Tháng 4 năm 2026, thỏa thuận ngừng bắn tạm thời kéo dài hai tuần giữa Mỹ và Iran hết hạn. Thay vì chiến tranh hay hòa bình như dự đoán, thế giới bước vào một trạng thái bế tắc mới, đặc trưng bởi sự leo thang đối đầu quân sự và các kênh ngoại giao bị tê liệt. Iran đã đáp trả cuộc đối đầu bất đối xứng từ lệnh phong tỏa của Mỹ bằng cách kiểm soát eo biển Hormuz, trong khi chiến lược gây áp lực tối đa của Mỹ thất bại, dẫn đến sự chia rẽ nội bộ. Tình hình hiện tại đã bước vào một giai đoạn phức tạp, không có chiến tranh cũng không có hòa bình.



Iran: Sử dụng "lá bài mặc cả eo biển" để giành thế chủ động trong cuộc chơi.

Trong cuộc đối đầu Mỹ-Iran, Iran, tận dụng quyền kiểm soát trên thực tế đối với eo biển Hormuz, đã biến một tình thế thụ động thành một sáng kiến chiến lược. Về kinh tế, Iran đã sáng tạo thiết lập một "trạm thu phí" dọc theo eo biển. Vào ngày 23 tháng 4 năm 2026, việc xác nhận chính thức khoản phí đầu tiên đã được chuyển vào tài khoản của ngân hàng trung ương đánh dấu việc thực hiện chính thức quyền kiểm soát "tư nhân hóa" đối với tuyến đường thủy quốc tế này. Theo quy định của Iran, tàu buôn từ các nước không thù địch phải đăng ký với Lực lượng Vệ binh Cách mạng và trả phí được điều chỉnh linh hoạt dựa trên loại tàu và khối lượng hàng hóa để đi qua an toàn; trong khi tàu từ Mỹ, Israel và các nước tham gia trừng phạt Iran phải đối mặt với nguy cơ bị chặn bắt hoặc tịch thu trực tiếp. Tính đến cuối tháng 4, hơn 20 tàu buôn có trọng tải từ 10.000 tấn trở lên đã chọn vùng biển thuộc lãnh thổ Iran, biến "quyền đi lại thu phí" từ một quy tắc ngầm thành một quy tắc rõ ràng. Điều này đã mang lại lợi ích kinh tế ổn định cho Iran đồng thời củng cố khả năng răn đe chiến lược của nước này.

Trên lĩnh vực quân sự, Iran đã xây dựng một hệ thống chiến tranh bất đối xứng, tạo ra một "vùng biển cấm" mà quân đội Mỹ khó có thể vượt qua. Bằng cách triển khai máy bay không người lái và tên lửa chống hạm tại các đảo và hang động biển dọc theo eo biển Hormuz, kết hợp với lực lượng tàu cao tốc, Iran đã hình thành một mạng lưới phòng thủ ba chiều "tầm thấp + mặt biển + bờ biển". Ngày 22 tháng 4, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran đã chặn bắt ba tàu buôn và bắt giữ hai tàu trong cùng một ngày, trực tiếp đáp trả việc quân đội Mỹ bắt giữ tàu trước đó, leo thang cuộc đối đầu trên biển thành một cuộc đối đầu "ăn miếng trả miếng" cường độ cao. Đồng thời, Iran đã rải hơn 20 quả thủy lôi tầm xa và tầm ngắn trong và xung quanh eo biển Hormuz. Theo đánh giá của quân đội Mỹ, việc rà phá thủy lôi hoàn toàn sẽ mất sáu tháng, càng hạn chế thêm không gian hoạt động của quân đội Mỹ.

Trong lập trường đàm phán, Iran duy trì quan điểm cứng rắn, coi việc dỡ bỏ hoàn toàn lệnh phong tỏa hàng hải của Mỹ và chấm dứt sự ép buộc kinh tế toàn cầu là điều kiện tiên quyết duy nhất để nối lại đàm phán. Trưởng đoàn đàm phán kiêm Chủ tịch Quốc hội Iran, Ghalibaf, đã tuyên bố rõ ràng rằng áp lực quân sự và bắt nạt kinh tế không thể buộc Iran phải thỏa hiệp, và kho dự trữ uranium làm giàu cao (gần đạt tiêu chuẩn vũ khí) hiện tại của Iran với hơn 400 kg đang là con bài mặc cả vững chắc. Hơn nữa, Iran đã sử dụng cảng Chabahar ở phía đông như một "lối thoát bí mật", cho phép nước này tiếp cận trực tiếp Ấn Độ Dương mà không cần đi qua eo biển Hormuz, thành công trong việc vượt qua phần cốt lõi của lệnh phong tỏa của Mỹ. Dữ liệu cho thấy rằng trong vòng 10 ngày kể từ khi Mỹ tuyên bố phong tỏa toàn diện các cảng của Iran vào ngày 13 tháng 4, 26 tàu liên quan đến lợi ích của Iran đã vượt qua lệnh phong tỏa, bao gồm 11 tàu chở dầu đầy ắp dầu thô, vận chuyển tổng cộng hơn 9 triệu thùng dầu thô, khiến chính sách phong tỏa của Mỹ trở nên "bán hiệu quả".

Hoa Kỳ: Chiến lược gây áp lực tối đa thất bại, chia rẽ nội bộ ngày càng gay gắt.

Chính quyền Trump đang đối mặt với một tình thế tiến thoái lưỡng nan chiến lược rõ ràng trong cuộc đối đầu ở eo biển Hormuz. Hiệu quả hạn chế của chiến dịch gây áp lực tối đa đang giảm dần, và những chia rẽ nội bộ đang khiến chính sách đối với Iran trở nên lung lay. Sau khi thỏa thuận ngừng bắn hết hạn vào ngày 21 tháng 4, Trump đã không thực hiện lời đe dọa "khởi động lại các cuộc tấn công quân sự", mà thay vào đó tuyên bố gia hạn vô thời hạn thỏa thuận ngừng bắn trong khi vẫn kiên quyết duy trì lệnh phong tỏa trên biển. Quyết định này về cơ bản là một biện pháp tạm thời: không muốn thỏa hiệp bằng cách dỡ bỏ lệnh phong tỏa và cố gắng buộc Iran nhượng bộ thông qua việc bóp nghẹt kinh tế, nhưng cũng lo ngại rằng xung đột quân sự sẽ gây ra giá dầu tăng vọt và bất ổn kinh tế toàn cầu, cuối cùng rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan "không tấn công cũng không buông bỏ".

Những chia rẽ nội bộ trong chính phủ Mỹ đã trở nên công khai và gay gắt, với xung đột cốt lõi xoay quanh việc lựa chọn hướng đi chiến lược đối với Iran. Gần đây, Bộ trưởng Hải quân John Phyllan đã bị cách chức đột ngột do những bất đồng nghiêm trọng với Bộ trưởng Quốc phòng Hergese về việc triển khai hải quân ở Trung Đông và phân bổ nguồn lực thời chiến. Đằng sau những thay đổi lãnh đạo thường xuyên tại Lầu Năm Góc là một sự chia rẽ sâu sắc ở cấp cao nhất: một phe ủng hộ việc tăng cường triển khai quân đội ở Trung Đông, củng cố lệnh phong tỏa, và thậm chí ủng hộ một cuộc tấn công bất ngờ của Israel vào các cơ sở hạt nhân của Iran để phá vỡ thế bế tắc bằng một "đòn tấn công cứng rắn"; phe còn lại lo ngại rằng một cuộc chiến tranh toàn diện sẽ dẫn đến việc phong tỏa hoàn toàn eo biển Hormuz, có khả năng khiến giá dầu tăng vọt lên hơn 200 đô la một thùng, cuối cùng cản trở sự phục hồi kinh tế của Mỹ, và do đó ủng hộ "duy trì thế bế tắc và một cuộc chiến tranh tiêu hao kéo dài". Sự chia rẽ nội bộ này đã trực tiếp dẫn đến sự thiếu nhất quán và khả năng thực thi trong chính sách của Mỹ đối với Iran, làm giảm đáng kể hiệu quả của lệnh phong tỏa.

Trên mặt trận ngoại giao, những nỗ lực của Mỹ đã hoàn toàn bế tắc. Một phái đoàn ngoại giao do Phó Tổng thống Vance dẫn đầu thậm chí đã buộc phải hủy chuyến đi trước khi rời Washington do những khác biệt không thể hòa giải giữa hai bên. Các yêu cầu cốt lõi trong các cuộc đàm phán Mỹ-Iran hiện nay hoàn toàn trái ngược nhau: Mỹ yêu cầu Iran "từ bỏ vĩnh viễn chương trình hạt nhân và chấm dứt can thiệp vào eo biển Hormuz" trước khi sẵn sàng dỡ bỏ một số lệnh trừng phạt; Iran khẳng định rằng "Mỹ trước tiên phải dỡ bỏ hoàn toàn lệnh phong tỏa và trừng phạt trước khi các cuộc đàm phán có thể tiếp tục". Cả hai bên đều từ chối thỏa hiệp, sự trung gian của bên thứ ba đã thất bại, các kênh ngoại giao thực tế đã bị đóng lại, và không bên nào đề xuất một kế hoạch đàm phán mới.

Pakistan: Hòa giải thất bại, đang chật vật để duy trì sự cân bằng.

Với vai trò là bên trung gian hòa giải chính thức duy nhất trong vòng xung đột này, Pakistan đang trải qua tình trạng “mệt mỏi ngoại giao” nghiêm trọng, chật vật duy trì sự cân bằng giữa Mỹ và Iran trong khi không thể phá vỡ thế bế tắc. Ngày 12 tháng 4, đại diện Mỹ và Iran đã có cuộc gặp trực tiếp đầu tiên tại Islamabad, thủ đô của Pakistan, nhưng do những khác biệt gay gắt trong lập trường, cuộc đàm phán đã đổ vỡ chỉ sau vài giờ mà không đạt được bất kỳ sự đồng thuận nào. Kể từ đó, Pakistan đã nhiều lần kêu gọi cả hai bên kiềm chế và nối lại đối thoại, đồng thời tích cực duy trì liên lạc với Tehran và Washington để truyền đạt các yêu cầu tương ứng của mình. Tuy nhiên, trước lập trường cứng rắn của Iran là “không đàm phán nếu không dỡ bỏ lệnh phong tỏa” và lập trường ngoan cố của Mỹ là “duy trì lệnh phong tỏa mà không thỏa hiệp”, các nỗ lực hòa giải đã liên tục gặp trở ngại. Hiện tại, các quan chức Pakistan không thể đưa ra lịch trình cho vòng đàm phán tiếp theo, khiến hoạt động hòa giải ngoại giao rơi vào “khoảng trống”.

Tác động đến thị trường toàn cầu: Sự phân cực và rủi ro lạm phát lan rộng

Tình trạng bế tắc ở eo biển Hormuz đã gây ra những phản ứng trái chiều trên thị trường toàn cầu. Thị trường vốn đang thể hiện một mô hình phân cực giữa "cơn sốt cổ phiếu công nghệ và nỗi lo lắng trên thị trường năng lượng", trong khi áp lực lạm phát từ giá dầu tăng cao đang dần lan rộng sang chuỗi cung ứng toàn cầu, và nguy cơ đình trệ kinh tế kèm lạm phát tiếp tục gia tăng.

Trên thị trường vốn, Phố Wall diễn giải thế bế tắc "không chiến tranh cũng không hòa bình" như một tín hiệu về "rủi ro hạn chế", tin rằng chừng nào chiến tranh toàn diện không nổ ra, chuỗi cung ứng toàn cầu sẽ không bị gián đoạn hoàn toàn và lợi nhuận của các doanh nghiệp có thể vẫn ổn định. Kỳ vọng này đã đẩy giá cổ phiếu Mỹ tăng cao, với chỉ số S&P 500 liên tục đạt mức cao kỷ lục mới kể từ tháng 4, và chỉ số Nasdaq tăng hơn 8%, dẫn đầu bởi các ông lớn công nghệ như Tesla, Nvidia và Microsoft. Các nhà đầu tư nhìn chung tin rằng rủi ro địa chính trị hiện tại có thể kiểm soát được và Cục Dự trữ Liên bang không cần phải khởi động lại chính sách nới lỏng do tác động của chiến tranh. Môi trường lãi suất cao đã hạn chế áp lực giảm giá đối với cổ phiếu công nghệ, do đó dòng vốn tiếp tục chảy vào các lĩnh vực có tính chắc chắn về lợi nhuận cao, chẳng hạn như công nghệ và công nghiệp.

Trái ngược hoàn toàn với sự hưng phấn trên thị trường chứng khoán Mỹ, thị trường năng lượng lại bị chi phối bởi sự lo lắng, với sự bất ổn xung quanh eo biển Hormuz trở thành động lực chính đẩy giá dầu tăng cao. Tính đến ngày 23 tháng 4, giá dầu thô Brent đã tăng lên 103,5 USD/thùng, tăng lũy kế hơn 13% kể từ đầu tháng 4; giá dầu thô WTI cũng tăng theo, tiến gần đến mức 96 USD/thùng, tăng 3,58% so với tháng trước. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã đưa ra cảnh báo nghiêm khắc, tuyên bố rằng một phần năm lượng vận chuyển dầu toàn cầu phụ thuộc vào eo biển Hormuz. Nếu tình hình xấu đi và dẫn đến việc phong tỏa eo biển, sẽ xảy ra tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng 13 triệu thùng dầu mỗi ngày trong nguồn cung dầu thô toàn cầu, có khả năng khiến giá dầu tăng vọt lên hơn 200 USD/thùng. Điều này đã dẫn đến "cuộc khủng hoảng năng lượng nghiêm trọng nhất trong lịch sử", với tác động vượt xa các cuộc khủng hoảng năng lượng năm 1973, 1979 và 2022.

Thị trường vận tải biển cũng bị ảnh hưởng đáng kể. Các nhà mua hàng châu Á, nhằm tránh rủi ro ở eo biển Hormuz, đã chuyển sang mua dầu thô từ vùng Vịnh Mexico của Mỹ, khiến thời gian chờ đợi tại kênh đào Panama kéo dài đến 40 ngày. Sự thay đổi tuyến đường vận chuyển này đã gây ra phản ứng dây chuyền tắc nghẽn. Giá cước vận chuyển ngũ cốc đã tăng 50%-60%, và một số tàu chở dầu đang phải trả hàng triệu đô la phí "vượt rào" để được ưu tiên đi qua. Nghiêm trọng hơn, sự tăng giá dầu đang lan truyền qua chuỗi công nghiệp, với nhiều quốc gia ở châu Âu, châu Mỹ và châu Á đang trải qua sự gia tăng giá dầu tinh chế và chi phí nguyên vật liệu công nghiệp. Tỷ lệ lạm phát ở một số quốc gia đang tăng trở lại, và các ngân hàng trung ương đang rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan: "tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát, nhưng không tăng lãi suất sẽ dẫn đến lạm phát phi mã". Nguy cơ đình trệ kinh tế toàn cầu đã tăng lên đáng kể.

Dự đoán chính

Trong ngắn hạn (1-3 tháng), tình trạng bế tắc ở eo biển Hormuz có khả năng sẽ tiếp diễn. Quy định "thu phí qua lại" của Iran sẽ ngày càng được củng cố, và nhiều tàu buôn từ các nước không thù địch có thể lựa chọn trả phí và đăng ký để đảm bảo an toàn khi đi qua. Chiến dịch rà phá thủy lôi của Mỹ đang tiến triển chậm và khó có thể phá vỡ thế trận răn đe quân sự của Iran trong ngắn hạn. Giá dầu sẽ duy trì ở mức dao động cao trong khoảng 95-110 USD/thùng, và sự bất ổn trên thị trường năng lượng toàn cầu sẽ tiếp tục chi phối tâm lý thị trường.