Giá vàng giao ngay (XAU/USD) tiếp tục xu hướng tăng trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Năm tại châu Á, chạm mốc khoảng 4.700 USD, mức cao nhất trong một tuần. Tâm lý thị trường được cải thiện và kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong tương lai là những động lực chính thúc đẩy giá vàng tăng.

Hoa Kỳ và Iran đang đàm phán một thỏa thuận hòa bình mới khi Tổng thống Trump tìm cách nhanh chóng chấm dứt cuộc xung đột hiện tại để giảm bớt áp lực từ giá năng lượng tăng cao đối với nền kinh tế và thị trường. Ông Trump tuyên bố rằng cuộc xung đột "rất có khả năng sẽ kết thúc", và thậm chí có thể đạt được tiến triển trước chuyến thăm thủ đô của một cường quốc châu Á lớn vào tuần tới.

Khi kỳ vọng của thị trường về việc giảm căng thẳng ở Trung Đông ngày càng mạnh mẽ, mối lo ngại của nhà đầu tư về sự gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu và lạm phát gia tăng dai dẳng đã giảm đáng kể. Trước đây, căng thẳng ở Trung Đông đã đẩy giá dầu quốc tế tăng nhanh và làm trầm trọng thêm nỗi lo lắng của thị trường về sự bùng phát trở lại của lạm phát toàn cầu.

Nhìn chung, thị trường tin rằng nếu áp lực giá năng lượng giảm bớt, nhu cầu duy trì chính sách lãi suất cao dài hạn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể sẽ giảm đi. Trong bối cảnh đó, thị trường đang tăng cường đặt cược vào việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tương lai, và lãi suất thấp hơn thường làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, do đó có lợi cho giá vàng.

Là một loại tài sản không sinh lãi điển hình, vàng có xu hướng thu hút nhiều vốn hơn trong thời kỳ lãi suất giảm. Sự chậm lại gần đây trong đà tăng của đồng đô la, cùng với sự sụt giảm lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, đã càng cải thiện tâm lý chung trên thị trường vàng.

Peter Grant, Phó Chủ tịch kiêm Chiến lược gia cao cấp về Kim loại quý tại Zener Metals, cho biết: "Kỳ vọng lạc quan của thị trường về một thỏa thuận cuối cùng giữa Hoa Kỳ và Iran ít nhất đã làm giảm bớt phần nào tâm lý tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn trên thị trường vàng trong ngắn hạn, nhưng những tin tức liên quan đến tình hình ở Trung Đông vẫn có thể thay đổi hướng đi của thị trường bất cứ lúc nào."

Mặc dù giá vàng được hỗ trợ ngắn hạn nhờ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, thị trường vẫn thận trọng. Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi dữ liệu việc làm tháng 4 của Mỹ được công bố vào thứ Sáu, điều này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến đường lối chính sách tiền tệ tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.

Nếu thị trường việc làm của Mỹ tiếp tục mạnh mẽ, điều đó có thể củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ hoãn việc cắt giảm lãi suất, từ đó thúc đẩy sự phục hồi của đồng đô la và gây áp lực lên giá vàng tính bằng đô la. Ngược lại, nếu dữ liệu việc làm yếu, điều đó có thể càng củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất, đẩy giá vàng lên cao hơn.

Từ góc độ thị trường toàn cầu, nhu cầu quốc tế đối với các tài sản trú ẩn an toàn vẫn ở mức cao trong ngắn hạn. Mặc dù tâm lý rủi ro thị trường đã được cải thiện phần nào, nhưng sự tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại, những bất ổn địa chính trị và áp lực nợ đối với các nền kinh tế lớn vẫn tiếp tục hỗ trợ giá vàng trong dài hạn.

Logic cốt lõi của thị trường vàng hiện nay đã dần chuyển từ nhu cầu trú ẩn an toàn đơn thuần sang sự tương tác giữa "kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất" và "hiệu suất của đồng đô la".

Xét về mặt kỹ thuật, vàng duy trì xu hướng tăng mạnh trên biểu đồ ngày. Sau khi ổn định trên mức 4600 đô la, đà tăng giá đã phục hồi rõ rệt. Hiện tại, vùng 4750 đô la là vùng kháng cự ngắn hạn quan trọng. Nếu vượt qua được mức này, giá có thể tiếp tục kiểm tra vùng 4800-4850 đô la.

Tuy nhiên, mức 4650 đô la đã tạo thành một ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn quan trọng. Nếu giá vàng điều chỉnh giảm nhưng vẫn giữ được khu vực này, xu hướng tăng tổng thể sẽ vẫn được duy trì. Chỉ báo MACD hàng ngày đã tạo thành mô hình giao cắt vàng một lần nữa, và chỉ báo RSI đã tăng trở lại vùng mạnh, cho thấy xu hướng tăng giá trung hạn vẫn chiếm ưu thế.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, vàng duy trì xu hướng tăng nhẹ trong ngắn hạn, với hệ thống đường trung bình động phân kỳ lên trên một lần nữa, cho thấy sức mua trên thị trường đang phục hồi. Tuy nhiên, do giá vàng tiếp tục tăng, chỉ báo RSI ngắn hạn đang tiến gần đến vùng quá mua, cho thấy thị trường có thể trải qua giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật.

Nếu dữ liệu việc làm tiếp theo của Mỹ mạnh hơn dự báo của thị trường, giá vàng có thể giảm xuống khoảng 4.660 đô la trong ngắn hạn; tuy nhiên, nếu dữ liệu yếu và sự bất ổn lại xuất hiện ở Trung Đông, vàng có thể có cơ hội vượt qua mốc 4.750 đô la.

Tóm tắt của biên tập viên : Thị trường vàng hiện đang chịu ảnh hưởng kép của "căng thẳng giảm bớt ở Trung Đông" và "kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất". Mặc dù nhu cầu trú ẩn an toàn đã giảm bớt phần nào trong ngắn hạn, nhưng kỳ vọng của thị trường về một chu kỳ nới lỏng tiền tệ trong tương lai vẫn tiếp tục hỗ trợ mạnh mẽ cho giá vàng. Trong trung và dài hạn, rủi ro suy thoái kinh tế toàn cầu, áp lực nợ và những thay đổi chính sách của các ngân hàng trung ương lớn vẫn có thể đẩy giá vàng duy trì ở mức cao. Tuy nhiên, sự biến động của thị trường ngắn hạn có thể gia tăng đáng kể, và các nhà đầu tư nên chú ý sát sao đến dữ liệu việc làm của Mỹ, các tuyên bố từ các quan chức Fed và những diễn biến mới nhất ở Trung Đông.