วันจันทร์ที่ 6 เมษายน ตลาดการเงินหลัก ๆ ปิดทำการบางส่วนเนื่องในวันหยุดอีสเตอร์ และเงินยูโรดีดตัวขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ อัตราแลกเปลี่ยนฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดระหว่างวันอยู่ที่ 1.1505 และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1550 แต่ไม่สามารถรักษาระดับเหนือระดับสูงสุดระหว่างวันอยู่ที่ 1.1570 ได้ โดยยังคงอยู่ในช่วงการซื้อขายของสัปดาห์ที่แล้ว การเคลื่อนไหวนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากข่าวการหยุดยิงที่อาจเกิดขึ้นในอิหร่าน ซึ่งช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงในตลาด อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงระมัดระวัง เนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่ลดลงอย่างเต็มที่

การผ่อนคลายเชิงภูมิรัฐศาสตร์ช่วยหนุนความเชื่อมั่นในระยะสั้นของเงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์

สหรัฐอเมริกาและอิหร่านกำลังเจรจาข้อตกลงหยุดยิง 45 วัน ซึ่งหากมีการดำเนินการตามข้อตกลง จะยุติการสู้รบและเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งทันที ข่าวนี้สร้างความหวังในตลาด ส่งผลให้เงินยูโรฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางสำคัญสำหรับการขนส่งน้ำมันประมาณ 20% ของโลก ความมั่นคงของช่องแคบนี้จึงส่งผลกระทบโดยตรงต่อความผันผวนของราคาน้ำมันและความคาดหวังของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก หากการหยุดยิงเกิดขึ้นจริง คาดว่าส่วนต่างราคาทางภูมิรัฐศาสตร์ในสินทรัพย์เสี่ยงจะลดลง ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อสกุลเงินที่มีความผันผวนสูง เช่น เงินยูโร

อย่างไรก็ตาม ตลาดยังไม่ได้ปลดปล่อยศักยภาพอย่างเต็มที่ ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ เพิ่งย้ำว่า หากอิหร่านไม่เปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง เขาจะใช้มาตรการรุนแรงต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลเรือนและพลังงานของอิหร่าน ท่าทีที่แข็งกร้าวนี้ทำให้เกิดความสงสัยเกี่ยวกับโอกาสในการดำเนินการตามข้อตกลงในหมู่นักลงทุน ในขณะที่ความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงได้รับการสนับสนุนบางส่วน นักลงทุนกำลังจับตาดูการเปลี่ยนแปลงในความสัมพันธ์ระหว่างความผันผวนของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าด้านพลังงานและอัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์อย่างใกล้ชิด ปัจจุบัน ความอ่อนไหวของราคาน้ำมันยังคงสูง และการปรับเปลี่ยนรายละเอียดการเจรจาใดๆ อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับราคาอัตราแลกเปลี่ยนอย่างรวดเร็ว

ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนมีนาคมที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับเงินดอลลาร์

รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่ามีการเพิ่มขึ้นสุทธิ 178,000 ตำแหน่งในเดือนมีนาคม ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 60,000 ตำแหน่ง ตัวเลขก่อนหน้านี้ได้รับการแก้ไขจากที่ลดลง 92,000 ตำแหน่ง เป็นลดลง 133,000 ตำแหน่ง และอัตราการว่างงานลดลงเล็กน้อยเหลือ 4.3% ข้อมูลนี้เกินความคาดหมาย แสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานยังคงมีความยืดหยุ่น แม้จะมีปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ก่อให้เกิดความปั่นป่วนต่อเศรษฐกิจโดยรวมก็ตาม

หลังจากมีการเผยแพร่ข้อมูล ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ได้รับแรงหนุนในเบื้องต้น แต่ค่าเงินยูโร/ดอลลาร์ไม่ได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าการผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองมีอิทธิพลต่อการกำหนดราคาอัตราแลกเปลี่ยนในระยะสั้น ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งอาจทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดล่าช้าออกไป อย่างไรก็ตาม ในสภาพแวดล้อมของความไม่แน่นอนทั่วโลกในปัจจุบัน นักลงทุนให้ความสำคัญกับผลกระทบของข้อมูลต่อเส้นทางการเติบโตในระยะยาวมากกว่าความผันผวนในแต่ละเดือน

แนวโน้มดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ: ชะลอตัวปานกลาง แต่ยังคงอยู่ในช่วงขยายตัว

สัปดาห์นี้เราจะมาจับตาดูดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ (PMI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนมีนาคม ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าดัชนีจะลดลงเล็กน้อยจากระดับ 56.1 ที่แข็งแกร่งในเดือนกุมภาพันธ์ แต่ยังคงอยู่เหนือระดับ 50 ซึ่งบ่งชี้ถึงการขยายตัวที่ดี เนื่องจากภาคบริการเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของเศรษฐกิจสหรัฐฯ หากข้อมูลเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ ก็จะยิ่งยืนยันความเป็นไปได้ของการชะลอตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป และให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ

หากภาคบริการชะลอตัวลงและดัชนีราคาลดลงควบคู่กันไป จะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้ ในทางกลับกัน หากดอลลาร์แข็งค่ากว่าที่คาดการณ์ไว้ ก็อาจเสริมความคาดหวังว่าดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นหรืออยู่ในระดับกลาง ในเขตยูโรโซน สัญญาณนโยบายล่าสุดของธนาคารกลางยุโรปมีความระมัดระวัง แตกต่างจากท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ อยู่บ้าง ซึ่งเป็นการสนับสนุนเพิ่มเติมให้ยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์

รูปแบบการซื้อขายในกรอบแคบทางเทคนิคอาจดำเนินต่อไปในระยะสั้น

คู่เงินยูโร/ดอลลาร์ยังคงติดอยู่ในกรอบแคบๆ ระหว่าง 1.1505 ถึง 1.1570 โดยแถบ Bollinger Bands ที่แคบลงบ่งชี้ถึงความผันผวนต่ำ ตัวชี้วัด RSI อยู่ในระดับกลาง ขาดสัญญาณซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไปอย่างชัดเจน ในขณะที่ฮิสโตแกรม MACD เป็นบวกเล็กน้อย แต่โมเมนตัมไม่เพียงพอที่จะผลักดันให้เกิดการทะลุแนวต้าน หากการเจรจาหยุดยิงมีความคืบหน้าอย่างมาก ขีดจำกัดบนของกรอบนี้ที่ 1.1570 อาจกลายเป็นเป้าหมายการทดสอบในระยะสั้น ในทางกลับกัน หากถ้อยแถลงของทรัมป์ทำให้ความตึงเครียดเพิ่มขึ้นอีก ระดับแนวรับ 1.1505 จะถูกทดสอบอีกครั้ง โดยรวมแล้ว ภาพทางเทคนิคขาดสัญญาณแนวโน้มที่ชัดเจน การซื้อขายอยู่ในกรอบแคบๆ เป็นหลักจนกว่าจะมีตัวกระตุ้นที่ชัดเจนจากข้อมูลทางภูมิรัฐศาสตร์หรือเศรษฐกิจมหภาค

คำถามที่พบบ่อย

คำถามที่ 1: เหตุใดข่าวลือเรื่องการหยุดยิงในอิหร่านจึงทำให้ค่าเงินยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ?
A: หากมีการนำข้อตกลงหยุดยิงไปปฏิบัติ จะช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาน้ำมันและลดค่าพรีเมียมของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลงโดยตรง ความคาดหวังเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งได้ช่วยลดแรงกดดันต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก และความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงของตลาดดีขึ้นเล็กน้อย ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง เช่น ยูโร อย่างไรก็ตาม ท่าทีที่แข็งกร้าวของทรัมป์ได้จำกัดการฟื้นตัว แสดงให้เห็นว่าความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่หมดไปอย่างสมบูรณ์ และอัตราแลกเปลี่ยนสะท้อนถึงความเชื่อมั่นระยะสั้นมากกว่าการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มพื้นฐาน

คำถามที่ 2: การชะลอตัวระดับปานกลางที่คาดการณ์ไว้ในดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการของสหรัฐฯ จะเปลี่ยนแปลงรูปแบบการซื้อขายในกรอบแคบๆ ของเงินยูโรเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ หรือไม่?
A: หากดัชนี PMI ภาคบริการเดือนมีนาคมเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ว่าจะชะลอตัวลงเล็กน้อยแต่ยังคงขยายตัวอยู่ นั่นจะยืนยันถึงแนวทางการชะลอตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และให้การสนับสนุนที่แตกต่างกันสำหรับความแตกต่างทางนโยบายภายในยูโรโซน ไม่น่าจะทะลุช่วง 1.1505-1.1570 ในระยะสั้น แต่หากข้อมูลเบี่ยงเบนไปจากที่คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ อาจทำให้ความผันผวนเพิ่มขึ้นและทดสอบขอบเขตของช่วงดังกล่าว กุญแจสำคัญอยู่ที่ว่าข้อมูลนี้จะสอดคล้องกับการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์หรือไม่ ซึ่งจะร่วมกันกำหนดทิศทางของการทะลุแนวต้านของอัตราแลกเปลี่ยน