Tình hình địa chính trị leo thang nhanh chóng ở Trung Đông đã trở thành yếu tố chính thúc đẩy những biến động mạnh trên thị trường dầu thô. Trong bối cảnh nhiều rủi ro chồng chéo, giá dầu quốc tế đã tăng mạnh, với giá dầu thô WTI từng chạm mức gần 106 USD , lập kỷ lục mới trong giai đoạn này. Thị trường nhìn chung tin rằng rủi ro gián đoạn nguồn cung và các vấn đề an toàn vận chuyển một lần nữa đang chi phối xu hướng giá dầu, và phí bảo hiểm rủi ro đã tăng lên đáng kể.

Xét từ những diễn biến gần đây, Tổng thống Mỹ Trump đã đưa ra lời cảnh báo mạnh mẽ đối với Iran, tuyên bố rằng nếu không đạt được thỏa thuận trước ngày 6 tháng 4 và việc lưu thông hàng hải ở eo biển Hormuz không được khôi phục, Mỹ có thể tấn công các cơ sở năng lượng và hạ tầng của Iran. Tuyên bố này đã làm gia tăng đáng kể những lo ngại của thị trường về việc tình hình có thể xấu đi hơn nữa. Trong khi đó, Nhà Trắng tiết lộ rằng các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran vẫn đang tiếp diễn, nhưng tồn tại những khác biệt đáng kể giữa lập trường công khai và các cuộc trao đổi riêng tư của hai bên, khiến thị trường thiếu tin tưởng vào việc đạt được thỏa thuận trong ngắn hạn.

Đồng thời, rủi ro trong vận chuyển năng lượng đã tăng lên đáng kể. Công ty Dầu khí Quốc gia Kuwait (Kuwait National Oil Company) xác nhận rằng tàu chở dầu "Al-Salmi" của họ, chở đầy dầu thô, đã bị tấn công và bốc cháy tại cảng Dubai, tiềm ẩn nguy cơ tràn dầu. Sự cố này ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về sự ổn định của chuỗi cung ứng. Cần lưu ý rằng eo biển Hormuz đảm nhiệm khoảng 20% lượng vận chuyển dầu thô bằng đường biển toàn cầu ; bất kỳ sự gián đoạn nào cũng có thể gây tác động mang tính hệ thống đến thị trường năng lượng toàn cầu.

Trong bối cảnh đó, tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường đã gia tăng đáng kể, với dòng vốn đổ dồn vào lĩnh vực năng lượng, đẩy giá dầu tăng nhanh. Đồng thời, kỳ vọng lạm phát cũng gia tăng, và thị trường bắt đầu đánh giá lại tác động tiềm tàng của việc giá năng lượng tăng cao đối với nền kinh tế toàn cầu. Đặc biệt trong môi trường kinh tế vĩ mô hiện nay, giá dầu cao có thể kìm hãm tiêu dùng và sản xuất, từ đó làm trầm trọng thêm nguy cơ tăng trưởng chậm lại.

Chris Weston, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Pepperstone Group, cho biết: "Thị trường đang phải đối mặt với những diễn biến địa chính trị liên tục có khả năng tiếp diễn trong những ngày và tuần tới, và khả năng đạt được thỏa thuận ngừng bắn trong ngắn hạn vẫn còn thấp."

Bất chấp những lo ngại về lạm phát tái bùng phát do giá dầu tăng vọt, những bình luận từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã phần nào xoa dịu căng thẳng thị trường. Ông Powell lưu ý rằng kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn ổn định và việc giá năng lượng tăng trong ngắn hạn chỉ có tác động hạn chế đến lạm phát chung. Tuyên bố này đã khiến thị trường điều chỉnh lại đánh giá về lộ trình chính sách, và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã ổn định.

Nhà phân tích Krishna Guha của Evercore cho biết: "Những tín hiệu về chính sách nới lỏng tiền tệ của Powell, cùng với việc thị trường đánh giá lại tác động tiêu cực của giá dầu cao đối với tăng trưởng kinh tế, đang thúc đẩy sự thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất, và xác suất cắt giảm lãi suất đang ngày càng tăng."

Từ góc độ nhà đầu tư, thị trường hiện đang theo dõi sát sao việc eo biển Hormuz có được mở cửa trở lại hay không, tiến trình đàm phán giữa Mỹ và Iran, và tình trạng an ninh của các cơ sở năng lượng. Nếu xung đột leo thang hơn nữa, giá dầu vẫn có thể tăng; tuy nhiên, nếu có dấu hiệu giảm leo thang, giá có thể giảm từ mức cao hiện tại.

Xét về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, giá dầu thô WTI vẫn duy trì xu hướng tăng tổng thể, nhưng đà tăng đã suy yếu sau khi tiếp cận mức 106 đô la , dẫn đến sự tích lũy ngắn hạn ở mức cao. Các mức kháng cự quan trọng cần theo dõi là vùng 108 đô la (mức kháng cự cấu trúc trước đó) và áp lực bán gần mức tâm lý này, trong khi mức hỗ trợ đáng kể nằm ở mức tâm lý 100 đô la ; nếu giá giảm xuống dưới mức này, tiềm năng giảm giá sẽ tiếp tục tăng. Trên biểu đồ 4 giờ, giá đã cho thấy dấu hiệu rõ ràng của tình trạng mua quá mức, với các chỉ báo động lượng giảm dần, cho thấy cần có sự điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn. Nếu không đạt được sự đột phá trên mức cao trước đó, giá dầu có thể bước vào phạm vi giao dịch rộng với sự biến động tăng đáng kể.

Tóm tắt của biên tập viên : Nhìn chung, căng thẳng leo thang ở Trung Đông và rủi ro vận chuyển năng lượng đang trở thành động lực chính đẩy giá dầu tăng cao, và sự bất ổn về nguồn cung sẽ tiếp tục hỗ trợ giá cao trong ngắn hạn. Tuy nhiên, xét từ góc độ cận biên, thị trường đã dần phản ánh những rủi ro cực đoan, và cùng với những lo ngại về sự tăng trưởng kinh tế chậm lại ở cấp độ vĩ mô, động lực cho việc tiếp tục tăng giá đơn phương đang suy yếu. Trong tương lai gần, giá dầu có nhiều khả năng bước vào giai đoạn biến động mạnh. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao những thay đổi trong tình hình địa chính trị và các tín hiệu chính sách, và phải thận trọng trước rủi ro điều chỉnh giảm trong môi trường đầy biến động.