Đầu tuần, tỷ giá USD/CAD tăng nhẹ lên vùng 1.3675 trong phiên giao dịch châu Á trước khi gặp áp lực bán và sau đó giảm trở lại, giao dịch gần mức thấp nhất trong hai tuần. Diễn biến tỷ giá hiện tại chủ yếu bị ảnh hưởng bởi hai yếu tố cốt lõi.

Thứ nhất, rủi ro địa chính trị tiếp tục chi phối thị trường năng lượng. Các hành động quân sự của Mỹ và Israel chống lại Iran và rủi ro vận chuyển hàng hải ở eo biển Hormuz đã khiến giá dầu thô quốc tế tăng hơn 5% chỉ trong một ngày. Giá dầu tăng thường có lợi cho Canada, một nền kinh tế xuất khẩu năng lượng, do đó hỗ trợ đồng đô la Canada và gây áp lực giảm giá đối với tỷ giá USD/CAD.

Thứ hai, đồng đô la Mỹ đã trải qua một đợt giảm giá tạm thời. Mặc dù Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ cao hơn dự báo của thị trường, nhưng những lo ngại về tình trạng lạm phát đình trệ do tăng trưởng kinh tế chậm lại đã dẫn đến sự khác biệt trong quan điểm thị trường về đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Sự cùng tồn tại của lạm phát cao và suy thoái kinh tế thường hạn chế tiềm năng tăng giá đơn phương của đồng đô la, nhưng tâm lý ngại rủi ro vẫn hỗ trợ phần nào, dẫn đến sự giảm giá tương đối vừa phải của tỷ giá USD/CAD. Nhìn chung, thị trường hiện đang trong giai đoạn cân bằng giữa sức hấp dẫn của đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn và đặc điểm của đồng đô la Canada như một loại tiền tệ hàng hóa, mà không có xu hướng ngắn hạn rõ ràng nào.

Trên biểu đồ 4 giờ, tỷ giá USD/CAD đang thể hiện mô hình tích lũy giảm giá nói chung, với giá liên tục giao dịch dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ đang giảm dần, hiện đang tạo thành ngưỡng kháng cự động đáng kể. Các đợt phục hồi gần đây liên tục gặp kháng cự ở vùng 1.3690-1.3700, cũng tương ứng với cạnh trên của giai đoạn tích lũy trước đó, tạo thành ngưỡng kháng cự kép về mặt kỹ thuật.

Nếu tỷ giá hối đoái có thể phá vỡ vùng kháng cự này trên mức giá đóng cửa 4 giờ, nó có thể làm suy yếu cấu trúc giảm giá ngắn hạn và tiếp tục kiểm tra vùng 1.3740. Về mặt kỹ thuật, chỉ số RSI vẫn ở mức khoảng 40, cho thấy thị trường vẫn đang trong vùng yếu nhưng chưa bước vào vùng quá bán, chứng tỏ đà giảm tương đối nhẹ chứ không phải là bán tháo hoảng loạn.

Chỉ báo MACD vẫn nằm dưới đường số 0, và các thanh động lượng âm nhỏ, cho thấy sự giảm giá hiện tại là một sự điều chỉnh cấu trúc hơn là sự sụp đổ xu hướng. Ở chiều giảm, 1.3630 là mức hỗ trợ ngắn hạn đầu tiên, tương ứng với mức đáy của đợt điều chỉnh trước đó.

Nếu giá phá vỡ xuống dưới mức này, có thể sẽ có một đợt kiểm tra tiếp theo đối với vùng 1.3590. Chừng nào giá vẫn tiếp tục giao dịch dưới đường SMA 200 kỳ, bất kỳ sự phục hồi nào cũng có nhiều khả năng được xem là cơ hội bán khống hơn là tín hiệu đảo chiều xu hướng.

Ghi chú của biên tập viên:

Diễn biến tỷ giá USD/CAD hiện tại phản ánh logic điển hình do giá năng lượng chi phối. Các xung đột địa chính trị thường củng cố lợi thế của các đồng tiền hàng hóa trong ngắn hạn, trong khi những lo ngại về lạm phát đình trệ phần nào hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng đô la Mỹ, giữ cho tỷ giá dao động trong phạm vi hẹp.

Liệu tỷ giá USD/CAD có thể phá vỡ xu hướng hiện tại hay không phụ thuộc rất nhiều vào việc rủi ro nguồn cung dầu thô có tiếp tục leo thang hay không và liệu kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang có tiếp tục khác biệt hay không. Nhìn chung, cặp tỷ giá này dự kiến sẽ duy trì trong phạm vi hẹp trong ngắn hạn, chờ đợi một động thái định hướng.