Giá dầu thô WTI đã giảm sau khi đạt mức cao gần đây trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm. Giá dầu đã tăng lên khoảng 97,20 USD , mức cao nhất trong gần một tuần rưỡi, nhưng sau đó đã giảm trở lại và hiện đang giữ ở mức trên 93 USD , vẫn cho thấy mức tăng nhẹ trong ngày. Diễn biến này phản ánh rằng mặc dù tâm lý lạc quan vẫn chiếm ưu thế do các yếu tố cơ bản mạnh mẽ, nhưng các quỹ ngắn hạn đang trở nên thận trọng hơn.

Yếu tố cốt lõi thúc đẩy đợt tăng giá dầu này vẫn là sự bất ổn xung quanh tình hình ở Trung Đông. Mặc dù thỏa thuận ngừng bắn đã được gia hạn, niềm tin của thị trường vào việc xung đột thực sự giảm bớt vẫn còn yếu. Việc thiếu tiến triển đáng kể trong các cuộc đàm phán đã khiến các nhà đầu tư dự đoán rộng rãi rằng tình hình sẽ kéo dài, do đó tiếp tục hỗ trợ giá dầu bằng rủi ro.

Trong khi đó, căng thẳng xung quanh eo biển Hormuz ngày càng leo thang. Là một trong những tuyến đường vận chuyển năng lượng quan trọng nhất thế giới, xử lý 20% lượng dầu thô vận chuyển toàn cầu, bất kỳ sự gián đoạn nào đối với tuyến đường này đều sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến sự ổn định của chuỗi cung ứng toàn cầu. Hoạt động vận chuyển hiện đang bị hạn chế đáng kể, với nhiều tàu buôn bị chặn lại hoặc đối mặt với các mối đe dọa an ninh, làm trầm trọng thêm những lo ngại của thị trường về sự gián đoạn nguồn cung.

Xét trên các sự kiện cụ thể, Mỹ tái khẳng định cam kết duy trì phong tỏa hàng hải đối với các cảng liên quan và tăng cường hạn chế xuất khẩu năng lượng. Phía bên kia đáp trả bằng các biện pháp đối phó, bao gồm bắt giữ tàu và can thiệp vũ trang vào eo biển. Nghiên cứu thị trường cho thấy nhiều tàu buôn đã bị chặn bắt hoặc thậm chí bị tấn công trong khu vực, làm tăng đáng kể phí bảo hiểm rủi ro vận chuyển và đẩy giá dầu tăng ngày thứ ba liên tiếp.

Về mặt cơ bản, sự sụt giảm bất ngờ trong lượng dự trữ dầu thô của Mỹ đã cung cấp thêm một yếu tố hỗ trợ quan trọng. Lượng dự trữ giảm thường cho thấy cung và cầu thắt chặt hơn, và trong bối cảnh rủi ro địa chính trị hiện nay, tín hiệu này đã được khuếch đại và diễn giải bởi thị trường, củng cố kỳ vọng về sự thắt chặt nguồn cung trong ngắn hạn. Đồng thời, nhu cầu xuất khẩu năng lượng tăng cao của Mỹ đã làm suy yếu hơn nữa khả năng điều tiết nguồn cung của nước này trên thị trường toàn cầu.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng đợt tăng giá dầu nhanh chóng này một phần do tâm lý thị trường thúc đẩy. Tin tức về một sự cố bất ngờ ở một khu vực nhất định ban đầu đã kích hoạt sự tăng giá ngắn hạn, nhưng đà tăng nhanh chóng hạ nhiệt do thiếu thông tin xác nhận tiếp theo. Điều này cho thấy thị trường hiện đang rất nhạy cảm với tin tức, và cũng cho thấy sự biến động giá có thể sẽ tiếp tục gia tăng.

Nhìn từ góc độ rộng hơn, giá dầu tăng cao đang làm gia tăng áp lực lạm phát toàn cầu. Chi phí năng lượng tăng không chỉ ảnh hưởng đến chi phí vận chuyển và sản xuất mà còn có thể buộc các ngân hàng trung ương lớn phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, từ đó tác động sâu sắc đến toàn bộ môi trường kinh tế. Sự kết hợp giữa "giá dầu cao + lãi suất cao" có thể hạn chế tăng trưởng nhu cầu, nhưng khó có thể thay đổi xu hướng tăng giá do nguồn cung thúc đẩy trong ngắn hạn.

Xét về mặt kỹ thuật, giá dầu thô WTI đã vượt qua ranh giới trên của phạm vi giao dịch trước đó trên biểu đồ ngày, làm thay đổi cấu trúc tổng thể sang xu hướng tăng giá, mặc dù đà tăng đang bắt đầu suy yếu. Hiện tại, giá đang gặp kháng cự đáng kể trong vùng $95-$96 ; nếu vượt qua được mức này, giá có thể kiểm tra mốc $100 . Mặt khác, vùng $90-$92 tạo thành vùng hỗ trợ quan trọng; nếu giá giảm xuống dưới mức này, có thể sẽ điều chỉnh giảm sâu hơn. Các chỉ báo động lượng cho thấy phe bò vẫn chiếm ưu thế, nhưng thị trường đã bước vào giai đoạn tích lũy ở các mức cao hơn. Trên biểu đồ 4 giờ, giá đã giảm sau khi đạt đỉnh, và các đường trung bình động ngắn hạn đang đi ngang, cho thấy sự phân kỳ ngày càng tăng giữa phe bò và phe gấu. Nếu giá không thể lấy lại được chỗ đứng trên mức $94 , nó có thể tiếp tục tích lũy trong ngắn hạn; tuy nhiên, miễn là giá vẫn duy trì trên $90 , xu hướng tổng thể vẫn là tăng.

Tóm tắt của biên tập viên : Thị trường dầu thô WTI hiện đang trong giai đoạn tăng giá điển hình do các sự kiện tác động, với rủi ro địa chính trị và sự không chắc chắn về nguồn cung đang chi phối. Mặc dù giá đã điều chỉnh giảm từ mức cao nhất trong ngắn hạn, nhưng các yếu tố cơ bản không thay đổi đáng kể và vẫn còn dư địa để giá tăng lên. Trong trung hạn, chừng nào vấn đề kiểm soát eo biển Hormuz vẫn chưa được giải quyết, phí bảo hiểm rủi ro nguồn cung sẽ vẫn tồn tại. Tuy nhiên, giá dầu cao cũng có thể kìm hãm nhu cầu và làm trầm trọng thêm kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách, do đó hạn chế mức độ tăng giá. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến của tình hình địa chính trị và những thay đổi về tồn kho, duy trì chiến lược linh hoạt trong môi trường biến động cao.