Giá vàng giữ ổn định trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu ngày thứ Ba (10 tháng 3), hiện tăng 1,65% lên 5.221 USD/ounce. Đồng đô la yếu hơn và sự phục hồi không mấy ấn tượng của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã hỗ trợ giá vàng.

Việc giảm bớt lo ngại về lạm phát chủ yếu là do giá dầu thô quốc tế giảm. Hôm thứ Ba, giá dầu thô Mỹ đã phục hồi hơn 5% trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu, nhưng vẫn thấp hơn hơn 25% so với mức cao nhất 119,48 USD hôm thứ Hai. Do đó, vàng và dầu thô hiện đang có xu hướng lên xuống thất thường.

Mối liên hệ nghịch đảo giữa vàng và dầu thô nằm ở chỗ giá dầu tăng cao đẩy kỳ vọng lạm phát lên, kỳ vọng lạm phát cao làm tăng lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu, và lợi suất trái phiếu chính phủ cao làm tăng chi phí nắm giữ vàng.

Chiến tranh có thể tiếp diễn, nhưng eo biển Hormuz dự kiến vẫn sẽ mở cửa cho giao thông.

Ngày 9 tháng 9, Trump công khai tuyên bố rằng chiến dịch quân sự sẽ diễn ra "rất sớm" và thông báo dỡ bỏ một số lệnh trừng phạt liên quan đến dầu mỏ. Ông nhấn mạnh rằng nếu Iran có bất kỳ hành động nào cản trở dòng chảy dầu mỏ qua eo biển Hormuz, họ sẽ bị Hoa Kỳ tấn công dữ dội hơn gấp 20 lần so với hiện tại. Ông nói rằng Mỹ sẽ phá hủy những mục tiêu dễ bị phá hủy đó, khiến cho việc Iran tái thiết đất nước gần như là điều không thể.

Sau đó, ông Trump tuyên bố rằng ông không loại trừ khả năng đàm phán có điều kiện với Iran, nhưng việc ông không tin tưởng vào nhà lãnh đạo tối cao mới của Iran đồng nghĩa với việc kết quả các cuộc đàm phán vẫn còn rất khó đoán.

Tuy nhiên, Bộ trưởng Quốc phòng Mỹ Hergsays cho biết các hành động đang được thực hiện theo đúng kế hoạch và Mỹ sẽ không chấm dứt chiến tranh chống Iran trừ khi kẻ thù bị đánh bại. Trong 24 giờ qua, số lượng tên lửa do Iran phóng đã giảm xuống mức thấp kỷ lục. Mục tiêu của quân đội Mỹ là phá hủy các căn cứ công nghiệp quốc phòng và tên lửa của Iran. Các lực lượng ủy nhiệm của Iran đã bị đánh bại và trở nên vô dụng. Nếu Iran có bất kỳ hành động nào nhằm ngăn chặn dòng chảy dầu mỏ qua eo biển Hormuz, họ sẽ phải chịu một đòn giáng mạnh hơn bao giờ hết.

Từ đêm ngày 9 tháng 9 đến rạng sáng ngày 10 tháng 9 theo giờ địa phương, quân đội Israel đã tiến hành một loạt các cuộc không kích vào Tehran, thủ đô của Iran, nhắm mục tiêu vào các cơ sở ngầm của Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran được sử dụng để nghiên cứu và sản xuất tên lửa đạn đạo. Bộ trưởng Quốc phòng Mỹ Hergsay đã đưa ra một tín hiệu mạnh mẽ, tuyên bố rằng nếu Iran cản trở việc vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz, nước này sẽ phải đối mặt với sự trả đũa chưa từng có; Mỹ đang hành động theo kế hoạch riêng của mình và sẽ không ngừng các hành động chống lại Iran cho đến khi đối thủ bị đánh bại; và rằng số vụ phóng tên lửa của Iran trong 24 giờ qua đã đạt mức thấp kỷ lục.

Chiều ngày 10 tháng 10 theo giờ địa phương, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran đã ra tuyên bố chính thức bắt đầu vòng thứ 34 của Chiến dịch Cam kết Chân thực 4. Trong chiến dịch này, Iran đã sử dụng tên lửa dẫn đường chính xác mang đầu đạn nặng hơn một tấn để tấn công các căn cứ quân sự của Mỹ và Israel cùng các cơ sở hỗ trợ quân sự liên quan.

Mặc dù ông Trump đã bày tỏ mong muốn giảm leo thang xung đột, thực tế là lực lượng Israel, Mỹ và Iran vẫn đang tiến hành các hoạt động quân sự. Tuy nhiên, có những lời kêu gọi về lập trường kiên quyết cho phép tàu thuyền đi qua eo biển Hormuz, điều này đã giúp giảm bớt cuộc khủng hoảng liên quan đến vận chuyển dầu mỏ.

Đà tăng giá dầu thô bị cản trở bởi tình hình căng thẳng ở eo biển Hormuz và vụ tấn công vào các cơ sở năng lượng.

Giá dầu thô tăng vọt vào thứ Hai do các xung đột địa chính trị ở Trung Đông. Việc tàu chở dầu đi qua eo biển Hormuz bị hạn chế, và các quốc gia sản xuất dầu lớn như Ả Rập Xê Út, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Kuwait và Iraq buộc phải cắt giảm sản lượng do các kho chứa nhanh chóng bị quá tải, làm dấy lên kỳ vọng về nguồn cung dầu thô toàn cầu thắt chặt.

Ngoài ra, một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào các cơ sở trong Khu công nghiệp Ruwais của UAE đã gây ra hỏa hoạn, ảnh hưởng đến nhà máy lọc dầu lớn nhất nước này với công suất chế biến hơn 900.000 thùng mỗi ngày;

Trước đó, Ả Rập Xê Út đã đóng cửa nhà máy lọc dầu lớn nhất của mình, và các cơ sở xuất khẩu khí đốt tự nhiên hóa lỏng của Qatar cũng bị đóng cửa do vụ tấn công, gây thêm áp lực lên chuỗi cung ứng năng lượng của Trung Đông.

Ngoài vấn đề năng lực vận chuyển tại eo biển Hormuz, việc cắt giảm sản lượng dầu thô dường như là không thể tránh khỏi do lượng tồn kho dầu thô tồn đọng ở các nước vùng Vịnh và việc đánh bom các mỏ dầu. Ngành dầu thô hiện đang đối mặt với hai vấn đề lớn: năng lực vận chuyển và sản lượng.

Tuy nhiên, do việc giảm căng thẳng ở eo biển Hormuz có tác động lớn đến giá dầu thô, tình hình hiện tại, kết hợp với các tuyên bố của Mỹ về eo biển Hormuz và việc cắt giảm sản lượng dầu thô của nhiều quốc gia, nhìn chung đang gây áp lực giảm giá dầu.

Tóm tắt và phân tích kỹ thuật:

Rủi ro gia tăng đối với nguồn cung dầu thô có thể làm dấy lên kỳ vọng lạm phát, từ đó ảnh hưởng đến tốc độ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và tác động trực tiếp đến giá vàng. Trong khi đó, căng thẳng địa chính trị đang diễn ra ở Trung Đông cũng sẽ thúc đẩy nhu cầu mua vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.

Trong thời gian tới, các yếu tố quan trọng cần theo dõi bao gồm tình hình giao thông hàng hải tại eo biển Hormuz, những thay đổi trong sản lượng dầu mỏ từ các quốc gia sản xuất dầu, và các tuyên bố chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Ba yếu tố này sẽ quyết định xu hướng ngắn hạn và cơ hội giao dịch đối với vàng và dầu mỏ.

Xét về mặt kỹ thuật, giá vàng giao ngay đã bứt phá lên sau khi giữ vững mức 5130 trong nhiều ngày liên tiếp. Như đã đề cập trong các bài viết trước, cuộc chiến đang diễn ra nhưng vấn đề eo biển Hormuz đang được xoa dịu sẽ tạo ra một thời điểm thuận lợi đặc biệt cho giá vàng. Vàng sẽ bắt đầu tăng trong điều kiện địa chính trị leo thang nhưng giá dầu tăng hạn chế.


(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)

Giá dầu thô vẫn duy trì xu hướng tăng sau khi điều chỉnh về đường trung bình động 5 ngày, nhưng đà tăng có thể bị hạn chế bởi lập trường cứng rắn của Hoa Kỳ. Về mặt kỹ thuật, sau khi đạt được mức tăng dự kiến của mô hình nêm tăng, giá dầu thô đã bước vào giai đoạn tích lũy, với mức hỗ trợ quanh mức 84.


(Biểu đồ giá dầu thô tương lai của Mỹ hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 21:36 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 5.211 USD/ounce, và giá dầu thô tương lai của Mỹ ở mức 88,42 USD/thùng.