Vào thứ Ba, ngày 5 tháng 5, chỉ số đô la Mỹ giao dịch trong phạm vi hẹp quanh mức 98,50 trong phiên giao dịch châu Âu. Mức này nằm chính xác dưới đường giữa của dải Bollinger ở mức 98,79. Biểu đồ nến cho thấy sự giằng co gần đây giữa phe mua và phe bán, với mức kháng cự gần 99,09 và mức hỗ trợ quanh 97,63. Về mặt cơ bản, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã giữ nguyên lãi suất vào cuối tháng 4, nhưng biên bản cuộc họp và tuyên bố của các quan chức đã chuyển sang hướng diều hâu, khiến thị trường dự đoán sẽ có thêm đợt thắt chặt chính sách tiền tệ vào năm 2026 từ 0 lên 6-7 điểm cơ bản.

Giá dầu cao tiếp tục đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao, củng cố thêm lực hỗ trợ ngắn hạn cho đồng đô la Mỹ. Các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao dữ liệu về số lượng việc làm trống JOLTS hôm nay, báo cáo việc làm ADP ngày mai và dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp vào thứ Sáu. Những chỉ số này sẽ trực tiếp kiểm tra xem thị trường lao động có còn kiên cường hay không, từ đó ảnh hưởng đến cán cân chính sách của Cục Dự trữ Liên bang nghiêng về phía ổn định giá cả.

Đặc điểm kỹ thuật và xu hướng gần đây của chỉ số đô la Mỹ

Trên biểu đồ ngày, chỉ số đô la Mỹ đã đi vào mô hình giao dịch đi ngang rõ ràng kể từ khi đạt đỉnh 100,65. Dải Bollinger trên ở mức 100,13 và dải dưới ở mức 97,45. Giá hiện tại nằm giữa dải giữa và dải dưới, cho thấy biên độ dao động đang thu hẹp và gợi ý khả năng gia tăng biến động. Chỉ báo MACD cho thấy đường DIFF ở mức -0,1695, đường DEA ở mức -0,1751 và biểu đồ MACD ở mức 0,0112. Mặc dù có dấu hiệu của một tín hiệu giao cắt vàng ngắn hạn, xu hướng tổng thể vẫn yếu. Về mô hình nến, các nến đặc liên tiếp với bóng trên và bóng dưới từ cuối tháng 4 đến đầu tháng 5 phản ánh nỗ lực phục hồi của phe mua nhưng gặp kháng cự và giảm trở lại, trong khi phe bán tìm thấy một số hỗ trợ mua quanh mức 98. Mô hình kỹ thuật này phù hợp với các yếu tố cơ bản, và hướng đi ngắn hạn phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế vĩ mô sắp tới để xác nhận.

Lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hỗ trợ tỷ giá hối đoái đô la như thế nào?

Nhà phân tích Chris Turner của ING gần đây đã chỉ ra rằng trọng tâm của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang chuyển từ nới lỏng sang ổn định giá cả, và thị trường đã bắt đầu dự báo khả năng thắt chặt thêm một chút vào năm 2026. Sự chuyển dịch này xuất phát từ giá năng lượng duy trì ở mức cao sau cuộc họp tuần trước, điều đã làm dấy lên kỳ vọng lạm phát. Turner nhấn mạnh: "Thị trường không chỉ thảo luận về việc trì hoãn nới lỏng, mà còn đánh giá xem Fed có phản ứng với các cú sốc lạm phát bằng các chính sách thắt chặt hơn hay không." Điều này đã hỗ trợ lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn, và do đó thúc đẩy chỉ số đô la. Các nhà giao dịch đã lưu ý rằng mặc dù Fed chưa chính thức tăng lãi suất, nhưng dữ liệu việc làm rất biến động, và ngay cả sự sụt giảm đáng kể trong số lượng việc làm phi nông nghiệp cũng có thể không đủ để đảo ngược kỳ vọng thắt chặt. Điều này hoàn toàn phù hợp với xu hướng tăng lên của thị trường dựa trên các công cụ phái sinh lạm phát, làm nổi bật tầm quan trọng ngày càng tăng của ổn định giá cả trong nhiệm vụ kép của Fed. Nhìn chung, sự nghiêng về chính sách này tạo ra một mức sàn cho đồng đô la.

Tác động của giá dầu cao và các yếu tố địa chính trị đến lãi suất ngắn hạn.

Giá dầu thô Brent vẫn duy trì ở mức cao 113 USD/thùng, chủ yếu do căng thẳng ở khu vực Vịnh Ba Tư thuộc Trung Đông. Chi phí năng lượng tăng cao đang tác động trực tiếp đến kỳ vọng lạm phát, buộc các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang phải thận trọng hơn. Turner tin rằng trừ khi có những dấu hiệu rõ ràng về việc giảm bớt căng thẳng địa chính trị, giá dầu cao sẽ tiếp tục hỗ trợ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và duy trì nhu cầu mua vào đồng đô la. Ông dự đoán yếu tố này sẽ đẩy chỉ số đô la lên mức 99,00-99,50 trong tuần này. Việc tiếp tục tăng thành phần giá của chỉ số PMI dịch vụ ISM sẽ càng củng cố áp lực lạm phát và tăng cường định giá lại của thị trường đối với lộ trình chính sách của Fed. Logic cơ bản này rất rõ ràng và nhất quán, và khó có thể bị đảo ngược hoàn toàn bởi một dữ liệu việc làm duy nhất trong ngắn hạn.

Câu hỏi thường gặp

Câu hỏi 1: Chỉ số đô la Mỹ hiện đang ở vị trí nào và những yếu tố chính nào đang ảnh hưởng đến nó?
A: Tính đến ngày 5 tháng 5 năm 2026, chỉ số đô la Mỹ đã dao động ổn định quanh mức 98,50. Mức này phù hợp với điểm cân bằng kỹ thuật gần dải Bollinger giữa và cũng được hỗ trợ bởi hai yếu tố cơ bản: thứ nhất, sự chuyển hướng theo hướng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang đã phản ánh việc thắt chặt nhẹ từ 6 đến 7 điểm cơ bản trong năm 2026; thứ hai, giá dầu cao, duy trì ở mức khoảng 113 đô la/thùng, gián tiếp hỗ trợ lãi suất ngắn hạn bằng cách đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao. Hai yếu tố này kết hợp lại đã giúp đồng đô la thể hiện khả năng phục hồi trong cuộc giằng co gần đây giữa phe mua và phe bán, tránh được nguy cơ giảm giá nhanh chóng.

Câu hỏi 2: Giá dầu cao tác động cụ thể như thế nào đến định hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ?
A: Giá dầu cao đã trực tiếp làm gia tăng lo ngại của thị trường về lạm phát nói chung, đặc biệt là khả năng gia tăng nhanh chóng giá cả trong lĩnh vực dịch vụ. Kết quả là, Cục Dự trữ Liên bang đã chuyển trọng tâm chính sách sang ổn định giá cả, giảm kỳ vọng về việc nới lỏng hơn nữa và thay vào đó đánh giá sự cần thiết của chính sách thắt chặt hơn để giải quyết các cú sốc. Điều này đã dẫn đến lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn cao hơn, hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ. Phân tích của Turner cho thấy rằng trừ khi các yếu tố địa chính trị giảm bớt, chuỗi truyền dẫn này sẽ tiếp tục hoạt động, tạo đà tăng cho chỉ số đô la Mỹ.