สถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็วในตะวันออกกลางได้กลายเป็นปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังความผันผวนอย่างรุนแรงในตลาดน้ำมันดิบ ท่ามกลางความเสี่ยงที่ซ้อนทับกันหลายประการ ราคาน้ำมันในตลาดโลกได้พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก โดยราคาน้ำมันดิบ WTI เคยแตะระดับ 106 ดอลลาร์ สหรัฐฯ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบนี้ ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่าความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทานและปัญหาด้านความปลอดภัยในการขนส่งกำลังกลับมามีอิทธิพลต่อแนวโน้มราคาน้ำมันอีกครั้ง และค่าพรีเมียมความเสี่ยงได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

จากสถานการณ์ที่เกิดขึ้น ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ได้ออกคำเตือนอย่างรุนแรงต่ออิหร่าน โดยระบุว่าหากไม่สามารถบรรลุข้อตกลงภายใน วันที่ 6 เมษายน และการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซไม่ได้รับการฟื้นฟู สหรัฐฯ อาจโจมตีโรงไฟฟ้าและโครงสร้างพื้นฐานของอิหร่าน คำแถลงนี้ยิ่งทำให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับสถานการณ์ที่อาจเลวร้ายลงไปอีกเพิ่มมากขึ้น ในขณะเดียวกัน ทำเนียบขาวเปิดเผยว่าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงดำเนินต่อไป แต่มีความแตกต่างอย่างมากระหว่างท่าทีสาธารณะและการสื่อสารภายในของทั้งสองฝ่าย ทำให้ตลาดขาดความเชื่อมั่นในการบรรลุข้อตกลงในระยะสั้น

ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงด้านการขนส่งพลังงานก็เพิ่มขึ้นอย่างมาก บริษัทน้ำมันแห่งชาติคูเวตยืนยันว่าเรือบรรทุกน้ำมัน "อัล-ซัลมี" ซึ่งบรรทุกน้ำมันดิบเต็มลำ ถูกโจมตีและเกิดไฟไหม้ในท่าเรือดูไบ ทำให้เกิดความเสี่ยงต่อการรั่วไหลของน้ำมัน เหตุการณ์นี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับเสถียรภาพของห่วงโซ่อุปทาน เป็นที่น่าสังเกตว่าช่องแคบฮอร์มุซเป็น เส้นทางขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของโลก การหยุดชะงักใดๆ อาจส่งผลกระทบอย่างเป็นระบบต่อตลาดพลังงานโลก

ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ ความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงในตลาดจึงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมาก โดยมีเงินทุนไหลเข้าสู่ภาคพลังงานอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อก็เพิ่มสูงขึ้นเช่นกัน และตลาดเริ่มประเมินผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นต่อเศรษฐกิจโลกอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน ราคาน้ำมันที่สูงอาจกดดันการบริโภคและการผลิต ซึ่งจะยิ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อการเติบโตที่ชะลอตัวลง

คริส เวสตัน หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Pepperstone Group กล่าวว่า "ตลาดกำลังเผชิญกับข่าวการเมืองระหว่างประเทศที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปในอีกไม่กี่วันและสัปดาห์ข้างหน้า และโอกาสที่จะมีการหยุดยิงในระยะสั้นยังคงต่ำ"

แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่อาจกลับมาอีกครั้งซึ่งเกิดจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น แต่ความเห็นจากนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ก็ช่วยบรรเทาความตึงเครียดในตลาดได้ในระดับหนึ่ง พาวเวลล์กล่าวว่า ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อในระยะยาวนั้นยังคงทรงตัว และการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันในระยะสั้นมีผลกระทบต่อเงินเฟ้อโดยรวมเพียงเล็กน้อย คำกล่าวนี้กระตุ้นให้ตลาดปรับการประเมินเส้นทางนโยบายใหม่ และผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐก็ทรงตัว

Krishna Guha นักวิเคราะห์จาก Evercore กล่าวว่า "สัญญาณนโยบายผ่อนคลายของพาวเวลล์ ประกอบกับการประเมินใหม่ของตลาดเกี่ยวกับผลกระทบด้านลบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจจากราคาน้ำมันที่สูง กำลังผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย และความน่าจะเป็นที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยก็เพิ่มสูงขึ้น"

จากมุมมองของนักลงทุน ตลาดกำลังจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่าช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดอีกครั้งหรือไม่ ความคืบหน้าของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และสถานการณ์ด้านความปลอดภัยของโรงงานพลังงาน หากความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้น ราคาน้ำมันอาจยังมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นได้อีก แต่หากมีสัญญาณของการลดความตึงเครียด ราคาน้ำมันอาจปรับตัวลงจากระดับสูงในปัจจุบันได้

จากมุมมองทางเทคนิค ในกราฟรายวัน ราคาน้ำมันดิบ WTI ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม แต่โมเมนตัมอ่อนตัวลงหลังจากเข้าใกล้ ระดับ 106 ดอลลาร์ ส่งผลให้เกิดการรวมตัวในระดับสูงในระยะสั้น ระดับแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตาดูคือ บริเวณ 108 ดอลลาร์ (ระดับโครงสร้างก่อนหน้า) และแรงขายใกล้ระดับทางจิตวิทยา ในขณะที่แนวรับสำคัญอยู่ที่ ระดับทางจิตวิทยา 100 ดอลลาร์ การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจเปิดโอกาสให้ราคาลดลงต่อไปได้ ในกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาแสดงให้เห็นสัญญาณชัดเจนว่ามีการซื้อมากเกินไป โดยตัวชี้วัดโมเมนตัมค่อยๆ ลดลง บ่งชี้ว่าจำเป็นต้องมีการปรับฐานทางเทคนิคในระยะสั้น หากการทะลุเหนือจุดสูงสุดก่อนหน้าไม่เกิดขึ้น ราคาน้ำมันอาจเข้าสู่ช่วงการซื้อขายที่กว้างขึ้นพร้อมความผันผวนที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก

สรุปโดยบรรณาธิการ : โดยรวมแล้ว ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางและความเสี่ยงด้านการขนส่งพลังงานกำลังกลายเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น และความไม่แน่นอนด้านอุปทานจะยังคงสนับสนุนราคาสูงในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม จากมุมมองในส่วนเพิ่ม ราคาในตลาดได้ค่อยๆ สะท้อนความเสี่ยงที่รุนแรงแล้ว และเมื่อรวมกับความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจในระดับมหภาค แรงผลักดันสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาฝ่ายเดียวอย่างต่อเนื่องจึงอ่อนลง ในอนาคตอันใกล้ ราคาน้ำมันมีแนวโน้มที่จะเข้าสู่ช่วงที่มีความผันผวนสูง นักลงทุนจำเป็นต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองและสัญญาณนโยบาย และระมัดระวังความเสี่ยงของการปรับตัวลงในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนสูง