Tuần tới (17-25 tháng 4), thị trường toàn cầu sẽ đối mặt với thử thách kép từ hàng loạt dữ liệu kinh tế được công bố và những động thái chính sách. Từ quyết định lãi suất cơ bản của Trung Quốc đến "dữ liệu đáng lo ngại" của Mỹ, từ các phiên điều trần đề cử Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang đến dữ liệu lạm phát từ nhiều quốc gia, rồi đến việc gia hạn hợp đồng tương lai dầu thô và tiến trình đàm phán hòa bình Mỹ-Iran, một loạt sự kiện quan trọng sẽ diễn ra, tác động trực tiếp đến logic định giá của các tài sản chính. Hiện tại, sự cân bằng giữa chính sách diều hâu và bồ câu trong Cục Dự trữ Liên bang đang ngày càng gay gắt, và những bất ổn địa chính trị đang gia tăng. Các nhà đầu tư cần tập trung vào dữ liệu cốt lõi và các tín hiệu chính sách để nắm bắt chính xác các cơ hội và rủi ro trong bối cảnh thị trường biến động.

Tầm nhìn và định hướng của Ngân hàng Trung ương: Cái nhìn về lượng dự trữ ngoại hối?

Vào thứ Bảy (ngày 17 tháng 4), Chủ tịch Fed Richmond Barkin, một thành viên bỏ phiếu của FOMC năm 2027, sẽ có bài phát biểu, và Thống đốc Fed Waller cũng sẽ phát biểu cùng thời điểm. Những phát biểu của họ sẽ cung cấp những thông tin tham khảo quan trọng cho lộ trình chính sách tiếp theo của Fed.

Trong khi đó, cần chú ý đến việc liệu có các cuộc đàm phán hòa bình mới giữa Mỹ và Iran hay không, cũng như thông tin về việc gia hạn lệnh ngừng bắn; nếu không, lệnh ngừng bắn kéo dài hai tuần sẽ hết hạn vào thứ Tư tuần tới.

Các nhà giao dịch ngoại hối nên đặc biệt chú ý đến báo cáo Cam kết của các nhà giao dịch (COT) hàng tuần do CFTC công bố, vì những thay đổi trong dòng vốn có thể giúp dự đoán biến động ngắn hạn của các cặp tiền tệ.

Liệu lập trường lãi suất của Trung Quốc có định hình sự phối hợp chính sách toàn cầu?

Vào thứ Hai (ngày 20 tháng 4), Trung Quốc sẽ công bố lãi suất cho vay chuẩn (LPR) kỳ hạn 1 năm và 5 năm cho tháng 4. Là chuẩn mực cốt lõi để định giá lãi suất cho vay trong nước, sự thay đổi của lãi suất này ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí huy động vốn của doanh nghiệp, lãi suất thế chấp cá nhân và lợi nhuận của các sản phẩm tài chính khác nhau, đồng thời là một chỉ báo quan trọng để theo dõi hướng đi của chính sách tiền tệ trong nước.

Cùng ngày, New Zealand công bố dữ liệu thương mại, và Thủ tướng Đức sẽ có bài phát biểu chung với Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Christine Lagarde. Mối liên hệ mật thiết giữa các chính sách và dữ liệu toàn cầu sẽ thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường.

Dữ liệu của Mỹ dẫn đầu; liệu các phiên điều trần đề cử có đang tập trung vào...?

Vào thứ Ba (ngày 21 tháng 4), Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu doanh số bán lẻ đầu tiên kể từ Thế chiến II ("dữ liệu khủng bố"). Do tiêu dùng đại chúng ở Hoa Kỳ đóng góp hơn 70% vào GDP, dữ liệu này sẽ phản ánh trực tiếp khả năng phục hồi kinh tế của Hoa Kỳ và trở thành một tài liệu tham khảo quan trọng cho các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Cùng ngày, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ sẽ tổ chức phiên điều trần về đề cử ông Kevin Warsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Các đề xuất chính sách và triển vọng của ông đối với vị trí này sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến kỳ vọng của thị trường về tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed.

Giá dầu thô biến động mạnh và hàng loạt dữ liệu được công bố từ nhiều quốc gia?

Vào thứ Tư (ngày 22 tháng 4), API và EIA sẽ lần lượt công bố dữ liệu tồn kho dầu thô. Chúng ta cần đặc biệt chú ý xem liệu tồn kho của API có giảm đáng kể so với giá trị trước đó hay không để đánh giá sự thay đổi trong mô hình cung cầu dầu thô.

Cùng ngày, Nhật Bản công bố dữ liệu thương mại và Anh công bố dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Sự kết hợp giữa dữ liệu lạm phát và thương mại sẽ ảnh hưởng đến xu hướng tỷ giá hối đoái của đồng bảng Anh và đồng yên Nhật.

Cần lưu ý rằng hợp đồng tương lai dầu thô WTI tháng 5 sẽ kích hoạt quá trình chuyển đổi vào những giờ đầu tiên của ngày hôm đó. Kinh nghiệm trong quá khứ cho thấy việc giao hàng gần thời điểm có thể gây ra biến động về chênh lệch giá hợp đồng, và các nhà đầu tư cần thận trọng với rủi ro giao dịch phát sinh từ những thay đổi về thanh khoản.

Chỉ số PMI toàn cầu được công bố: Liệu các tín hiệu chính sách có tiếp tục ảnh hưởng?

Vào thứ Năm (ngày 23 tháng 4), Hoa Kỳ, Vương quốc Anh, Pháp, Đức và khu vực đồng Euro sẽ cùng nhau công bố chỉ số PMI sản xuất SPGI tháng 4. Là một chỉ báo hàng đầu về hoạt động kinh tế, kết quả hoạt động của các chỉ số này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến trung tâm định giá của thị trường chứng khoán châu Âu.

Mỹ đồng thời công bố dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu và tiếp tục, cũng như đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền, phản ánh toàn diện tình trạng thị trường việc làm và nhu cầu nội địa của Mỹ. Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Christine Lagarde đã có bài phát biểu khác, được kỳ vọng sẽ tiếp tục đưa ra tín hiệu về hướng đi của chính sách tiền tệ khu vực đồng euro.

Số liệu lạm phát được công bố, căng thẳng địa chính trị đã được giải quyết?

Vào thứ Sáu (ngày 24 tháng 4), Nhật Bản sẽ công bố dữ liệu CPI. Là một chỉ số cốt lõi ảnh hưởng đến khả năng Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất, sức mạnh của dữ liệu này sẽ chi phối xu hướng ngắn hạn của đồng yên.

Mỹ vừa công bố Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan và dự báo lạm phát cuối cùng cho tháng Tư. Các số liệu sơ bộ khá yếu, và thị trường sẽ tập trung vào việc liệu có sự điều chỉnh tăng lên hay không.

Vào thứ Bảy (ngày 25 tháng 4), CFTC đã công bố báo cáo Cam kết của các nhà giao dịch hàng tuần, và Tổng thống Mỹ Trump đã tổ chức bữa tối dành cho các phóng viên Nhà Trắng vào đầu mùa hè, điều này có thể báo hiệu những diễn biến chính sách mới.

Cảnh báo rủi ro: Ba biến số quan trọng cần được chú ý kỹ lưỡng?

Ngoài các dữ liệu kinh tế cốt lõi, nhà đầu tư cũng nên cảnh giác với năm rủi ro tiềm tàng: Thứ nhất, căng thẳng địa chính trị leo thang giữa Mỹ và Iran và khả năng leo thang các xung đột cục bộ trên toàn thế giới có thể gây ra sự gia tăng tâm lý né tránh rủi ro, điều này sẽ có lợi cho các tài sản trú ẩn an toàn như vàng và đô la Mỹ.

Thứ hai, nếu các bài phát biểu của các quan chức từ các ngân hàng trung ương lớn như Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương châu Âu báo hiệu sự thay đổi chính sách, hoặc nếu Kevin Warsh đưa ra các đề xuất chính sách cấp tiến tại phiên điều trần đề cử của mình, kỳ vọng của thị trường có thể nhanh chóng được điều chỉnh, gây ra những biến động mạnh trong ngắn hạn trên thị trường tiền tệ và trái phiếu.

Thứ ba, trong giai đoạn chuyển đổi hợp đồng tương lai dầu thô WTI, nếu có sự kết hợp giữa lượng tồn kho cao và thanh khoản không đủ, điều này có thể dẫn đến những biến động bất thường về giá dầu thô.

Thứ tư, sự leo thang của các xung đột thương mại quốc tế sẽ kìm hãm tâm lý thị trường tài sản rủi ro toàn cầu.

Thứ năm, những biến động bất ngờ trong dữ liệu lạm phát từ nhiều quốc gia có thể kích hoạt việc định giá lại các điều chỉnh chính sách của ngân hàng trung ương trên thị trường.