Giá vàng đã phục hồi trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu hôm thứ Tư (22 tháng 4). Hôm thứ Ba, giá vàng đã giảm mạnh tới 3% trong phiên giao dịch tại New York. Sau tin tức về việc gia hạn thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran, đồng đô la Mỹ tiếp tục chịu áp lực, và giá vàng (XAU/USD) đã tận dụng cơ hội để thiết lập lại mức cao nhất trong ngày, bật tăng từ mức hỗ trợ 4.705 USD.

Hôm thứ Ba, ông Trump tuyên bố gia hạn lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran mà không nêu rõ thời hạn, nhằm tạo điều kiện cho các cuộc đàm phán hòa bình giữa hai bên. Tuy nhiên, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran tuyên bố rằng Iran không yêu cầu gia hạn lệnh ngừng bắn và đe dọa sẽ phá vỡ lệnh phong tỏa bằng vũ lực.

Mỹ tiếp tục phong tỏa các tàu du lịch của Iran, và tình trạng bế tắc ở eo biển Hormuz vẫn chưa được giải quyết. Sự suy giảm của đồng đô la Mỹ bị hạn chế đáng kể, và đà tăng của giá vàng cũng bị kìm hãm. Những người đầu tư vàng cần phải luôn cảnh giác.

Một cố vấn của Chủ tịch Hạ viện Kalibaf đã lên án tuyên bố của Trump là "một mánh khóe để câu giờ cho một cuộc tấn công bất ngờ", đồng thời nói rằng, "Giờ là lúc Iran phải chủ động."

Hơn nữa, với việc Mỹ tiếp tục phong tỏa các cảng của Iran và Iran khăng khăng đòi Mỹ dỡ bỏ lệnh phong tỏa trước khi nối lại đàm phán, rủi ro địa chính trị tiếp tục leo thang, củng cố vị thế của đồng đô la Mỹ như một loại tiền tệ dự trữ an toàn, khiến giá vàng khó có thể thoát khỏi xu hướng tăng một chiều.

Dữ liệu kinh tế tích cực của Mỹ và tín hiệu thắt chặt chính sách tiền tệ từ Cục Dự trữ Liên bang đã gây áp lực lên giá vàng.

Do không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào của Mỹ được công bố vào thứ Tư, giá đô la và vàng chủ yếu bị chi phối bởi các tin tức địa chính trị, dẫn đến sự biến động thị trường gia tăng đáng kể.

Trong khi đó, dữ liệu doanh số bán lẻ mạnh mẽ của Mỹ và việc các nhà kinh tế điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng kinh tế quý đầu tiên cho thấy khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ, điều này đã trực tiếp kiềm chế đà giảm của đồng đô la.

Kế hoạch cải cách của Warsh được hé lộ: các biện pháp quyết liệt định hình lại mô hình hoạt động của Fed.

Tại phiên điều trần này, Warsh đã công khai toàn bộ kế hoạch cải cách của Cục Dự trữ Liên bang. Một loạt các biện pháp quyết liệt sẽ trực tiếp giải quyết những điểm yếu hiện tại trong hoạt động của Fed và cũng sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic giao dịch vàng. Thị trường suy đoán rằng Fed có thể sẽ thu hẹp bảng cân đối kế toán bằng cách giảm mua trái phiếu, không gia hạn các trái phiếu đáo hạn và khuyến khích các ngân hàng mua trái phiếu kho bạc, đồng thời thực hiện các cải cách để giảm ảnh hưởng của Fed đối với thị trường.

Ông đã đề xuất rõ ràng việc hủy bỏ các cuộc họp báo thường kỳ vốn đã trở thành thông lệ kể từ cuộc khủng hoảng tài chính, và tái cấu trúc hoàn toàn các kênh truyền thông chính sách giữa Cục Dự trữ Liên bang và thị trường; đồng thời, ông dự định từ bỏ định hướng chính sách tương lai, vì tin rằng công cụ này không thể ổn định kỳ vọng thị trường mà thay vào đó sẽ hạn chế tính linh hoạt trong việc ra quyết định của Fed.

Thậm chí còn gây xáo trộn hơn, Warsh đã công khai bác bỏ chỉ số giá PCE cốt lõi mà Cục Dự trữ Liên bang đã sử dụng trong nhiều năm, nói rằng chỉ số lạm phát cốt lõi này chỉ là một ước tính sơ bộ về xu hướng giá cả. Ông quyết tâm từ bỏ chỉ số tham chiếu cốt lõi này cho chính sách tiền tệ và phá vỡ khuôn khổ phân tích chính sách lâu đời của Cục Dự trữ Liên bang.

Việc cắt giảm lãi suất và thu hẹp quy mô bảng cân đối kế toán trở thành những mục tiêu cốt lõi, làm gia tăng cuộc chiến giữa phe mua và phe bán trên thị trường vàng.

Thị trường đã đặt câu hỏi liệu các cải cách của Warsh chỉ là một màn kịch chính trị để xoa dịu Trump hay không, nhưng loạt biện pháp của ông về cơ bản là sự kết hợp các chính sách nhằm thực hiện việc cắt giảm lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán, qua đó làm giảm lãi suất dài hạn và giảm bớt áp lực lên các khoản thế chấp, thẻ tín dụng và các khoản tín dụng tiêu dùng khác của người tiêu dùng Mỹ.

Ông Warsh thẳng thắn tuyên bố rằng những sai lầm trong chính sách dài hạn của Fed đã dẫn đến lạm phát phi mã sau đại dịch, khiến Fed mất uy tín trên thị trường. Chỉ bằng cách thay đổi căn bản mô hình hoạt động, Fed mới có thể xây dựng lại lòng tin của công chúng và đạt được mục tiêu cắt giảm lãi suất.

Đối với giao dịch vàng, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất về mặt lý thuyết có lợi cho vàng không sinh lãi, nhưng việc đồng thời thu hẹp bảng cân đối kế toán sẽ làm giảm tính thanh khoản của thị trường và đẩy lãi suất thực lên, điều này sẽ gây áp lực giảm giá đáng kể đối với giá vàng.

Tóm tắt và phân tích kỹ thuật:

Trong ngắn hạn, tình hình chưa được giải quyết giữa Mỹ và Iran vẫn là yếu tố chính ảnh hưởng đến giá vàng. Sự chia rẽ nội bộ ở Iran, việc Mỹ tiếp tục tăng cường quân đội để hỗ trợ đàm phán, và nhu cầu giành chiến thắng trên bàn đàm phán trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ đều góp phần khiến giá vàng có xu hướng biến động ngược chiều với rủi ro địa chính trị. Mặc dù Warsh nhấn mạnh rằng tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ không bị ảnh hưởng bởi tổng thống, vì các tổng thống trước đây đã từng tìm cách cắt giảm lãi suất, nhưng sự kết hợp giữa cắt giảm lãi suất và thu hẹp quy mô bảng cân đối kế toán vẫn có thể xảy ra, do ông thừa nhận gánh nặng lãi suất cao mà Mỹ đang phải gánh chịu. Điều này hiện đang tạo áp lực tăng giá vàng.

Xu hướng dài hạn về việc cắt giảm lãi suất của Mỹ, mua vàng của ngân hàng trung ương và lạm phát toàn cầu giảm sẽ quay trở lại, từ đó chi phối giá vàng.

Các nhà giao dịch cần theo dõi sát sao những diễn biến mới nhất trong tình hình Mỹ-Iran và các tuyên bố chính sách tiếp theo của ông Warsh, đồng thời tiếp tục theo dõi lượng vàng dự trữ để xác minh xem có tín hiệu rõ ràng về việc gia tăng nhu cầu mua hay không. Nếu có, giá vàng có thể tiếp tục xu hướng tăng trước đó.

Như đã thảo luận trong các bài viết trước, giá vàng giao ngay tiếp tục giao dịch trong một kênh tăng giá. Hôm qua, giá vàng đã kiểm tra ranh giới dưới của kênh và tìm thấy sự hỗ trợ ở cả ranh giới dưới và mức giá quan trọng 4705.


(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: công ty con của EasyForex)

Vào lúc 16:25 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4.755 đô la Mỹ/ounce.