Vào thứ Hai, ngày 6 tháng 4, các thị trường tài chính lớn đóng cửa một phần do kỳ nghỉ lễ Phục Sinh, và đồng euro đã phục hồi nhẹ so với đồng đô la Mỹ. Tỷ giá hối đoái đã phục hồi từ mức thấp nhất trong ngày là 1,1505 và hiện đang giao dịch quanh mức 1,1550, nhưng không giữ được trên mức cao nhất trong ngày là 1,1570, vẫn nằm trong phạm vi giao dịch của tuần trước. Sự chuyển động này chủ yếu được thúc đẩy bởi tin tức về khả năng ngừng bắn ở Iran, điều này đã làm tăng tâm lý rủi ro trên thị trường; tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn thận trọng, vì phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị vẫn chưa hoàn toàn giảm xuống.

Những diễn biến địa chính trị nới lỏng đã thúc đẩy tâm lý lạc quan ngắn hạn đối với đồng euro so với đồng đô la.

Hoa Kỳ và Iran đang thảo luận về một thỏa thuận ngừng bắn 45 ngày, nếu được thực hiện, sẽ ngay lập tức chấm dứt các hành động thù địch và mở lại eo biển Hormuz. Tin tức này đã mang lại một số lạc quan cho thị trường, đẩy đồng euro phục hồi từ mức thấp so với đồng đô la Mỹ. Là một tuyến đường quan trọng đối với khoảng 20% lượng dầu vận chuyển toàn cầu, sự ổn định của eo biển Hormuz ảnh hưởng trực tiếp đến biến động giá năng lượng và kỳ vọng về chuỗi cung ứng toàn cầu. Nếu thỏa thuận ngừng bắn được tiến hành, phí bảo hiểm địa chính trị trong định giá tài sản rủi ro dự kiến sẽ giảm, do đó mang lại lợi ích cho các đồng tiền có hệ số beta cao như đồng euro.

Tuy nhiên, thị trường vẫn chưa phát huy hết tiềm năng của mình. Tổng thống Mỹ Trump mới đây đã nhắc lại rằng nếu Iran không mở lại eo biển Hormuz, ông sẽ có những biện pháp nghiêm khắc đối với cơ sở hạ tầng dân sự và năng lượng của Iran. Lập trường cứng rắn này đã khiến các nhà giao dịch nghi ngờ về triển vọng thực hiện thỏa thuận, trong khi sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn vẫn được duy trì một phần. Các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao những thay đổi trong mối tương quan giữa biến động giá hợp đồng tương lai năng lượng và tỷ giá hối đoái euro/đô la; hiện tại, độ nhạy cảm của giá dầu vẫn ở mức cao, và bất kỳ điều chỉnh nào đối với các chi tiết đàm phán đều có thể dẫn đến việc định giá lại nhanh chóng tỷ giá hối đoái.

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 3 tốt hơn dự kiến đã củng cố khả năng phục hồi của đồng đô la.

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ được công bố hôm thứ Sáu tuần trước cho thấy số lượng việc làm tăng ròng 178.000 trong tháng 3, cao hơn dự báo của thị trường là 60.000. Con số trước đó đã được điều chỉnh từ mức giảm 92.000 lên mức giảm 133.000, và tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống còn 4,3%. Dữ liệu này vượt quá kỳ vọng, cho thấy thị trường lao động vẫn kiên cường, bất chấp các yếu tố địa chính trị gây xáo trộn cho toàn bộ nền kinh tế.

Sau khi dữ liệu được công bố, chỉ số đô la Mỹ ban đầu nhận được sự hỗ trợ, nhưng tỷ giá euro/đô la không giảm đáng kể, cho thấy việc giảm bớt căng thẳng địa chính trị đã chi phối logic định giá tỷ giá trong ngắn hạn. Dữ liệu việc làm tích cực có thể làm trì hoãn kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất; tuy nhiên, trong bối cảnh bất ổn toàn cầu hiện nay, các nhà giao dịch tập trung hơn vào tác động của dữ liệu đối với các lộ trình tăng trưởng dài hạn hơn là những biến động trong một tháng.

Triển vọng PMI ngành dịch vụ: Giảm nhẹ, vẫn nằm trong phạm vi mở rộng.

Tuần này, tâm điểm chú ý chuyển sang Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) ngành dịch vụ của Mỹ trong tháng 3. Thị trường dự đoán rộng rãi chỉ số này sẽ giảm nhẹ so với mức 56,1 mạnh mẽ của tháng 2, nhưng vẫn duy trì trên 50, cho thấy sự mở rộng lành mạnh. Vì ngành dịch vụ là động lực chính của nền kinh tế Mỹ, nếu dữ liệu đáp ứng kỳ vọng, nó sẽ càng củng cố khả năng hạ cánh mềm và cung cấp thêm thông tin chi tiết về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Sự suy giảm trong lĩnh vực dịch vụ, nếu đi kèm với sự giảm của các chỉ số giá cả, sẽ làm giảm bớt áp lực lạm phát; ngược lại, đồng đô la mạnh hơn dự kiến có thể củng cố kỳ vọng về đồng đô la ở mức trung lập hoặc mạnh. Tại khu vực đồng euro, các tín hiệu chính sách gần đây của Ngân hàng Trung ương châu Âu khá thận trọng, có phần khác biệt so với lập trường của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, tạo thêm động lực cho đồng euro so với đồng đô la.

Mô hình giao dịch đi ngang theo kỹ thuật có thể tiếp tục trong ngắn hạn.

Tỷ giá euro/đô la vẫn đang dao động trong phạm vi hẹp từ 1.1505 đến 1.1570, với dải Bollinger Bands thu hẹp cho thấy sự biến động thấp. Chỉ báo RSI nằm trong vùng trung lập, thiếu tín hiệu quá mua hoặc quá bán rõ ràng. Mặc dù biểu đồ MACD hơi tích cực, nhưng động lượng không đủ để tạo ra sự đột phá. Nếu các cuộc đàm phán ngừng bắn đạt được tiến triển đáng kể, giới hạn trên của phạm vi này ở mức 1.1570 có thể trở thành mục tiêu kiểm tra ngắn hạn; ngược lại, nếu các tuyên bố của Trump làm leo thang căng thẳng hơn nữa, mức hỗ trợ 1.1505 sẽ được kiểm tra lại. Nhìn chung, bức tranh kỹ thuật thiếu tín hiệu xu hướng rõ ràng, với giao dịch đi ngang chiếm ưu thế cho đến khi có chất xúc tác rõ ràng xuất hiện từ dữ liệu địa chính trị hoặc kinh tế vĩ mô.

Câu hỏi thường gặp

Câu hỏi 1: Tại sao tin đồn về lệnh ngừng bắn ở Iran lại khiến đồng euro tăng giá trở lại so với đồng đô la Mỹ?
A: Nếu thỏa thuận ngừng bắn được thực hiện, nó sẽ trực tiếp làm giảm rủi ro biến động giá năng lượng và làm suy yếu giá trị tài sản trú ẩn an toàn của đồng đô la Mỹ. Kỳ vọng về việc mở lại eo biển Hormuz đã làm giảm áp lực lên chuỗi cung ứng toàn cầu, và tâm lý rủi ro thị trường đã được cải thiện ở mức độ vừa phải, do đó có lợi cho các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro như đồng euro. Tuy nhiên, lập trường cứng rắn của Trump đã hạn chế sự phục hồi, cho thấy sự bất ổn địa chính trị vẫn chưa được loại bỏ hoàn toàn, và tỷ giá hối đoái phản ánh tâm lý ngắn hạn nhiều hơn là sự thay đổi xu hướng cơ bản.

Câu hỏi 2: Liệu sự suy giảm vừa phải dự kiến trong chỉ số PMI dịch vụ của Mỹ có làm thay đổi mô hình giao dịch đi ngang của đồng euro so với đồng đô la Mỹ hay không?
A: Nếu chỉ số PMI dịch vụ tháng 3 đáp ứng kỳ vọng về sự suy giảm vừa phải nhưng vẫn mở rộng, điều đó sẽ xác nhận lộ trình hạ cánh mềm của nền kinh tế Mỹ và cung cấp sự hỗ trợ trái chiều cho sự khác biệt về chính sách trong khu vực Euro. Khó có khả năng tỷ giá vượt ra khỏi phạm vi 1.1505-1.1570 trong ngắn hạn, nhưng nếu dữ liệu lệch đáng kể so với kỳ vọng, nó có thể gây ra biến động mạnh hơn và kiểm tra giới hạn của phạm vi này. Mấu chốt nằm ở chỗ liệu dữ liệu này có thể cộng hưởng với các diễn biến địa chính trị, cùng nhau xác định hướng đột phá của tỷ giá hối đoái hay không.