ราคาทองคำทรงตัวในช่วงตลาดเอเชียและยุโรปเมื่อวันอังคาร (10 มีนาคม) โดยปัจจุบันปรับตัวขึ้น 1.65% อยู่ที่ 5,221 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงและการฟื้นตัวที่ไม่น่าประทับใจของผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำ

ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ลดลงส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการลดลงของราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ ดีดตัวขึ้นมากกว่า 5% ในช่วงตลาดเอเชียและยุโรป แต่ก็ยังต่ำกว่าระดับสูงสุดของวันจันทร์ที่ 119.48 มากกว่า 25% ส่งผลให้ราคาทองคำและน้ำมันดิบกำลังแกว่งตัวขึ้นลงสลับกันไปมา

ความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างทองคำและน้ำมันดิบอยู่ที่ว่า ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะผลักดันความคาดหวังด้านเงินเฟ้อให้สูงขึ้น ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อที่สูงจะผลักดันผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกให้สูงขึ้น และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงจะเพิ่มต้นทุนในการถือครองทองคำ

แม้สงครามอาจยังคงดำเนินต่อไป แต่คาดว่าช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดให้สัญจรได้อีกครั้ง

เมื่อวันที่ 9 กันยายน ทรัมป์แถลงต่อสาธารณะว่าปฏิบัติการทางทหารจะเกิดขึ้น "ในเร็วๆ นี้" และประกาศยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันบางส่วน เขาย้ำว่าหากอิหร่านกระทำการใดๆ ที่ขัดขวางการไหลของน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ สหรัฐฯ จะโจมตีอิหร่านอย่างรุนแรงกว่าที่เป็นอยู่ถึง 20 เท่า เขากล่าวว่าสหรัฐฯ จะทำลายเป้าหมายที่ทำลายได้ง่ายเหล่านั้น ทำให้แทบเป็นไปไม่ได้เลยที่อิหร่านจะฟื้นฟูประเทศขึ้นมาใหม่ได้

ต่อมาทรัมป์กล่าวว่าเขาไม่ได้ตัดความเป็นไปได้ที่จะเจรจาแบบมีเงื่อนไขกับอิหร่าน แต่เนื่องจากเขาไม่ไว้วางใจผู้นำสูงสุดคนใหม่ของอิหร่าน ผลลัพธ์ของการเจรจาจึงยังคงไม่แน่นอนอย่างมาก

แต่รัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ เฮอร์กส์ กล่าวว่า การดำเนินการต่างๆ เป็นไปตามกำหนดเวลา และสหรัฐฯ จะไม่ยุติสงครามกับอิหร่าน เว้นแต่จะเอาชนะศัตรูได้ ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา จำนวนขีปนาวุธที่อิหร่านยิงออกมาลดลงต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ เป้าหมายของกองทัพสหรัฐฯ คือการทำลายฐานอุตสาหกรรมขีปนาวุธและป้องกันประเทศของอิหร่าน กลุ่มตัวแทนของอิหร่านพ่ายแพ้และไร้ประโยชน์ หากอิหร่านดำเนินการใดๆ เพื่อปิดกั้นการไหลของน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ พวกเขาจะได้รับผลกระทบที่รุนแรงกว่าที่เคยเป็นมา

ตั้งแต่คืนวันที่ 9 กันยายน ถึงเช้าตรู่ของวันที่ 10 กันยายน ตามเวลาท้องถิ่น กองทัพอิสราเอลได้เปิดฉากโจมตีทางอากาศหลายระลอกในกรุงเตหะราน เมืองหลวงของอิหร่าน โดยมีเป้าหมายที่สิ่งอำนวยความสะดวกใต้ดินของกองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามอิหร่าน ซึ่งใช้ในการวิจัยและผลิตขีปนาวุธ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ นายเฮอร์กิส ได้ส่งสัญญาณที่หนักแน่น โดยระบุว่าหากอิหร่านขัดขวางการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ อิหร่านจะเผชิญกับการตอบโต้ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน สหรัฐฯ กำลังดำเนินการตามกำหนดเวลาของตนเองและจะไม่หยุดการกระทำต่ออิหร่านจนกว่าศัตรูจะพ่ายแพ้ และการยิงขีปนาวุธของอิหร่านในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาลดลงต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

เมื่อช่วงบ่ายของวันที่ 10 ตุลาคม ตามเวลาท้องถิ่น กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามของอิหร่านได้ออกแถลงการณ์ประกาศการเริ่มต้นอย่างเป็นทางการของปฏิบัติการ True Commitment 4 รอบที่ 34 ในปฏิบัติการนี้ อิหร่านใช้ขีปนาวุธนำวิถีความแม่นยำสูงที่บรรทุกหัวรบหนักเกินหนึ่งตันโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ และอิสราเอล รวมถึงสิ่งอำนวยความสะดวกทางทหารที่เกี่ยวข้อง

แม้ว่าทรัมป์จะแสดงความปรารถนาที่จะลดความตึงเครียดในความขัดแย้ง แต่ความเป็นจริงก็คือ กองกำลังอิสราเอล อเมริกัน และอิหร่านยังคงดำเนินการทางทหารอยู่ อย่างไรก็ตาม มีเสียงเรียกร้องให้มีท่าทีที่แน่วแน่ในการอนุญาตให้มีการผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งช่วยบรรเทาวิกฤตการณ์เกี่ยวกับการขนส่งน้ำมันได้

ราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้นถูกขัดขวางโดยช่องแคบฮอร์มุซและการโจมตีโรงงานผลิตพลังงาน

ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้นในวันจันทร์เนื่องจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง การเดินเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซถูกจำกัด และประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ เช่น ซาอุดีอาระเบีย สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ คูเวต และอิรัก ถูกบังคับให้ลดการผลิตเนื่องจากคลังเก็บน้ำมันเต็มอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้เกิดความคาดหวังว่าอุปทานน้ำมันดิบในตลาดโลกจะตึงตัวมากขึ้น

นอกจากนี้ การโจมตีด้วยโดรนต่อโรงงานในเขตอุตสาหกรรมรูไวส์ของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ทำให้เกิดเพลิงไหม้ ส่งผลกระทบต่อโรงกลั่นที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ ซึ่งมีกำลังการผลิตมากกว่า 900,000 บาร์เรลต่อวัน

ก่อนหน้านี้ ซาอุดีอาระเบียได้ปิดโรงกลั่นน้ำมันที่ใหญ่ที่สุดของตน และโรงงานส่งออกก๊าซธรรมชาติเหลวของกาตาร์ก็ถูกปิดลงเนื่องจากการโจมตีดังกล่าว ส่งผลให้ห่วงโซ่อุปทานพลังงานของตะวันออกกลางยังคงได้รับแรงกดดันอย่างต่อเนื่อง

นอกเหนือจากปัญหาเรื่องกำลังการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซแล้ว การลดกำลังการผลิตน้ำมันดิบดูเหมือนจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ เนื่องจากปริมาณน้ำมันดิบคงค้างในประเทศแถบอ่าวเปอร์เซียและการทิ้งระเบิดในแหล่งน้ำมัน ปัจจุบันน้ำมันดิบกำลังเผชิญกับปัญหาสำคัญสองประการ ได้แก่ กำลังการขนส่งและปริมาณการผลิต

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการผ่อนคลายความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซส่งผลกระทบอย่างมากต่อราคาน้ำมันดิบ สถานการณ์ปัจจุบัน ประกอบกับแถลงการณ์ของสหรัฐฯ เกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ และการลดกำลังการผลิตน้ำมันดิบของหลายประเทศ จึงส่งผลให้ราคาน้ำมันโดยรวมลดลง

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่ออุปทานน้ำมันดิบอาจจุดประกายความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้ออีกครั้ง ซึ่งจะส่งผลกระทบต่ออัตราการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และส่งผลโดยตรงต่อราคาทองคำ ในขณะเดียวกัน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางก็จะกระตุ้นการซื้อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยด้วยเช่นกัน

ในอนาคต ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาดู ได้แก่ สถานการณ์การเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ การเปลี่ยนแปลงการผลิตน้ำมันจากประเทศผู้ผลิตน้ำมัน และแถลงการณ์นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ ปัจจัยทั้งสามนี้จะเป็นตัวกำหนดแนวโน้มระยะสั้นและโอกาสในการซื้อขายทองคำและน้ำมัน

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำสปอตได้ทะลุแนวต้านขึ้นไปหลังจากทรงตัวอยู่ที่ระดับ 5130 มาหลายวันติดต่อกัน ดังที่ได้กล่าวไว้ในบทความก่อนหน้านี้ สงครามที่กำลังดำเนินอยู่แต่การผ่อนคลายปัญหาช่องแคบฮอร์มุซจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลดีต่อราคาทองคำ ทองคำจะเริ่มปรับตัวสูงขึ้นภายใต้สภาวะความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ทวีความรุนแรงขึ้น แต่ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นอย่างจำกัด


(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: FX678)

ราคาน้ำมันดิบยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นหลังจากปรับตัวลงมาแตะเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน แต่การเพิ่มขึ้นอาจถูกจำกัดด้วยท่าทีที่แข็งกร้าวของสหรัฐฯ ในทางเทคนิคแล้ว หลังจากที่ราคาน้ำมันดิบแตะระดับที่วัดได้ของรูปแบบลิ่มขาขึ้น ราคาได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัว โดยมีแนวรับอยู่ที่ประมาณ 84


(กราฟราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ รายวัน แหล่งที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 21:36 น. ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 5,211 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ อยู่ที่ 88.42 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล