เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 5 มีนาคม ดมิทรี เปสคอฟ เลขาธิการฝ่ายสื่อสารของประธานาธิบดีรัสเซีย กล่าวว่า รัสเซียยังคงเปิดกว้างสำหรับการเจรจาในประเด็นยูเครน และตั้งตารอการเจรจารอบต่อไป โดยระบุว่าการระงับการเจรจาในปัจจุบันเกิดจากเหตุผลที่เป็นรูปธรรม คำแถลงนี้จุดประกายความคาดหวังของตลาดอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับการผ่อนคลายความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้ราคาทองคำสปอตดิ่งลงประมาณ 80 ดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลงอย่างรวดเร็วไปอยู่ที่ระดับต่ำสุดใกล้ 5,084 ดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ประมาณ 5,127 ดอลลาร์สหรัฐฯ เหตุการณ์ฉับพลันนี้เน้นย้ำถึงความอ่อนไหวสูงของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยต่อสัญญาณทางภูมิรัฐศาสตร์ ในกราฟแท่งเทียน 5 นาที แท่งเทียนขาลงขนาดใหญ่ได้ทะลุผ่านระดับทางเทคนิคหลายระดับ บ่งชี้ถึงกิจกรรมการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

สัญญาณการเจรจาทำให้ค่าพรีเมียมของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง

คำแถลงของเปสคอฟบ่งชี้ถึงจุดเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้นในสถานการณ์รัสเซีย-ยูเครน แม้ว่าการเจรจาจะถูกระงับไปเนื่องจากปัจจัยต่างๆ แต่ท่าทีที่เปิดกว้างนี้ได้กระตุ้นให้นักลงทุนประเมินความเสี่ยงจากความขัดแย้งที่ดำเนินต่อไปอีกครั้ง ในขณะที่ราคาทองคำส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยนโยบายการเงินและความคาดหวังด้านเงินเฟ้อในระยะกลางถึงระยะยาว ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์มักเป็นปัจจัยสำคัญในระยะสั้น เมื่อสัญญาณแห่งสันติภาพปรากฏขึ้น เงินทุนที่ปลอดภัยมักจะไหลออกจากตลาดโลหะมีค่าและเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยง ตรรกะนี้ได้รับการพิสูจน์แล้วซ้ำเล่าในเหตุการณ์ทางประวัติศาสตร์ที่คล้ายคลึงกัน: สัญญาณของการผ่อนคลายความขัดแย้งมักมาพร้อมกับช่วงเวลาที่ราคาทองคำลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีนี้ ราคาทองคำลดลงประมาณ 80 ดอลลาร์ ผู้เข้าร่วมตลาดสังเกตว่าหลังจากที่ราคาทองคำลดลงต่ำกว่าระดับสำคัญที่ 5160 ดอลลาร์ แรงขายก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจนกระทั่งแรงซื้อสนับสนุนเริ่มต้นปรากฏขึ้นที่บริเวณ 5084 ดอลลาร์ ผู้ค้าเห็นการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของกระแสเงินทุนในระหว่างกระบวนการนี้ ซึ่งเน้นให้เห็นถึงผลกระทบโดยตรงของเหตุการณ์ข่าวต่อการปรับตำแหน่ง

ตัวชี้วัดทางเทคนิคแสดงให้เห็นสัญญาณขาลงอย่างชัดเจน

จากกราฟ 5 นาที ราคาทองคำสปอตประสบกับการขายออกอย่างรวดเร็วหลังจากผันผวนในระดับสูง ตัวชี้วัด MACD แสดงค่า DIFF ที่ -9.67 ค่า DEA ที่ -4.75 และฮิสโตแกรม MACD ที่ -9.85 ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงที่ชัดเจนและโมเมนตัมระยะสั้นที่อ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง ค่า RSI (14) ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 37 ซึ่งอยู่ในช่วงที่เป็นกลางถึงอ่อนตัว แม้ว่าจะยังไม่ถูกขายมากเกินไป แต่โมเมนตัมขาลงนั้นแข็งแกร่ง เส้นแนวนอนสีม่วงที่ 5160 ดอลลาร์ในกราฟได้กลายเป็นแนวต้านแล้ว และปริมาณการซื้อขายบ่งชี้ถึงการมีส่วนร่วมของสถาบันในระดับสูง

ระดับราคาสำคัญ	ราคา (ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์)	ความสำคัญ
จุดสูงสุดล่าสุด	5171.62	ความต้านทานระยะสั้น
ระดับความต้านทาน	5160.00	จุดเปลี่ยนสำคัญ
จุดต่ำสุด	5084.19	การทดสอบการสนับสนุน
ตำแหน่งปัจจุบัน	5127.66	พื้นที่เด้งกลับ

ปฏิสัมพันธ์ระหว่างปัจจัยทางเศรษฐศาสตร์มหภาคและภูมิรัฐศาสตร์

ราคาทองคำเป็นผลมาจากการปฏิสัมพันธ์ของหลายปัจจัยเสมอ นอกเหนือจากภูมิรัฐศาสตร์แล้ว สภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ย พลวัตของอัตราเงินเฟ้อ และทิศทางของดอลลาร์ล้วนเป็นกรอบการทำงานหลัก แม้จะมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเส้นทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ การเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนที่แท้จริงยังคงส่งผลกระทบต่อต้นทุนการถือครอง ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน เหตุการณ์ใดๆ ที่ลดความต้องการความเสี่ยงทั่วโลกอาจเพิ่มความน่าดึงดูดของทองคำ และในทางกลับกัน คำกล่าวของ Peskov ประกอบกับการตีความของตลาดเกี่ยวกับความคืบหน้าของการเจรจา ได้นำไปสู่ความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานในระยะสั้นในบริบทนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่าความต้องการการกระจายความเสี่ยงอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางทั่วโลกให้การสนับสนุนทองคำในระยะยาว แต่ความผันผวนที่เกิดจากเหตุการณ์ในระยะสั้นยังคงมีอิทธิพลเหนือกว่า ปฏิกิริยาที่รวดเร็วในครั้งนี้สะท้อนให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมสูงของการซื้อขายด้วยอัลกอริทึมและกองทุนที่มีเลเวอเรจ นโยบายล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50% ถึง 3.75% ประกอบกับความคาดหวังอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายเพิ่มเติม ได้ทำให้การประเมินต้นทุนโอกาสของทองคำมีเสถียรภาพมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ความฉับพลันของเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์มักมีอิทธิพลเหนือตรรกะการกำหนดราคาในระยะสั้น

คำถามที่พบบ่อย

คำถามที่ 1: เหตุใดคำแถลงของเลขานุการฝ่ายสื่อสารของประธานาธิบดีรัสเซียจึงทำให้ราคาทองคำในตลาดสปอตปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในระยะสั้น?
A: คำแถลงของเปสคอฟที่ว่ารัสเซียพร้อมที่จะเจรจาและตั้งตารอการเจรจารอบต่อไปนั้น ถูกตีความโดยตลาดว่าเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองอาจคลี่คลายลง เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม ความต้องการจึงมักลดลงเมื่อความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงเพิ่มขึ้น ทำให้ราคาทองคำลดลงอย่างรวดเร็วประมาณ 80 ดอลลาร์ นักลงทุนควรทราบว่าเหตุการณ์เช่นนี้มักนำมาซึ่งความผันผวนในระยะสั้น แต่แนวโน้มระยะยาวนั้นยังคงถูกครอบงำด้วยปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค
คำถามที่ 2: จากมุมมองทางเทคนิค ตัวชี้วัด MACD และ RSI บ่งชี้อะไรเกี่ยวกับราคาทองคำในปัจจุบัน?
A: จากกราฟแสดงให้เห็นว่าตัวชี้วัด MACD ได้เกิดสัญญาณ "ตัดกันอย่างรุนแรง" (death cross) และอยู่ในแดนลบ ขณะที่ RSI ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 37 ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมระยะสั้นที่อ่อนตัวลงและ sentiment ของตลาดที่ระมัดระวังมากขึ้น หลังจากราคาหลุดต่ำกว่าระดับสำคัญ อาจทดสอบระดับแนวรับที่ต่ำกว่า แต่หากการดีดตัวขึ้นอ่อนแอ ควรคาดการณ์ถึงการปรับฐานเพิ่มเติม
คำถามที่ 3: ตรรกะในการกำหนดราคาของทองคำได้รับผลกระทบจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคอย่างไร?
A: ในสภาวะอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน ต้นทุนในการถือครองทองคำยังคงอยู่ในระดับหนึ่ง ทิศทางของนโยบายธนาคารกลางสหรัฐฯ และความคาดหวังเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจโลก มีส่วนกำหนดบทบาทของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่หลากหลาย