Vào thứ Năm (30 tháng 4), trong phiên giao dịch tại Mỹ, giá vàng giao ngay quốc tế dao động quanh mức 4.550-4.620 USD/ounce, giảm đáng kể so với mức cao kỷ lục khoảng 5.595-5.600 USD vào đầu năm, nhưng vẫn tăng khoảng 39% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá vàng gần đây đã thể hiện mô hình tích lũy ở mức cao, từng chạm mức thấp nhất trong một tháng vào cuối tháng Tư.

Mặc dù giá vàng đã tìm được điểm hỗ trợ ngắn hạn trên mức 4.600 USD/ounce, TD Securities cho rằng mặc dù triển vọng dài hạn của vàng vẫn lạc quan, nhưng sự biến động của giá vàng vẫn bị hạn chế đáng kể bởi sự bất ổn của giá dầu.



Giá dầu làm dấy lên lo ngại về lạm phát.

Trong báo cáo kim loại quý mới nhất, Bart Melek, người đứng đầu chiến lược hàng hóa tại TD Securities, chỉ ra rằng vàng hiện đang trong giai đoạn tích lũy. Lý do chính là những cú sốc về nguồn cung dầu mỏ do các cuộc xung đột ở Trung Đông gây ra đang làm dấy lên lo ngại về lạm phát trên thị trường, buộc các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới phải duy trì lập trường chính sách tiền tệ tương đối thắt chặt.

Trong bối cảnh lãi suất thực cao, chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng đã tăng lên đáng kể, dẫn đến tình trạng nhu cầu vàng suy yếu kéo dài từ các nhà đầu tư tổ chức, quỹ ETF và ngân hàng trung ương kể từ khi xung đột ở Trung Đông bùng nổ.

Bộ phận hỗ trợ kỹ thuật vẫn hoạt động.


(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: FX678)

Mặc dù phải đối mặt với nhiều khó khăn như lạm phát cao và chính sách tiền tệ thắt chặt, thị trường vàng vẫn cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ. Hiện tại, giá vàng đã giữ vững trên mức hỗ trợ quan trọng của đường trung bình động 200 ngày, hiện ở mức khoảng 4258 đô la Mỹ/ounce. Giá vàng giao ngay trong phiên giao dịch đạt 4619,90 đô la Mỹ/ounce, tăng 1,6% so với đầu ngày.

Ông Melek nhấn mạnh rằng chừng nào mức hỗ trợ quan trọng 4.258 USD/ounce chưa bị phá vỡ, xu hướng tăng dài hạn của vàng sẽ không bị gián đoạn. Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng giá dầu không ngừng tăng vẫn là rủi ro lớn nhất đối với vàng hiện nay. Nếu giá dầu tăng vọt lên 150 USD/thùng, giá vàng có thể giảm trở lại gần đường trung bình động 200 ngày.

Triển vọng dài hạn lạc quan

Ông Melek vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của vàng và nhắc lại dự báo của mình rằng giá vàng có thể vượt qua mốc 5.000 đô la mỗi ounce vào cuối năm 2026.

Ông phân tích rằng một khi thị trường dầu mỏ dần ổn định và áp lực lạm phát giảm bớt, giá vàng dự kiến sẽ phục hồi lên khoảng 5.200 đô la mỗi ounce vào cuối năm nay. Vào thời điểm đó, trọng tâm chính sách của Cục Dự trữ Liên bang có thể chuyển sang nhiệm vụ cốt lõi là đạt được mục tiêu toàn dụng lao động, và nhiều yếu tố như mức nợ toàn cầu cao, tiến trình phi đô la hóa và đồng đô la suy yếu sẽ một lần nữa thúc đẩy giá vàng, với vai trò là tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, tăng lên.

Ngoài ra, ông Melek cũng cho biết thị trường bạc đang đối mặt với những rủi ro và cơ hội tương tự như vàng. Giá dầu cao sẽ kìm hãm hoạt động kinh tế toàn cầu trong ngắn hạn, do đó làm giảm nhu cầu công nghiệp đối với bạc và gây áp lực giảm giá bạc; tuy nhiên, một khi cuộc khủng hoảng năng lượng được giảm bớt, sự phục hồi nhu cầu công nghiệp sẽ hỗ trợ mạnh mẽ cho giá bạc.