Hôm thứ Ba (ngày 5 tháng 5), đồng đô la Úc giao dịch quanh mức 0,7170 so với đồng đô la Mỹ và tiếp tục mạnh lên sau những biến động đáng kể, ngay cả sau khi Ngân hàng Dự trữ Úc công bố quyết định tăng lãi suất.

Việc tăng lãi suất này hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Sau khi tác động tích cực được ghi nhận, đồng đô la Úc đã giảm nhẹ, nhưng sau khi ổn định, nó tiếp tục tăng và đạt mức cao kỷ lục trong ngày.

Căng thẳng địa chính trị biến động mạnh, và chỉ số đô la Mỹ dao động lên xuống do dòng vốn tìm nơi trú ẩn an toàn, dẫn đến sự tăng mạnh của đồng đô la Úc sau một thời kỳ biến động lớn.

Quyết định về lãi suất của Úc: Việc tăng lãi suất phù hợp với dự kiến, nhưng chu kỳ tăng lãi suất có thể chưa kết thúc.

Ngân hàng Dự trữ Úc đã tăng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản lên 4,35% như dự kiến, với 8 phiếu thuận và 1 phiếu chống.

Đây là sự tiếp nối của chính sách thắt chặt tiền tệ đang diễn ra của Ngân hàng Dự trữ Úc. Tuy nhiên, ngôn từ tổng thể của đợt tăng lãi suất này rõ ràng mang tính ôn hòa, với việc ngân hàng trung ương phát tín hiệu rõ ràng về việc tạm dừng tăng lãi suất và áp dụng cách tiếp cận chờ đợi và quan sát.

Mặc dù có ý định tạm dừng tăng lãi suất trong ngắn hạn, nhưng chính sách này vẫn chưa hoàn toàn khép lại cánh cửa cho việc tăng lãi suất thêm nữa, vẫn còn dư địa cho việc thắt chặt chính sách tiền tệ trong tương lai.

Những lý do cốt lõi dẫn đến việc tăng lãi suất: lạm phát gia tăng kết hợp với những cú sốc năng lượng từ bên ngoài.

Quyết định tăng lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc chủ yếu xuất phát từ áp lực lạm phát trong nước liên tục gia tăng.

Ngân hàng trung ương dự báo lạm phát của Úc sẽ tăng đáng kể trong nửa cuối năm 2025. Một mặt, sự mất cân bằng cung cầu do năng lực sản xuất trong nước hạn chế sẽ đẩy giá cả lên cao. Mặt khác, tình hình địa chính trị căng thẳng ở Trung Đông sẽ dẫn đến sự tăng mạnh giá năng lượng quốc tế, tạo ra áp lực lạm phát nhập khẩu.

Trong khi đó, kỳ vọng lạm phát ngắn hạn tại Úc tiếp tục gia tăng, khi các doanh nghiệp chuyển chi phí hoạt động tăng cao sang người tiêu dùng cuối cùng, càng làm trầm trọng thêm tình trạng lạm phát dai dẳng. Tuy nhiên, triển vọng tăng trưởng kinh tế vẫn yếu, đặc trưng bởi tăng trưởng chậm và lạm phát cao, với nguy cơ đình trệ kinh tế kèm lạm phát dần xuất hiện, buộc Ngân hàng Dự trữ Úc phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt để kiềm chế lạm phát.

Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc, ông Bullock, cũng cho biết chính sách tiền tệ hiện tại đã nằm trong phạm vi thắt chặt vừa phải, và trong khi kiềm chế lạm phát, chính phủ cũng sẽ theo dõi chặt chẽ những thay đổi tiếp theo trong dữ liệu kinh tế.

Phân tích chuyên sâu từ các tổ chức lớn

Các chiến lược gia Prashant Newnaha và Alex Lue của TD Securities chỉ ra rằng việc Ngân hàng Dự trữ Úc tăng lãi suất theo hướng nới lỏng cho thấy rủi ro lạm phát và tăng trưởng kinh tế đã đạt trạng thái cân bằng.

Mặc dù ngân hàng trung ương dự định hoãn việc tăng lãi suất vào tháng 6, điều này không có nghĩa là chu kỳ tăng lãi suất hiện tại đã hoàn toàn kết thúc.

Tổ chức này nhấn mạnh rằng Ngân hàng Dự trữ Úc đã đặt ra lộ trình phát triển kinh tế tăng trưởng thấp, và tốc độ chính sách tiếp theo sẽ hoàn toàn được thúc đẩy bởi dữ liệu lạm phát. Các dự báo kinh tế của chính ngân hàng trung ương cũng cho thấy họ có thể tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong quý III.

Hồi tháng Hai, TD Securities dự đoán rằng lãi suất trong đợt tăng lãi suất này có thể đạt 4,60%, và xác suất dự đoán này trở thành sự thật đang ngày càng tăng.

Commerzbank giải thích thêm rằng tăng trưởng kinh tế yếu ở Úc, cùng với nguy cơ lạm phát đình trệ do giá năng lượng cao, là yếu tố tiêu cực cốt lõi kìm hãm hiệu suất của đồng đô la Úc trong trung và dài hạn.

TD Securities cũng chỉ ra rằng lập trường ôn hòa của Ngân hàng Dự trữ Úc đã hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng đô la Úc. Nếu đồng đô la Úc muốn giữ vững và vượt qua mức 0,72 so với đồng đô la Mỹ, nó chỉ có thể dựa vào sự suy yếu chung của đồng đô la Mỹ.

Các yếu tố tiêu cực bên ngoài kết hợp với xu hướng thị trường tương lai và dự báo triển vọng chính sách

Từ góc nhìn bên ngoài, tình hình ở Trung Đông tiếp tục leo thang, với việc Iran tiến hành các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái và tên lửa nhằm vào UAE, và hạm đội Mỹ tiến vào Vịnh Ba Tư để mở các tuyến đường vận chuyển dầu mới. Trong ngắn hạn, tâm lý ngại rủi ro toàn cầu đã biến động đáng kể, và dòng vốn đã được chuyển đổi qua lại giữa đô la Mỹ và các loại tiền tệ khác.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng rồi giảm trở lại. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) chi nhánh Minneapolis, ông Kashkari, đã đưa ra những tín hiệu cứng rắn, cho thấy Fed không loại trừ khả năng tăng lãi suất thêm nữa do lạm phát năng lượng tiếp tục gia tăng. Tuy nhiên, ông Williams, quan chức cấp cao thứ ba của Fed, lại đưa ra quan điểm ôn hòa hơn, cho rằng lãi suất quỹ liên bang lý tưởng nên ở mức khoảng 3% và việc cắt giảm lãi suất thêm nữa là có thể xảy ra. Điều này đã khiến đồng đô la Úc biến động so với đồng đô la Mỹ.

Về mặt kinh tế, sự bất ổn toàn cầu tiếp tục lan rộng, và Ngân hàng Dự trữ Úc đã hạ dự báo tăng trưởng kinh tế cho nước này, dự đoán rằng các xung đột địa chính trị ở Trung Đông sẽ tiếp tục kéo giảm hoạt động kinh tế của Úc và làm suy yếu hơn nữa sức hấp dẫn của các tài sản bằng đô la Úc.

Về các chính sách tương lai và diễn biến của đồng đô la Úc, thị trường nhìn chung đều đồng thuận: Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) nhiều khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 6, và tháng 8 là thời điểm tối ưu cho đợt tăng lãi suất tiếp theo; miễn là chỉ số CPI bình quân quý 2 của Úc vượt quá kỳ vọng của ngân hàng trung ương và lạm phát vẫn ở mức cao và dai dẳng, RBA sẽ hoàn tất đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản cuối cùng vào tháng 8, nâng lãi suất lên 4,60% và kết thúc chu kỳ tăng lãi suất này.

Nhìn chung, trong ngắn hạn, đồng đô la Úc vẫn sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào hiệu suất của đồng đô la Mỹ so với đồng đô la Mỹ, trong khi mức độ lạm phát của Úc cũng là một yếu tố trực tiếp khác quyết định xu hướng của đồng đô la Úc.


(Biểu đồ tỷ giá AUD/USD hàng ngày, nguồn: EasyForex)

Vào lúc 21:36 giờ Bắc Kinh, tỷ giá đô la Úc so với đô la Mỹ là 0,7179/80.