Theo APP, phân tích mới nhất của Goldman Sachs chỉ ra rằng do sản lượng dầu mỏ ở khu vực Vịnh giảm đáng kể do xung đột với Iran, phần lớn công suất bị ngừng sản xuất có thể dần phục hồi trong vòng vài tháng sau khi eo biển Hormuz được mở cửa hoàn toàn. Tuy nhiên, quá trình phục hồi cũng có thể đối mặt với nhiều bất ổn hơn và thời gian trì hoãn kéo dài hơn. Ngân hàng này ước tính rằng khoảng 14,5 triệu thùng dầu thô mỗi ngày ở khu vực Vịnh đã bị ngừng sản xuất trong tháng 4, chiếm khoảng 57% nguồn cung trước chiến tranh. Việc ngừng sản xuất này chủ yếu là do các biện pháp phòng ngừa và quản lý tồn kho, chứ không phải do thiệt hại vật chất quy mô lớn đối với các mỏ dầu, điều này tạo ra các điều kiện tương đối thuận lợi cho quá trình phục hồi sau đó.

Goldman Sachs nhấn mạnh rằng triển vọng phục hồi sản lượng dầu mỏ ở các quốc gia vùng Vịnh khác nhau rất khác biệt. Ả Rập Xê Út, với cơ sở hạ tầng tương đối phát triển và khả năng ứng phó nhanh chóng, có thể tăng sản lượng nhanh hơn; trong khi Iran và Iraq phải đối mặt với những thách thức bổ sung như đặc điểm phức tạp của mỏ dầu, cơ sở hạ tầng cũ kỹ và lệnh trừng phạt, khiến việc phục hồi trở nên khó khăn hơn. Các dự báo trung bình từ các tổ chức bên ngoài cho thấy các quốc gia sản xuất dầu mỏ vùng Vịnh có thể khôi phục khoảng 70% sản lượng bị ngừng khai thác trong vòng ba tháng và khoảng 88% trong vòng sáu tháng. Tuy nhiên, ngân hàng này cũng cảnh báo rằng việc ngừng khai thác kéo dài sẽ làm tăng đáng kể nguy cơ gây thiệt hại lâu dài cho nguồn cung, bao gồm thiết bị cũ kỹ, chậm trễ bảo trì và mất vĩnh viễn năng lực sản xuất.

Thị trường dầu mỏ toàn cầu hiện đang trong trạng thái cân bằng căng thẳng. Eo biển Hormuz, tuyến đường quan trọng đối với khoảng 20% lượng dầu vận chuyển toàn cầu, đã bị gián đoạn giao thông, dẫn trực tiếp đến sự sụt giảm đáng kể xuất khẩu của vùng Vịnh. Mặc dù có những dấu hiệu tích cực gần đây như các cuộc đàm phán ngừng bắn, nhưng việc phục hồi thực sự của dòng chảy giao thông vẫn cần thời gian để được xác minh. Daan Struyven, đồng trưởng bộ phận nghiên cứu hàng hóa tại Goldman Sachs, gần đây đã nhận định rằng trong kịch bản cơ bản, giao thông qua eo biển dự kiến sẽ dần trở lại bình thường vào khoảng giữa tháng 5, điều này sẽ giữ giá dầu thô Brent ở mức gần với giá hợp đồng tương lai hiện tại; tuy nhiên, nếu sự gián đoạn tiếp tục, lượng dự trữ dầu hữu hình toàn cầu có thể giảm xuống mức thấp lịch sử, làm tăng đáng kể rủi ro tăng giá.

So với những cú sốc giá dầu trong lịch sử, vòng sự kiện này có quy mô lớn hơn và tác động mang tính cấu trúc sâu rộng hơn. Các cuộc khủng hoảng trước đây chủ yếu là các sự kiện địa chính trị ngắn hạn, trong khi cuộc khủng hoảng này liên quan đến sự bất ổn dài hạn về việc điều hướng qua eo biển Đài Loan, việc sửa chữa cơ sở hạ tầng khu vực và sự phối hợp sản xuất giữa nhiều quốc gia, khiến con đường phục hồi trở nên phức tạp hơn. Các tổ chức nhìn chung tin rằng giá dầu sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi "phần bù chiến tranh" trong ngắn hạn, nhưng tốc độ phục hồi trong trung và dài hạn sẽ phụ thuộc vào tiến trình ngoại giao, hiệu quả sửa chữa cơ sở hạ tầng và những thay đổi trong nhu cầu toàn cầu.

Bảng dưới đây so sánh dự báo của Goldman Sachs và các tổ chức bên ngoài về sự phục hồi sản lượng sau khi ngừng hoạt động tại vùng Vịnh Mexico (đơn vị: tỷ lệ phục hồi %):

Nhìn chung, sự phục hồi nguồn cung dầu mỏ vùng Vịnh không chỉ đơn thuần là sự phục hồi sản lượng; nó còn bao gồm việc tái thiết cơ sở hạ tầng năng lượng khu vực và cân bằng lại chuỗi cung ứng toàn cầu. Khả năng ứng phó nhanh chóng của các quốc gia như Ả Rập Xê Út đã giúp ổn định kỳ vọng thị trường, trong khi những thách thức về cấu trúc ở Iran và Iraq có thể kéo dài thời gian điều chỉnh. Về lâu dài, những sự kiện này đã thúc đẩy các cuộc thảo luận về đa dạng hóa năng lượng toàn cầu, bao gồm việc phát triển các tuyến vận chuyển thay thế và tối ưu hóa quản lý tồn kho.

Tóm tắt của biên tập viên:
Xét từ góc độ khách quan, mặc dù việc ngừng sản xuất dầu ở vùng Vịnh có quy mô chưa từng có, nhưng việc ngừng sản xuất chủ yếu mang tính phòng ngừa đã tạo điều kiện cho sự phục hồi. Tốc độ phục hồi phụ thuộc vào tiến triển ngoại giao và việc sửa chữa cơ sở hạ tầng, trong khi nguy cơ thiệt hại lâu dài nhắc nhở thị trường phải thận trọng trước sự bất ổn về nguồn cung dài hạn. Bức tranh năng lượng toàn cầu đang nhanh chóng chuyển dịch theo hướng đa dạng hóa và khả năng phục hồi.