Các nhà kinh tế đưa ra lời cảnh báo mạnh mẽ: Đừng nhầm lẫn giao dịch ngắn hạn với đầu tư dài hạn; giá vàng có thể đạt 8.000 đô la trong vòng 5 năm.
2026-03-06 11:04:56
Trong bối cảnh bất ổn kinh tế và địa chính trị toàn cầu gia tăng, thị trường vàng tiếp tục duy trì mức hỗ trợ trên 5.000 USD/ounce, nhưng đang gặp khó khăn trong việc thu hút đà tăng giá bền vững, đặc biệt khi đồng đô la Mỹ hấp thụ một phần dòng vốn trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, một nhà kinh tế nổi tiếng cảnh báo các nhà đầu tư không nên nhầm lẫn động lực giao dịch ngắn hạn với các chiến lược đầu tư dài hạn.
Góc nhìn này không chỉ cho thấy sự phức tạp của động lực thị trường hiện tại mà còn cung cấp những hiểu biết sâu sắc về quỹ đạo tương lai của kim loại quý. Bằng cách phân tích sự dịch chuyển thanh khoản, tác động của các xung đột địa chính trị và áp lực kinh tế vĩ mô, chúng ta có thể thấy rằng mặc dù vàng đang chịu áp lực ngắn hạn, nhưng nền tảng thị trường tăng giá dài hạn của nó vẫn vững chắc, đặc biệt là với tiềm năng giá đáng kể được hỗ trợ bởi nhu cầu cấu trúc.
Thị trường vàng hiện đang đối mặt với thử thách kép về cả mức hỗ trợ và áp lực. Mặc dù giá đang giữ vững trên mức 5.000 USD/ounce, nhưng rất khó để tạo ra đà tăng bền vững, chủ yếu là do đồng đô la Mỹ đang thu hút dòng vốn trú ẩn an toàn.
Thorsten Polleit, Giáo sư danh dự về Kinh tế học tại Đại học Bayreuth và nhà xuất bản của BOOM & BUST REPORT, cho biết đồng đô la và trái phiếu kho bạc Mỹ đang được hưởng lợi từ hoạt động giao dịch thanh khoản rộng rãi hơn khi các nhà đầu tư tìm cách tự bảo vệ mình trong bối cảnh bất ổn kinh tế và địa chính trị. Ông giải thích thêm rằng hành động quân sự chung của Mỹ và Israel chống lại Iran đã gây áp lực rất lớn lên nền kinh tế toàn cầu, điều mà ông dự đoán sẽ buộc các ngân hàng trung ương, đứng đầu là Cục Dự trữ Liên bang, phải kiềm chế rủi ro để hỗ trợ nền kinh tế. Polleit lưu ý rằng các nhà đầu tư khá tin tưởng rằng các ngân hàng trung ương sẽ mở rộng nguồn vốn để giải cứu các ngân hàng gặp khó khăn, các quỹ đầu cơ hoặc các thực thể khác có thể đe dọa hệ thống tài chính.
Trong thời kỳ thị trường biến động, nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang các tài sản có tính thanh khoản cao nhất, điều này càng làm trầm trọng thêm tình trạng khó khăn ngắn hạn của vàng.
Pollett chỉ ra rằng trong những tình huống như vậy, các nhà đầu tư có xu hướng đổ xô vào các tài sản có tính thanh khoản cao nhất, hiện tại điều này có lợi cho đồng đô la so với kim loại quý. Sự thay đổi về tính thanh khoản này có thể tạm thời kìm hãm giá vàng và bạc, ngay cả khi rủi ro kinh tế tiềm ẩn gia tăng. Ông nói thêm rằng trong các tình huống khủng hoảng, mọi người thậm chí có thể tạm thời từ bỏ vàng và bạc để nắm giữ tiền mặt.
Tuy nhiên, Paulette nhấn mạnh rằng động thái thanh khoản này không nên bị nhầm lẫn với sự suy yếu nhu cầu dài hạn đối với kim loại quý. Ông chỉ ra rằng nhu cầu đầu tư mang tính cấu trúc đối với vàng và bạc tiếp tục tích lũy khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ trước rủi ro nợ chính phủ gia tăng và lạm phát dai dẳng. Paulette khẳng định rằng nhu cầu mang tính cấu trúc đối với vàng và bạc hiện đã trở thành hiện thực.
Mặc dù trong ngắn hạn, nhà đầu tư có xu hướng ưu tiên tiền mặt hơn, nhưng môi trường kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn vẫn hỗ trợ mạnh mẽ cho kim loại quý. Ông Pollett nói thêm rằng, trong khi các nhà đầu tư có thể tạm thời ưu tiên tiền mặt trong thời kỳ bất ổn, thì môi trường kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn vẫn tiếp tục hỗ trợ kim loại quý. Ông cho rằng nợ chính phủ gia tăng, xung đột địa chính trị và sự can thiệp tiền tệ liên tục của ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục làm suy giảm sức mua của các loại tiền tệ pháp định. Ông Pollett chỉ ra rằng đây là một chế độ lạm phát. Với nợ chính phủ ngày càng tăng, giá năng lượng tăng cao và xung đột địa chính trị leo thang, sức mua của tất cả các loại tiền tệ pháp định đều đang chịu áp lực.
Ông cũng cảnh báo rằng các ngân hàng trung ương có rất ít dư địa để tăng lãi suất đáng kể do gánh nặng nợ khổng lồ mà chính phủ và doanh nghiệp đang phải đối mặt. Lãi suất cao hơn sẽ nhanh chóng gây bất ổn cho hệ thống tài chính, buộc các nhà hoạch định chính sách phải quay lại với các biện pháp kích thích tiền tệ. Ông Paulette tuyên bố rằng nền kinh tế đang nợ nần rất nhiều. Nếu lãi suất tăng mạnh, ngân hàng trung ương sẽ can thiệp để hỗ trợ thị trường trái phiếu.
Bất chấp những áp lực về cấu trúc này, triển vọng dài hạn đối với kim loại quý vẫn lạc quan. Paulette tin rằng ngay cả trong những giai đoạn biến động giá, thị trường tăng giá dài hạn đối với kim loại quý vẫn còn nguyên vẹn. Ông cho rằng vàng và bạc dường như đã trải qua một sự định giá lại cơ bản trong những năm gần đây khi các nhà đầu tư ngày càng nhận thức được những rủi ro tiềm ẩn trong hệ thống tài chính toàn cầu. Paulette nói thêm rằng vàng và bạc đã bước vào một giai đoạn chưa từng có tiền lệ. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là chúng đang trong bong bóng, mà chỉ đơn giản là chúng đã được định giá lại so với các loại tài sản khác.
Nhìn về phía trước, ông dự đoán giá kim loại quý sẽ tiếp tục tăng khi các chính phủ dựa vào chi tiêu thâm hụt và mở rộng tiền tệ để đối phó với các cú sốc kinh tế. Pollett cho biết ông sẽ không ngạc nhiên nếu giá vàng giao dịch quanh mức 8.000 đô la một ounce trong năm năm tới, vì điều đó đơn giản chỉ phản ánh những rủi ro đang tích lũy trong nền kinh tế toàn cầu.
Mặc dù có cái nhìn lạc quan, Pollett cảnh báo các nhà đầu tư nên tiếp cận kim loại quý với tầm nhìn dài hạn, thay vì cố gắng giao dịch theo những biến động ngắn hạn. Ông cho rằng nếu bạn đã sở hữu vàng, hãy tiếp tục giữ nó. Hơn nữa, nếu bạn đang cân nhắc mua vàng hoặc bạc, những mức giá này vẫn là điểm vào lệnh khả thi, miễn là bạn có thời gian đầu tư ít nhất từ hai đến ba năm.
Tóm lại, mặc dù thị trường vàng có thể khó duy trì đà tăng trưởng trong ngắn hạn do sự dịch chuyển thanh khoản và dòng vốn trú ẩn an toàn là đồng đô la Mỹ, phân tích của Torsten Polette đã chỉ rõ tiềm năng dài hạn của nó. Được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố bao gồm xung đột địa chính trị, áp lực lạm phát và gánh nặng nợ, nhu cầu cấu trúc đối với kim loại quý sẽ tiếp tục đẩy giá lên cao. Các nhà đầu tư nên từ bỏ các chiến lược giao dịch ngắn hạn và áp dụng phương pháp nắm giữ dài hạn để tận dụng tiềm năng tăng giá đáng kể của vàng. Nhận định này không chỉ áp dụng được cho sự biến động của thị trường trong bối cảnh xung đột Iran hiện nay mà còn cung cấp hướng dẫn có giá trị để vượt qua những bất ổn kinh tế toàn cầu.
Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: EasyForex
Vào lúc 11 giờ 03 phút sáng giờ Bắc Kinh ngày 6 tháng 3, giá vàng giao ngay ở mức 5130,31 đô la Mỹ/ounce.
Góc nhìn này không chỉ cho thấy sự phức tạp của động lực thị trường hiện tại mà còn cung cấp những hiểu biết sâu sắc về quỹ đạo tương lai của kim loại quý. Bằng cách phân tích sự dịch chuyển thanh khoản, tác động của các xung đột địa chính trị và áp lực kinh tế vĩ mô, chúng ta có thể thấy rằng mặc dù vàng đang chịu áp lực ngắn hạn, nhưng nền tảng thị trường tăng giá dài hạn của nó vẫn vững chắc, đặc biệt là với tiềm năng giá đáng kể được hỗ trợ bởi nhu cầu cấu trúc.
Giá vàng được hỗ trợ nhưng thiếu động lực, cho thấy sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn.
Thị trường vàng hiện đang đối mặt với thử thách kép về cả mức hỗ trợ và áp lực. Mặc dù giá đang giữ vững trên mức 5.000 USD/ounce, nhưng rất khó để tạo ra đà tăng bền vững, chủ yếu là do đồng đô la Mỹ đang thu hút dòng vốn trú ẩn an toàn.
Thorsten Polleit, Giáo sư danh dự về Kinh tế học tại Đại học Bayreuth và nhà xuất bản của BOOM & BUST REPORT, cho biết đồng đô la và trái phiếu kho bạc Mỹ đang được hưởng lợi từ hoạt động giao dịch thanh khoản rộng rãi hơn khi các nhà đầu tư tìm cách tự bảo vệ mình trong bối cảnh bất ổn kinh tế và địa chính trị. Ông giải thích thêm rằng hành động quân sự chung của Mỹ và Israel chống lại Iran đã gây áp lực rất lớn lên nền kinh tế toàn cầu, điều mà ông dự đoán sẽ buộc các ngân hàng trung ương, đứng đầu là Cục Dự trữ Liên bang, phải kiềm chế rủi ro để hỗ trợ nền kinh tế. Polleit lưu ý rằng các nhà đầu tư khá tin tưởng rằng các ngân hàng trung ương sẽ mở rộng nguồn vốn để giải cứu các ngân hàng gặp khó khăn, các quỹ đầu cơ hoặc các thực thể khác có thể đe dọa hệ thống tài chính.
Trong thời kỳ khủng hoảng, thanh khoản chuyển sang tiền mặt, gây áp lực giảm giá ngắn hạn lên giá kim loại quý.
Trong thời kỳ thị trường biến động, nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang các tài sản có tính thanh khoản cao nhất, điều này càng làm trầm trọng thêm tình trạng khó khăn ngắn hạn của vàng.
Pollett chỉ ra rằng trong những tình huống như vậy, các nhà đầu tư có xu hướng đổ xô vào các tài sản có tính thanh khoản cao nhất, hiện tại điều này có lợi cho đồng đô la so với kim loại quý. Sự thay đổi về tính thanh khoản này có thể tạm thời kìm hãm giá vàng và bạc, ngay cả khi rủi ro kinh tế tiềm ẩn gia tăng. Ông nói thêm rằng trong các tình huống khủng hoảng, mọi người thậm chí có thể tạm thời từ bỏ vàng và bạc để nắm giữ tiền mặt.
Tuy nhiên, Paulette nhấn mạnh rằng động thái thanh khoản này không nên bị nhầm lẫn với sự suy yếu nhu cầu dài hạn đối với kim loại quý. Ông chỉ ra rằng nhu cầu đầu tư mang tính cấu trúc đối với vàng và bạc tiếp tục tích lũy khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ trước rủi ro nợ chính phủ gia tăng và lạm phát dai dẳng. Paulette khẳng định rằng nhu cầu mang tính cấu trúc đối với vàng và bạc hiện đã trở thành hiện thực.
Môi trường kinh tế vĩ mô tạo nền tảng vững chắc cho một thị trường tăng giá dài hạn đối với kim loại quý.
Mặc dù trong ngắn hạn, nhà đầu tư có xu hướng ưu tiên tiền mặt hơn, nhưng môi trường kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn vẫn hỗ trợ mạnh mẽ cho kim loại quý. Ông Pollett nói thêm rằng, trong khi các nhà đầu tư có thể tạm thời ưu tiên tiền mặt trong thời kỳ bất ổn, thì môi trường kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn vẫn tiếp tục hỗ trợ kim loại quý. Ông cho rằng nợ chính phủ gia tăng, xung đột địa chính trị và sự can thiệp tiền tệ liên tục của ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục làm suy giảm sức mua của các loại tiền tệ pháp định. Ông Pollett chỉ ra rằng đây là một chế độ lạm phát. Với nợ chính phủ ngày càng tăng, giá năng lượng tăng cao và xung đột địa chính trị leo thang, sức mua của tất cả các loại tiền tệ pháp định đều đang chịu áp lực.
Ông cũng cảnh báo rằng các ngân hàng trung ương có rất ít dư địa để tăng lãi suất đáng kể do gánh nặng nợ khổng lồ mà chính phủ và doanh nghiệp đang phải đối mặt. Lãi suất cao hơn sẽ nhanh chóng gây bất ổn cho hệ thống tài chính, buộc các nhà hoạch định chính sách phải quay lại với các biện pháp kích thích tiền tệ. Ông Paulette tuyên bố rằng nền kinh tế đang nợ nần rất nhiều. Nếu lãi suất tăng mạnh, ngân hàng trung ương sẽ can thiệp để hỗ trợ thị trường trái phiếu.
Giá vàng đang tăng trở lại và bước vào vùng lãnh thổ chưa từng được khám phá; dự kiến sẽ đạt mức 8.000 đô la trong vòng năm năm tới.
Bất chấp những áp lực về cấu trúc này, triển vọng dài hạn đối với kim loại quý vẫn lạc quan. Paulette tin rằng ngay cả trong những giai đoạn biến động giá, thị trường tăng giá dài hạn đối với kim loại quý vẫn còn nguyên vẹn. Ông cho rằng vàng và bạc dường như đã trải qua một sự định giá lại cơ bản trong những năm gần đây khi các nhà đầu tư ngày càng nhận thức được những rủi ro tiềm ẩn trong hệ thống tài chính toàn cầu. Paulette nói thêm rằng vàng và bạc đã bước vào một giai đoạn chưa từng có tiền lệ. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là chúng đang trong bong bóng, mà chỉ đơn giản là chúng đã được định giá lại so với các loại tài sản khác.
Nhìn về phía trước, ông dự đoán giá kim loại quý sẽ tiếp tục tăng khi các chính phủ dựa vào chi tiêu thâm hụt và mở rộng tiền tệ để đối phó với các cú sốc kinh tế. Pollett cho biết ông sẽ không ngạc nhiên nếu giá vàng giao dịch quanh mức 8.000 đô la một ounce trong năm năm tới, vì điều đó đơn giản chỉ phản ánh những rủi ro đang tích lũy trong nền kinh tế toàn cầu.
Mặc dù có cái nhìn lạc quan, Pollett cảnh báo các nhà đầu tư nên tiếp cận kim loại quý với tầm nhìn dài hạn, thay vì cố gắng giao dịch theo những biến động ngắn hạn. Ông cho rằng nếu bạn đã sở hữu vàng, hãy tiếp tục giữ nó. Hơn nữa, nếu bạn đang cân nhắc mua vàng hoặc bạc, những mức giá này vẫn là điểm vào lệnh khả thi, miễn là bạn có thời gian đầu tư ít nhất từ hai đến ba năm.
Tóm lại, mặc dù thị trường vàng có thể khó duy trì đà tăng trưởng trong ngắn hạn do sự dịch chuyển thanh khoản và dòng vốn trú ẩn an toàn là đồng đô la Mỹ, phân tích của Torsten Polette đã chỉ rõ tiềm năng dài hạn của nó. Được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố bao gồm xung đột địa chính trị, áp lực lạm phát và gánh nặng nợ, nhu cầu cấu trúc đối với kim loại quý sẽ tiếp tục đẩy giá lên cao. Các nhà đầu tư nên từ bỏ các chiến lược giao dịch ngắn hạn và áp dụng phương pháp nắm giữ dài hạn để tận dụng tiềm năng tăng giá đáng kể của vàng. Nhận định này không chỉ áp dụng được cho sự biến động của thị trường trong bối cảnh xung đột Iran hiện nay mà còn cung cấp hướng dẫn có giá trị để vượt qua những bất ổn kinh tế toàn cầu.
Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: EasyForex
Vào lúc 11 giờ 03 phút sáng giờ Bắc Kinh ngày 6 tháng 3, giá vàng giao ngay ở mức 5130,31 đô la Mỹ/ounce.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
