Do nguồn cung từ vùng Vịnh Ba Tư bị hạn chế nghiêm trọng trong tuần thứ ba liên tiếp, người mua toàn cầu buộc phải chuyển sang các nguồn thay thế, dẫn đến sự sụt giảm mạnh lượng dầu dự trữ trên biển. Hiện tại, tổng lượng dầu thô và condensate dự trữ ngoài khơi toàn cầu chỉ còn khoảng 78 triệu thùng, thấp hơn nhiều so với mức đỉnh hơn 140 triệu thùng vào cuối tháng 11 năm ngoái.

Lớp đệm này đang mỏng đi nhanh chóng, làm suy yếu trực tiếp khả năng ứng phó với sự gián đoạn nguồn cung của thị trường. Bất kỳ sự phục hồi nào về nhu cầu cũng sẽ làm gia tăng đáng kể sự biến động giá cả. Vào thứ Sáu (ngày 20 tháng 3) trong phiên giao dịch châu Âu, giá dầu thô của Mỹ đã giảm xuống, hiện đang giao dịch quanh mức 94,20 đô la Mỹ/thùng, giảm khoảng 1,4% so với ngày hôm trước.

Sản lượng giảm 1,8 triệu thùng mỗi ngày kể từ khi chiến tranh bùng nổ.

Theo dữ liệu mới nhất từ Vortexa, kể từ khi cuộc chiến giữa Mỹ và Israel chống lại Iran bùng nổ, lượng dầu thô và condensate dự trữ trên biển đã giảm trung bình 1,8 triệu thùng mỗi ngày, một trong những mức giảm nhanh nhất trong những năm gần đây.

Tốc độ khai thác này phản ánh sự hoảng loạn của người mua khi tìm kiếm các nguồn cung thay thế, đồng thời cho thấy sự gián đoạn của các kênh cung ứng truyền thống ở vùng Vịnh Ba Tư (đặc biệt là với Iran và Qatar) đã bước vào giai đoạn kéo dài.

Lượng tồn kho đã giảm nhanh chóng từ mức đỉnh 140 triệu thùng xuống còn 78 triệu thùng, tương đương với chưa đầy hai tháng dự trữ tiêu thụ, và khả năng phục hồi của thị trường đang phải đối mặt với thử thách nghiêm trọng.

Dầu mỏ của Iran chiếm khoảng một phần ba trữ lượng dầu vận chuyển bằng đường biển của nước này.

Hiện nay, khoảng một phần ba lượng dầu dự trữ nổi trên biển đến từ dầu của Iran. Phần này chủ yếu bao gồm dầu thô của Iran bị mắc kẹt do lệnh trừng phạt, và đã hình thành một lượng lớn dầu dự trữ nổi trước khi chiến tranh leo thang.

Do dầu mỏ của Iran chiếm tỷ trọng cao như vậy, lượng dự trữ này sẽ trở thành yếu tố biến động trực tiếp nhất trên thị trường nếu nguồn cung tiếp tục xấu đi hoặc chính sách của Mỹ thay đổi.

Là một thành viên chủ chốt của OPEC, các hạn chế xuất khẩu của Iran đã làm gia tăng đáng kể khoảng cách nguồn cung toàn cầu, và việc cạn kiệt kho dự trữ nhanh chóng càng làm gia tăng áp lực tăng giá dầu .

Mỹ có kế hoạch dỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với các chuyến hàng dầu của Iran.

Trước đó, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bessant đã gợi ý rằng các lệnh trừng phạt đối với dầu của Iran bị mắc kẹt trên các tàu chở dầu có thể được dỡ bỏ "sớm" để tăng nguồn cung toàn cầu và kiềm chế giá dầu. Nếu đề xuất này được thực hiện, nó sẽ trực tiếp giải phóng lượng dầu tồn kho nổi này của Iran (khoảng 26 triệu thùng), bổ sung nguồn cung thị trường trong ngắn hạn và tạo thành một yếu tố giảm giá đáng kể.

Tuy nhiên, do cuộc xung đột hiện tại vẫn đang leo thang và thời điểm cũng như quy mô nới lỏng các lệnh trừng phạt còn rất khó đoán, thị trường xem đây như một biện pháp giảm nhẹ tiềm năng hơn là một điều chắc chắn.

Nguy cơ giá dầu tăng nhanh nếu eo biển Hormuz vẫn chưa được mở cửa trở lại.

Eo biển Hormuz, tuyến đường thủy quan trọng đối với khoảng một phần năm lượng dầu mỏ và một phần ba lượng khí đốt tự nhiên hóa lỏng của thế giới, vẫn đang bị đe dọa bởi xung đột. Nếu không thể nhanh chóng mở cửa trở lại hoặc đạt được sự ổn định, vùng đệm sẽ tiếp tục bị thu hẹp khi trữ lượng dầu khí trên biển tiếp tục cạn kiệt với tốc độ 1,8 triệu thùng mỗi ngày.

Trừ khi có bước đột phá ngoại giao hoặc sản lượng của OPEC+ tăng đáng kể, giá dầu có thể tăng tốc và thậm chí quay trở lại gần mức cao gần đây là 119 đô la một thùng. Các nhà phân tích cảnh báo rằng với lượng tồn kho ở mức thấp kỷ lục, bất kỳ sự gián đoạn nào về nguồn cung cũng sẽ gây ra phản ứng mạnh.

Tóm tắt của biên tập viên

Ba tuần liên tiếp nguồn cung bị hạn chế ở Vịnh Ba Tư đã khiến lượng dự trữ dầu nổi toàn cầu giảm mạnh từ mức đỉnh 140 triệu thùng xuống còn 78 triệu thùng, tương đương mức giảm 1,8 triệu thùng mỗi ngày, tốc độ nhanh nhất trong những năm gần đây. Dầu của Iran, chiếm khoảng một phần ba tổng lượng dầu, đã trở thành yếu tố bất ổn lớn nhất.

Kế hoạch dỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với Iran của Mỹ có thể tạo ra một vùng đệm ngắn hạn, nhưng xung đột leo thang và việc eo biển Hormuz vẫn chưa thể đi qua khiến nguy cơ gián đoạn nguồn cung vẫn ở mức cao. Khi lượng dự trữ dầu mỏ giảm dần, khả năng chịu đựng của thị trường đối với bất kỳ sự gián đoạn mới nào đã giảm đáng kể, và xác suất giá dầu tăng nhanh đã tăng lên đáng kể.

Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến giao thông hàng hải qua eo biển, những thay đổi trong xuất khẩu của Iran và phản ứng của OPEC+. Nếu nguồn cung không phục hồi đáng kể, giá dầu ở mức cao sẽ tiếp tục chi phối thị trường năng lượng toàn cầu trong thời gian dài.



(Biểu đồ giá dầu thô hàng ngày của Mỹ, nguồn: FX678)

Vào lúc 16:26 giờ Bắc Kinh, giá dầu thô tương lai của Mỹ đang giao dịch ở mức 94,21 USD/thùng.