Giá vàng vừa bị đẩy xuống mức 160, liệu nó có tiếp tục giảm vào Chủ nhật? Đồng đô la tiếp tục giảm, trong khi đồng bảng Anh đã tăng mạnh.
2026-05-02 11:54:43
Tuần này, thị trường tiền tệ toàn cầu đã trải qua một giai đoạn biến động mạnh do sự can thiệp của chính phủ. Giữa những lo ngại về thuế quan và sự khác biệt trong đường lối lãi suất giữa các nền kinh tế lớn, chỉ số đô la Mỹ đã giảm, cuối cùng đóng cửa ở mức 98,0989, giảm 0,33% trong tuần. Tuy nhiên, sự chú ý của thị trường không hoàn toàn tập trung vào kỳ vọng về sự thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), mà là vào các hành động nhanh chóng và quyết đoán của chính quyền Nhật Bản. Bị kìm hãm bởi chênh lệch lãi suất cao giữa Mỹ và Nhật Bản cùng áp lực lạm phát năng lượng bắt nguồn từ căng thẳng địa chính trị bên ngoài, đồng yên đã chạm mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ, gây ra điều mà các tổ chức quốc tế lớn gọi là một "sự can thiệp mang tính lịch sử".
Sau cảnh báo công khai từ ông Jun Mimura, quan chức Bộ Tài chính Nhật Bản, về các vị thế đầu cơ, các nhà tham gia thị trường bắt đầu đánh giá lại tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận của các giao dịch chênh lệch lãi suất. Mặc dù đồng đô la Mỹ đã phục hồi phần nào vào cuối tuần, các đồng tiền không phải đô la Mỹ nhìn chung hoạt động ổn định, đặc biệt là đồng bảng Anh và đồng euro, cho thấy khả năng phòng thủ mạnh mẽ được hỗ trợ bởi kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ. Logic thị trường ngoại hối hiện tại đã chuyển từ chỉ dựa vào dữ liệu kinh tế sang mô hình kết hợp giữa can thiệp chính sách và đầu cơ kỳ vọng kinh tế vĩ mô. Đặc biệt khi Nhật Bản bước vào kỳ nghỉ dài, sự kết hợp giữa rủi ro thanh khoản và rủi ro hành chính đã khiến thị trường trong tình trạng cảnh giác cao độ.
Tổng quan thị trường hàng tuần <br/>Chỉ số đô la Mỹ ghi nhận mức giảm 0,33% trong tuần này, đóng cửa ở mức 98,0989. Xét theo biểu đồ hàng ngày, giá có xu hướng giảm trong suốt tuần, ban đầu giảm xuống dưới 98,00 và chạm mức hỗ trợ gần 97,8 trong ba ngày giao dịch đầu tiên do áp lực từ các đồng tiền mạnh hơn ngoài đô la Mỹ. Mặc dù có sự phục hồi nhẹ vào cuối tuần, bù đắp một phần tổn thất lên mức 98,2034, nhưng vẫn chịu áp lực từ đường giữa của dải Bollinger Band ở mức 98,93.
Tóm tắt dữ liệu và sự kiện kinh tế <br/>Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên lãi suất trong tuần này, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, do lạm phát gần đây giảm chậm, kỳ vọng của thị trường về việc Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay đã giảm đáng kể. Trong khi đó, tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu biến động do tình hình bất ổn ở Nga và Ukraine , với các quỹ trú ẩn an toàn nhanh chóng chuyển đổi giữa đồng đô la Mỹ và các tài sản trú ẩn an toàn.
Tóm tắt quan điểm của các tổ chức : Các tổ chức lớn ở nước ngoài tin rằng chỉ số đô la Mỹ đang trong xu hướng giảm ngắn hạn. Về mặt kỹ thuật, trong khi biểu đồ MACD cho thấy dấu hiệu thu hẹp, các đường DIFF và DEA vẫn nằm dưới đường số 0, cho thấy xu hướng giảm vẫn không thay đổi. Các nhà phân tích nhìn chung tin rằng nếu đô la không giữ được trên mức 99,00 trong tuần tới, nó có thể tiếp tục giảm xuống vùng Bollinger Band dưới ở mức 97,36.
Tóm tắt thị trường hàng tuần: Cặp USD/JPY ghi nhận mức giảm 1,42% trong tuần này, hướng đến hiệu suất hàng tuần mạnh nhất kể từ đầu tháng Hai. Sau khi đạt mức cao nhất nhiều năm là 160,7, cặp tiền này đã gặp phải sự can thiệp mạnh mẽ từ phía chính quyền Nhật Bản, giảm mạnh từ 157,1 xuống 155,49. Mặc dù đã phục hồi lên khoảng 157,04 vào cuối tuần, nhưng nến giảm lớn trên biểu đồ tuần đã phá vỡ xu hướng tăng một chiều trước đó.
Tóm tắt dữ liệu và sự kiện kinh tế <br/>Dữ liệu từ Ngân hàng Nhật Bản cho thấy chính quyền có thể đã sử dụng khoảng 5,48 nghìn tỷ yên (khoảng 35 tỷ đô la Mỹ) cho các hoạt động ngoại hối. Bộ trưởng Tài chính Jun Mimura đã tuyên bố rõ ràng rằng những biến động đầu cơ là quá mức, điều này được xem là sự không tán thành chính thức đối với mức tỷ giá hiện tại. Hơn nữa, khi "Tuần lễ vàng" của Nhật Bản đang đến gần, thị trường lo ngại rằng chính quyền có thể tung ra một đợt can thiệp bất ngờ thứ hai trong thời kỳ khan hiếm thanh khoản.
Tóm tắt quan điểm của các nhà phân tích <br/>Một hãng truyền thông nước ngoài nổi tiếng đã trích dẫn lời một chiến lược gia cấp cao cho rằng tính bền vững của can thiệp phụ thuộc vào sự phối hợp chính sách. Nếu Ngân hàng Nhật Bản không thể làm rõ lộ trình tăng lãi suất trong tháng 6, hiệu quả của can thiệp tiền tệ đơn thuần có thể giảm dần theo thời gian. Nhóm phân tích của Barclays chỉ ra rằng, xét đến kinh nghiệm lịch sử năm 2022 và 2024, việc can thiệp liên tục là rất có khả năng xảy ra, và mức 160 đã trở thành "lằn ranh đỏ" của Nhật Bản.
Tóm tắt thị trường tuần này : Đồng bảng Anh đã có diễn biến rất tốt so với đồng đô la Mỹ trong tuần này, ghi nhận mức tăng 2,15% và đóng cửa ở mức 1,3571. Trên biểu đồ ngày, đồng bảng Anh đã ghi nhận bốn nến tăng liên tiếp, vượt qua dải Bollinger trên và đạt mức cao nhất là 1,3657. Đồng euro cũng có xu hướng tăng so với đồng đô la Mỹ, đóng cửa ở mức 1,1719, cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ sau khi kiểm tra mức hỗ trợ dải Bollinger giữa.
Tóm tắt Dữ liệu và Sự kiện Kinh tế <br/>Trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Anh giữ nguyên lãi suất trong tuần này, giọng điệu cứng rắn được thể hiện trong các tuyên bố chính sách của họ đã thúc đẩy thị trường. Cả hai ngân hàng trung ương đều ám chỉ khả năng hành động vào tháng 6 do chi phí nhập khẩu năng lượng tăng cao và áp lực lạm phát tái diễn. Việc tăng lãi suất sớm hơn dự kiến này trái ngược hoàn toàn với kỳ vọng về việc trì hoãn cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, trực tiếp thúc đẩy sự mạnh mẽ của các đồng tiền châu Âu.
Tóm tắt quan điểm của các nhà phân tích : Các nhà phân tích tổ chức tin rằng đồng bảng Anh hiện đang tiến gần đến vùng kháng cự gần mức cao trước đó là 1.3867, với xu hướng tăng rõ rệt. Ngược lại, đồng euro đang hoạt động kém hơn một chút so với đồng bảng Anh, hiện đang trong giai đoạn tích lũy. Các nhà phân tích từ các tổ chức lớn ở nước ngoài chỉ ra rằng nếu Ngân hàng Trung ương châu Âu xác nhận việc tăng lãi suất vào tháng 6 tại cuộc họp sắp tới, tỷ giá euro/đô la có thể thách thức mức 1.1850.
Tỷ giá USD/CAD giảm 0,54% trong tuần này, đánh dấu tuần giảm thứ tư liên tiếp. Trên biểu đồ ngày, giá đang giao dịch dọc theo dải Bollinger Band dưới và đã phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng 1,3600. Đà giảm giá tiếp tục diễn ra phản ánh sự đánh giá lại chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền Bắc Mỹ và sự tăng giá gián tiếp của đồng đô la Canada nhờ giá năng lượng.
Tóm lại, logic giao dịch cốt lõi trên thị trường ngoại hối toàn cầu tuần này đã chuyển từ "sự khác biệt về chính sách" sang "rủi ro can thiệp". Sự mất giá mạnh và tăng vọt của đồng yên đã khởi đầu cho sự phục hồi của các loại tiền tệ không phải đô la Mỹ, trong khi các tuyên bố cứng rắn từ Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Anh đã cung cấp sự hỗ trợ cơ bản cho xu hướng này.
Tuần tới, thị trường sẽ bước vào giai đoạn cạnh tranh phức tạp hơn. Một mặt, nguy cơ thiếu hụt thanh khoản và sự can thiệp thứ cấp do kỳ nghỉ dài ngày của Nhật Bản sẽ khiến tỷ giá USD/JPY biến động mạnh. Mặt khác, khả năng hỗ trợ của chỉ số đô la Mỹ sau khi chạm vào dải Bollinger Band dưới sẽ quyết định liệu đợt tăng giá này của các loại tiền tệ không phải đô la Mỹ có bền vững hay không. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tác động của tình hình Nga-Ukraine và các tuyên bố về thuế quan thương mại mới nhất đến giá cả hàng hóa, vì điều này ảnh hưởng trực tiếp đến các cân nhắc về lạm phát của các ngân hàng trung ương lớn.
1. Câu hỏi: Sự khác biệt đáng kể giữa động thái can thiệp của chính quyền Nhật Bản lần này và những lần trước là gì?
A: Sự can thiệp này thể hiện tính răn đe hành chính mạnh mẽ hơn và cách tiếp cận có mục tiêu. Mặc dù khoản bơm 5,48 nghìn tỷ yên thấp hơn một chút so với kỷ lục được thiết lập vào tháng 7 năm 2024, nhưng sự can thiệp ngay lập tức sau khi đồng yên chạm mức tâm lý quan trọng lịch sử là 160,7 cho thấy thái độ "không khoan nhượng" của Bộ Tài chính đối với các thế lực đầu cơ. Không giống như các đợt giải phóng thanh khoản chậm trước đây, hành động này đi kèm với những cảnh báo rõ ràng của Bộ trưởng Tài chính Jun Mimura về "các vị thế đầu cơ", không chỉ rút thanh khoản yên về mặt vật chất mà còn định hình lại biên độ rủi ro của thị trường về mặt tâm lý. Đặc biệt vào thời điểm này, khi Nhật Bản đang chuẩn bị cho kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng, các nhà chức trách đã chọn thời điểm này để can thiệp, tận dụng khối lượng giao dịch thấp trong kỳ nghỉ để đạt được hiệu quả răn đe lớn hơn với chi phí vốn thấp hơn. Điều này phản ánh xu hướng hướng tới các chiến lược quản lý ngoại hối chính xác hơn ở Nhật Bản.
2. Câu hỏi: Tại sao chỉ số đô la giảm trong tuần này khi Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất?
A: Điều này phản ánh "sự kỳ vọng quá mức" và "các đối tác mạnh lên" trong logic định giá thị trường. Chỉ số đô la Mỹ giảm 0,33%, chủ yếu không phải vì Fed chuyển sang lập trường ôn hòa, mà vì kỳ vọng thắt chặt đối với các đồng tiền không phải đô la Mỹ diễn ra nhanh hơn ở mức biên. Mặc dù kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất giảm dần đã hỗ trợ lợi suất đô la, nhưng những tín hiệu từ ECB và Ngân hàng Anh về việc tăng lãi suất vào tháng 6 đã cung cấp các lựa chọn tăng giá rõ ràng hơn cho đồng euro và bảng Anh. Ngoài ra, sự phục hồi mạnh mẽ của đồng yên sau khi can thiệp đã giáng một đòn nặng nề vào chỉ số đô la về mặt trọng số. Khi thị trường nhận ra rằng ngay cả khi Fed duy trì lãi suất cao, họ cũng không thể nâng trần lãi suất cho đồng đô la, việc chốt lời các vị thế mua và sự kháng cự của đường giữa Bollinger Band về mặt kỹ thuật đã cùng nhau thúc đẩy sự điều chỉnh yếu trong tuần này.
3. Câu hỏi: Cơ sở logic nào cho việc nhà phân tích đề cập đến "sự can thiệp trở lại trong Tuần lễ Vàng"?
A: Logic cơ bản nằm ở sự "mong manh" của thị trường do thiếu thanh khoản. Trong kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng tuần tới, các ngân hàng và tổ chức thương mại lớn của Nhật Bản sẽ vắng mặt trên thị trường, làm giảm lượng tiền trong thị trường ngoại hối. Vào thời điểm này, ngay cả một khối lượng giao dịch nhỏ cũng có thể gây ra những biến động mạnh về tỷ giá. Theo số liệu thống kê lịch sử từ các tổ chức nước ngoài uy tín, chính quyền Nhật Bản thường tung ra "đòn tấn công thứ hai" khi lượng người tham gia thị trường thấp và các nhà đầu cơ cố gắng thực hiện một cuộc tấn công bất ngờ. Nếu cặp USD/JPY cố gắng chạm mức 158-160 một lần nữa trong đợt phục hồi, chính quyền chỉ cần bơm một phần tiền thông thường của họ để đạt được sự điều chỉnh mạnh mẽ về tỷ giá. Chiến lược này nhằm mục đích thiết lập một phòng thủ tâm lý dài hạn, có nghĩa là ngay cả khi không có sự can thiệp chính thức, các nhà đầu cơ vẫn sẽ phải đối mặt với rủi ro từ các lực lượng phi thị trường bất cứ lúc nào.
4. Câu hỏi: Liệu sức mạnh hiện tại của các đồng tiền châu Âu (bảng Anh, euro) có cơ sở trong trung và dài hạn hay không?
A: Sức mạnh của đồng bảng Anh và đồng euro hiện nay chủ yếu được thúc đẩy bởi "khả năng chống lạm phát" và "chênh lệch lãi suất thu hẹp". Về mặt kỹ thuật, mức tăng 2,15% của đồng bảng Anh so với đô la Mỹ trong tuần này đã xác nhận xu hướng tăng giá và vượt qua dải Bollinger trên, cho thấy đà tăng. Tuy nhiên, khả năng duy trì sức mạnh này phụ thuộc vào việc các yếu tố cơ bản của nó có thể chịu được tác động của lạm phát cao hay không. Hiện tại, Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Anh buộc phải áp dụng lập trường cứng rắn để kiềm chế lạm phát nhập khẩu từ chi phí năng lượng. Nếu "việc tăng lãi suất bắt buộc" này dẫn đến sự chững lại đáng kể trong tăng trưởng kinh tế, sự phục hồi của các đồng tiền châu Âu có thể sẽ bị giới hạn trong phạm vi 1,18-1,20. Do đó, hiện tại nó được xem như một sự điều chỉnh định giá hơn là một thị trường tăng giá dài hạn, một chiều.
5. Câu hỏi: Làm thế nào chúng ta có thể sử dụng các chỉ báo kỹ thuật để xác định liệu chỉ số đô la Mỹ có thể đảo chiều vào tuần tới hay không?
A: Mấu chốt nằm ở khả năng phục hồi của dải Bollinger dưới và sự xác nhận của tín hiệu giao cắt vàng MACD. Hiện tại, chỉ số đô la Mỹ đang giao dịch ở mức 98.2034. Mặc dù nằm dưới dải Bollinger giữa, nhưng đà giảm hàng tuần đã suy yếu. Nếu giá có thể ổn định quanh mức 97.80 vào tuần tới, kèm theo sự biến mất hoàn toàn của các thanh màu xanh lá cây MACD và đường DIFF chuyển hướng lên, điều đó báo hiệu sự hoàn thành của quá trình tạo đáy tạm thời. Để xác nhận sự đảo chiều xu hướng, chỉ số đô la Mỹ phải nhanh chóng phục hồi mức 99.00 và lấy lại vị trí trên dải Bollinger giữa. Cho đến lúc đó, bất kỳ sự phục hồi nào cũng nên được coi là sự điều chỉnh giảm trong xu hướng giảm. Nếu giá không thể phục hồi mức kháng cự trung bình động vào đầu tuần tới, hãy cảnh giác với rủi ro giá giảm xuống dải Bollinger dưới ở mức 97.36 hoặc thậm chí thấp hơn.
Sau cảnh báo công khai từ ông Jun Mimura, quan chức Bộ Tài chính Nhật Bản, về các vị thế đầu cơ, các nhà tham gia thị trường bắt đầu đánh giá lại tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận của các giao dịch chênh lệch lãi suất. Mặc dù đồng đô la Mỹ đã phục hồi phần nào vào cuối tuần, các đồng tiền không phải đô la Mỹ nhìn chung hoạt động ổn định, đặc biệt là đồng bảng Anh và đồng euro, cho thấy khả năng phòng thủ mạnh mẽ được hỗ trợ bởi kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ. Logic thị trường ngoại hối hiện tại đã chuyển từ chỉ dựa vào dữ liệu kinh tế sang mô hình kết hợp giữa can thiệp chính sách và đầu cơ kỳ vọng kinh tế vĩ mô. Đặc biệt khi Nhật Bản bước vào kỳ nghỉ dài, sự kết hợp giữa rủi ro thanh khoản và rủi ro hành chính đã khiến thị trường trong tình trạng cảnh giác cao độ.
Chỉ số đô la Mỹ: Sự điều chỉnh yếu dưới sự chi phối của phe giảm giá
Tổng quan thị trường hàng tuần <br/>Chỉ số đô la Mỹ ghi nhận mức giảm 0,33% trong tuần này, đóng cửa ở mức 98,0989. Xét theo biểu đồ hàng ngày, giá có xu hướng giảm trong suốt tuần, ban đầu giảm xuống dưới 98,00 và chạm mức hỗ trợ gần 97,8 trong ba ngày giao dịch đầu tiên do áp lực từ các đồng tiền mạnh hơn ngoài đô la Mỹ. Mặc dù có sự phục hồi nhẹ vào cuối tuần, bù đắp một phần tổn thất lên mức 98,2034, nhưng vẫn chịu áp lực từ đường giữa của dải Bollinger Band ở mức 98,93.
Tóm tắt dữ liệu và sự kiện kinh tế <br/>Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên lãi suất trong tuần này, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, do lạm phát gần đây giảm chậm, kỳ vọng của thị trường về việc Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay đã giảm đáng kể. Trong khi đó, tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu biến động do tình hình bất ổn ở Nga và Ukraine , với các quỹ trú ẩn an toàn nhanh chóng chuyển đổi giữa đồng đô la Mỹ và các tài sản trú ẩn an toàn.
Tóm tắt quan điểm của các tổ chức : Các tổ chức lớn ở nước ngoài tin rằng chỉ số đô la Mỹ đang trong xu hướng giảm ngắn hạn. Về mặt kỹ thuật, trong khi biểu đồ MACD cho thấy dấu hiệu thu hẹp, các đường DIFF và DEA vẫn nằm dưới đường số 0, cho thấy xu hướng giảm vẫn không thay đổi. Các nhà phân tích nhìn chung tin rằng nếu đô la không giữ được trên mức 99,00 trong tuần tới, nó có thể tiếp tục giảm xuống vùng Bollinger Band dưới ở mức 97,36.
USD/JPY: Một đợt rút lui mạnh mẽ giữa màn sương mù của sự can thiệp
Tóm tắt thị trường hàng tuần: Cặp USD/JPY ghi nhận mức giảm 1,42% trong tuần này, hướng đến hiệu suất hàng tuần mạnh nhất kể từ đầu tháng Hai. Sau khi đạt mức cao nhất nhiều năm là 160,7, cặp tiền này đã gặp phải sự can thiệp mạnh mẽ từ phía chính quyền Nhật Bản, giảm mạnh từ 157,1 xuống 155,49. Mặc dù đã phục hồi lên khoảng 157,04 vào cuối tuần, nhưng nến giảm lớn trên biểu đồ tuần đã phá vỡ xu hướng tăng một chiều trước đó.
Tóm tắt dữ liệu và sự kiện kinh tế <br/>Dữ liệu từ Ngân hàng Nhật Bản cho thấy chính quyền có thể đã sử dụng khoảng 5,48 nghìn tỷ yên (khoảng 35 tỷ đô la Mỹ) cho các hoạt động ngoại hối. Bộ trưởng Tài chính Jun Mimura đã tuyên bố rõ ràng rằng những biến động đầu cơ là quá mức, điều này được xem là sự không tán thành chính thức đối với mức tỷ giá hiện tại. Hơn nữa, khi "Tuần lễ vàng" của Nhật Bản đang đến gần, thị trường lo ngại rằng chính quyền có thể tung ra một đợt can thiệp bất ngờ thứ hai trong thời kỳ khan hiếm thanh khoản.
Tóm tắt quan điểm của các nhà phân tích <br/>Một hãng truyền thông nước ngoài nổi tiếng đã trích dẫn lời một chiến lược gia cấp cao cho rằng tính bền vững của can thiệp phụ thuộc vào sự phối hợp chính sách. Nếu Ngân hàng Nhật Bản không thể làm rõ lộ trình tăng lãi suất trong tháng 6, hiệu quả của can thiệp tiền tệ đơn thuần có thể giảm dần theo thời gian. Nhóm phân tích của Barclays chỉ ra rằng, xét đến kinh nghiệm lịch sử năm 2022 và 2024, việc can thiệp liên tục là rất có khả năng xảy ra, và mức 160 đã trở thành "lằn ranh đỏ" của Nhật Bản.
Tỷ giá đồng bảng Anh và đồng euro: Phục hồi mạnh mẽ nhờ kỳ vọng ngày càng thắt chặt.
Tóm tắt thị trường tuần này : Đồng bảng Anh đã có diễn biến rất tốt so với đồng đô la Mỹ trong tuần này, ghi nhận mức tăng 2,15% và đóng cửa ở mức 1,3571. Trên biểu đồ ngày, đồng bảng Anh đã ghi nhận bốn nến tăng liên tiếp, vượt qua dải Bollinger trên và đạt mức cao nhất là 1,3657. Đồng euro cũng có xu hướng tăng so với đồng đô la Mỹ, đóng cửa ở mức 1,1719, cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ sau khi kiểm tra mức hỗ trợ dải Bollinger giữa.
Tóm tắt Dữ liệu và Sự kiện Kinh tế <br/>Trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Anh giữ nguyên lãi suất trong tuần này, giọng điệu cứng rắn được thể hiện trong các tuyên bố chính sách của họ đã thúc đẩy thị trường. Cả hai ngân hàng trung ương đều ám chỉ khả năng hành động vào tháng 6 do chi phí nhập khẩu năng lượng tăng cao và áp lực lạm phát tái diễn. Việc tăng lãi suất sớm hơn dự kiến này trái ngược hoàn toàn với kỳ vọng về việc trì hoãn cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, trực tiếp thúc đẩy sự mạnh mẽ của các đồng tiền châu Âu.
Tóm tắt quan điểm của các nhà phân tích : Các nhà phân tích tổ chức tin rằng đồng bảng Anh hiện đang tiến gần đến vùng kháng cự gần mức cao trước đó là 1.3867, với xu hướng tăng rõ rệt. Ngược lại, đồng euro đang hoạt động kém hơn một chút so với đồng bảng Anh, hiện đang trong giai đoạn tích lũy. Các nhà phân tích từ các tổ chức lớn ở nước ngoài chỉ ra rằng nếu Ngân hàng Trung ương châu Âu xác nhận việc tăng lãi suất vào tháng 6 tại cuộc họp sắp tới, tỷ giá euro/đô la có thể thách thức mức 1.1850.
Tỷ giá USD/CAD đã ghi nhận tuần giảm thứ tư liên tiếp.
Tỷ giá USD/CAD giảm 0,54% trong tuần này, đánh dấu tuần giảm thứ tư liên tiếp. Trên biểu đồ ngày, giá đang giao dịch dọc theo dải Bollinger Band dưới và đã phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng 1,3600. Đà giảm giá tiếp tục diễn ra phản ánh sự đánh giá lại chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền Bắc Mỹ và sự tăng giá gián tiếp của đồng đô la Canada nhờ giá năng lượng.
Tóm lại, logic giao dịch cốt lõi trên thị trường ngoại hối toàn cầu tuần này đã chuyển từ "sự khác biệt về chính sách" sang "rủi ro can thiệp". Sự mất giá mạnh và tăng vọt của đồng yên đã khởi đầu cho sự phục hồi của các loại tiền tệ không phải đô la Mỹ, trong khi các tuyên bố cứng rắn từ Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Anh đã cung cấp sự hỗ trợ cơ bản cho xu hướng này.
Tuần tới, thị trường sẽ bước vào giai đoạn cạnh tranh phức tạp hơn. Một mặt, nguy cơ thiếu hụt thanh khoản và sự can thiệp thứ cấp do kỳ nghỉ dài ngày của Nhật Bản sẽ khiến tỷ giá USD/JPY biến động mạnh. Mặt khác, khả năng hỗ trợ của chỉ số đô la Mỹ sau khi chạm vào dải Bollinger Band dưới sẽ quyết định liệu đợt tăng giá này của các loại tiền tệ không phải đô la Mỹ có bền vững hay không. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tác động của tình hình Nga-Ukraine và các tuyên bố về thuế quan thương mại mới nhất đến giá cả hàng hóa, vì điều này ảnh hưởng trực tiếp đến các cân nhắc về lạm phát của các ngân hàng trung ương lớn.
Mô-đun QA
1. Câu hỏi: Sự khác biệt đáng kể giữa động thái can thiệp của chính quyền Nhật Bản lần này và những lần trước là gì?
A: Sự can thiệp này thể hiện tính răn đe hành chính mạnh mẽ hơn và cách tiếp cận có mục tiêu. Mặc dù khoản bơm 5,48 nghìn tỷ yên thấp hơn một chút so với kỷ lục được thiết lập vào tháng 7 năm 2024, nhưng sự can thiệp ngay lập tức sau khi đồng yên chạm mức tâm lý quan trọng lịch sử là 160,7 cho thấy thái độ "không khoan nhượng" của Bộ Tài chính đối với các thế lực đầu cơ. Không giống như các đợt giải phóng thanh khoản chậm trước đây, hành động này đi kèm với những cảnh báo rõ ràng của Bộ trưởng Tài chính Jun Mimura về "các vị thế đầu cơ", không chỉ rút thanh khoản yên về mặt vật chất mà còn định hình lại biên độ rủi ro của thị trường về mặt tâm lý. Đặc biệt vào thời điểm này, khi Nhật Bản đang chuẩn bị cho kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng, các nhà chức trách đã chọn thời điểm này để can thiệp, tận dụng khối lượng giao dịch thấp trong kỳ nghỉ để đạt được hiệu quả răn đe lớn hơn với chi phí vốn thấp hơn. Điều này phản ánh xu hướng hướng tới các chiến lược quản lý ngoại hối chính xác hơn ở Nhật Bản.
2. Câu hỏi: Tại sao chỉ số đô la giảm trong tuần này khi Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất?
A: Điều này phản ánh "sự kỳ vọng quá mức" và "các đối tác mạnh lên" trong logic định giá thị trường. Chỉ số đô la Mỹ giảm 0,33%, chủ yếu không phải vì Fed chuyển sang lập trường ôn hòa, mà vì kỳ vọng thắt chặt đối với các đồng tiền không phải đô la Mỹ diễn ra nhanh hơn ở mức biên. Mặc dù kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất giảm dần đã hỗ trợ lợi suất đô la, nhưng những tín hiệu từ ECB và Ngân hàng Anh về việc tăng lãi suất vào tháng 6 đã cung cấp các lựa chọn tăng giá rõ ràng hơn cho đồng euro và bảng Anh. Ngoài ra, sự phục hồi mạnh mẽ của đồng yên sau khi can thiệp đã giáng một đòn nặng nề vào chỉ số đô la về mặt trọng số. Khi thị trường nhận ra rằng ngay cả khi Fed duy trì lãi suất cao, họ cũng không thể nâng trần lãi suất cho đồng đô la, việc chốt lời các vị thế mua và sự kháng cự của đường giữa Bollinger Band về mặt kỹ thuật đã cùng nhau thúc đẩy sự điều chỉnh yếu trong tuần này.
3. Câu hỏi: Cơ sở logic nào cho việc nhà phân tích đề cập đến "sự can thiệp trở lại trong Tuần lễ Vàng"?
A: Logic cơ bản nằm ở sự "mong manh" của thị trường do thiếu thanh khoản. Trong kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng tuần tới, các ngân hàng và tổ chức thương mại lớn của Nhật Bản sẽ vắng mặt trên thị trường, làm giảm lượng tiền trong thị trường ngoại hối. Vào thời điểm này, ngay cả một khối lượng giao dịch nhỏ cũng có thể gây ra những biến động mạnh về tỷ giá. Theo số liệu thống kê lịch sử từ các tổ chức nước ngoài uy tín, chính quyền Nhật Bản thường tung ra "đòn tấn công thứ hai" khi lượng người tham gia thị trường thấp và các nhà đầu cơ cố gắng thực hiện một cuộc tấn công bất ngờ. Nếu cặp USD/JPY cố gắng chạm mức 158-160 một lần nữa trong đợt phục hồi, chính quyền chỉ cần bơm một phần tiền thông thường của họ để đạt được sự điều chỉnh mạnh mẽ về tỷ giá. Chiến lược này nhằm mục đích thiết lập một phòng thủ tâm lý dài hạn, có nghĩa là ngay cả khi không có sự can thiệp chính thức, các nhà đầu cơ vẫn sẽ phải đối mặt với rủi ro từ các lực lượng phi thị trường bất cứ lúc nào.
4. Câu hỏi: Liệu sức mạnh hiện tại của các đồng tiền châu Âu (bảng Anh, euro) có cơ sở trong trung và dài hạn hay không?
A: Sức mạnh của đồng bảng Anh và đồng euro hiện nay chủ yếu được thúc đẩy bởi "khả năng chống lạm phát" và "chênh lệch lãi suất thu hẹp". Về mặt kỹ thuật, mức tăng 2,15% của đồng bảng Anh so với đô la Mỹ trong tuần này đã xác nhận xu hướng tăng giá và vượt qua dải Bollinger trên, cho thấy đà tăng. Tuy nhiên, khả năng duy trì sức mạnh này phụ thuộc vào việc các yếu tố cơ bản của nó có thể chịu được tác động của lạm phát cao hay không. Hiện tại, Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Anh buộc phải áp dụng lập trường cứng rắn để kiềm chế lạm phát nhập khẩu từ chi phí năng lượng. Nếu "việc tăng lãi suất bắt buộc" này dẫn đến sự chững lại đáng kể trong tăng trưởng kinh tế, sự phục hồi của các đồng tiền châu Âu có thể sẽ bị giới hạn trong phạm vi 1,18-1,20. Do đó, hiện tại nó được xem như một sự điều chỉnh định giá hơn là một thị trường tăng giá dài hạn, một chiều.
5. Câu hỏi: Làm thế nào chúng ta có thể sử dụng các chỉ báo kỹ thuật để xác định liệu chỉ số đô la Mỹ có thể đảo chiều vào tuần tới hay không?
A: Mấu chốt nằm ở khả năng phục hồi của dải Bollinger dưới và sự xác nhận của tín hiệu giao cắt vàng MACD. Hiện tại, chỉ số đô la Mỹ đang giao dịch ở mức 98.2034. Mặc dù nằm dưới dải Bollinger giữa, nhưng đà giảm hàng tuần đã suy yếu. Nếu giá có thể ổn định quanh mức 97.80 vào tuần tới, kèm theo sự biến mất hoàn toàn của các thanh màu xanh lá cây MACD và đường DIFF chuyển hướng lên, điều đó báo hiệu sự hoàn thành của quá trình tạo đáy tạm thời. Để xác nhận sự đảo chiều xu hướng, chỉ số đô la Mỹ phải nhanh chóng phục hồi mức 99.00 và lấy lại vị trí trên dải Bollinger giữa. Cho đến lúc đó, bất kỳ sự phục hồi nào cũng nên được coi là sự điều chỉnh giảm trong xu hướng giảm. Nếu giá không thể phục hồi mức kháng cự trung bình động vào đầu tuần tới, hãy cảnh giác với rủi ro giá giảm xuống dải Bollinger dưới ở mức 97.36 hoặc thậm chí thấp hơn.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
