Giá dầu giao dịch trong biên độ hẹp tại thị trường châu Á ngày thứ Năm (7/5), khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá những diễn biến mới nhất ở Trung Đông và vẫn thận trọng trước nguy cơ căng thẳng leo thang trở lại giữa Mỹ và Iran. Hiện tại, giá dầu thô Brent giao tháng 7 tăng 0,65% so với giá đóng cửa ngày thứ Tư, đạt 101,95 USD/thùng; giá dầu thô WTI của Mỹ giao tháng 6 tăng 0,4% so với giá đóng cửa ngày thứ Tư, đạt 95,50 USD/thùng.

Hai thế lực đang giằng co nhau, đẩy giá dầu vào thế khó xử.

I. Trump đưa ra lời đe dọa đánh bom "cấp cao".

Bất chấp các báo cáo cho rằng Washington và Tehran sắp đạt được thỏa thuận chấm dứt chiến tranh, Tổng thống Mỹ Trump đã cảnh báo trên Truth Social hôm thứ Tư rằng Iran sẽ phải đối mặt với các cuộc ném bom "ở mức độ cao hơn" nếu không đồng ý với một thỏa thuận hòa bình. Ông tuyên bố rằng nếu Iran "đồng ý với các điều khoản của thỏa thuận" (mặc dù đây có thể là một kịch bản rất giả định), chiến dịch quân sự mang mật danh "Chiến dịch Fury" sẽ "kết thúc", lệnh phong tỏa các cảng của Iran do Mỹ ban hành sẽ được dỡ bỏ, và eo biển Hormuz sẽ "mở cửa cho tất cả các bên, bao gồm cả Iran".

Nhưng ông lập tức nói thêm: "Nếu họ không đạt được thỏa thuận, việc ném bom sẽ bắt đầu, và đáng buồn thay, mức độ và cường độ sẽ cao hơn bao giờ hết."

II. Phản hồi của Iran: Vẫn đang được xem xét, nhấn mạnh "thiện chí" là điều kiện tiên quyết cho các cuộc đàm phán.

Như Axios đã đưa tin trước đó, Mỹ và Iran đã gần đạt được một bản ghi nhớ gồm 14 điểm, chỉ vỏn vẹn một trang, nhằm chấm dứt chiến tranh và thiết lập khuôn khổ cho các cuộc đàm phán tiếp theo. Tuy nhiên, sau bài đăng của Trump, người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran, Bagai, tuyên bố rằng Tehran vẫn đang xem xét đề xuất và sẽ phản hồi lại các nhà trung gian thông qua Pakistan. Bagai cũng trích dẫn các tiền lệ của Tòa án Công lý Quốc tế trên nền tảng X, nhấn mạnh rằng "đàm phán" đòi hỏi ít nhất một nỗ lực chân thành để giải quyết tranh chấp, và rằng "thiện chí là cần thiết; đàm phán không phải là tranh luận, cũng không phải là mệnh lệnh, lừa dối, tống tiền hay cưỡng ép."

III. Thời gian xung đột trở thành một biến số quan trọng

Chiến lược gia về cổ phiếu Mỹ của Citigroup, Chronert, phát biểu trên CNBC rằng thời gian kéo dài của cuộc xung đột và tác động của nó đến giá dầu cao dai dẳng sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng trưởng trong tương lai trên nhiều phân khúc thị trường và cũng sẽ tác động đến suy nghĩ của Cục Dự trữ Liên bang về động thái lãi suất. "Giá dầu cao kéo dài là một vấn đề đáng kể."

Trong khi đó, cựu Đại sứ Mỹ tại Oman, ông Sievers, chỉ ra rằng trọng tâm trước mắt là đạt được việc mở cửa hoàn toàn eo biển Hormuz để đảm bảo thương mại quốc tế và vận chuyển năng lượng diễn ra suôn sẻ.

Với triển vọng đầy bất trắc, giá dầu dự kiến sẽ tiếp tục biến động trong ngắn hạn.

Tóm lại, tình hình Mỹ-Iran hiện nay cho thấy một bức tranh mâu thuẫn giữa "các cuộc đàm phán hòa bình đang tiến triển" và "các mối đe dọa leo thang"—lập trường cứng rắn của Trump trái ngược hoàn toàn với các báo cáo của Axios về tiến triển trong thỏa thuận, trong khi phản ứng thận trọng của Iran cho thấy nền tảng tin tưởng giữa hai bên còn yếu. Trong bối cảnh giằng co này, giá dầu sẽ tiếp tục phản ứng mạnh mẽ với bất kỳ tin tức địa chính trị nào trong ngắn hạn. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao: liệu Mỹ và Iran có thực sự đạt được thỏa thuận hay không, liệu eo biển Hormuz có thể được mở cửa trở lại hay không, và tác động tiềm tàng của giá dầu cao đối với đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Động lực cốt lõi của giá dầu hiện nay đã chuyển từ "sự đầu cơ địa chính trị thuần túy" sang một cuộc cạnh tranh khốc liệt giữa "kỳ vọng giảm dần về đàm phán hòa bình so với thực tế nguồn cung thấp", với quan điểm của các tổ chức cho thấy sự khác biệt rõ rệt.

Ngân hàng Barclays đã nâng dự báo giá dầu Brent trung bình năm 2026 lên 100 đô la (từ mức 85 đô la), dựa trên lý lẽ cốt lõi rằng sự tắc nghẽn ở eo biển Hormuz đã dẫn đến sự thiếu hụt nguồn cung 6,6 triệu thùng mỗi ngày trên thị trường dầu mỏ. Nếu tình trạng tắc nghẽn tiếp diễn đến cuối tháng 5, giá dầu có thể tăng lên 110 đô la.

Citigroup thậm chí còn lạc quan hơn, đặt mục tiêu ngắn hạn là 120 đô la cho dầu thô Brent trong giai đoạn 0-3 tháng, dự kiến sẽ thể hiện mức tăng khoảng 13%. Về mặt chiến lược, họ khuyến nghị nên nắm giữ lượng dầu thô ngắn hạn để phòng ngừa rủi ro địa chính trị trước cuối tháng 5.

Goldman Sachs duy trì dự báo giá dầu Brent ở mức 83 USD và giá dầu WTI ở mức 78 USD cho năm 2026, tin rằng nhu cầu toàn cầu yếu và sự giảm bớt gián đoạn nguồn cung đang bù đắp áp lực tăng giá. Goldman Sachs lưu ý rằng sự sụt giảm nhu cầu toàn cầu có thể vượt quá mức đã thấy trong các cú sốc giá dầu năm 2011 và 2022, đặc biệt là khi tiêu thụ ở các thị trường mới nổi nhạy cảm hơn với giá cả. Tuy nhiên, lượng tồn kho toàn cầu đang ở mức thấp nhất trong gần tám năm, làm giảm khả năng phục hồi của hệ thống trước các cú sốc.


(Biểu đồ hàng ngày hợp đồng tương lai dầu thô Brent, nguồn: FX678)

Vào lúc 13:46 giờ Bắc Kinh, giá dầu thô Brent đang giao dịch ở mức 101,85 đô la Mỹ/thùng.