ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นในช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันอังคาร โดยทดสอบระดับ 4,600 ดอลลาร์สหรัฐฯ แรงหนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและความคาดหวังด้านนโยบายที่เปลี่ยนแปลงไป ทำให้ราคาทองคำดีดตัวขึ้นสู่ระดับสูงในตอนแรก แต่โมเมนตัมก็อ่อนตัวลงในภายหลัง ปัจจุบัน ราคาทองคำสปอตซื้อขายอยู่ในช่วงสำคัญ และตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงปรับฐาน โดยมีแนวโน้มระยะสั้นที่ระมัดระวัง

จากมุมมองของสถาบันการเงิน ธนาคารคอมเมอร์ซแบงก์เพิ่งปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาทองคำ โดยคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะพุ่งขึ้นไปอยู่ที่ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ภายในสิ้นปีนี้ จากที่เคยคาดการณ์ไว้ที่ 4,900 ดอลลาร์ และคาดว่าราคาทองคำจะสูงขึ้นไปอีกเป็น 5,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ภายในปี 2027 มุมมองเชิงบวกในระยะยาวนี้เกิดจากปัจจัยต่างๆ เช่น ความไม่แน่นอนทั่วโลก การซื้อทองคำของธนาคารกลาง และการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมทางการเงิน ซึ่งได้เสริมสร้างสถานะเชิงกลยุทธ์ของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ในด้านพื้นฐาน ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงดำเนินต่อไป แต่ผลกระทบต่อตลาดนั้นลดลงเรื่อยๆ เนื่องจากความขัดแย้งเข้าสู่สัปดาห์ที่ห้า ตลาดจึงค่อยๆ สะท้อนความเสี่ยงที่รุนแรง และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยก็ไม่สามารถกดดันราคาทองคำให้สูงขึ้นได้อีก ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังว่าราคาน้ำมันจะปรับตัวลงจากระดับสูงสุด ก็ช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับการกลับมาของภาวะเงินเฟ้ออย่างรวดเร็ว ส่งผลให้แรงสนับสนุนในระยะสั้นสำหรับทองคำอ่อนลง

สัญญาณนโยบายที่เผยแพร่โดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กลายเป็นตัวแปรสำคัญที่มีอิทธิพลต่อตลาด ในสุนทรพจน์ล่าสุด ประธานเฟด พาวเวลล์ กล่าวว่า แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันโดยทั่วไปอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ และไม่มีความจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทันที คำกล่าวนี้ซึ่งแสดงให้เห็นถึงท่าทีผ่อนคลายอย่างชัดเจน ได้ช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติม และให้การสนับสนุนตลาดพันธบัตรที่ก่อนหน้านี้ได้รับแรงกดดัน

นักวิเคราะห์ตลาดบางรายชี้ให้เห็นว่า "คำพูดที่ผ่อนคลายของพาวเวลล์กำลังปรับเปลี่ยนความคาดหวังของตลาด การผ่อนคลายแรงกดดันด้านอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นช่วยหนุนราคาทองคำได้บ้าง แต่ก็ทำให้ความยั่งยืนของแรงผลักดันให้ทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงด้วย"

ในขณะเดียวกัน การกำหนดราคาอัตราดอกเบี้ยได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก ผลสำรวจตลาดแสดงให้เห็นว่า เครื่องมือของ CME Group ระบุว่า มีความเป็นไปได้เพียง 2.6% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน ในเดือนเมษายน ซึ่งแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยในตลาด การเปลี่ยนแปลงนี้หมายความว่า แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่ทำให้ราคาทองคำลดลงนั้นอ่อนตัวลงอย่างมากในระยะสั้น แต่ก็สะท้อนให้เห็นถึงการฟื้นตัวของความต้องการความเสี่ยงในตลาดด้วย

จากมุมมองของความเชื่อมั่นในตลาด ตรรกะการซื้อขายในปัจจุบันได้ค่อยๆ เปลี่ยนไปจาก "การหลีกเลี่ยงความเสี่ยง" ไปสู่ "การปรับฐานและการกำหนดราคาใหม่" หลังจากที่ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างมากในรอบก่อนหน้า กองทุนต่างๆ เริ่มขายทำกำไร และโมเมนตัมขาขึ้นของทองคำก็อ่อนตัวลง ในขณะเดียวกัน ด้วยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดลงเล็กน้อย ตลาดจึงมีแนวโน้มที่จะรอให้ปัจจัยขับเคลื่อนใหม่ๆ เกิดขึ้นมากกว่า

จากมุมมองทางเทคนิค ในกราฟรายวัน ราคาทองคำยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม แต่ได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวที่ระดับราคาสูงขึ้นในระยะสั้น ระดับแนวต้านสำคัญอยู่ที่ประมาณ 4660 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่กดดันการเพิ่มขึ้นของราคามาโดยตลอด ก่อให้เกิดแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญ แนวรับอยู่ที่ ระดับทางจิตวิทยาที่ 4500 ดอลลาร์ การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจทำให้เกิดการปรับตัวลงเพิ่มเติม ในกราฟ 4 ชั่วโมง การดีดตัวขึ้นของราคามาพร้อมกับโมเมนตัมที่อ่อนตัวลง และตัวชี้วัดทางเทคนิคแสดงสัญญาณของการเบี่ยงเบนขาลง ซึ่งบ่งชี้ถึงความจำเป็นในการปรับฐานในระยะสั้น หากราคาทองคำไม่สามารถทะลุผ่าน 4660 ดอลลาร์ ได้อย่างมีประสิทธิภาพ อาจรักษาระดับแนวโน้มที่อ่อนแอและผันผวน หรือแม้กระทั่งทดสอบแนวรับสำคัญลงด้านล่าง

บทสรุปโดยบรรณาธิการ <br/>โดยรวมแล้ว ตลาดทองคำในปัจจุบันกำลังอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อระหว่างความเชื่อมั่นในระยะยาวและแรงกดดันในการปรับฐานในระยะสั้น การปรับเพิ่มความคาดหวังด้านราคาจากสถาบันต่างๆ สนับสนุนแนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาว แต่การผ่อนคลายความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพียงเล็กน้อยและการฟื้นตัวของความเชื่อมั่นในตลาดในระยะสั้น ส่งผลให้ราคาทองคำขาดแรงผลักดันขาขึ้นที่ยั่งยืน แนวโน้มในอนาคตจะขึ้นอยู่กับปัจจัยขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจมหภาคใหม่ๆ รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อ ทิศทางของนโยบายการเงิน และการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ ทองคำมีแนวโน้มที่จะผันผวนในระดับสูงโดยมีการปรับตัวลงเป็นระยะ นักลงทุนควรให้ความสนใจกับระดับทางเทคนิคที่สำคัญและการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังของตลาด</br>