ราคาน้ำมันปาล์มล่วงหน้าของมาเลเซียปรับตัวสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันพฤหัสบดี (19 มีนาคม) โดยสัญญามาตรฐานปิดตัวสูงขึ้นกว่า 1% นับเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกันที่ราคาปรับตัวสูงขึ้น สัญญาน้ำมันปาล์มมาตรฐาน FCPOc3 สำหรับการส่งมอบในเดือนมิถุนายน 2025 ใน ตลาดซื้อขายอนุพันธ์ Bursa Malaysia ปิดที่ 4,612 ริงกิตต่อตัน เพิ่มขึ้น 84 ริงกิต หรือ 1.86% ในวันเดียว



การซื้อขายในตลาดสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นถึงจังหวะที่แตกต่างออกไปเนื่องจากปัจจัยวันหยุด โดยมีวันหยุดราชการในวันศุกร์และการซื้อขายจะกลับมาเริ่มอีกครั้งในวันที่ 24 มีนาคม ทำให้เทรดเดอร์บางรายเลือกที่จะขายทำกำไรก่อนวันหยุดยาว ซึ่งจำกัดโมเมนตัมขาขึ้นเพิ่มเติม เทรดเดอร์ในกัวลาลัมเปอร์กล่าวว่า แม้ว่าผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันพืชต้าเหลียนจะให้การสนับสนุนที่สำคัญ แต่การขายทำกำไรก่อนวันหยุด ประกอบกับผู้เข้าร่วมตลาดบางรายเลือกที่จะรอดูสถานการณ์เนื่องจากวันหยุดยาว ทำให้ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นไม่เปิดกว้างอย่างเต็มที่

ตลาดน้ำมันพืชและพลังงานภายนอกประเทศมีความเชื่อมโยงกัน: น้ำมันถั่วเหลืองต้าเหลียนยังคงทรงตัว ในขณะที่ราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้นกลายเป็นตัวแปรสำคัญ

เมื่อพิจารณาถึงความเชื่อมโยงกันของภาคอุตสาหกรรมน้ำมันพืชทั่วโลก ความแข็งแกร่งของราคาน้ำมันปาล์มในปัจจุบันนั้นมีความเกี่ยวพันอย่างแยกไม่ออกกับผลการดำเนินงานของสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง สัญญาซื้อขายน้ำมันถั่วเหลืองที่คึกคักที่สุดของตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ต้าเหลียน (DBYcv1) ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย 0.12% ในขณะที่สัญญาซื้อขายน้ำมันปาล์มต้าเหลียน (DCPcv1) ปรับตัวลดลงเล็กน้อย 0.43% ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันถั่วเหลืองในตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ชิคาโก (CBOT) (BOcv1) ก็ปรับตัวสูงขึ้น 0.4% เช่นกัน ในฐานะที่เป็นองค์ประกอบสำคัญของตลาดน้ำมันพืชโลก ราคาน้ำมันปาล์ม จึงเคลื่อนไหวตามการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันชนิดอื่นๆ อย่างใกล้ชิด เพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขันในส่วนแบ่งการตลาดโลก

สิ่งที่น่าจับตามองยิ่งกว่าคือความผันผวนอย่างรุนแรงในตลาดพลังงาน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมากในวันพฤหัสบดี เมื่ออิหร่านตอบโต้การโจมตีแหล่งก๊าซเซาท์พาร์สของอิสราเอลด้วยการโจมตีโรงงานพลังงานในตะวันออกกลาง การยกระดับความตึงเครียดครั้งสำคัญนี้ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอุปทานน้ำมันดิบในทันที ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเบรนต์พุ่งสูงขึ้นกว่า 115 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นราคาสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์

การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันดิบส่งผลโดยตรงต่อความน่าสนใจทางเศรษฐกิจของน้ำมันปาล์มในฐานะ วัตถุดิบสำหรับไบโอดีเซล ราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นจะเพิ่มผลกำไรของการผลิตและการใช้ไบโอดีเซล ซึ่งกระตุ้นความต้องการทางอุตสาหกรรมสำหรับน้ำมันปาล์มเพื่อการแปลงพลังงาน นี่แสดงให้เห็นว่าจุดสนใจของตลาดในปัจจุบันกำลังเปลี่ยนไปสู่ผลกระทบเชิงบวกของตลาดพลังงานอย่างรวดเร็ว

มุมมองเชิงสถาบันและปัจจัยพื้นฐาน: ราคามีการตรึงตัวในระยะสั้น แต่ความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนที่แท้จริงเริ่มปรากฏให้เห็น

ในส่วนของแนวโน้มตลาดระยะสั้น สภาปาล์มน้ำมันมาเลเซีย (MPOC) ซึ่งเป็นองค์กรอุตสาหกรรมที่มีชื่อเสียง ได้ให้คำแนะนำที่ชัดเจน สภาฯ เชื่อว่าด้วย ราคาน้ำมัน ที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและความไม่แน่นอนในตะวันออกกลาง ราคาปาล์มน้ำมันดิบมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่เหนือระดับสำคัญที่ 4,450 ริงกิตต่อตันในระยะสั้น การประเมินนี้ให้การสนับสนุนทางจิตวิทยาที่สำคัญต่อตลาด

อย่างไรก็ตาม นอกเหนือจากราคาที่สูงขึ้นแล้ว แรงกดดันด้านต้นทุนก็เพิ่มสูงขึ้นเช่นกัน การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานที่เกิดจากความขัดแย้งเริ่มลุกลามไปยังต้นน้ำ มีรายงานว่าผู้ผลิตปุ๋ยของมาเลเซียได้ระงับการรับคำสั่งซื้อใหม่ สถานการณ์ที่เลวร้ายลงจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ การขาดแคลนวัตถุดิบส่งผลให้ราคาวัตถุดิบปุ๋ยพุ่ง สูงขึ้น สถานการณ์นี้เป็นภัยคุกคามระยะยาวต่อผู้ผลิตน้ำมันปาล์ม เนื่องจากปุ๋ยเป็นหนึ่งในต้นทุนผันแปรที่ใหญ่ที่สุดสำหรับสวนปาล์ม ในอนาคต ต้นทุนปุ๋ยที่สูงขึ้นจะถูกส่งต่อไปยังการผลิตผลปาล์มสดและต้นทุนสุดท้ายของน้ำมันปาล์มที่กลั่นแล้วอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ปัจจัยอัตราแลกเปลี่ยน: ค่าเงินริงกิตที่อ่อนลงทำให้มีความยืดหยุ่นด้านราคามากขึ้น

ในระดับมหภาค ค่าเงินริงกิตมาเลเซีย (MYR) ซึ่งเป็นสกุลเงินที่ใช้กำหนดราคาน้ำมันปาล์ม อ่อนค่าลงในวันนี้ โดยลดลง 0.59% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ สำหรับผู้ซื้อต่างประเทศที่ถือสกุลเงินต่างประเทศ เช่น ดอลลาร์สหรัฐ การอ่อนค่าของริงกิตหมายความว่าน้ำมันปาล์มที่กำหนดราคาเป็นสกุลเงินท้องถิ่นจะมีราคาถูกลง การเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนนี้เป็นการสนับสนุนทางอ้อมต่อความสามารถในการแข่งขันของการส่งออก น้ำมันปาล์มของมาเลเซีย ในด้านอุปสงค์ ทำให้ผู้ซื้อต่างประเทศได้รับราคาที่ค่อนข้างดีแม้ว่าราคาริงกิตจะสูงขึ้น ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบด้านลบจากราคาสูงที่มีต่ออุปสงค์ได้ในระดับหนึ่ง

โดยรวมแล้ว ตลาดน้ำมันปาล์มในปัจจุบันอยู่ในสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อนซึ่งได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย ได้แก่ เสถียรภาพของตลาดน้ำมันพืชโดยรวม ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ความกังวลเรื่องต้นทุน และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งทั้งหมดนี้ล้วนส่งผลต่อสถานการณ์ตลาดในปัจจุบัน ในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ หลังจากตลาดเปิดทำการอีกครั้ง ผู้ค้าจำเป็นต้องติดตามความเคลื่อนไหวเพิ่มเติมในตะวันออกกลาง ความยั่งยืนของราคาน้ำมันดิบ และข้อมูลการส่งออกน้ำมันปาล์มของมาเลเซียอย่างใกล้ชิด เนื่องจากสิ่งเหล่านี้จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการพิจารณาว่าแนวโน้มขาขึ้นจะดำเนินต่อไปได้หรือไม่

คำถามและคำตอบที่สำคัญของตลาด

คำถามที่ 1: ปัจจัยหลักอะไรบ้างที่ทำให้ราคาน้ำมันปาล์มปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์นี้?
คำตอบ: ราคาน้ำมันปาล์มปรับตัวสูงขึ้นเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกันในสัปดาห์นี้ โดยมีปัจจัยหลักสองประการคือ ประการแรก แรงหนุนจากตลาดภายนอก โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของน้ำมันถั่วเหลืองในเมืองต้าเหลียน และประการที่สอง ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้น ซึ่งเพิ่มความน่าสนใจของน้ำมันปาล์มในฐานะวัตถุดิบสำหรับไบโอดีเซลโดยตรง ขณะนี้ตลาดกำลังหันมาให้ความสนใจกับผลกระทบที่เกิดขึ้นจากตลาดพลังงานมากขึ้น

คำถามที่ 2: ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางส่งผลกระทบต่อตลาดน้ำมันปาล์มอย่างไรโดยเฉพาะ?
คำตอบ: โดยหลักแล้วผ่านสองช่องทาง ช่องทางแรกคือการผลักดันราคาน้ำมันดิบให้สูงขึ้น ซึ่งจะช่วยปรับปรุงเศรษฐศาสตร์ของการใช้ปาล์มน้ำมันในการผลิตไบโอดีเซล และกระตุ้นความต้องการในภาคอุตสาหกรรม ช่องทางที่สองคือการขัดขวางห่วงโซ่อุปทานปุ๋ย ผู้ผลิตปุ๋ยในมาเลเซียได้ระงับคำสั่งซื้อใหม่เนื่องจากขาดแคลนวัตถุดิบ ซึ่งจะผลักดันต้นทุนการผลิตปาล์มน้ำมันในอนาคตให้สูงขึ้นและสร้างการสนับสนุนต้นทุนในระยะยาว

คำถามที่ 3: เหตุใดจึงเกิดกำไรในตลาดเมื่อราคาสินค้าสูงขึ้น?
คำตอบ: เหตุผลหลักคือ มาเลเซียจะหยุดยาวในวันศุกร์นี้ และตลาดจะปิดทำการจนถึงวันที่ 24 มีนาคม ก่อนวันหยุดยาว นักลงทุนบางรายจึงมักปิดสถานะทำกำไรเพื่อลดความไม่แน่นอนที่อาจเกิดขึ้นในช่วงวันหยุดยาว นี่เป็นการปรับสถานะก่อนวันหยุดตามปกติ ซึ่งจะจำกัดโอกาสที่ราคาจะเพิ่มขึ้นต่อไป

คำถามที่ 4: สถาบันที่มีชื่อเสียงต่าง ๆ มีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับราคาน้ำมันปาล์มในปัจจุบัน?
คำตอบ: สภาปาล์มน้ำมันมาเลเซีย (MPOC) ซึ่งเป็นสถาบันที่มีชื่อเสียง ได้ระบุว่า ราคาน้ำมันปาล์มดิบคาดว่าจะทรงตัวในระยะสั้น โดยน่าจะทรงตัวอยู่เหนือ 4,450 ริงกิตต่อตัน เนื่องจากราคาน้ำมันที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและความไม่แน่นอนในตะวันออกกลาง ข้อมูลนี้ช่วยให้ตลาดได้รับแนวทางที่ชัดเจนเกี่ยวกับช่วงราคาในระยะสั้น

คำถามที่ 5: ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินริงกิตมาเลเซียส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันปาล์มอย่างไร?
คำตอบ: ค่าเงินริงกิตมาเลเซียอ่อนค่าลง 0.59% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ผู้ซื้อต่างประเทศสามารถซื้อน้ำมันปาล์มได้ในราคาที่ถูกลงเมื่อคิดเป็นดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งช่วยเสริมสร้างความแข็งแกร่งในการแข่งขันด้านการส่งออกน้ำมันปาล์มของมาเลเซีย และชดเชยผลกระทบจากการลดลงของอุปสงค์ที่อาจเกิดขึ้นจากราคาที่สูงขึ้น ส่งผลให้น้ำมันปาล์มมีข้อได้เปรียบด้านราคามากขึ้นในตลาดโลก