Trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu ngày 19 tháng 3, giá dầu thô WTI mở cửa cao hơn nhưng sau đó giảm. Giá đã tăng mạnh tới 3,5% trong phiên, do hoạt động mua vào như một tài sản an toàn được kích hoạt bởi các xung đột địa chính trị đã đẩy giá dầu tăng lên trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, khi xuất hiện các dấu hiệu cho thấy căng thẳng giảm bớt, mức tăng đã dần thu hẹp lại.

Nguyên nhân chính gây ra sự biến động thị trường này là cuộc tấn công bất ngờ của Israel vào các cơ sở năng lượng quan trọng của Iran và phản ứng dây chuyền sau đó. Mặc dù không gây ra sự gián đoạn nguồn cung đáng kể, nhưng nó đã làm trầm trọng thêm sự bất ổn của các tuyến vận chuyển năng lượng ở Trung Đông.

Iran và Israel đã tấn công các cơ sở năng lượng của nhau, nhưng Iran có thể cung cấp cho Mỹ một giải pháp thoát khỏi tình trạng này.

Vụ việc bắt nguồn từ cuộc tấn công của Israel vào mỏ khí đốt Nam Pars của Iran, mỏ này được chia sẻ với Qatar. Iran đã trả đũa bằng cách nhắm mục tiêu vào cơ sở hạ tầng năng lượng trong khu vực Vịnh, bao gồm cả các cuộc tấn công tên lửa vào cảng Ras Lafan của Qatar, một cảng xuất khẩu khí đốt tự nhiên hóa lỏng hàng đầu thế giới.

Qatar Energy xác nhận vụ tấn công đã gây thiệt hại nặng nề cho nhà máy chuyển hóa khí thành dầu Pearl tại địa phương và gây ra các vụ cháy quy mô lớn tại một số cơ sở khí tự nhiên hóa lỏng (LNG).

Tuy nhiên, một diễn biến tích cực quan trọng đến từ Iran: nguồn cung cấp khí đốt cho nhà máy khí Asaluyeh, trạm xử lý khí đốt trên đất liền cốt lõi của mỏ khí Nam Pars, không bị ảnh hưởng và không có sự sụt giảm nguồn cung đáng kể như thị trường lo ngại.

Ngoài ra, Bộ Quốc phòng Ả Rập Xê Út tiết lộ rằng một máy bay không người lái đã rơi xuống nhà máy lọc dầu Samir và việc đánh giá thiệt hại đang được tiến hành, nhưng cho đến nay vẫn chưa có báo cáo nào về việc gián đoạn nguồn cung.

Tình hình dịu bớt: Mỹ can thiệp và vạch ra lằn ranh đỏ, cấm Israel tiếp tục tấn công các cơ sở năng lượng.

Bước ngoặt quan trọng trong việc xoa dịu tình hình đến từ sự can thiệp và tuyên bố của Hoa Kỳ.

Tổng thống Mỹ Trump khẳng định rõ ràng rằng Hoa Kỳ không hề biết trước về cuộc tấn công của Israel vào các cơ sở của Iran, và tuyên bố rằng "Israel sẽ không còn thực hiện bất kỳ hành động nào chống lại mỏ khí đốt Nam Pars nữa", cấm Israel tiếp tục tấn công cơ sở năng lượng quan trọng này.

Tuy nhiên, ông Trump cũng đưa ra lời cảnh báo mạnh mẽ rằng nếu Iran vẫn khăng khăng tấn công Qatar, Hoa Kỳ sẽ sử dụng sức mạnh quân sự chưa từng có để phá hủy hoàn toàn toàn bộ mỏ khí đốt Nam Pars.

Tuyên bố "ngăn chặn leo thang xung đột và răn đe trả đũa" này tạm thời xoa dịu những lo ngại của thị trường về sự mở rộng các xung đột địa chính trị, trở thành nguyên nhân cốt lõi dẫn đến sự tăng giảm của giá dầu.

Tín hiệu thị trường: Giá dầu Brent đang mạnh trên thị trường giao dịch kỳ hạn, và chênh lệch giá dầu WTI phản ánh sự do dự trong vận chuyển.

Từ phản ứng của thị trường, cấu trúc chênh lệch giá giữa dầu thô Brent và WTI truyền tải một tín hiệu giao dịch quan trọng: giá hợp đồng kỳ hạn dầu thô Brent tăng nhanh, và mức tăng vượt quá mức tăng của các hợp đồng ngắn hạn, phản ánh rằng kỳ vọng của thị trường về nguồn cung dầu thô vận chuyển từ Trung Đông khan hiếm trong dài hạn vẫn đang gia tăng, và rủi ro hàng hải tại eo biển Hormuz tiếp tục được phản ánh vào giá cả.

Ngược lại, dầu thô WTI, mặc dù tăng nhẹ tương ứng với Brent, nhưng lại tụt hậu và chênh lệch giá vẫn ở mức cao, cho thấy các nhà khai thác tàu chở dầu của Mỹ vẫn đang trong tình trạng chờ đợi và quan sát. Mặc dù chênh lệch giá hiện tại mang lại cơ hội kinh doanh chênh lệch giá, nhưng sự bất ổn của tình hình ở Trung Đông khiến thị trường ngần ngại bắt đầu vận chuyển đường dài có thể mất đến 20 ngày, nhằm tránh những rủi ro vận chuyển tiềm tàng.


(Chênh lệch giá dầu thô Brent kỳ hạn đã thu hẹp đáng kể trong hai ngày qua)

Rủi ro trung và dài hạn vẫn còn: Giá vàng đang chuẩn bị phục hồi.

Cần lưu ý rằng các yếu tố rủi ro trung và dài hạn vẫn chưa được loại bỏ.

Mặc dù Iran tuyên bố rằng "tấn công cơ sở hạ tầng sẽ không mang lại lợi ích cho cả hai bên", nước này vẫn đưa ra lời cảnh báo mạnh mẽ rằng bất kỳ cuộc tấn công nào vào các hòn đảo của họ sẽ phải gánh chịu hậu quả tàn khốc.

Các nhà lập pháp Iran tiết lộ rằng quốc hội đang xem xét thông qua dự luật áp đặt phí và thuế đối với các tàu thuyền cố gắng đi qua eo biển Hormuz một cách an toàn. Đây là vấn đề tế nhị vì nó thể hiện ý muốn của Iran trong việc tìm kiếm một cơ chế để các quốc gia vùng Vịnh tiếp tục hoạt động kinh doanh trong khi chiến tranh vẫn tiếp diễn.

Nếu cơ chế này được thực hiện, giá dầu dự kiến sẽ phục hồi và lạm phát toàn cầu dự kiến sẽ giảm, điều này sẽ khiến giá vàng phục hồi. Hiện tại, các nhà giao dịch vàng vẫn đang theo dõi sát sao lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm như một chuẩn mực cho lãi suất của Mỹ.

Hơn nữa, eo biển Hormuz vẫn bị tê liệt. Ông Trump đã kêu gọi các quốc gia khác gánh vác trách nhiệm đảm bảo an ninh cho tuyến đường thủy này, nhưng một số quốc gia đã từ chối phản hồi. Mặc dù NATO đã tuyên bố đang thảo luận về kế hoạch mở cửa trở lại, nhưng tiến triển vẫn chưa rõ ràng.

Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran đã xác nhận một tàu chở dầu mang cờ Barbados đã rút khỏi eo biển Hormuz, cho thấy mối lo ngại của các công ty vận tải biển về sự an toàn của tuyến đường thủy này vẫn đang gia tăng.

Tóm tắt và phân tích kỹ thuật:

Tóm lại, mặc dù cuộc xung đột địa chính trị này không gây ra sự gián đoạn đáng kể nào đối với nguồn cung dầu thô, và sự can thiệp của Hoa Kỳ đã làm dịu tình hình ngắn hạn, dẫn đến sự tăng giảm giá dầu, nhưng sự bất ổn về các tuyến vận chuyển năng lượng ở Trung Đông vẫn chưa được loại bỏ hoàn toàn.

Sức mạnh của các hợp đồng kỳ hạn Brent phản ánh việc thị trường định giá các rủi ro về nguồn cung và vận chuyển trong trung và dài hạn, trong khi cấu trúc chênh lệch giữa WTI và Brent cho thấy tâm lý lưỡng lự hiện tại trên thị trường giao dịch.

Đối với các nhà giao dịch dầu thô và vàng, việc liên tục theo dõi tiến trình giao thông hàng hải ở eo biển Hormuz, liệu xung đột giữa Iran và Israel có leo thang trở lại hay không, và việc sửa chữa các cơ sở năng lượng bị hư hại ở Trung Đông là điều cần thiết. Trong ngắn hạn, cần phải cảnh giác với những biến động địa chính trị lặp đi lặp lại, trong khi về trung và dài hạn, cần tập trung vào những rủi ro tiềm tàng về chi phí vận chuyển tăng cao và gián đoạn nguồn cung.

Phân tích kỹ thuật:
Giá vàng giao ngay đã giảm xuống đường kênh dưới và mức 0,618. Mức 4700 được dự đoán sẽ trở thành mức giá trung bình cho giai đoạn tiếp theo, và có cơ hội mua vào theo lô dưới 4700.


(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)

Giá dầu thô WTI tiếp tục ổn định quanh mức trung bình động 5 ngày và 94,66. Mức 94,66 vẫn là ngưỡng giá quan trọng và giá dầu dự kiến sẽ tiếp tục biến động quanh mức này.


(Biểu đồ giá dầu thô WTI kỳ hạn hàng ngày, nguồn: EasyForex)

Vào lúc 18:54 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay được giao dịch ở mức 4.678 đô la Mỹ/ounce, và giá dầu thô WTI kỳ hạn được giao dịch ở mức 96,42 đô la Mỹ/thùng.