Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell phát biểu tại Đại học Harvard hôm thứ Hai (30 tháng 3) rằng mặc dù giá năng lượng tăng mạnh do xung đột với Iran, nhưng kỳ vọng lạm phát vẫn ổn định, vì vậy Fed hiện không cần phải phản ứng bằng cách tăng lãi suất.

Tuyên bố này nhanh chóng tác động đến thị trường tài chính, khiến kỳ vọng của các nhà đầu tư về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất trong năm nay giảm mạnh.

Ông Powell nhấn mạnh rằng kỳ vọng lạm phát vẫn vững chắc và không cần thiết phải điều chỉnh lãi suất trong ngắn hạn.

Trong phiên hỏi đáp với người dẫn chương trình và các sinh viên, Powell chỉ ra rằng kỳ vọng lạm phát vẫn khá ổn định trong ngắn hạn. Ông khẳng định mục tiêu cốt lõi của Fed là duy trì sự ổn định giá cả và tỷ lệ thất nghiệp thấp, do đó, Fed nên vượt qua những biến động ngắn hạn trên thị trường năng lượng và tập trung vào các mục tiêu dài hạn này.



Ông nói: "Kỳ vọng lạm phát dường như vẫn khá ổn định trong ngắn hạn, nhưng dù sao đi nữa, đây có thể là câu hỏi cuối cùng mà chúng ta cần phải đối mặt: cần phải thực hiện những biện pháp nào? Chúng ta chưa thực sự đối mặt với câu hỏi này vì chúng ta chưa biết chính xác tác động kinh tế sẽ như thế nào, nhưng chắc chắn chúng ta sẽ xem xét bối cảnh rộng hơn khi đưa ra quyết định."

Mức lãi suất hiện tại được xem là phù hợp.

Ông Powell tuyên bố rằng ông tin phạm vi mục tiêu hiện tại cho lãi suất quỹ liên bang (3,5%-3,75%) là một "vị thế phù hợp". Cục Dự trữ Liên bang có thể duy trì vị thế này và cẩn thận quan sát các diễn biến khác nhau, bao gồm cả tác động của cuộc chiến tranh Iran và các chính sách thuế quan đối với giá cả.

Ông nói thêm rằng việc tăng lãi suất hiện nay có thể gây ra những hậu quả tiêu cực cho nền kinh tế về sau. Điều này là do tác động của việc điều chỉnh lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang lên nền kinh tế có độ trễ đáng kể; đến khi tác động của các chính sách thắt chặt trở nên rõ ràng, cú sốc giá dầu có thể đã qua đi, có khả năng làm tăng thêm gánh nặng cho nền kinh tế vào thời điểm không thích hợp.

Thị trường đã phản ứng nhanh chóng, làm giảm đáng kể khả năng tăng lãi suất.

Bài phát biểu của Powell đã tác động đáng kể đến thị trường tài chính. Các nhà giao dịch không còn tính đến khả năng tăng lãi suất mạnh trong năm nay nữa. Chỉ mới sáng thứ Sáu tuần trước, thị trường vẫn đánh giá xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản do giá năng lượng tăng cao là hơn 50%. Tuy nhiên, sau bài phát biểu của Powell, xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã giảm xuống chỉ còn 2,2%.

Các chỉ số dự báo kỳ vọng lạm phát dựa trên thị trường, chẳng hạn như tỷ lệ hòa vốn trong lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, cũng cho thấy những lo ngại của thị trường về sự gia tăng mạnh của lạm phát không quá lớn. Tỷ lệ hòa vốn 5 năm gần đây ở mức khoảng 2,56% và đã có xu hướng giảm trong 10 ngày qua.

Khi nhiệm kỳ sắp kết thúc, ông ấy đang tránh trả lời các câu hỏi liên quan đến người kế nhiệm.

Khi nhiệm kỳ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang của Jerome Powell kết thúc vào giữa tháng 5, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đề cử cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh làm người kế nhiệm. Khi được hỏi về định hướng chính sách của người kế nhiệm, Powell tuyên bố: "Tôi sẽ không trả lời câu hỏi đó", tránh thảo luận thêm về hướng đi của lãi suất dài hạn và kế hoạch của người kế nhiệm.

Chúng tôi đang theo dõi các rủi ro trên thị trường cho vay tư nhân, nhưng chưa xác định được bất kỳ mối đe dọa mang tính hệ thống nào.

Ông Powell cũng đề cập đến thị trường cho vay tư nhân trị giá 3 nghìn tỷ đô la. Ông lưu ý rằng thị trường hiện đang trải qua tỷ lệ vỡ nợ gia tăng, nhà đầu tư rút vốn và những lo ngại về các vấn đề rộng hơn.

Ông nói: "Tôi không muốn đưa ra bất kỳ tuyên bố nào cho thấy chúng ta đang xem nhẹ rủi ro, nhưng chúng ta đang xem xét mối liên hệ với hệ thống ngân hàng và khả năng lây lan. Chúng ta chưa thấy điều đó; những gì chúng ta đang thấy là một sự điều chỉnh đang diễn ra. Tất nhiên, một số người sẽ mất tiền, nhưng ở thời điểm này, dường như nó không có đặc điểm để phát triển thành một sự kiện mang tính hệ thống rộng lớn hơn."

Tóm tắt: Cục Dự trữ Liên bang duy trì lập trường quan sát thận trọng, và kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất đã phục hồi.

Nhìn chung, bài phát biểu của Powell tại Đại học Harvard đã truyền tải một tín hiệu tương đối ôn hòa. Ông tin rằng áp lực lạm phát hiện tại do giá năng lượng tăng cao là một cú sốc nguồn cung ngắn hạn, và Cục Dự trữ Liên bang không cần phải vội vàng phản ứng bằng cách tăng lãi suất, mà thay vào đó chọn cách tiếp tục quan sát diễn biến thực tế của các dữ liệu kinh tế.

Tuyên bố này đã xoa dịu hiệu quả những lo ngại của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất trong năm nay, làm giảm đáng kể khả năng xảy ra việc tăng lãi suất.

Khi nhiệm kỳ sắp kết thúc, Powell nhắc lại rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục tập trung vào nhiệm vụ kép là ổn định giá cả và việc làm, đồng thời cảnh giác với các rủi ro tiềm tàng trên thị trường tín dụng tư nhân, nhưng hiện chưa thấy dấu hiệu rõ ràng nào về rủi ro hệ thống. Hướng đi tương lai của chính sách Fed sẽ tiếp tục phụ thuộc vào diễn biến của cuộc xung đột Iran, xu hướng giá năng lượng và hiệu quả hoạt động của các dữ liệu kinh tế nói chung.