Giá vàng đã tăng mạnh trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba, chạm mốc 4.600 USD. Được thúc đẩy bởi nhu cầu trú ẩn an toàn và những thay đổi trong kỳ vọng chính sách, giá vàng ban đầu đã phục hồi lên mức cao, nhưng sau đó đà tăng đã suy yếu. Hiện tại, giá vàng giao ngay đang giao dịch trong một phạm vi quan trọng và thị trường đang bước vào giai đoạn điều chỉnh, với triển vọng ngắn hạn thận trọng.

Từ góc độ thể chế, Commerzbank gần đây đã nâng dự báo giá vàng, dự đoán giá vàng sẽ tăng lên 5.000 USD/ounce vào cuối năm nay, cao hơn so với dự báo trước đó là 4.900 USD . Ngân hàng này cũng kỳ vọng giá vàng sẽ tiếp tục tăng lên 5.200 USD/ounce vào năm 2027. Triển vọng lạc quan dài hạn này chủ yếu dựa trên các yếu tố như sự bất ổn toàn cầu, việc mua vàng của các ngân hàng trung ương và những thay đổi trong môi trường tiền tệ, những yếu tố đã củng cố vị thế chiến lược của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.

Về cơ bản, xung đột ở Trung Đông vẫn tiếp diễn, nhưng tác động nhỏ của nó lên thị trường đang giảm dần. Khi xung đột bước sang tuần thứ năm, thị trường đã dần phản ánh những rủi ro cực đoan, và nhu cầu trú ẩn an toàn đã không đủ để duy trì áp lực tăng giá đối với vàng. Trong khi đó, kỳ vọng về sự giảm giá dầu từ mức cao cũng làm giảm bớt lo ngại về sự bùng phát nhanh chóng của lạm phát, làm suy yếu sự hỗ trợ ngắn hạn cho vàng.

Các tín hiệu chính sách do Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đưa ra đã trở thành một biến số quan trọng ảnh hưởng đến thị trường. Trong bài phát biểu mới nhất, Chủ tịch Fed Powell tuyên bố rằng triển vọng lạm phát hiện tại nhìn chung có thể kiểm soát được và không cần thiết phải tăng lãi suất ngay lập tức. Tuyên bố này, rõ ràng mang tính ôn hòa, đã xoa dịu những lo ngại của thị trường về việc thắt chặt chính sách hơn nữa và hỗ trợ thị trường trái phiếu vốn đang chịu áp lực trước đó.

Một số nhà phân tích thị trường chỉ ra: "Những phát biểu ôn hòa của Powell đang định hình lại kỳ vọng của thị trường. Việc giảm áp lực tăng lãi suất đang hỗ trợ phần nào cho vàng, nhưng đồng thời cũng làm suy yếu tính bền vững của xu hướng tìm kiếm tài sản an toàn."

Trong khi đó, diễn biến giá cả lãi suất đã thay đổi đáng kể. Các cuộc khảo sát thị trường cho thấy các công cụ của CME Group chỉ ra xác suất 2,6% Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong tháng 4, gần như hoàn toàn bị thị trường loại trừ. Sự thay đổi này có nghĩa là áp lực giảm giá của lãi suất đối với vàng đã suy yếu đáng kể trong ngắn hạn, nhưng nó cũng phản ánh sự phục hồi khẩu vị rủi ro của thị trường.

Từ góc độ tâm lý thị trường, logic giao dịch hiện tại đã dần chuyển từ "do tâm lý né tránh rủi ro" sang "điều chỉnh và định giá lại". Sau đợt tăng mạnh ở giai đoạn trước, các quỹ bắt đầu chốt lời, và đà tăng của vàng suy yếu. Đồng thời, với sự giảm nhẹ rủi ro địa chính trị, thị trường có xu hướng chờ đợi các yếu tố thúc đẩy mới xuất hiện.

Xét về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, vàng vẫn duy trì xu hướng tăng tổng thể, nhưng đã bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao hơn trong ngắn hạn. Mức kháng cự quan trọng nằm quanh mức 4660 đô la , một mức đã nhiều lần kìm hãm đà tăng giá, tạo thành kháng cự kỹ thuật đáng kể. Mức hỗ trợ được thấy ở mức tâm lý 4500 đô la ; nếu giá giảm xuống dưới mức này có thể kích hoạt đợt điều chỉnh giảm tiếp theo. Trên biểu đồ 4 giờ, sự phục hồi của giá đi kèm với đà suy yếu, và các chỉ báo kỹ thuật cho thấy dấu hiệu phân kỳ giảm giá, cho thấy cần có sự điều chỉnh trong ngắn hạn. Nếu vàng không thể vượt qua mức 4660 đô la một cách hiệu quả, nó có thể duy trì xu hướng yếu và biến động, hoặc thậm chí kiểm tra các vùng hỗ trợ quan trọng theo hướng giảm.

Tóm tắt của Biên tập viên <br/>Nhìn chung, thị trường vàng hiện đang bị giằng co giữa tâm lý lạc quan dài hạn và áp lực điều chỉnh ngắn hạn. Việc các tổ chức điều chỉnh tăng kỳ vọng về giá hỗ trợ xu hướng trung và dài hạn, nhưng việc giảm nhẹ rủi ro địa chính trị và sự phục hồi tâm lý thị trường trong ngắn hạn đã dẫn đến việc giá vàng thiếu đà tăng bền vững. Xu hướng tương lai sẽ phụ thuộc vào các yếu tố kinh tế vĩ mô mới, bao gồm những thay đổi về lạm phát, đường lối chính sách tiền tệ và các diễn biến địa chính trị. Trong bối cảnh này, vàng có nhiều khả năng duy trì biến động ở mức cao với các đợt điều chỉnh định kỳ. Các nhà đầu tư nên chú ý đến các mức kỹ thuật quan trọng và những thay đổi trong kỳ vọng của thị trường.