Giá dầu cọ kỳ hạn của Malaysia đã có diễn biến tích cực vào thứ Năm (ngày 19 tháng 3), với hợp đồng chuẩn đóng cửa tăng hơn 1%, đánh dấu tuần tăng thứ ba liên tiếp. Hợp đồng dầu cọ chuẩn FCPOc3 giao tháng 6 năm 2025 trên Sàn giao dịch phái sinh Bursa Malaysia cuối cùng đã đóng cửa ở mức 4.612 ringgit/tấn, tăng 84 ringgit, tương đương 1,86%, so với ngày hôm trước.



Tuần này, thị trường chứng khoán diễn biến theo một nhịp điệu độc đáo do ảnh hưởng của kỳ nghỉ lễ. Với ngày nghỉ lễ vào thứ Sáu và giao dịch nối lại vào ngày 24 tháng 3, một số nhà giao dịch đã chọn chốt lời trước kỳ nghỉ cuối tuần dài, điều này đã hạn chế đà tăng trưởng hơn nữa. Một nhà giao dịch tại Kuala Lumpur cho biết, mặc dù sự tăng mạnh của giá dầu ăn tương lai tại Đại Liên đã hỗ trợ đáng kể, nhưng việc chốt lời trước kỳ nghỉ lễ, cùng với việc một số nhà đầu tư chọn đứng ngoài cuộc do kỳ nghỉ cuối tuần dài, đã ngăn cản tiềm năng tăng giá được khai thác tối đa.

Thị trường dầu ăn và năng lượng quốc tế có mối liên hệ mật thiết: Giá dầu đậu nành Đại Liên vẫn ổn định, trong khi giá dầu thô tăng vọt trở thành một biến số quan trọng.

Nhìn vào sự liên kết chặt chẽ của ngành dầu ăn toàn cầu, sự tăng trưởng mạnh mẽ của dầu cọ hiện nay gắn liền mật thiết với hiệu suất của các mặt hàng liên quan. Hợp đồng dầu đậu nành giao dịch sôi động nhất trên Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên (DBYcv1) tăng nhẹ 0,12%, trong khi hợp đồng dầu cọ Đại Liên, DCPcv1, giảm nhẹ 0,43%. Trong khi đó, giá dầu đậu nành trên Sàn giao dịch Chicago (CBOT), BOcv1, cũng ghi nhận mức tăng 0,4%. Là một thành phần quan trọng của thị trường dầu thực vật toàn cầu, giá dầu cọ theo sát sự thay đổi giá của các loại dầu thay thế để duy trì khả năng cạnh tranh trên thị phần toàn cầu.

Đáng chú ý hơn cả là sự biến động mạnh mẽ trên thị trường năng lượng. Căng thẳng địa chính trị leo thang dữ dội vào thứ Năm khi Iran trả đũa vụ tấn công của Israel vào mỏ khí đốt South Pars bằng cách tấn công các cơ sở năng lượng ở Trung Đông. Sự leo thang đáng kể này ngay lập tức làm dấy lên lo ngại về nguồn cung dầu thô, đẩy giá dầu Brent kỳ hạn tăng vọt lên hơn 115 đô la một thùng, mức cao nhất trong hơn một tuần.

Sự tăng vọt của giá dầu thô đã trực tiếp làm tăng sức hấp dẫn kinh tế của dầu cọ như một nguyên liệu đầu vào cho sản xuất nhiên liệu sinh học . Giá dầu thô cao hơn làm tăng lợi nhuận của việc sản xuất và sử dụng nhiên liệu sinh học, từ đó kích thích nhu cầu công nghiệp đối với dầu cọ để chuyển hóa năng lượng. Điều này cho thấy trọng tâm thị trường hiện tại đang nhanh chóng chuyển sang các hiệu ứng lan tỏa của thị trường năng lượng.

Góc nhìn từ phía nhà đầu tư và các yếu tố cơ bản: Giá có xu hướng neo giữ trong ngắn hạn, nhưng những lo ngại về chi phí tiềm ẩn đang nổi lên.

Về triển vọng thị trường ngắn hạn, Hội đồng Dầu cọ Malaysia (MPOC), một tổ chức nổi tiếng trong ngành, đã đưa ra hướng dẫn rõ ràng. Hội đồng tin rằng, với việc giá năng lượng tiếp tục tăng và mức độ bất ổn cao ở Trung Đông, giá dầu cọ thô có khả năng sẽ duy trì trên mức quan trọng 4.450 ringgit/tấn trong thời gian tới. Đánh giá này mang lại sự hỗ trợ tâm lý đáng kể cho thị trường.

Tuy nhiên, bên cạnh giá cả leo thang, áp lực chi phí cũng đang gia tăng. Sự gián đoạn chuỗi cung ứng do xung đột gây ra đã bắt đầu lan rộng lên thượng nguồn. Có thông tin cho rằng các nhà sản xuất phân bón của Malaysia đã tạm ngừng nhận đơn đặt hàng mới. Tình trạng thiếu nguyên liệu thô , trầm trọng hơn do căng thẳng địa chính trị, đã dẫn đến giá nguyên liệu phân bón tăng vọt. Tình hình này đặt ra mối đe dọa tiềm tàng lâu dài đối với các nhà sản xuất dầu cọ, vì phân bón là một trong những chi phí biến đổi lớn nhất đối với các đồn điền. Trong tương lai, chi phí phân bón tăng cao chắc chắn sẽ được chuyển sang sản xuất buồng quả tươi và giá thành cuối cùng của dầu tinh luyện.

Các yếu tố tỷ giá hối đoái: Đồng ringgit yếu hơn mang lại sự linh hoạt hơn về giá cả.

Ở cấp độ vĩ mô, đồng ringgit Malaysia (MYR), đơn vị tiền tệ được sử dụng để định giá dầu cọ, đã suy yếu hôm nay, giảm 0,59% so với đô la Mỹ. Đối với người mua nước ngoài nắm giữ ngoại tệ như đô la Mỹ, sự mất giá của đồng ringgit đồng nghĩa với việc dầu cọ được định giá bằng nội tệ trở nên rẻ hơn. Sự thay đổi tỷ giá này gián tiếp hỗ trợ khả năng cạnh tranh của xuất khẩu dầu cọ Malaysia về phía cầu, cho phép người mua quốc tế có được mức giá tương đối ưu đãi ngay cả khi giá ringgit tăng, do đó phần nào bù đắp tác động làm giảm nhu cầu do giá cao gây ra.

Nhìn chung, thị trường dầu cọ hiện đang trong một môi trường phức tạp chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố: sự ổn định của thị trường dầu ăn nói chung, sự tăng vọt của giá năng lượng, những bất ổn địa chính trị, mối lo ngại về chi phí và biến động tỷ giá hối đoái đều góp phần vào tình hình thị trường hiện tại. Trong tuần tới, sau khi thị trường mở cửa trở lại, các nhà giao dịch cần theo dõi sát sao những diễn biến tiếp theo ở Trung Đông, tính bền vững của giá dầu thô và hiệu quả xuất khẩu dầu cọ của Malaysia, vì đây sẽ là những chỉ số quan trọng để xác định liệu xu hướng tăng có thể tiếp tục hay không.

Câu hỏi và câu trả lời cốt lõi về thị trường

Câu hỏi 1: Những yếu tố chính nào đã dẫn đến sự tăng giá dầu cọ trong tuần này?
Trả lời: Giá dầu cọ đã tăng tuần thứ ba liên tiếp trong tuần này, do hai yếu tố chính: thứ nhất, sự thúc đẩy từ thị trường bên ngoài, đặc biệt là sự tăng trưởng mạnh mẽ của dầu đậu nành tại Đại Liên; và thứ hai, các xung đột địa chính trị leo thang dẫn đến giá dầu thô tăng vọt, điều này trực tiếp làm tăng sức hấp dẫn của dầu cọ như một nguyên liệu sản xuất nhiên liệu sinh học. Sự chú ý của thị trường đang nhanh chóng chuyển sang các tác động lan tỏa từ thị trường năng lượng.

Câu hỏi 2: Các xung đột địa chính trị ở Trung Đông ảnh hưởng cụ thể như thế nào đến thị trường dầu cọ?
Trả lời: Chủ yếu thông qua hai kênh. Thứ nhất, bằng cách đẩy giá dầu thô lên, hiệu quả kinh tế của việc sử dụng dầu cọ để sản xuất nhiên liệu sinh học được cải thiện, từ đó kích thích nhu cầu công nghiệp. Thứ hai, bằng cách làm gián đoạn chuỗi cung ứng phân bón; các nhà sản xuất phân bón của Malaysia đã tạm ngừng các đơn đặt hàng mới do thiếu nguyên liệu thô, điều này sẽ đẩy chi phí sản xuất dầu cọ trong tương lai lên và tạo ra sự hỗ trợ chi phí dài hạn.

Câu hỏi 3: Tại sao thị trường lại có lợi nhuận khi giá cả tăng?
Trả lời: Lý do chính là Malaysia sẽ nghỉ lễ vào thứ Sáu tuần này, và thị trường sẽ đóng cửa cho đến ngày 24 tháng 3. Trước kỳ nghỉ cuối tuần dài, một số nhà giao dịch có xu hướng chốt lời để giảm thiểu những bất ổn tiềm tàng trong thời gian nghỉ lễ. Đây là một điều chỉnh vị thế điển hình trước kỳ nghỉ, giúp hạn chế tiềm năng tăng giá hơn nữa.

Câu hỏi 4: Các tổ chức nổi tiếng có quan điểm như thế nào về giá dầu cọ gần đây?
Trả lời: Hội đồng Dầu cọ Malaysia (MPOC), một tổ chức nổi tiếng, cho biết giá dầu cọ thô dự kiến sẽ duy trì ổn định trong ngắn hạn, có khả năng giữ ở mức trên 4.450 ringgit/tấn, do giá năng lượng tiếp tục tăng và sự bất ổn ở Trung Đông. Điều này cung cấp cho thị trường một hướng dẫn rõ ràng về phạm vi giá trong ngắn hạn.

Câu hỏi 5: Sự biến động tỷ giá hối đoái đồng Ringgit Malaysia có tác động như thế nào đến giá dầu cọ?
Trả lời: Đồng ringgit Malaysia mất giá 0,59% so với đô la Mỹ, khiến việc mua dầu cọ trở nên rẻ hơn đối với người mua quốc tế tính theo đô la Mỹ. Điều này giúp duy trì khả năng cạnh tranh xuất khẩu của dầu cọ Malaysia, bù đắp phần nào cho sự sụt giảm nhu cầu tiềm tàng do giá cao hơn, từ đó mang lại cho dầu cọ lợi thế về giá lớn hơn trên thị trường quốc tế.