Trong bối cảnh lãi suất cao hiện nay, thẻ tín dụng đã trở thành một trong những hình thức vay mượn đắt đỏ nhất. Mặc dù vậy, nhiều người dùng thẻ vẫn chọn cách chuyển một phần dư nợ sang tháng tiếp theo để tiếp tục sử dụng. Theo dữ liệu từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang Boston, ít nhất một phần ba người dùng thẻ tín dụng có hành vi trả nợ luân chuyển này.

Tuy nhiên, một nghiên cứu gần đây được công bố bởi Ngân hàng Dự trữ Liên bang Boston cho thấy rằng khi lãi suất thẻ tín dụng thay đổi, người dùng thẻ không chỉ thụ động chấp nhận sự thay đổi mà còn chủ động điều chỉnh hành vi chi tiêu của mình. Phát hiện này cung cấp một góc nhìn quan trọng để hiểu được phản ứng hợp lý của người tiêu dùng trong thời kỳ lãi suất cao.

Cứ mỗi lần lãi suất tăng 1 điểm phần trăm, chi tiêu bằng thẻ tín dụng sẽ giảm trung bình 9%.

Các nhà nghiên cứu đã phát hiện ra rằng cứ mỗi điểm phần trăm tăng lên trong lãi suất hàng năm (APR) của thẻ tín dụng, chi tiêu bằng thẻ tín dụng sẽ giảm trung bình khoảng 9% trong tháng tiếp theo. Mức độ này được các nhà nghiên cứu coi là có ý nghĩa kinh tế, cho thấy người tiêu dùng khá nhạy cảm với những thay đổi trong chi phí vay mượn.

Báo cáo cũng chỉ ra rằng khi việc vay mượn trở nên đắt đỏ hơn và người tiêu dùng giảm chi tiêu bằng thẻ tín dụng, gánh nặng nợ tổng thể của họ cũng giảm theo. Cơ chế này chứng minh rằng chính sách lãi suất đóng vai trò trực tiếp trong việc ảnh hưởng đến mức tiêu dùng và nợ của hộ gia đình.

Ted Rossman, nhà phân tích cấp cao tại Banclays, cho biết nhiều người sẽ giảm chi tiêu hết mức có thể khi lãi suất tăng. Ông nói thêm rằng hiện tượng tương tự cũng xảy ra khi giá xăng tăng, bằng chứng cho thấy việc giá dầu tăng gần đây đã khiến nhiều người giảm lái xe và kết hợp các chuyến đi. Do đó, chi tiêu của người tiêu dùng có thể hợp lý hơn nhiều người nghĩ.

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang tác động trực tiếp đến lãi suất thẻ tín dụng như thế nào?

Lãi suất thẻ tín dụng thường liên quan chặt chẽ đến lãi suất cơ bản, thường cao hơn khoảng 3 điểm phần trăm so với lãi suất quỹ liên bang do Cục Dự trữ Liên bang (Fed) quy định. Khi Fed điều chỉnh lãi suất, lãi suất cơ bản sẽ thay đổi theo, và lãi suất thẻ tín dụng thường điều chỉnh tương ứng trong vòng một hoặc hai chu kỳ thanh toán.

Sau nhiều lần tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2022 và 2023, lãi suất thẻ tín dụng trung bình đã tăng từ mức hơi trên 16% lên hơn 20%, đạt mức cao kỷ lục vào năm 2024. Kể từ đó, lãi suất đã giảm nhẹ, hiện đang ở mức trung bình khoảng 19,58%.

Trong khi một số báo cáo chỉ ra rằng một số chủ thẻ có dư nợ không biết về mức lãi suất thực tế mà họ đang phải trả, Matt Schulz, chuyên gia phân tích tín dụng trưởng tại Lundintree, cho biết dữ liệu mới nhất này cho thấy chủ thẻ có dư nợ rất nhạy cảm với sự thay đổi lãi suất thẻ tín dụng và sẽ điều chỉnh hành vi của họ, ít nhất là ở một mức độ nào đó, khi lãi suất thay đổi. Ông coi đây là một sự phát triển tích cực.

Các nhóm khác nhau có phản ứng rất khác nhau đối với sự thay đổi lãi suất.

Nhà kinh tế học Falk Brauning của Cục Dự trữ Liên bang Boston chỉ ra rằng người tiêu dùng có tình hình tài chính eo hẹp sẽ phản ứng mạnh nhất với những thay đổi về lãi suất. Đối với những người sử dụng thẻ tín dụng có dư nợ hàng tháng, việc tăng 1 điểm phần trăm lãi suất hàng năm có thể làm giảm chi tiêu của họ tới 15% trong tháng tiếp theo . Ông nói thêm rằng điều này chủ yếu là do những người vay này có nguồn lực tài chính tương đối hạn chế và khó tiếp cận các kênh tín dụng khác. Ông nhấn mạnh rằng việc một người có phải là chủ nợ tín dụng xoay vòng hay không có mối tương quan mật thiết với tình hình tài chính tổng thể của họ.

Ngược lại, những người dùng thẻ tín dụng luôn thanh toán toàn bộ dư nợ mỗi tháng thì không phản ứng đáng kể trước những thay đổi về lãi suất. Báo cáo giải thích rằng nếu người dùng thẻ không cần phải trả lãi, thì lãi suất cao hơn sẽ không trực tiếp làm tăng chi phí mua sắm của họ, một kết quả phù hợp với logic thông thường.

Ted Rossman đã phân tích sâu hơn rằng hiện tượng này cũng phản ánh những đặc điểm rõ ràng của nền kinh tế hình chữ K: ngay cả khi các gia đình có thu nhập thấp và trung bình cắt giảm chi tiêu, các gia đình có thu nhập cao vẫn tiếp tục thúc đẩy nền kinh tế phát triển.

Động thái chính sách tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa chắc chắn.

Kể từ tháng 12 năm ngoái, lãi suất quỹ liên bang đã duy trì ổn định trong phạm vi mục tiêu từ 3,5% đến 3,75%, và lãi suất thẻ tín dụng cũng hầu như không thay đổi. Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường tương lai hiện cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo (tháng 4) gần như bằng không. Thị trường dự đoán rộng rãi rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong nửa đầu năm nay.

Trong khi đó, chi phí năng lượng tăng cao và những lo ngại ngày càng lớn về tình trạng lạm phát đình trệ đang khiến một số người tham gia thị trường cân nhắc rằng động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang có thể là tăng lãi suất. Mới sáng thứ Sáu tuần trước, các nhà giao dịch thị trường tương lai thậm chí còn nâng cao xác suất tăng lãi suất vào cuối năm 2026.

Tuy nhiên, hôm thứ Hai (30 tháng 3), Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết kỳ vọng lạm phát dường như đang được neo giữ tốt, vì vậy ngân hàng trung ương hiện chưa cần phải tăng lãi suất.

Tóm lại , bất chấp lãi suất thẻ tín dụng cao, các nghiên cứu gần đây cho thấy chủ thẻ, đặc biệt là những người có dư nợ, phản ứng một cách hợp lý trước việc lãi suất tăng bằng cách chủ động giảm chi tiêu để giảm bớt gánh nặng nợ. Phát hiện này giúp hiểu rõ hơn hành vi người tiêu dùng trong môi trường lãi suất cao. Trong khi đó, định hướng chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục có tác động đáng kể đến lãi suất thẻ tín dụng và tiêu dùng hộ gia đình.

Các nhà đầu tư và người dùng thẻ thông thường cần đặc biệt chú ý đến các tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và những thay đổi trong các yếu tố bên ngoài như giá năng lượng để lập kế hoạch tài chính trước. Trong môi trường kinh tế phức tạp hiện nay, tiêu dùng hợp lý và vay mượn thận trọng là đặc biệt quan trọng.