ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวลงหลังจากแตะระดับสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้ ในช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี โดยปรับตัวขึ้นไปแตะระดับประมาณ 97.20 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งสัปดาห์ครึ่ง แต่หลังจากนั้นก็ปรับตัวลงและปัจจุบันทรงตัวอยู่ เหนือ 93 ดอลลาร์ ซึ่งยังคงแสดงให้เห็นถึงการปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในวันนี้ การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนให้เห็นว่า แม้ว่าความเชื่อมั่นในขาขึ้นยังคงมีอิทธิพลเหนือกว่าเนื่องจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง แต่กองทุนระยะสั้นกำลังระมัดระวังมากขึ้น

ปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นในรอบนี้ยังคงเป็นความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลาง แม้ว่าจะมีการขยายข้อตกลงหยุดยิงออกไป แต่ความเชื่อมั่นของตลาดต่อการผ่อนคลายความขัดแย้งอย่างแท้จริงยังคงอ่อนแอ การขาดความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรมในการเจรจาทำให้ผู้ลงทุนส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าสถานการณ์จะยืดเยื้อต่อไป ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันยังคงได้รับการสนับสนุนจากความเสี่ยงด้านราคาต่อไป

ในขณะเดียวกัน ความตึงเครียดรอบช่องแคบฮอร์มุซก็ทวีความรุนแรงขึ้นอีก เนื่องจากเป็นหนึ่งในเส้นทางการขนส่งพลังงานที่สำคัญที่สุดของโลก โดยขนส่งน้ำมันดิบถึง 20% ของปริมาณทั้งหมดทั่วโลก การหยุดชะงักใดๆ บนเส้นทางนี้จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อเสถียรภาพของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก กิจกรรมการขนส่งทางเรือในปัจจุบันถูกจำกัดอย่างมาก โดยเรือสินค้าหลายลำถูกสกัดกั้นหรือเผชิญกับภัยคุกคามด้านความปลอดภัย ซึ่งยิ่งทำให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานทวีความรุนแรงขึ้น

ในระดับเหตุการณ์เฉพาะ สหรัฐฯ ย้ำถึงความมุ่งมั่นที่จะคงการปิดล้อมทางทะเลของท่าเรือที่เกี่ยวข้อง และเสริมสร้างข้อจำกัดในการส่งออกพลังงาน อีกฝ่ายตอบโต้ด้วยมาตรการต่างๆ รวมถึงการยึดเรือและการแทรกแซงทางทหารในช่องแคบ ผลการวิจัยตลาดชี้ให้เห็นว่าเรือสินค้าหลายลำถูกสกัดกั้นหรือแม้แต่ถูกโจมตีในภูมิภาคนี้ ส่งผลให้เบี้ยประกันความเสี่ยงในการขนส่งทางเรือเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก และผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกัน

ในด้านปัจจัยพื้นฐาน การลดลงอย่างไม่คาดคิดของปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ถือเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญอีกประการหนึ่ง โดยปกติแล้วปริมาณสำรองที่ลดลงบ่งชี้ถึงอุปสงค์และอุปทานที่ตึงตัวขึ้น และเมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบัน สัญญาณนี้จึงถูกขยายและตีความโดยตลาด ทำให้เกิดความคาดหวังว่าอุปทานจะตึงตัวในระยะสั้น ในขณะเดียวกัน ความต้องการส่งออกพลังงานของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นได้ลดทอนความสามารถในการรองรับของสหรัฐฯ ในตลาดโลกลงไปอีก

อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันในรอบนี้ ส่วนหนึ่งเกิดจากความเชื่อมั่นของตลาด ข่าวเหตุการณ์ฉุกเฉินในบางภูมิภาคกระตุ้นให้ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นในระยะสั้น แต่แรงผลักดันขาขึ้นก็ลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากขาดการยืนยันเพิ่มเติม ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดในปัจจุบันมีความอ่อนไหวต่อข่าวสารอย่างมาก และยังชี้ให้เห็นว่าความผันผวนของราคาอาจทวีความรุนแรงขึ้นอีกในอนาคต

จากมุมมองที่กว้างขึ้น ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกำลังกระตุ้นแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลก ต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นไม่เพียงแต่ส่งผลกระทบต่อต้นทุนการขนส่งและการผลิตเท่านั้น แต่ยังอาจบังคับให้ธนาคารกลางหลัก ๆ ต้องคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป ซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างมากต่อสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจโดยรวม การรวมกันของ "ราคาน้ำมันสูง + อัตราดอกเบี้ยสูง" อาจจำกัดการเติบโตของอุปสงค์ แต่ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงแนวโน้มขาขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยอุปทานในระยะสั้น

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาน้ำมันดิบ WTI ได้ทะลุขอบบนของช่วงราคาซื้อขายก่อนหน้าในกราฟรายวัน ทำให้โครงสร้างโดยรวมเปลี่ยนไปเป็นขาขึ้น แม้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นจะเริ่มอ่อนตัวลงก็ตาม ปัจจุบัน ราคาเผชิญกับแนวต้านสำคัญในบริเวณ 95-96 ดอลลาร์ การทะลุผ่านระดับนี้ได้สำเร็จอาจนำไปสู่การทดสอบระดับ 100 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน ช่วง ราคา 90-92 ดอลลาร์ เป็นโซนแนวรับสำคัญ การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจทำให้เกิดการปรับฐานที่รุนแรงขึ้น ตัวชี้วัดโมเมนตัมบ่งชี้ว่าฝ่ายซื้อยังคงครองตลาด แต่ตลาดได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวที่ระดับสูงขึ้น ในกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาได้ปรับตัวลงหลังจากแตะระดับสูงสุด และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นกำลังแบนราบลง ซึ่งบ่งชี้ถึงความแตกต่างที่เพิ่มขึ้นระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย หากราคาไม่สามารถกลับมายืนหยัดเหนือ 94 ดอลลาร์ ได้ อาจจะยังคงรวมตัวต่อไปในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ตราบใดที่ยังคงอยู่เหนือ 90 ดอลลาร์ แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้น

สรุปโดยบรรณาธิการ : ตลาดน้ำมันดิบ WTI ปัจจุบันอยู่ในช่วง "ขาขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์" โดยมีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนด้านอุปทานเป็นปัจจัยหลัก แม้ว่าราคาจะปรับตัวลงจากระดับสูงสุดในระยะสั้น แต่ปัจจัยพื้นฐานยังไม่เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ และยังมีโอกาสที่ราคาจะปรับตัวสูงขึ้นได้อีก ในระยะกลาง ตราบใดที่ปัญหาการผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังไม่ได้รับการแก้ไข ความเสี่ยงด้านอุปทานก็จะยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันที่สูงอาจกดดันความต้องการและทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายรุนแรงขึ้น ซึ่งจะจำกัดขอบเขตของการปรับตัวขึ้น นักลงทุนจำเป็นต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงของสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์และปริมาณสินค้าคงคลัง โดยรักษากลยุทธ์ที่ยืดหยุ่นในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนสูง