã leo thang hơn nữa. Hoa Kỳ đã điều động nhóm tác chiến tàu sân bay USS Abraham Lincoln đến Trung Đông, và tàu USS Gerald R. Ford đang trên đường đến khu vực này. Ông Trump đã công khai tuyên bố hôm thứ Sáu tuần trước rằng cần có thêm một tàu sân bay thứ hai nếu các cuộc đàm phán đổ vỡ. "Nếu không đạt được thỏa thuận, chúng ta cần nó."

Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran đã tiến hành các cuộc tập trận quân sự tại eo biển Hormuz trong tuần này, một tuyến đường thủy quan trọng đối với khoảng một phần ba lượng dầu thô xuất khẩu bằng đường biển của thế giới. Truyền thông nhà nước Iran đưa tin một số tuyến đường vận chuyển đã tạm thời bị đóng cửa do các cuộc tập trận, nhưng các chuyên gia tư vấn năng lượng cho biết không có sự gián đoạn giao thông thực tế nào được ghi nhận vào thứ Ba. Tuy nhiên, thị trường vẫn rất lo ngại rằng sự leo thang của xung đột có thể dẫn đến việc eo biển bị phong tỏa hoặc tấn công, gây gián đoạn nghiêm trọng nguồn cung toàn cầu. Một số ngân hàng đầu tư ước tính rằng nếu eo biển Hormuz bị đóng cửa hoàn toàn, giá dầu có thể tăng vọt lên hơn 120 đô la một thùng.

Định giá thị trường chuyển dịch sang ưu thế phí rủi ro.

Sự phục hồi giá dầu hiện tại chủ yếu được thúc đẩy bởi các rủi ro địa chính trị hơn là những thay đổi cơ bản. Chính sách sản xuất của OPEC+ vẫn ổn định, và dữ liệu tồn kho của Mỹ ở mức trung lập, nhưng sự không chắc chắn xung quanh vấn đề hạt nhân Iran một lần nữa chi phối tâm lý giao dịch. Một số nhà phân tích chỉ ra rằng thị trường đã tính đến một "phần bù rủi ro Iran" nhất định, nhưng chưa tính đến kịch bản xung đột quân sự toàn diện .

Nếu các cuộc đàm phán tiếp theo không đạt được bước đột phá đáng kể trong vòng hai tuần, hoặc nếu Iran tiếp tục bác bỏ các yêu cầu "lằn ranh đỏ" của Mỹ về các vấn đề cốt lõi như làm giàu uranium và tên lửa đạn đạo, áp lực tăng giá dầu có thể tiếp tục kéo dài. Ngược lại, nếu tiến trình Geneva bất ngờ cho thấy những dấu hiệu tích cực, phí rủi ro có thể nhanh chóng giảm xuống.

Trong ngắn hạn, với việc quân đội Mỹ tiếp tục tăng cường hiện diện quân sự, Iran tiến hành các cuộc tập trận quân sự thường xuyên và ông Trump khởi động lại chiến lược "áp lực tối đa", thị trường dầu mỏ dự kiến sẽ biến động mạnh, trong đó các sự kiện địa chính trị vẫn là yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá cả trong ngắn hạn.



(Biểu đồ giá dầu thô hàng ngày của Mỹ, nguồn: FX678)

Vào lúc 11 giờ 08 phút giờ Bắc Kinh, giá dầu thô tương lai của Mỹ đang giao dịch ở mức 65,36 đô la Mỹ/thùng.