Vào thứ Năm, ngày 5 tháng 3, Thư ký báo chí của Tổng thống Nga Dmitry Peskov tuyên bố rằng Nga vẫn sẵn sàng đàm phán về vấn đề Ukraine và mong chờ vòng đàm phán tiếp theo, đồng thời lưu ý rằng việc tạm ngừng đàm phán hiện tại xuất phát từ những lý do khách quan. Tuyên bố này nhanh chóng làm dấy lên kỳ vọng của thị trường về việc giảm bớt rủi ro địa chính trị, khiến giá vàng giao ngay giảm mạnh khoảng 80 đô la, nhanh chóng xuống mức thấp gần 5084 đô la, trước khi phục hồi nhẹ lên khoảng 5127 đô la. Sự kiện đột ngột này cho thấy sự nhạy cảm cao của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn đối với các tín hiệu địa chính trị. Trên biểu đồ nến 5 phút, một nến giảm lớn đã xuyên thủng nhiều mức kỹ thuật, cho thấy sự gia tăng đáng kể trong hoạt động giao dịch.

Các tín hiệu đàm phán làm suy yếu vị thế tài sản trú ẩn an toàn của vàng.

Tuyên bố của Peskov báo hiệu một bước ngoặt tiềm năng trong tình hình Nga-Ukraine. Mặc dù các cuộc đàm phán đã bị đình chỉ do nhiều yếu tố khách quan, lập trường cởi mở này đã khiến các nhà đầu tư đánh giá lại mức độ rủi ro của một cuộc xung đột tiếp diễn. Trong khi giá vàng chủ yếu bị chi phối bởi chính sách tiền tệ và kỳ vọng lạm phát trong trung và dài hạn, sự bất ổn địa chính trị thường là một yếu tố tác động đáng kể trong ngắn hạn. Khi tia hy vọng hòa bình xuất hiện, các quỹ trú ẩn an toàn có xu hướng chảy ra khỏi thị trường kim loại quý và đổ vào các tài sản rủi ro. Logic này đã được chứng minh nhiều lần trong các sự kiện lịch sử tương tự: dấu hiệu giảm bớt xung đột thường đi kèm với một giai đoạn giảm giá vàng. Cụ thể, trong trường hợp này, giá đã giảm khoảng 80 đô la. Những người tham gia thị trường nhận thấy rằng sau khi vàng phá vỡ mức quan trọng 5160 đô la, áp lực bán nhanh chóng gia tăng cho đến khi xuất hiện mức hỗ trợ mua ban đầu quanh khu vực 5084 đô la. Các nhà giao dịch đã chứng kiến sự dịch chuyển nhanh chóng trong dòng vốn trong quá trình này, làm nổi bật tác động tức thời của các sự kiện tin tức đối với việc điều chỉnh vị thế.

Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy tín hiệu giảm giá rõ ràng.

Từ biểu đồ 5 phút, giá vàng giao ngay đã trải qua đợt bán tháo mạnh sau khi dao động ở mức cao. Chỉ báo MACD cho thấy giá trị DIFF là -9,67, giá trị DEA là -4,75 và biểu đồ MACD là -9,85, cho thấy xu hướng giảm rõ ràng và động lượng ngắn hạn tiếp tục suy yếu. Chỉ số RSI (14) đã giảm xuống khoảng 37, nằm trong phạm vi trung lập đến yếu. Mặc dù chưa quá bán, nhưng động lượng giảm rất mạnh. Đường ngang màu tím ở mức 5160 đô la trên biểu đồ hiện đã trở thành ngưỡng kháng cự, và khối lượng giao dịch cho thấy sự tham gia cao của các tổ chức.

Mức giá chính	Giá (USD/ounce)	ý nghĩa
mức cao gần đây	5171,62	Kháng cự ngắn hạn
mức độ kháng cự	5160,00	Bước ngoặt quan trọng
điểm thấp nhất	5084.19	Kiểm thử hỗ trợ
Vị trí hiện tại	5127,66	khu vực bật lại

Sự tương tác giữa các yếu tố kinh tế vĩ mô và địa chính trị

Giá vàng luôn là kết quả của sự tương tác đa yếu tố. Bên cạnh địa chính trị, môi trường lãi suất, động lực lạm phát và quỹ đạo của đồng đô la tạo thành khuôn khổ cốt lõi. Mặc dù có sự không chắc chắn xung quanh lộ trình chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, những thay đổi trong lợi suất thực tế vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến chi phí nắm giữ. Trong môi trường hiện tại, bất kỳ sự kiện nào làm giảm khẩu vị rủi ro toàn cầu đều có thể làm tăng sức hấp dẫn của vàng, và ngược lại. Nhận xét của Peskov, cùng với cách diễn giải của thị trường về tiến trình đàm phán, đã dẫn đến sự mất cân bằng cung cầu ngắn hạn trong bối cảnh này. Điều đáng chú ý là nhu cầu đa dạng hóa liên tục của các ngân hàng trung ương toàn cầu hỗ trợ dài hạn cho vàng, nhưng sự biến động ngắn hạn do các sự kiện gây ra vẫn chiếm ưu thế. Phản ứng nhanh chóng lần này phản ánh sự tham gia cao của giao dịch thuật toán và các quỹ đòn bẩy. Chính sách gần đây của Cục Dự trữ Liên bang về việc duy trì lãi suất trong khoảng 3,50% đến 3,75%, cùng với kỳ vọng thận trọng về việc nới lỏng hơn nữa, đã ổn định đánh giá chi phí cơ hội của vàng. Tuy nhiên, tính đột ngột của các sự kiện địa chính trị thường chi phối logic định giá ngắn hạn.

Câu hỏi thường gặp

Câu hỏi 1: Tại sao tuyên bố của thư ký báo chí tổng thống Nga lại gây ra sự sụt giảm mạnh trong ngắn hạn đối với giá vàng giao ngay?
A: Tuyên bố của Peskov rằng Nga sẵn sàng đàm phán và mong chờ vòng đàm phán tiếp theo đã được thị trường hiểu là tín hiệu cho thấy căng thẳng địa chính trị có thể đang giảm bớt. Là một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, nhu cầu đối với vàng thường suy yếu khi tâm lý chấp nhận rủi ro được cải thiện, khiến giá vàng giảm nhanh khoảng 80 đô la. Các nhà giao dịch nên lưu ý rằng những sự kiện như vậy thường gây ra biến động ngắn hạn, nhưng xu hướng dài hạn vẫn bị chi phối bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô.
Câu hỏi 2: Từ góc độ kỹ thuật, các chỉ báo MACD và RSI cho thấy điều gì về giá vàng hiện tại?
A: Biểu đồ cho thấy chỉ báo MACD đã hình thành mô hình "điểm giao cắt tử thần" và đang ở vùng âm, trong khi chỉ báo RSI đã giảm xuống khoảng 37, cho thấy động lượng ngắn hạn đang suy yếu và tâm lý thị trường thận trọng hơn. Sau khi phá vỡ dưới mức kháng cự quan trọng, giá có thể kiểm tra các mức hỗ trợ thấp hơn, nhưng nếu sự phục hồi yếu, cần phải lường trước những đợt điều chỉnh tiếp theo.
Câu hỏi 3: Môi trường kinh tế vĩ mô ảnh hưởng như thế nào đến logic định giá vàng?
A: Trong bối cảnh lãi suất hiện tại, chi phí nắm giữ vàng vẫn ở một mức nhất định. Hướng đi của các chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế toàn cầu cùng định hình vai trò của vàng như một tài sản đa dạng hóa.