Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu, tỷ giá USD/JPY duy trì trong biên độ hẹp, dao động quanh mức 157,00. Sau động thái dường như là một sự can thiệp khác của chính phủ Nhật Bản vào thị trường ngoại hối, giúp ổn định đồng yên, sự thận trọng của thị trường đối với các hành động tiềm tàng tiếp theo của chính quyền Nhật Bản đã gia tăng rõ rệt.

Sự chú ý gần đây trên thị trường ngoại hối vẫn tập trung vào sự tương tác giữa nhiều yếu tố, bao gồm sự can thiệp của Nhật Bản vào tiền tệ, chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và những thay đổi về rủi ro địa chính trị ở Trung Đông. Trước đó, tỷ giá USD/JPY đã tăng nhanh lên mức cao, chủ yếu do sự chênh lệch lãi suất ngày càng lớn giữa hai nước. Tuy nhiên, với việc chính quyền Nhật Bản dường như đã can thiệp nhiều lần để ổn định tỷ giá, dòng vốn đầu cơ ngắn hạn trên thị trường đã bắt đầu giảm.

Chính phủ Nhật Bản có thể đã bơm khoảng 10 nghìn tỷ yên để hỗ trợ đồng tiền của mình. Ông Jun Mimura, quan chức ngoại hối hàng đầu của Nhật Bản, cho biết chính phủ sẵn sàng giải quyết tình trạng đầu cơ trên thị trường ngoại hối và sẽ có biện pháp ổn định thị trường nếu cần thiết. Tuy nhiên, ông không xác nhận rõ ràng liệu việc can thiệp vào thị trường ngoại hối đã được thực hiện hay chưa. Những tín hiệu mạnh mẽ liên tục từ phía chính quyền Nhật Bản về việc duy trì tỷ giá ổn định là một yếu tố quan trọng hạn chế sự tăng giá hơn nữa của USD/JPY. Do lo ngại của thị trường về khả năng can thiệp quy mô lớn của chính phủ Nhật Bản, một số quỹ ngắn hạn đã bắt đầu giảm vị thế mua USD của mình, đẩy USD/JPY vào giai đoạn tích lũy ở mức cao.

Trong khi đó, thông tin do Hoa Kỳ công bố cho thấy căng thẳng giữa Mỹ và Iran vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn. Nghiên cứu thị trường cho thấy quân đội Mỹ trước đây đã tiến hành các cuộc tấn công vào các cơ sở quân sự của Iran để đáp trả các cuộc tấn công của Iran vào tàu chiến Mỹ gần eo biển Hormuz.

Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng Mỹ có thể sẽ có những biện pháp mạnh tay hơn nếu Iran từ chối ký kết thỏa thuận liên quan. Tuy nhiên, chính phủ Mỹ vẫn đang chờ phản hồi từ Iran về các đề xuất liên quan đến việc mở lại eo biển Hormuz và chấm dứt xung đột.

Mặc dù những lo ngại của thị trường về nguy cơ xung đột toàn diện ở Trung Đông đã phần nào giảm bớt, nhưng sự bất ổn đáng kể vẫn còn tồn tại trong khu vực. Các nhà phân tích thị trường tin rằng nếu tình hình ở Trung Đông leo thang trở lại, nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn có thể phục hồi nhanh chóng, đẩy giá trị đồng đô la tăng cao so với đồng yên.

Nhìn chung, hoạt động thị trường vẫn thận trọng, các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 4 của Mỹ được công bố tối nay. Thị trường dự kiến khoảng 62.000 việc làm phi nông nghiệp mới sẽ được tạo ra trong tháng 4, trong khi tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ duy trì ở mức khoảng 4,3%.

Nếu dữ liệu việc làm của Mỹ mạnh hơn dự báo của thị trường, điều đó có nghĩa là nền kinh tế và thị trường lao động Mỹ vẫn kiên cường, và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể tiếp tục duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn. Điều này sẽ làm gia tăng thêm chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản và hỗ trợ tỷ giá USD/JPY duy trì ở mức cao. Ngược lại, nếu dữ liệu việc làm yếu đáng kể, điều đó có thể củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tương lai, từ đó làm suy yếu đồng đô la và đẩy tỷ giá USD/JPY vào một đợt điều chỉnh tạm thời.

Từ góc độ kinh tế Nhật Bản, mặc dù Ngân hàng Nhật Bản đã dần chấm dứt chính sách siêu nới lỏng dài hạn, nhưng chính sách tiền tệ tổng thể của họ vẫn khá lỏng lẻo. Hiện tại, lãi suất dài hạn ở Nhật Bản vẫn thấp hơn nhiều so với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, điều đó có nghĩa là đồng yên vẫn phải đối mặt với một số áp lực giảm giá trong trung và dài hạn. Chênh lệch lãi suất Mỹ - Nhật Bản vẫn là yếu tố cốt lõi quyết định xu hướng trung và dài hạn của tỷ giá USD/JPY. Chừng nào Mỹ còn duy trì lãi suất cao và việc tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản bị hạn chế, tỷ giá USD/JPY có khả năng sẽ duy trì ở mức cao.

Trên biểu đồ ngày, tỷ giá USD/JPY hiện đang duy trì cấu trúc tăng giá rõ ràng trong trung và dài hạn, nhưng tốc độ tăng đã bắt đầu chậm lại. Sau nhiều lần cố gắng vượt qua mức 160, sự can thiệp nghi ngờ của chính quyền Nhật Bản đã gây ra sự điều chỉnh giảm nhanh chóng, cho thấy vùng 160 đã trở thành khu vực phòng thủ chính sách cực kỳ nhạy cảm đối với thị trường. Về mặt kỹ thuật, chỉ báo MACD hàng ngày vẫn nằm trên đường 0, nhưng các thanh màu đỏ liên tục ngắn lại, cho thấy đà tăng đang suy yếu. Trong khi đó, chỉ báo RSI, trước đó đã đi vào vùng quá mua, đã dần giảm xuống khoảng 60, cho thấy tâm lý thị trường đang hạ nhiệt trong việc đuổi theo giá cao hơn. Nhìn vào cấu trúc đường trung bình động, đường trung bình động 5 ngày và 10 ngày đang bắt đầu đi ngang, trong khi đường trung bình động 20 ngày đã tăng lên khoảng 154,80, trở thành vùng hỗ trợ trung hạn quan trọng. Nếu tỷ giá hối đoái sau đó ổn định trên mức 158,00, nó có thể kiểm tra lại các vùng 159,50 và 160,00; Tuy nhiên, nếu đồng đô la Mỹ giảm mạnh, tỷ giá USD/JPY có thể tiếp tục giảm xuống khoảng 155,50 hoặc thậm chí 154,00.

Tóm tắt của biên tập viên : Tỷ giá USD/JPY hiện đang ở giai đoạn nhạy cảm tại mức cao. Trong khi chênh lệch lãi suất USD/JPY tiếp tục hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la trong trung và dài hạn, các tín hiệu ổn định tỷ giá liên tục từ chính phủ Nhật Bản đã làm giảm đáng kể tâm lý thị trường, khiến tỷ giá USD/JPY khó tăng cao hơn. Về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày của USD/JPY duy trì xu hướng tăng, nhưng biểu đồ 4 giờ đã bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao. Nếu dữ liệu việc làm của Mỹ vẫn mạnh mẽ, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất có thể đẩy tỷ giá kiểm tra lại vùng 160; tuy nhiên, nếu chính phủ Nhật Bản tiếp tục tăng cường can thiệp, biến động thị trường ngắn hạn có thể gia tăng đáng kể.