Liệu vàng có đang trải qua "thất bại trong vai trò tài sản trú ẩn an toàn"? Xung đột ở Trung Đông đẩy giá dầu lên cao, điều này trớ trêu thay lại kìm hãm giá vàng.
2026-03-06 14:22:57
Vào thứ Sáu (ngày 6 tháng 3), giá vàng giao ngay đã phục hồi từ mức thấp của ngày giao dịch trước đó trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu, hiện đang giao dịch quanh mức 5.120 USD/ounce, tăng khoảng 0,8% trong ngày. Thị trường kim loại quý đã chứng kiến sự phục hồi điều chỉnh chung, chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, giá vàng đã chịu áp lực trong tuần này do các cuộc xung đột leo thang ở Trung Đông đẩy giá dầu lên và gây ra lo ngại về lạm phát, và đang có nguy cơ ghi nhận tuần giảm đầu tiên sau năm tuần tăng liên tiếp.
Giá vàng đã giảm hơn 3% trong tuần này, chủ yếu do đồng đô la mạnh và thị trường điều chỉnh lại chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 2 sắp tới của Mỹ để xác định liệu Fed có thắt chặt chính sách hơn nữa do lạm phát dai dẳng hay không.
Rủi ro địa chính trị leo thang ở Trung Đông lẽ ra phải củng cố sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn, nhưng kỳ vọng lạm phát gia tăng do giá dầu cao lại làm suy yếu triển vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, trở thành yếu tố cản trở chính đối với giá vàng. Giá dầu Brent tăng mạnh trong tuần này, tăng gần 20%, khi những lo ngại về nguồn cung năng lượng toàn cầu gia tăng và thị trường lo lắng rằng lạm phát tái diễn sẽ buộc Cục Dự trữ Liên bang phải duy trì lãi suất cao hoặc thậm chí xem xét tăng lãi suất.
Sự kết hợp giữa nhu cầu trú ẩn an toàn và lạm phát đang gây áp lực ngắn hạn lên giá vàng. Mặc dù xung đột địa chính trị thường có lợi cho giá vàng, nhưng khi xung đột đẩy giá năng lượng lên cao và ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng trưởng, lợi thế trú ẩn an toàn của vàng có thể bị bù đắp bởi lạm phát và lãi suất thực tăng cao.
Trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu ngày thứ Sáu, chỉ số đô la Mỹ dao động nhẹ quanh mức 99,05, duy trì ở mức tương đối cao. Nhìn chung, chỉ số đô la Mỹ tiếp tục mạnh lên trong tuần này, trực tiếp kìm hãm giá vàng tính bằng đô la.
Một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) gần đây đã có lập trường cứng rắn, cho rằng việc tăng lãi suất hơn nữa là có thể xảy ra nếu lạm phát tiếp tục tăng trên mức mục tiêu 2%. Chủ tịch Fed Powell trước đây đã nhấn mạnh "sự phụ thuộc vào dữ liệu", và giá năng lượng tăng cao do xung đột ở Trung Đông đang cung cấp thêm lý lẽ cho lập trường cứng rắn của họ.
Đồng đô la mạnh hơn khiến vàng trở nên đắt hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác, làm giảm nhu cầu. Ngược lại, nếu chỉ số đô la giảm, giá vàng sẽ nhận được sự hỗ trợ đáng kể. Hiện tại, kỳ vọng của thị trường về số lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong năm 2026 đã giảm từ 4-5 lần vào đầu năm xuống còn 2-3 lần, thậm chí một số người còn đặt cược cực đoan vào "cắt giảm lãi suất thay vì cắt giảm trong năm nay".
Các cuộc tấn công phối hợp giữa Mỹ và Israel nhằm vào Iran đã bước sang ngày thứ bảy. Hôm thứ Năm, Iran đã phóng tên lửa và máy bay không người lái vào một số quốc gia vùng Vịnh, tấn công một nhà máy lọc dầu ở Bahrain và gây ra hỏa hoạn; Israel tiếp tục các cuộc không kích vào Tehran. Mỹ đã đình chỉ hoạt động tại đại sứ quán của mình ở Kuwait. Tổng thống Trump tuyên bố rằng các quan chức Iran đã cố gắng liên lạc với ông để tìm kiếm một thỏa thuận ngừng bắn, nhưng ông đã từ chối, nhấn mạnh rằng "giờ thì đã quá muộn, Hoa Kỳ đang làm mọi thứ có thể để tiêu diệt Iran."
Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi đã phản ứng mạnh mẽ, tuyên bố: "Tehran chưa bao giờ tìm kiếm một thỏa thuận ngừng bắn và không có ý định đàm phán." Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran cảnh báo sẽ leo thang các cuộc tấn công trả đũa trong những ngày tới. Xung đột đã lan sang Bahrain, Kuwait và các quốc gia khác, và hoạt động vận chuyển hàng hóa ở eo biển Hormuz tiếp tục bị gián đoạn, làm dấy lên sự hoang mang trên thị trường năng lượng toàn cầu.
Ông Trump nhắc lại lập trường "không khoan nhượng" đối với Iran và tuyên bố sẽ áp dụng thuế quan toàn cầu tạm thời 15% trong tuần này, thay thế hầu hết các loại thuế quan đã bị Tòa án Tối cao bác bỏ trước đó. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessenter cho biết thuế quan này có thể được áp dụng trở lại trong vòng 5 tháng, trùng với thời điểm bắt đầu vòng điều tra thương mại mới.
Các nhà giao dịch cũng đang tập trung vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 2 của Mỹ, dự kiến công bố lúc 21:30 thứ Sáu. Thị trường dự đoán sẽ có khoảng 59.000 việc làm mới được tạo ra (con số thực tế của tháng 1 là 130.000, vượt quá kỳ vọng); doanh số bán lẻ tháng 1 dự kiến sẽ giảm 0,3% so với tháng trước. Dữ liệu việc làm khả quan có thể củng cố thêm kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt từ Cục Dự trữ Liên bang, gây thêm áp lực lên giá vàng.
Biểu đồ hàng ngày cho thấy giá vàng vẫn nằm trong kênh tăng, kiểm tra ngưỡng kháng cự ngắn hạn tại đường trung bình động hàm mũ 9 ngày (EMA) quanh mức 5.135 đô la. Đường trung bình động này đang đi ngang, cho thấy động lực ngắn hạn đang suy yếu nhẹ, nhưng giá vẫn nằm trên đường EMA 50 ngày đang tăng (4.879,12), và xu hướng tăng giá tổng thể vẫn được duy trì.
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) vào ngày 14 hơi cao hơn đường trung bình, nằm trong phạm vi trung lập đến tăng giá, và áp lực mua vẫn còn.
Ngược lại, nếu giá vượt qua ngưỡng kháng cự 5.135 đô la, nó có thể kiểm tra đường kênh trên ở mức 5.480 đô la và tiếp tục thách thức mức cao nhất mọi thời đại là 5.596,33 đô la được thiết lập vào ngày 29 tháng 1.
Về mặt tiêu cực, mức hỗ trợ đầu tiên nằm ở đường kênh dưới tại mức $5,080. Nếu mức này bị phá vỡ, mức hỗ trợ quan trọng của đường EMA 50 ngày sẽ bị lộ.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 14:22 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 5119,08 đô la Mỹ/ounce.
Giá vàng đã giảm hơn 3% trong tuần này, chủ yếu do đồng đô la mạnh và thị trường điều chỉnh lại chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 2 sắp tới của Mỹ để xác định liệu Fed có thắt chặt chính sách hơn nữa do lạm phát dai dẳng hay không.
Nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn đã hỗ trợ giá vàng, nhưng điều này đã bị bù đắp bởi áp lực lạm phát từ giá dầu.
Rủi ro địa chính trị leo thang ở Trung Đông lẽ ra phải củng cố sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn, nhưng kỳ vọng lạm phát gia tăng do giá dầu cao lại làm suy yếu triển vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, trở thành yếu tố cản trở chính đối với giá vàng. Giá dầu Brent tăng mạnh trong tuần này, tăng gần 20%, khi những lo ngại về nguồn cung năng lượng toàn cầu gia tăng và thị trường lo lắng rằng lạm phát tái diễn sẽ buộc Cục Dự trữ Liên bang phải duy trì lãi suất cao hoặc thậm chí xem xét tăng lãi suất.
Sự kết hợp giữa nhu cầu trú ẩn an toàn và lạm phát đang gây áp lực ngắn hạn lên giá vàng. Mặc dù xung đột địa chính trị thường có lợi cho giá vàng, nhưng khi xung đột đẩy giá năng lượng lên cao và ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng trưởng, lợi thế trú ẩn an toàn của vàng có thể bị bù đắp bởi lạm phát và lãi suất thực tăng cao.
Đồng đô la mạnh hơn đang gây áp lực lên giá vàng, và khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất đang ngày càng cao.
Trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu ngày thứ Sáu, chỉ số đô la Mỹ dao động nhẹ quanh mức 99,05, duy trì ở mức tương đối cao. Nhìn chung, chỉ số đô la Mỹ tiếp tục mạnh lên trong tuần này, trực tiếp kìm hãm giá vàng tính bằng đô la.
Một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) gần đây đã có lập trường cứng rắn, cho rằng việc tăng lãi suất hơn nữa là có thể xảy ra nếu lạm phát tiếp tục tăng trên mức mục tiêu 2%. Chủ tịch Fed Powell trước đây đã nhấn mạnh "sự phụ thuộc vào dữ liệu", và giá năng lượng tăng cao do xung đột ở Trung Đông đang cung cấp thêm lý lẽ cho lập trường cứng rắn của họ.
Đồng đô la mạnh hơn khiến vàng trở nên đắt hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác, làm giảm nhu cầu. Ngược lại, nếu chỉ số đô la giảm, giá vàng sẽ nhận được sự hỗ trợ đáng kể. Hiện tại, kỳ vọng của thị trường về số lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong năm 2026 đã giảm từ 4-5 lần vào đầu năm xuống còn 2-3 lần, thậm chí một số người còn đặt cược cực đoan vào "cắt giảm lãi suất thay vì cắt giảm trong năm nay".
Cuộc xung đột giữa Mỹ, Israel và Iran bước sang ngày thứ bảy, với việc Iran phóng tên lửa tấn công một nhà máy lọc dầu ở Bahrain.
Các cuộc tấn công phối hợp giữa Mỹ và Israel nhằm vào Iran đã bước sang ngày thứ bảy. Hôm thứ Năm, Iran đã phóng tên lửa và máy bay không người lái vào một số quốc gia vùng Vịnh, tấn công một nhà máy lọc dầu ở Bahrain và gây ra hỏa hoạn; Israel tiếp tục các cuộc không kích vào Tehran. Mỹ đã đình chỉ hoạt động tại đại sứ quán của mình ở Kuwait. Tổng thống Trump tuyên bố rằng các quan chức Iran đã cố gắng liên lạc với ông để tìm kiếm một thỏa thuận ngừng bắn, nhưng ông đã từ chối, nhấn mạnh rằng "giờ thì đã quá muộn, Hoa Kỳ đang làm mọi thứ có thể để tiêu diệt Iran."
Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi đã phản ứng mạnh mẽ, tuyên bố: "Tehran chưa bao giờ tìm kiếm một thỏa thuận ngừng bắn và không có ý định đàm phán." Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran cảnh báo sẽ leo thang các cuộc tấn công trả đũa trong những ngày tới. Xung đột đã lan sang Bahrain, Kuwait và các quốc gia khác, và hoạt động vận chuyển hàng hóa ở eo biển Hormuz tiếp tục bị gián đoạn, làm dấy lên sự hoang mang trên thị trường năng lượng toàn cầu.
Ông Trump tuyên bố đề nghị hòa bình của Iran bị bác bỏ, Mỹ sẽ áp thuế quan toàn cầu 15%.
Ông Trump nhắc lại lập trường "không khoan nhượng" đối với Iran và tuyên bố sẽ áp dụng thuế quan toàn cầu tạm thời 15% trong tuần này, thay thế hầu hết các loại thuế quan đã bị Tòa án Tối cao bác bỏ trước đó. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessenter cho biết thuế quan này có thể được áp dụng trở lại trong vòng 5 tháng, trùng với thời điểm bắt đầu vòng điều tra thương mại mới.
Các nhà giao dịch cũng đang tập trung vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 2 của Mỹ, dự kiến công bố lúc 21:30 thứ Sáu. Thị trường dự đoán sẽ có khoảng 59.000 việc làm mới được tạo ra (con số thực tế của tháng 1 là 130.000, vượt quá kỳ vọng); doanh số bán lẻ tháng 1 dự kiến sẽ giảm 0,3% so với tháng trước. Dữ liệu việc làm khả quan có thể củng cố thêm kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt từ Cục Dự trữ Liên bang, gây thêm áp lực lên giá vàng.
Giá vàng đã kiểm tra ngưỡng kháng cự tại đường trung bình động chín ngày, với đường kênh trên hướng về mức 5480 đô la.
Biểu đồ hàng ngày cho thấy giá vàng vẫn nằm trong kênh tăng, kiểm tra ngưỡng kháng cự ngắn hạn tại đường trung bình động hàm mũ 9 ngày (EMA) quanh mức 5.135 đô la. Đường trung bình động này đang đi ngang, cho thấy động lực ngắn hạn đang suy yếu nhẹ, nhưng giá vẫn nằm trên đường EMA 50 ngày đang tăng (4.879,12), và xu hướng tăng giá tổng thể vẫn được duy trì.
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) vào ngày 14 hơi cao hơn đường trung bình, nằm trong phạm vi trung lập đến tăng giá, và áp lực mua vẫn còn.
Ngược lại, nếu giá vượt qua ngưỡng kháng cự 5.135 đô la, nó có thể kiểm tra đường kênh trên ở mức 5.480 đô la và tiếp tục thách thức mức cao nhất mọi thời đại là 5.596,33 đô la được thiết lập vào ngày 29 tháng 1.
Về mặt tiêu cực, mức hỗ trợ đầu tiên nằm ở đường kênh dưới tại mức $5,080. Nếu mức này bị phá vỡ, mức hỗ trợ quan trọng của đường EMA 50 ngày sẽ bị lộ.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 14:22 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 5119,08 đô la Mỹ/ounce.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
