Tuần này, thị trường ngoại hối toàn cầu đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh do sự suy giảm của các yếu tố địa chính trị. Sau thông báo về việc mở cửa hoàn toàn eo biển Hormuz , tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường nhanh chóng giảm xuống, khiến chỉ số đô la Mỹ lao dốc, đóng cửa ở mức thấp hơn trong năm ngày giao dịch liên tiếp ở mức 98,2218. Sự biến động này không chỉ phá vỡ xu hướng tăng kỹ thuật kể từ tháng 3 mà còn tạo ra khoảng trống định giá cho các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ và những thay đổi nhân sự chính sách sắp tới vào tuần sau.

Thị trường hiện đang trong giai đoạn chuyển tiếp giữa việc giảm bớt căng thẳng địa chính trị và sự trở lại của các dữ liệu kinh tế vĩ mô. Khi các tổ chức quốc tế lớn đánh giá lại kỳ vọng của họ về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, các đồng tiền không phải của Mỹ nhìn chung đã phục hồi. Tuy nhiên, việc công bố dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ vào tuần tới và phiên điều trần đề cử Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang sẽ là những biến số quan trọng quyết định liệu đồng đô la Mỹ có thể ổn định ở mức 98 hay không.

Đánh giá chi tiết theo từng loại

1. Chỉ số Đô la Mỹ

Tóm tắt thị trường tuần này: Chỉ số đô la Mỹ suy yếu nghiêm trọng trong tuần này, biến động 1,58%. Biểu đồ hàng ngày cho thấy chỉ số này đã phá vỡ mạnh mẽ xu hướng tăng bắt đầu từ tháng 3, chạm mức thấp nhất trong bảy tuần là 97,632 vào thứ Sáu. Mặc dù đã phục hồi trên mức 98 sau khi đóng cửa, tỷ giá hiện đang chịu áp lực từ đường trung bình động 50 ngày (MA50) (98,7183), và đà giảm tiếp tục được duy trì.

Tóm tắt dữ liệu và sự kiện kinh tế: Động lực cốt lõi xuất phát từ việc phá vỡ có hệ thống các yếu tố địa chính trị. Khi Iran và các bên liên quan phát tín hiệu về việc nối lại hoạt động hàng không, sự sụt giảm mạnh giá dầu thô đã dẫn đến sự giảm lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, trực tiếp làm suy yếu sức hấp dẫn của đồng đô la như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn.

Quan điểm của các nhà phân tích và tổ chức: Một bài phân tích của truyền thông nước ngoài nổi tiếng chỉ ra rằng sự suy giảm hiện tại của đồng đô la Mỹ chủ yếu là do "thanh lý tập trung các vị thế trú ẩn an toàn". Các tổ chức lớn ở nước ngoài cảnh báo rằng dữ liệu doanh số bán lẻ sẽ được công bố vào thứ Ba tới (thường được gọi là "dữ liệu khủng bố") là rất quan trọng. Nếu dữ liệu phản ánh nhu cầu nội địa mạnh hơn dự kiến, đồng đô la Mỹ có thể tìm thấy hỗ trợ kỹ thuật quanh mức 97,8 (dải Bollinger dưới) và bật tăng trở lại.

2. Tỷ giá Đô la Mỹ so với Yên Nhật

Tóm tắt thị trường tuần: Tỷ giá USD/JPY giảm 0,42% trong tuần này, đóng cửa ở mức 158,597. Sau khi không thể vượt qua mức 160, tỷ giá hối đoái biến động và giảm do chỉ số đô la Mỹ suy yếu nói chung, nhưng vẫn nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ đường MA50 (157,566).

Tóm tắt dữ liệu và sự kiện kinh tế: Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda đã có lập trường ôn hòa trong tuần này, cho thấy khả năng tăng lãi suất trong thời gian ngắn là thấp. Tuy nhiên, dữ liệu CPI của Nhật Bản sắp được công bố vào thứ Sáu tuần tới được thị trường xem là một chỉ báo quan trọng ảnh hưởng đến lộ trình lãi suất, điều này hạn chế khả năng đồng yên tiếp tục mất giá.

Quan điểm của các nhà phân tích và tổ chức: Các tổ chức lớn ở nước ngoài tin rằng đồng yên hiện đang ở trong "khoảng trống chính sách". Dữ liệu thương mại giữa tuần tới và dữ liệu lạm phát vào thứ Sáu sẽ kết hợp tạo ra tác động mạnh mẽ; nếu dữ liệu lạm phát mạnh, nó sẽ chi phối xu hướng ngắn hạn của đồng yên, thách thức mức hỗ trợ 157.

3. Tỷ giá đồng bảng Anh so với đô la Mỹ

Tóm tắt thị trường hàng tuần: Đồng bảng Anh tăng 0,36% trong tuần này, đóng cửa ở mức 1,3515. Giữa tuần, đồng bảng Anh đã kiểm tra mức kháng cự 1,3599, cho thấy mô hình tích lũy ở các mức cao hơn sau khi gặp kháng cự trong đợt phục hồi. Hiện tại, đồng bảng Anh đã tăng đều đặn trên mức hỗ trợ quan trọng 1,345.

Tóm tắt dữ liệu và sự kiện kinh tế: Những tuyên bố trái chiều từ các quan chức Ngân hàng Anh về quan điểm lạm phát đã hỗ trợ đồng bảng Anh xét về kỳ vọng chênh lệch lãi suất. Thị trường đang theo dõi sát sao dữ liệu CPI của Anh sẽ được công bố vào thứ Tư tuần tới.

Quan điểm của các nhà phân tích và tổ chức: Theo phân tích của các phương tiện truyền thông nước ngoài nổi tiếng, đồng bảng Anh hiện đã phục hồi phần lớn mức giảm từ cuối tháng 3. Chỉ số PMI và dữ liệu lạm phát của Anh vào tuần tới sẽ quyết định liệu tỷ giá hối đoái có thể vượt qua mức 1.36 hay không. Nếu dữ liệu yếu, có thể dự đoán tỷ giá sẽ điều chỉnh giảm về vùng Bollinger Middle Band (1.3358).

4. Tỷ giá Euro sang Đô la Mỹ

Tóm tắt thị trường hàng tuần: Đồng euro đã phục hồi 0,28% trong tuần này, đóng cửa ở mức 1,1762. Trên biểu đồ ngày, sau khi vượt qua dải Bollinger giữa, đồng euro đã đạt mức cao nhất trong tám tuần ở mức 1,1848, được thúc đẩy bởi các yếu tố địa chính trị tích cực. Chỉ báo MACD cho thấy sự mở rộng liên tục của các thanh động lượng màu đỏ, cho thấy ý định tăng giá rõ ràng.

Tóm tắt dữ liệu và sự kiện kinh tế: Tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường được cải thiện đã thúc đẩy đồng euro tăng giá. Thứ Năm tuần tới, Chủ tịch ECB Lagarde sẽ phát biểu trở lại, và việc công bố dữ liệu PMI tháng 4 của khu vực đồng euro sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến việc định giá thị trường về khả năng phục hồi kinh tế châu Âu.

Quan điểm của các nhà phân tích và tổ chức: Các chiến lược gia tại các tổ chức lớn ở nước ngoài chỉ ra rằng sức mạnh hiện tại của đồng euro chủ yếu được thúc đẩy bởi sự suy giảm của đồng đô la Mỹ. Tuần tới là "ngày siêu dữ liệu" đối với khu vực đồng euro, và hiệu suất của chỉ số PMI sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến trung tâm định giá của thị trường chứng khoán châu Âu. Nếu dữ liệu không đạt kỳ vọng, đồng euro có thể gặp áp lực giảm giá tại mức kháng cự quan trọng 1.185.


Sự sụt giảm mạnh trên thị trường tiền tệ tuần này đã phản ánh đầy đủ yếu tố địa chính trị vào giá cả. Nhìn về tuần tới, thị trường sẽ đối mặt với "thời khắc quan trọng của nước Mỹ", bao gồm dữ liệu doanh số bán lẻ và các phiên điều trần đề cử Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang . Các đề xuất chính sách của Kevin Warsh sẽ trực tiếp quyết định dự đoán cuối cùng của thị trường về tốc độ cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Hơn nữa, cú sốc thanh khoản tiềm tàng từ việc đáo hạn hợp đồng tương lai dầu thô WTI hôm thứ Tư và việc công bố dữ liệu PMI chung từ các nền kinh tế lớn trên thế giới hôm thứ Năm cho thấy thị trường ngoại hối đang bước vào giai đoạn nhạy cảm với biến động cao. Với chỉ số đô la Mỹ dao động quanh mức 98, nên theo dõi sát sao sự tương quan giữa "dữ liệu kinh tế đáng lo ngại" và các lời khai để phòng ngừa rủi ro vị thế do những thay đổi nhanh chóng trong logic thị trường.

Mô-đun QA

Câu 1: Tại sao dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ vào thứ Ba tuần tới được coi là "cứu cánh" cho chỉ số đô la Mỹ?
Dữ liệu doanh số bán lẻ phản ánh trực tiếp hiệu suất tiêu dùng trên diện rộng tại Hoa Kỳ, vốn đóng góp hơn 70% vào GDP của Mỹ. Vì lý do chính khiến đồng đô la giảm giá trong tuần này là do tâm lý ngại rủi ro giảm bớt, nên các yếu tố cơ bản vẫn chưa bị bác bỏ. Nếu dữ liệu được công bố vào thứ Ba tới khả quan, điều đó sẽ chứng minh rằng khả năng phục hồi kinh tế của Mỹ vẫn vượt trội so với các nền kinh tế phát triển khác, từ đó thu hút các quỹ đầu cơ quay trở lại đồng đô la và giúp chỉ số đô la ổn định ở mức kỹ thuật quan trọng 97,8. Ngược lại, nếu dữ liệu yếu, đồng đô la sẽ mất đi mức hỗ trợ cơ bản cuối cùng và giảm xuống mức 97,0.

Câu 2: Phiên điều trần đề cử ông Kevin Warsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang sẽ tác động như thế nào đến thị trường ngoại hối?
Lập trường chính sách của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang quyết định trực tiếp kỳ vọng về lãi suất trong trung và dài hạn. Thị trường sẽ theo dõi sát sao các phiên điều trần để tìm kiếm tín hiệu liên quan đến "mức độ chịu đựng lạm phát" và "giảm quy mô bảng cân đối kế toán". Nếu lời khai nghiêng về hướng thắt chặt chính sách tiền tệ, cho thấy việc thắt chặt thanh khoản hoặc làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất, điều đó sẽ trực tiếp làm giảm bớt kỳ vọng hiện tại về việc cắt giảm lãi suất và thúc đẩy sự phục hồi đáng kể của đồng đô la. Ngược lại, nếu Chủ tịch ủng hộ việc đẩy nhanh sự thay đổi chính sách để phù hợp với nhu cầu trong nước hiện tại, điều đó sẽ càng củng cố xu hướng giảm giá của đồng đô la.

Câu 3: Các nhà giao dịch ngoại hối có thể gặp rủi ro gì liên quan đến việc gia hạn hợp đồng tương lai dầu thô WTI vào thứ Tư?
Việc gia hạn hợp đồng dầu thô thường đi kèm với những biến động mạnh về phí bảo hiểm và chiết khấu, cùng với sự thắt chặt đột ngột về thanh khoản. Do hiện nay giữa các đồng tiền hàng hóa như đô la Canada và đô la Úc có mối tương quan cao với giá dầu, bất kỳ sự chênh lệch bất thường nào về giá dầu trong thời gian gia hạn đều có thể gây ra phản ứng dây chuyền thanh lý đối với các cặp tiền tệ khác nhau. Hơn nữa, dữ liệu tồn kho của API và EIA sẽ được công bố đồng thời vào thứ Tư. Nếu mức giảm tồn kho thấp hơn dự kiến, điều này có thể dễ dàng gây ra đợt giảm mạnh thứ hai về giá dầu thô trong thời gian gia hạn, kéo theo sự giảm giá của các đồng tiền rủi ro.

Câu 4: Dữ liệu PMI toàn cầu sẽ được công bố vào thứ Năm tuần tới. Dữ liệu của khu vực nào sẽ có tác động lớn nhất đến biến động tỷ giá hối đoái?
Trọng tâm nên tập trung vào chỉ số PMI của Đức và khu vực Euro. Là một chỉ báo hàng đầu về hoạt động kinh tế, nếu chỉ số PMI của khu vực Euro duy trì được trên mốc 50 điểm, điều đó sẽ chứng minh logic phục hồi của châu Âu và hỗ trợ đồng euro vượt qua ngưỡng kháng cự 1.185. Trong khi đó, mối tương quan giữa chỉ số PMI của Anh và dữ liệu CPI công bố hôm thứ Tư cũng sẽ quyết định số phận của đồng bảng Anh. Chỉ số PMI của Mỹ cần được theo dõi cùng với dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu được công bố cùng ngày. Nếu xuất hiện tín hiệu trái ngược giữa "tình trạng việc làm yếu và hoạt động kinh tế mạnh", chỉ số đô la Mỹ sẽ bước vào giai đoạn biến động mạnh, tần suất cao.

Câu 5: Làm thế nào để đánh giá áp lực của dữ liệu CPI Nhật Bản lên mức hỗ trợ 158 của tỷ giá USD/JPY?
Dữ liệu CPI của Nhật Bản công bố vào thứ Sáu sẽ rất quan trọng trong việc xác định khả năng Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất. Hiện tại, tỷ giá USD/JPY đang cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ quanh mức 158. Nếu dữ liệu CPI mạnh hơn dự kiến, điều đó sẽ buộc Kazuo Ueda phải xem xét lại lập trường thận trọng trước đó của mình, kích hoạt hoạt động mua bù bán khống quy mô lớn đối với đồng yên, phá vỡ mức 158 và hướng tới mục tiêu 157,5. Nếu dữ liệu không khả quan, với kỳ vọng về sự phục hồi của đồng đô la, đồng yên có thể quay trở lại mô hình dao động trong phạm vi quanh mức 160.